【正文】 %至 7, 萬元，營業(yè)額跌 %至 億元，主要是有色金屬礦區(qū)板塊及冶煉板塊營業(yè)額分別減少 %及 %，毛利率則分別上升 3 個百分點至23%，及下降 1 個百分點至 8%。 洛鉬賺 12 億符預期 洛鉬半年盈利增 %至 億元，符合預期。 ▲返回目錄 太陽報 財經(jīng)新聞 B0220220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 兗煤純利僅 39 億遜盈喜 三只資源股公布半年業(yè)績，受惠煤炭價格上漲，兗州煤業(yè)（ 01171）半年業(yè)績盈利增長%，至 億元（人民幣．下同），低于公司發(fā)「盈喜」時 倍的增長。另湖南有色（ 02626），半年盈利倒退 75%；洛鉬（ 03993）中期盈利則增 12%，三只資源股均不派中期股息。該公司指營業(yè)額增主要受惠上半年煤炭平均價格上升，使煤炭銷售凈額增加 43 億元，外購煤炭銷售凈額增加 億元。 洛鉬毛利率跌破六成 湖南有色半年盈利大跌 %，至 7, 萬元，營業(yè)額跌 %，至 億元，主要是有色金屬礦區(qū)板塊及治煉板塊營業(yè)額分別減少 %及 %，毛利率則分別上升 3 個百分點至 23%，及下降 1 個百分點至 8%。 至于洛鉬半年盈利增 %，至 億元，營業(yè)額增 %，至 億元，毛利率下降 %，至 %，主要是增加鉬原材料的采購，因鋼材、火工及柴油價格上升及加工制 產(chǎn)品拖低毛利率。 ▲返回目錄 明報 經(jīng)濟 B04 數(shù)據(jù)尋寶楊智佳 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 銅價反彈江銅呈強建行有望完成調(diào)整 上周港股創(chuàng)下去年「 8各類主要股份輪流遭洗倉，最近非中資股 亦受波及，相信匯控（ 0005）、新地（ 0016）下周走勢仍弱。國指成分股當中，處于「轉(zhuǎn)強區(qū)」的江西銅業(yè)（ 0358），以及「強勢區(qū)」建設(shè)銀行（ 0939），均有留意價值。十字圖右上角為持續(xù)「強勢區(qū)」，右下角屬「轉(zhuǎn)強區(qū)」，左下角是持續(xù)「弱勢區(qū)」，左上角乃「轉(zhuǎn)弱區(qū)」。 瑞銀薦買江銅上望 元事實上，一眾資源股早前同時被洗倉，主因市場憂慮商品價格見頂，嚴重影響資源股往后的盈利能力，不過，股價出現(xiàn)一輪急跌之后暫告喘定，后市有機會出現(xiàn)反彈。該行指出江銅股價急挫后，投資價值已經(jīng)浮現(xiàn)，按 08 至 09 年度每股盈利預測計算的市盈率約為 6 倍。不過，港股仍偏弱，短炒資源股僅屬可勝不穩(wěn)，故投資者買入江銅亦只宜小注怡情。 事實上，自銀行業(yè)重組以來，建行一直未受到經(jīng)濟放緩的考驗，相信處于逆境之下的盈利能力未獲驗證之前，其股價偏向窄幅上落居多。 建行預測 08 年市帳率大約為 倍，市盈率不足 14 倍，估值不算貴，應(yīng)能吸引長線投資者持有，對股價具一定支持力。 投資者每天傍晚亦可到如下路徑收看當日即時更新的「十字圖」，觀察恒指及國指成分股強弱形勢： ▲返回目錄 東方日報 產(chǎn)經(jīng) B04 尋寶記云遜 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 紫金短線持續(xù)反彈 上周五港股因臺風關(guān)系休市，內(nèi)地股市表現(xiàn)卻相當反覆，滬綜指低見 2,362 點，惟在工商銀行（ 601398）回升帶動下，令大市跌幅收窄，滬綜指最后僅跌 26 點，以 2,405 點收市，深成指則跌 141 點，以 8,101 點收市。目前，國企指數(shù)只靠內(nèi)地銀行 股力撐，若然內(nèi)銀股失守的話，相信很大機會下試一萬點關(guān)口。紫金早前斥資 億元人民幣，增持旗下附屬公司青海威斯特四成權(quán)益，并成為公司全資附屬公司。 由于紫金已破位而上，加上在金價上升帶動下，股價可進一步上試高位，不妨小注跟進，目標價 元，止蝕位 元， H 股上周 四收報 元，較 A 股（ 601899）上周五收市價 元有逾 16%折讓。 背景：中鋁為中國最大的氧化鋁生產(chǎn)商和原鋁生產(chǎn)商，去年全年純利 億元 (人民幣，下同 )，減少 %；營業(yè)額 億元，增長 %。今年首季純利 億元，氧化鋁產(chǎn)量跌 %至 萬噸，每噸平均售價升 %至 3337 元；原鋁銷升 %至 萬噸，每噸平均售價跌 %至 19013 元。 藥方：瑞信調(diào)低中鋁盈測，目標價更由 14 元大幅調(diào)低至 元，評級維持「中性」。而摩通則認為，內(nèi)地鋁冶商減產(chǎn)，對中鋁股價及鋁價均有正面影響，因此維持其「增持」評級，目標價下調(diào)至 16 元。 技術(shù)上六元有支持 中鋁去年隨商品價大炒，今年則跟隨大市及商品價回落，加上氧化鋁價格下跌，而電價上升令成本增加，均不利中鋁的表現(xiàn)。不過，現(xiàn)時估值已相當吸引，技術(shù)上 6 元應(yīng)有支持，建議繼續(xù)持有，若資金狀況許多，建議于 6 元再買入沖淡成本，望一兩年后回見家鄉(xiāng)。兩家公司都是由俄羅斯首富 OlegDeripaska 旗下投資旗艦 BasicElement 擁有。 俄鋁副行政總裁 ArtemVolys 表示，公司在多個方面較中鋁優(yōu)勝。 據(jù)統(tǒng)計，俄鋁于 2022 年的產(chǎn)量 420 萬噸，全球占有率 12%；中鋁則以 200 萬噸產(chǎn)量占據(jù)5%。 Volys 認為，現(xiàn)時全球鋁的行業(yè)已高度集中，難再出現(xiàn)大型并購。 ▲返回目錄 明報 經(jīng)濟 B11 神州新形勢馮其十 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 京奧后電價可能上調(diào) 8 月 20 日起中國火力發(fā)電企業(yè)上網(wǎng)電價平均每千瓦時提高二分錢，而電網(wǎng)經(jīng)營企業(yè)對電力用戶的銷售電價不作調(diào) 整。 大勢不明追漲不智 但分析人士提醒，由于大勢仍不明朗，加之電力股此前亦并不具有很強的上漲持續(xù)性，故追漲并不明智。譬如鼓勵國有煤炭企業(yè)增加生產(chǎn)；國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)相繼采取措施抑制不合理用電需求，確保重點用戶和居民生活用 電；國家加大限制能源和高耗能產(chǎn)品出口的政策力度，并依法實施電煤價格臨時干預措施，在居民用電價格不變的前提下兩次提高上網(wǎng)電價，以求有效緩解發(fā)電企業(yè)成本壓力。此次調(diào)價將使今年的購電成本增加 150億元。然而，今年的冰雪和地震災害給兩大電網(wǎng)帶來 重創(chuàng)。 南方電網(wǎng)有關(guān)人士表示，此次調(diào)價直接結(jié)果就是大幅增加電網(wǎng)的購電成本，如果年內(nèi)不能相應(yīng)提高銷售電價，粗略估算公司今年利潤將減少 30 多億元。 奧運后電價或隨行就市 國家電網(wǎng)透露，今年 7 月份在其經(jīng)營業(yè)區(qū)域內(nèi)的日均缺煤停機發(fā)電容量已達到 1388 萬千瓦，單日最大缺煤停機容量 1743 萬千瓦，最大電力 缺口 1716 萬千瓦，遠遠高于去年同期 331萬千瓦的水平。 在此嚴峻現(xiàn)實面前，國家電網(wǎng)建言，呼吁開辟電煤運輸「綠色通道」，嚴格監(jiān)督合同兌現(xiàn)，優(yōu)先保證重點地區(qū)和關(guān)鍵電廠的電煤供應(yīng)。 ▲返回目錄 東方日報 產(chǎn)經(jīng) B04 鑊鏟快線古晨 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 潤電走勢有望突破 美股失驚無神又升番二百幾點，今日港股應(yīng)該可以彈一彈。 內(nèi)地上調(diào)上網(wǎng)電價，雖然幅度有限，但市場憧憬京奧完結(jié)后，電力出廠價亦隨之上調(diào)，以幫助電企面對成本上漲的困難，以確保電企能繼續(xù)營運。潤電日前宣布以 億元和 億元人民幣，收 購蘇源集團持有的深圳頤和 100%股權(quán)和江蘇昆侖 100%股權(quán)。 古晨相信潤電繼續(xù)以收購業(yè)務(wù)來壯大，令到潤電未來盈利前景進一步向好。 古晨 ▲返回目錄 明報 經(jīng)濟 B04 股權(quán)追蹤查數(shù)王 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 歐基金 SUF 加 碼長汽不容太淡 港股弱勢畢呈，恒指上周再跌 %，創(chuàng) 52 周新低，隨時下試二萬點心理關(guān)口，但股價跌得太殘的股份仍有捧場客愿意逆市撈底。 均價 元涉 3700 萬據(jù)交易所最新資料顯示， SUF 最新一次于上周二以平均每股 元，增持長汽 384 萬股，使持股量進一步上升至 %。假設(shè)以中間價 元購入該批股份，總計涉及資金近 3700 萬元。 值得注意的是，該基金近 3 個月來均曾先后增持上述 3 股份，包括于上周二以 平均每股1 元增持 DBA 電訊 268 萬股，使持股量由原來 %增至 %；于今年 6 月 4 日以平均每股 元，增持高寶綠色 397 萬股，并使持股量首度突破 5%，由 %增至最新 %。 事實上，去年 10 月長汽股價高見 元， 10 個月間股價卻暴瀉 76%，至上周收市 元，市場情緒變化對于股價影響之巨，可見一斑。但明顯地， SUF 的取態(tài)認定了目前是買貨，而非沽貨的良機。針對內(nèi)地汽車耗油量持續(xù)攀升，中央政府決定調(diào)高大排量汽車消費稅等措施，對主營大排量車的長汽而言，自然面對較大沖擊。 看中長線可出擊 以現(xiàn)價 元計算，長汽的市盈率只有 倍，即使以相當悲觀的預測計算， 08 年預期市盈率也只有 5 倍以下，筆者相信現(xiàn)價再沽，值搏率遠不及如 SUF 般逆市增持來得吸引，敢于撈底的中長線投資者，不妨考慮現(xiàn)價買入長汽。分析員預料內(nèi)房股短線仍會繼續(xù)下跌，現(xiàn)階段不宜低撈，若打算繼續(xù)持有，宜選有足夠資金和項目，以及有高毛利率的股份，如中國海外 (688)和合景泰富 (1813)。報告認為， 內(nèi)地居民消費價格指數(shù) (CPI)回落，將令下半年貨幣政策有放松的空間，當中有機會減低存款準備金率。 倘放松銀根有利樓市 事實上，內(nèi)房股因內(nèi)地宏調(diào)和收緊銀根的影響，股價持續(xù)向下。雖然該行仍看好房產(chǎn)開發(fā)商的長期前景，但認為該板塊目前的調(diào)整將持續(xù)至 09 年。該行認為，實力雄厚的優(yōu)質(zhì)開發(fā)商，如中國海外、華潤置 地及遠洋地產(chǎn)等，從長期來看將成為房地產(chǎn)整合的贏家，同時予其「優(yōu)于大市」評級，目標價分別為 元、 元和 元，并予雅居樂 (3383)、碧桂園 (2022)和瑞房 (272)「優(yōu)于大市」評級，目標價 元、 元和 元；予首創(chuàng)置業(yè) (2868)、綠城中國 (3900)和深控 (604)「落后大市」評級，目標價 元、 6 元和 元。新鴻基金融策略師彭偉新預料內(nèi)房股短線仍繼續(xù)下跌，他指，內(nèi)房股近期公布的業(yè)績只反映上半年情況，下半年表現(xiàn)仍是未知之數(shù)，加上內(nèi)房股現(xiàn)時問題在于無足夠資金發(fā)展項目，料有可能會出現(xiàn)低價沽出項目包括地皮和樓房予其他發(fā)展商的情況。 ▲返回目錄 頭條日報 投資 P36 開工前落盤鄧聲興 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 中海外憧憬政策放寬 中國海外 (688)剛公布業(yè)績，半年純利上升逾六成，優(yōu)于市場預期，售樓增長達八成以上，毛利率亦能維持在百分之三十八。此外，中國海外上半年平均售價有百分之十六點八的增長，顯示其物業(yè)具質(zhì)素保證。建議投資者于現(xiàn)價買入，目標價定十四元，穿十元五角止蝕。事實上，內(nèi)房股由高位下跌頗多，幅度由 5 成到 8 成不等，若確認止跌回升，短期升幅會好可觀。富力 08 年（ 12 月年結(jié)）中期核心盈利倒退 17%，股價已作反映，亦已到了吸引水平，多家大行研究報告亦看好其前景，目標價雖有調(diào)低，但仍有頗大上升空間 。 ▲返回目錄 東方日報 產(chǎn)經(jīng) B05 基會主義戴子彪 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 富力主席增持顯信心 大市近日下挫，不少股份跌幅相當顯著，而港交所（ 00388）資料顯示，公司主席或大股東可能見公司股價跌得過分 低殘，故此，在市場作出增持，其中富力地產(chǎn)（ 02777）主席李思廉于八月十九日，以每股平均價 元，在市場增持 150 萬股公司股份。 其實，李氏增持公司股份，無礙是對公司信心的表現(xiàn)，惟在內(nèi)地樓市持續(xù)疲弱下，公司的毛利率有機會惡化，而高盛更予「沽售」評級，目標價 13 元。 除富力外，中國鎳資源（ 02889）主席兼大股東董書通于八月十九日， 亦以每股平均價 元，在市場增持 19 萬股公司股份，令持股數(shù)目增至 億股，持股量由 %增至%。 近日股價大上大落的蒙古能源（ 00276），資料顯示，集團主席魯連城于八月十九日，以每股平均價 元，在市場增持 435 萬股公司股份，持股量由 %增至 %。巴菲特往績冠絕全球，投資者往往照著買貨已可以穩(wěn)穩(wěn)陣陣等收成。筆者 長倉內(nèi)持有的內(nèi)房股之一瑞安房地產(chǎn)(0272)于上周公布中期成績表，受惠于出售上海項目部分股權(quán)收益入帳，上半年純利錄得 億元 (人民幣．下同），較去年同期增長 62%。瑞房主席對內(nèi)地樓市仍然充滿信心，現(xiàn)階段未見旗下樓盤有減價壓力。由于內(nèi)地具有龐大的購買力，惟觀望氣氛濃厚。 最后一點是目前發(fā)展商買地明顯減少，故未來物業(yè)供應(yīng)將求過于供。因此估計集團亦認為現(xiàn)股價已跌至合理水平，所以才作多次增行動。隨今次不俗業(yè)績見光，還包括調(diào)高派息，短線內(nèi)反彈動力不斷增強，現(xiàn)價值博率較其他同類股份為高，上望目標 7 元。不過，或許成于斯也敗于斯，有分析擔憂，若中移動業(yè)績持續(xù)強勢，可能刺激中央在不對稱監(jiān)管措施上「落重藥」，推出不利于中移動的政策。 麥格里：減持中資電訊股 麥格理預料，中移動上半年上客速度加快，帶動中期盈利上升 41%至 535 億元，收入則增加 20%至 2022 億元。中移動每戶月均收入（ ARPU）則下跌至 85 元，同時，移動增值服務(wù)的 AR