【正文】 距離，便是有效的突破信號(hào)；通常伴隨著成交量放大，可以認(rèn)為是下跌趨勢(shì)的開(kāi)始， 拋售合約 。 當(dāng)供求失衡，價(jià)位向上或向下突破，市場(chǎng)將按此突破方向前進(jìn)。通常，價(jià)格在三角形內(nèi)震蕩趨緩時(shí)，成交量會(huì)減少； 當(dāng)價(jià)格突破時(shí)，成交量應(yīng)明顯放大 。價(jià)格經(jīng)過(guò)一連串緊密的短期波動(dòng)后，形成一個(gè) 稍微 與原來(lái)趨勢(shì)呈相反方向傾斜的 平行四邊形，它可分為上升旗形和下跌旗形兩種。 ?下降旗形的形成過(guò)程 則剛好相反， 價(jià)格出現(xiàn)急速的下跌 后， 接著 形成一個(gè) 緊密、狹窄和稍微上傾斜的價(jià)格密集區(qū) ，把這密集區(qū)的高點(diǎn)和低點(diǎn)分別連接起來(lái)，便可 劃出二條平行而 上傾 的直線 ，這就是下降旗形。 要點(diǎn)提示 ： ?旗形形成時(shí)，成交量不斷的逐級(jí)遞減； ?趨勢(shì)突破后，成交量劇增（的配合），表明價(jià)格趨勢(shì)重新開(kāi)始； ?旗形屬于強(qiáng)勢(shì)整理形態(tài)，應(yīng)在短時(shí)間內(nèi)形成比較可靠； ?有效突破的最小幅度為 形成旗桿 突破點(diǎn) 到旗形的頂點(diǎn) 。價(jià)格在兩條平行線之間運(yùn)動(dòng)，突破后仍將繼續(xù)原來(lái)的走勢(shì)。在高價(jià)區(qū)位賣(mài)方拋出，在低價(jià)位區(qū)買(mǎi)方購(gòu)入，形成兩條明顯的上下界線。 （ 4）島形 ? 價(jià)格持續(xù)上升一段時(shí)間后，忽然呈現(xiàn)缺口性上升，然后在高位水平徘徊，隨后又缺口性下跌，兩邊的缺口大約在同一價(jià)格區(qū)域發(fā)生，使高水平爭(zhēng)持的區(qū)域在圖表上看來(lái)就像是一個(gè)島嶼的形狀。 島形反轉(zhuǎn)底 ?要點(diǎn)提示： ?①在島形形成前出現(xiàn)的缺口為逃逸缺口，其后在反方向移動(dòng)中出現(xiàn)的缺口為突破性缺口，兩邊缺口大概處于同一價(jià)格區(qū)域； ?②兩邊缺口往往在短時(shí)間內(nèi)回補(bǔ)，并在 島形形成期間大幅放量 ；島形以逃逸缺口開(kāi)始，突破性缺口結(jié)束，這情形是 以缺口填補(bǔ)缺口，因此缺口已是被完全填補(bǔ)了 。 （ 5）盤(pán)形 P70 ? 盤(pán)形與圓弧形的走勢(shì)接近，不過(guò)盤(pán)形是由多個(gè)圓弧形構(gòu)成，每一個(gè)圓弧形的均價(jià)都比前一個(gè)高，每一個(gè)圓弧形的尾盤(pán)價(jià)格都比起始價(jià)格高。 （一）量?jī)r(jià)指標(biāo)分析 ? 量?jī)r(jià)指標(biāo)分析： 是利用 成交量 、 未平倉(cāng)合約量 與 價(jià)格 之間的內(nèi)在聯(lián)系，來(lái)分析和預(yù)測(cè)價(jià)格未來(lái)的走勢(shì)。 ? 成交量： 指在一定的交易時(shí)間內(nèi)，某種商品期貨在交易所成交的合約數(shù)量。 價(jià)格 P 成交量 市場(chǎng)行情 上漲 增加 表明期貨交易興旺，目前價(jià)格走勢(shì)可維持， 即價(jià)格仍將繼續(xù)上升。 上漲 減少 表明上漲動(dòng)力不足，價(jià)格將止?jié)q回跌。 破位 下跌 同時(shí)增加 表明價(jià)格將繼續(xù)下跌。 上漲 減少 表示賣(mài)空者急于補(bǔ)貨平倉(cāng)，預(yù)示 短期內(nèi)價(jià)格還能繼續(xù)上升。 下跌 減少 表示買(mǎi)空者大量補(bǔ)貨，預(yù)示短期內(nèi) 價(jià)格還可能繼續(xù)下跌 、持倉(cāng)量與價(jià)格的關(guān)系 價(jià)格 P 持倉(cāng)量 成交量 市場(chǎng)行情 上漲 增加 增加 表明新買(mǎi)家大量吸籌，近期行情看好，價(jià)格 可能繼續(xù)上漲。 上漲 減少 增加 表示買(mǎi)空者利用賣(mài)空者補(bǔ)進(jìn)平倉(cāng)推動(dòng)價(jià)格上升的機(jī)會(huì)，繼續(xù)拋售以前購(gòu)進(jìn)的期貨合約，故價(jià)格將回落下跌。 下跌 減少 減少 表示做多者大量售出來(lái)對(duì)沖平倉(cāng)，短期內(nèi)價(jià) 格可能繼續(xù)下跌。 ?結(jié)論： ?如果成交量、持倉(cāng)量的增加與減少同價(jià)格升降呈同方向變化，則目前的價(jià)格趨勢(shì)仍將維持一段時(shí)間； ?如果成交量、持倉(cāng)量的增加與減少同價(jià)格升降呈反方向變化，則目前的價(jià)格走勢(shì)將會(huì)逆轉(zhuǎn)； ?如果成交量與持倉(cāng)量反方向變化 ， 則無(wú)論價(jià)格上升還是下降，后市都將會(huì)發(fā)生反轉(zhuǎn) 。 ?移動(dòng)平均線分析方法是利用 一段時(shí)間內(nèi)價(jià)格平均成本的移動(dòng)曲線 與 收盤(pán)價(jià)的曲線 之間的關(guān)系，來(lái)分析和判斷未來(lái)價(jià)格的走勢(shì)。 ?MV=（ Pt+Pt1+Pt2…+P tn+1） /n 例如： 4日平均價(jià) =（當(dāng)日平均價(jià) +前 3日平均價(jià)） /4 其中， Pt為每天價(jià)格， n為日數(shù)（ 通常有 5天、 10天、 20天、 30天、 90天） 例如： ?根據(jù)如下玉米連續(xù) 6天的收盤(pán)價(jià)格，計(jì)算出玉米 4日的移動(dòng)平均數(shù) ： 時(shí)間 1 2 3 4 5 6 價(jià)格 ? 解根據(jù)公式： ? MV=（ Pt+Pt1+Pt2…+P tn+1） /n ? M4=（ +++） /4= ? M5=（ +++） /4= ? M6=（ +++） /4= P t 4 5 6 ?一般技術(shù)分析者 ， 通常以 15日移動(dòng)平均線觀察短期走勢(shì)；以 60、 90日移動(dòng)平均線觀察中期走勢(shì)；以 1150、 200和 250日移動(dòng)平均線分析長(zhǎng)期趨勢(shì) 。 ?（ 1）單一移動(dòng)平均線： 是將期貨收盤(pán)價(jià)的移動(dòng)平均曲線與每天的收盤(pán)價(jià)曲線（價(jià)位）相比較，當(dāng)兩者相交，就是買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出時(shí)機(jī)。 ?②價(jià)格曲線在移動(dòng)平均線上方運(yùn)動(dòng)，當(dāng)價(jià)格離平均線越來(lái)越遠(yuǎn)時(shí)，突然價(jià)格下跌，但沒(méi)有突破移動(dòng)平均線，然后遇到支撐再度回升，也是買(mǎi)入信號(hào)，序號(hào) 2。 ?④價(jià)格開(kāi)始持續(xù)暴跌，跌破移動(dòng)平均線，并繼續(xù)快速下行，遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線，造成超賣(mài)， 如果這時(shí)價(jià)格有所回升，并接近平均線，也是買(mǎi)入信號(hào)， 序號(hào) 4。 ?⑥移動(dòng)平均線從上升轉(zhuǎn)為水平，價(jià)格從上向下突破移動(dòng)平均線，是賣(mài)出時(shí)機(jī)，序號(hào) 6。 ?（ 8）移動(dòng)平均線緩慢下跌，價(jià)格一開(kāi)始在移動(dòng)平均線下，而后突然上漲突破移動(dòng)平均線，但短期內(nèi)又回跌到移動(dòng)平均線之下，而移動(dòng)平均線繼續(xù)下行，是賣(mài)出信號(hào)；序號(hào) 8。 ?①短期均線：通常是指一個(gè)月以下的價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)均線， 5日均線代表一個(gè)星期的波動(dòng)， 10日均線代表半月線， 短期均線通常波動(dòng)起伏較大，過(guò)于敏感 。常用的有 20日、 40日和 60日均線。 中期均線走勢(shì)既不過(guò)于敏感，又有沉穩(wěn)的一面，因此最常被投資人使用 。比較常用的是 120日線與 250日線?？偟膩?lái)講 長(zhǎng)期均線走勢(shì)過(guò)于穩(wěn)重不靈活 。 ?所謂黃金交叉 (Gold Cross) 是指原本 呈現(xiàn)空頭排列 之短、中、長(zhǎng)期平均線，中、長(zhǎng)期的移動(dòng)平均線下降趨勢(shì)逐漸變緩，而短期移動(dòng)平均線向上穿過(guò)中期移動(dòng)平均線，或短、中期移動(dòng)平均線同時(shí)向上穿過(guò)長(zhǎng)期移動(dòng)平均線的走勢(shì)圖形，表示價(jià)格將繼續(xù)上升，行情看漲 。 ?所謂死亡交叉是指下降中的 短期移動(dòng)平均線由上而下穿過(guò)下降的長(zhǎng)期移動(dòng)平均線，這個(gè)時(shí)候支撐線被向下突破，表示價(jià)格將繼續(xù)下落，行情看跌。 ?注意： ?投資者僅僅依據(jù)黃金交叉或死亡交叉來(lái)買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出是有片面性的。 均線口訣 ? 年線下變平，準(zhǔn)備捕老熊。 ? 深跌破年線，老熊活年半。 ? 要問(wèn)為什么？牛熊一線亡！半年線下穿，千萬(wàn)不要沾。季線如被破，眼前就有禍， ? 月線上穿季，買(mǎi)進(jìn)等獲利。 2 0 線走平，觀望暫做空。突然呈加速，離頂查一步！ ? 10天莊成本，不破不走人。指 以 K線和 D線的組合變化 來(lái) 說(shuō)明市場(chǎng)價(jià)格變化 的技術(shù)指標(biāo)。 ?KD線又稱快慢平均線， K線是一條快速平均線，十分敏感，表示為 K% ；而 D線則是一條慢速平均線，相對(duì)較緩和，表示為 D% 。 ?把 K%值、 D%值標(biāo)在 以時(shí)間為橫軸、以 KD指標(biāo)為縱軸 的直角坐標(biāo)上，分別用曲線平滑連接每天的 K％、 D％，即得到 KD指標(biāo)的二條曲線。 ?RSV=（ CtLn） /（ HnLn） *100% ?Ct—— 今日收盤(pán)價(jià)， Ln—— 最近 n天的最低價(jià)；Hn—— 最近 n天的最高價(jià) ?當(dāng)日 K值 = 前日 K值 *（ 2/3） +當(dāng)日 RSV*（ 1/3） ?當(dāng)日 D值 = 前日 D值 *（ 2/3） +當(dāng)日 K值 *（ 1/3） ?即： ?Kt=2/3*Kt1+ 1/3*RSV ?Dt=2/3*Dt1+ 1/3*Kt ? K、 D線多選用 9日、 15日為計(jì)算周期，首次計(jì)算 K、 D的數(shù)值時(shí)，可以用 50代替前一日的 K、D值，即 K0=50， D0=50。 ? 2）當(dāng)價(jià)格持續(xù)上漲或下跌時(shí)， K％值有可能達(dá)到大于 90或小于 10的極限，此時(shí)，市場(chǎng)處于極強(qiáng)的牛市或熊市中，當(dāng)價(jià)格達(dá)到并超過(guò)當(dāng)期最高或最低值，并略有回檔后再次觸及極點(diǎn)，則后市可能發(fā)生反轉(zhuǎn)。 ?4） 當(dāng)價(jià)格走勢(shì)一峰比一峰高時(shí)， K、 D曲線一峰比一峰低 ；或期價(jià)走勢(shì)一谷比一谷低時(shí)， K、 D曲線一谷比一谷高，這種現(xiàn)象被稱為背離，往往表示中期或短期走勢(shì)已經(jīng)到頂或見(jiàn)底，出現(xiàn)買(mǎi)賣(mài)信號(hào)。（自學(xué)） 一、道氏理論 （ Dow Theory） ?（一）起源 ?道氏理論是查爾斯．道（ J． Dow）在100多年前提出的，他于 1884年首創(chuàng)股票市場(chǎng)平均價(jià)格指數(shù)，即道瓊斯指數(shù)（ DJI），雖然 100多年中道瓊斯指數(shù)的成份股不斷發(fā)生變化，各種各樣的技術(shù)分析流派不斷涌現(xiàn)，但道氏理論成為技術(shù)分析的鼻祖是不爭(zhēng)的事實(shí)。 ? 市場(chǎng)具有三種趨勢(shì) ? 所謂的 趨勢(shì) 是指： ? 只要相應(yīng)的上沖價(jià)格波蜂和波谷都高于前一波峰和波谷，那么市場(chǎng)便處于 上升趨勢(shì) 中； ? 相反 下降趨勢(shì) 指相應(yīng)的波峰和波谷依次低于上一波峰和波谷。 ? 主要趨勢(shì)（或大趨勢(shì)）從標(biāo)尺上可以觀測(cè)到，漲潮時(shí)一浪比一浪高，退潮時(shí)一浪比一浪低。 ? 短暫趨勢(shì)（或小趨勢(shì)）通常持續(xù)不到三星期，是中級(jí)趨勢(shì)中較短暫的波動(dòng)。 ? 各種平均價(jià)格必須相互印證 ? 不同的平均價(jià)格指數(shù)都發(fā)出看漲或看跌的信號(hào)時(shí)，信號(hào)方才有效，特別是轉(zhuǎn)勢(shì)信號(hào)，否則市場(chǎng)往往延續(xù)原來(lái)的趨勢(shì)。 ?價(jià)格應(yīng)以收市價(jià)格為準(zhǔn)，成交量永遠(yuǎn)是第二位重要的。 ?道氏理論從來(lái)不預(yù)測(cè)趨勢(shì)何時(shí)將結(jié)束，也無(wú)法搶在趨勢(shì)前頭，是典型的順勢(shì)交易理論，道氏理論的目的是捕獲市場(chǎng)趨勢(shì)中幅度最大的部分，對(duì)中等趨勢(shì)只作為時(shí)機(jī)的選擇，對(duì)小趨勢(shì)根本不作考慮； ?然而在期貨市場(chǎng)中，絕大部分的交易者追逐的是中等趨勢(shì)而非大趨勢(shì)，小趨勢(shì)作為選擇時(shí)機(jī)的參考顯得極為重要。瓊斯工業(yè)股票指數(shù) 的分析上的。 ?因此，投資者可以根據(jù)這些規(guī)律性的波動(dòng)預(yù)測(cè)價(jià)格未來(lái)的走勢(shì)，在買(mǎi)賣(mài)策略上實(shí)施運(yùn)用。 ? 在周期的上升階段， 由 3個(gè)上升浪 （ 5） 和 2個(gè)下降浪 （ 4） 組成； ? 在周期的下降階段， 由 1個(gè)上升浪 （ b）和 2個(gè)下降浪 （ a、 c） 組成； ? 上升浪 —— 又稱為推動(dòng)浪，一浪高過(guò)一浪； ? 下降浪 —— 又稱為調(diào)整浪，一浪低于一浪。 ?（３）在上述八個(gè)波浪完畢之后，一個(gè)循環(huán)即告完成，走勢(shì)將進(jìn)入下一個(gè)八波浪循環(huán)； ?（４）時(shí)間的長(zhǎng)短不會(huì)改變波浪的形態(tài)，因?yàn)槭袌?chǎng)仍會(huì)依照其基本型態(tài)發(fā)展； ?波浪可以拉長(zhǎng)，也可以縮細(xì)，但其基本型態(tài)永恒不變。 ? 第 2浪通?；爻?1浪的全部或大部分升幅，但一般總能在 1浪的低點(diǎn)守穩(wěn)，構(gòu)成雙底、三底或倒頭肩底形態(tài)。 ?3浪最有可能出現(xiàn)延長(zhǎng)現(xiàn)象，至少在五浪結(jié)構(gòu)中， 3浪永遠(yuǎn)不會(huì)是最短的。 ?股市中，第 5浪通常比 3浪平和的多，但在商品期貨中， 5浪常常是最長(zhǎng)的一浪，并且最可能延長(zhǎng)。 ? 在上升趨勢(shì)結(jié)束后， a浪經(jīng)常被誤解為只是尋常的回撤，如 a浪出現(xiàn)五浪結(jié)構(gòu)，則方向已經(jīng)完全明確；a浪中警覺(jué)的交易者已經(jīng)發(fā)現(xiàn)背離現(xiàn)象的出現(xiàn)而得出主升浪可能已經(jīng)結(jié)束的看法。 ?b浪有可能試探甚至超過(guò)前高點(diǎn)，形成雙頂形態(tài)。 波浪的延長(zhǎng) ? 在主趨勢(shì)的三個(gè)推動(dòng)浪中，經(jīng)常出現(xiàn)某主浪延長(zhǎng)的情況， 1浪出現(xiàn)延長(zhǎng)的機(jī)會(huì)不多，股市中 3浪延長(zhǎng)較多，商品期貨中 5浪延長(zhǎng)最常見(jiàn)。 ? 波浪理論最初是運(yùn)用到股市平均指數(shù)的，對(duì)單個(gè)的股票而言，其表現(xiàn)有時(shí)并不盡如人意。