【正文】 企業(yè)經(jīng)營的終極目標(biāo)，是企業(yè)經(jīng)營的結(jié)果，而平衡計分卡是提升 EVA的強有力的手段，是 EVA的驅(qū)動指標(biāo)。 ?EVA可以作為企業(yè)負(fù)責(zé)人考核的一個 KPI。 56 年度經(jīng)營業(yè)績考核各指標(biāo)計分 （一）利潤總額指標(biāo)計分。企業(yè)負(fù)責(zé)人完成目標(biāo)值時，得基本分 30分?；鶞?zhǔn)值是指上年實際完成值和前三年實際完成值平均值中的較低值。 經(jīng)濟增加值指標(biāo)的基本分為 40分。該指標(biāo)計分以基準(zhǔn)值為基礎(chǔ)。 1．經(jīng)濟增加值考核目標(biāo)值不低于基準(zhǔn)值時，完成值每超過目標(biāo)值（絕對值） 2%，加 1分，最多加 8分。 2． 經(jīng)濟增加值考核目標(biāo)值低于基準(zhǔn)值時 ，完成值每超過目標(biāo)值（絕對值） 3%，加 1分，最多加 8分。 3． 經(jīng)濟增加值考核目標(biāo)值在零附近的，計分給予特別處理 。 分類指標(biāo)應(yīng)當(dāng)確定 2個。 （四）考核指標(biāo)目標(biāo)值達(dá)到行業(yè)優(yōu)秀水平的，企業(yè)負(fù)責(zé)人完成目標(biāo)值時，該項指標(biāo)直接加滿分。 承擔(dān)國家結(jié)構(gòu)性調(diào)整任務(wù)且取得突出成績的企業(yè)，國資委根據(jù)有關(guān)規(guī)定視任務(wù)完成情況加 — 2分。 1．企業(yè)發(fā)生重大資產(chǎn)損失、發(fā)生生產(chǎn)安全責(zé)任事故、環(huán)境污染責(zé)任事故等，國資委按照有關(guān)規(guī)定給予降級、扣分處理。 3．企業(yè)全員業(yè)績考核制度不健全，未對集團副職、職能部門負(fù)責(zé)人、下屬企業(yè)負(fù)責(zé)人進行經(jīng)營業(yè)績考核的，視情況扣減 — 1分。本條款不受其他條款限制。 任期內(nèi)三年的年度經(jīng)營業(yè)績考核結(jié)果指標(biāo)計分：任期內(nèi)三年的年度經(jīng)營業(yè)績考核結(jié)果指標(biāo)的基本 分為 20分 。 59 （二）激勵制度：使經(jīng)理人員象所有者一樣思考 ? 建立在 EVA基礎(chǔ)上的激勵制度使所有者和經(jīng)營者的利益取向趨于一致。 ? 以 EVA為績效指標(biāo)，可以使經(jīng)理人員象所有者一樣思考和行為。最終降低全社會的管理成本。 ? 最終必將對組織行為產(chǎn)生積極影響。 63 目標(biāo) $ Bonus EVA ? 業(yè)績目標(biāo) 要點 : ? 上不封頂，下不保底 ? 獎金庫 ? 目標(biāo)自我調(diào)整 ? 更大的激勵力度 目標(biāo)可反映 : ? 統(tǒng)一的改進程度 ? 競爭對手改進程度 ? 市場預(yù)測 激勵制度：將薪水與 EVA緊密聯(lián)系起來 64 如何與經(jīng)濟增加值掛鉤？ EVA激勵模式一般有總量激勵模式、增量激勵模式、總量和增量混合激勵模式、預(yù)算目標(biāo)激勵模式。 1）早期模式：獎金額 =y% EVA， EVA大于 0。 獎金額 =y% ⊿ EVA ， EVA小于 0。 3）現(xiàn)代模式 —— 紅利銀行， EVA獎金分配方式為：獎金額 =目標(biāo)獎金 + y% (⊿ EVA EI) 式中： y為分配系數(shù)， EI為預(yù)期的 EVA增量， 一般設(shè)定 3年 ，避免每年進行談判游戲。獎金庫的設(shè)置使管理層考慮已實現(xiàn)但讓保留在獎金庫中的超額獎金被取消的風(fēng)險，迫使經(jīng)營層作出有利于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的股東價值最大化的決策，避免短期行為，實現(xiàn)價值創(chuàng)造的持續(xù)增長。 獎金庫 以 EVA為基礎(chǔ)的獎金方案的另一個特點是設(shè)置 “ 獎金庫 ” 。 獎金 超額 EVA獎金庫 負(fù) EVA獎金庫 當(dāng)期實際支付 獎金 66 目 錄 第一單元 認(rèn)識 EVA 第二單元 EVA管理與企業(yè)戰(zhàn)略管理 第三單元 EVA管理與企業(yè)薪酬和績效管理 第四單元 EVA應(yīng)用和案例 67 董事會的支持和投入，明確表明對價值管理的決心 CEO作為改革的總指揮 EVA測算、考核 方案簡單明了，可操作性強 實施廣泛的 EVA獎勵制度 全員培訓(xùn)和持續(xù)不斷地溝通 （一）概述 EVA管理體系實施 5個關(guān)鍵成功因素 68 1月 7日，中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核工作會議提出：推行經(jīng)濟增加值考核的關(guān)鍵 關(guān)鍵是要做到：準(zhǔn)確把握“三個導(dǎo)向”，突出抓好“四項重點”，用好用足“四條政策”。第二，突出提高發(fā)展質(zhì)量，引導(dǎo)企業(yè)做強主業(yè)、控制風(fēng)險、優(yōu)化結(jié)構(gòu)。 “四項重點”是 ： 第一，提升現(xiàn)有資本使用效率 ，優(yōu)化管理流程，改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，減少存貨和應(yīng)收賬款。 第三，提高投資質(zhì)量 ，把是否創(chuàng)造價值作為配置資源的重要標(biāo)準(zhǔn)，確保所有項目投資回報高于資本成本，投資收益大于投資風(fēng)險。要將價值管理融入企業(yè)發(fā)展全過程，抓住價值驅(qū)動的關(guān)鍵因素，層層分解落實責(zé)任。第二，鼓勵為獲取戰(zhàn)略資源進行的風(fēng)險投入，對企業(yè)投入較大的勘探費用，按一定比例視同研究開發(fā)費用。第四， 限制非主業(yè)投資，對非經(jīng)常性收益按減半計算 。 69 建立 EVA管理體系 M4 經(jīng)營理念 M3 激勵機制 M2 管理決策 M1 業(yè)績衡量 70 EVA價值杠桿 原材料 勞動 其它 工廠、設(shè)備 資產(chǎn) 庫存 應(yīng)收帳款 應(yīng)付帳款 商譽 無形資產(chǎn) 營業(yè)收入 稅收 運營費用 資金成本 投入資本 資本成本 NOPAT EVA 數(shù)量 銷售成本 管理費用 債務(wù)成本 股權(quán)成本 固定資產(chǎn) 流動資產(chǎn) 其它 單價 71 理解目前的需求和準(zhǔn)備度，包括培訓(xùn) 確定實施方案 宣傳和傳播 實施 評估結(jié)果 持續(xù)改進 Step 1 Step 2 Step 3 Step 4 Step 5 （二） EVA實施步驟 將 EVA理念融入企業(yè)，而不是另起爐灶，搞一套全新的復(fù)雜考核標(biāo)準(zhǔn)。 （ 2）培訓(xùn)，廣泛推介 EVA管理理念，讓各級管理者充分了解 EVA理念，掌握 EVA相關(guān)知識。包括人力資源、財務(wù)等部門，即預(yù)算管理、考核管理和薪酬管理等）， 各單位 EVA內(nèi)部專家 。 （ 2） 確定應(yīng)用深度：考核（與薪酬掛鉤）？績效管理（如干部管理）？企業(yè)管理？需要界定與其他考 核指標(biāo)的關(guān)系。 （ 4） 測算企業(yè)真實經(jīng)濟效益，確定考核目標(biāo)值（底線目標(biāo)、基本目標(biāo)和挑戰(zhàn)目標(biāo)）。 制定下屬企業(yè)經(jīng)營者 EVA獎金核算辦法，并根據(jù) EVA完成情況的測算，完善 EVA獎金核算辦法，確定獎金計算公式和獎金延期發(fā)放方式 。 方式：由上而下？由下而上？ 74 2021年度中央企業(yè)經(jīng)濟增加值（ EVA）考核目標(biāo)建議值明細(xì)表 指標(biāo)名稱 計量單 位 2021年財務(wù)決算數(shù) 2021年財務(wù)決算數(shù) 2021年財務(wù)快報數(shù) 2021年財務(wù)預(yù)算數(shù) 2021年目標(biāo)值 一、稅后凈營業(yè)利潤（ NOPAT） 萬元 其中：凈利潤 萬元 利息支出 萬元 研究開發(fā)費調(diào)整項 萬元 其中：研究與開發(fā)費 萬元 當(dāng)期確認(rèn)為無形資產(chǎn)的研究開發(fā)支出 萬元 勘探費用 萬元 非經(jīng)常性收益調(diào)整項 萬元 所得稅率 % 25% 25% 25% 25% 25% 二、資本成本 萬元 其中：調(diào)整后資本 萬元 平均所有者權(quán)益 萬元 平均負(fù)債 萬元 平均無息流動負(fù)債 萬元 平均在建工程 萬元 平均資本成本率（ %、 %或上浮 ) % 三、經(jīng)濟增加值（ EVA） 萬元 四、經(jīng)濟增加值的變動值（△ EVA） 萬元 75 應(yīng)用范圍舉例（ 1）：對于集團企業(yè)， EVA可以用來衡量全面的資本投入和產(chǎn)出效率 集團 EVA=（資本回報率 資本成本率） 資本總量 EVA核心杠桿 相關(guān)管理工作： 業(yè)務(wù)組合回報率 管理有效性 相關(guān)管理工作： 資本結(jié)構(gòu) 融資手段和工具 相關(guān)管理工作： 存量資本回報水平 增量資本回報水平 資產(chǎn)戰(zhàn)略有效性 76 應(yīng)用范圍舉例（ 2）：對于業(yè)務(wù)單元，利用 EVA衡量經(jīng)營效益和效率 業(yè)務(wù)單元 EVA=（資本回報率 資本成本率） 資本總量 銷售利潤率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 存量 +增量 流動 +固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 相關(guān)管理工作： 產(chǎn)品、客戶贏利性 產(chǎn)品客戶組合管理水平 成本管理水平 相關(guān)管理工作： 應(yīng)收款、存貨管理水平 銷售策略 相關(guān)管理工作： 技改、擴建項目經(jīng)濟效益 投資方式選擇 盤活存量，降低增量投入 77 Step3 宣傳和傳播 擁抱變革，擁抱 EVA! “ Change” 轉(zhuǎn)變過程中的人的因素 沒有什么事情比改變事物的秩序更困難、更危險、更受到懷疑。 馬基雅維里 “The only person who likes change is a wet baby” 沒有誰喜歡改變，如果有，也就是尿濕了的小孩。 （ 2）培訓(xùn)“ EVA冠軍”。 80 Step5 評估結(jié)果，持續(xù)改進 工作舉例： （ 1）評估結(jié)果； （ 2）結(jié)果反饋； （ 3）動態(tài)優(yōu)化。根據(jù)市場預(yù)測，新產(chǎn)品的引入會使銷售收入提高 10%，該產(chǎn)品利潤率是 15%，需要新增資本￥ 500。預(yù)計通過節(jié)約成本能使 利潤率上升到 17%，但同時要投入資本￥ 150