【正文】 營口港的速動比率均低于行業(yè)水平，在 2021 年到 2021 年時，營口港的速動比率高于行業(yè)水平，說明營口港的短期償債能力是正在逐漸上升的。 分析 對債權人來說，資產負債率越低對于債權人來說最有利，因為資產負債率越低，債權人所應該承擔的風險也就會越來越小，債務也就越容易收回。當資產負債率大于 100%時，表示該公司已經開始資不抵債，對于債權人收回債務的風險也非常大，當資產負債率達到 50%—— 100%時，表明企業(yè)的資產當中，大部分是由負債所組成，債權人以及投資者所承擔的風險也就較高。 表 4 營口港資產負債率分析 年度 2021 2021 2021 2021 2021 大連港（ %） 50 寧波港（ %） 營口港（ %） 日照港（ %） 44 唐山港（ %） 深赤灣 A（ %） 行業(yè)平均指標（ %） 從表 4 可以看出，營口港的資產負債率在 2021 年到 2021 年有小浮度的上升，而在 2021 年到 2021 年在逐步下降，但是從整體看來，營口港的長期償債能力正在逐步上升，根據表 4，營口港在 2021 年到 2021 年的資產負債率均高于比其他的五家公司，從財務報表可以得出，營口港的資產負債率過高的主要原因是因為資產總額的過少所導致的，在 2021 年到 2021 年時，資產負債率 達到 64%，表明企業(yè)的負債過高，因此，這兩年的長期償債能力也相對于 2021 年到 2021 年較弱，債券人收回債務以及承擔風險的保證程度也較低。 股權比率與企業(yè)的長期償債能力呈正比的關系，即股權比率越高，那么企業(yè)的長期償債 能力就越高，又因為股權比率與資產負債率存在一定的關系，即股權比率越高，資產負債率就越低，股權比率越低，資產負債率就越高。 產權比率與企業(yè)的長期償債能力成反比，即產權比率越低，企業(yè)的長期償債能力越高，債權人利益的保障程度越高，債權人應該承擔的風險也就越小，反之，產權比率越高，企業(yè)的長期償債能力就越低，債權人的權益保證程度越低，表明了企業(yè)承擔風險的可能性越大。 表 6 營口港產權比率分析 年度 2021 2021 2021 2021 2021 大連港（ %） 寧波港（ %） 29 營口港（ %） 日照港（ %） 唐山港（ %） 深赤灣 A（ %） 行業(yè)平均指標（ %） 從表 6 可以看出，營口港的產權比率從 2021 年到 2021 年呈下降的趨勢，因此，該企業(yè)的長期償債能力也在逐漸增加，營口港從 2021 年到 2021 年的產權比率都高于行業(yè)指標， 2021 年的產權比率低于行業(yè)指標，根據財務報表可以看出， 11 負債總額的降低時產權比率下降的主要原因。 權益乘數與企業(yè)的長期償債能力成反比，即該指標反映的是資產總額占所有者權益總額的倍數，權益乘數越大，表明企業(yè)的長期償債能力越小，則所有者投入的資金比重越小，反之，權益乘數越小，表明企業(yè)的長期償債能力越大，也反映了所有者投入的資金比重越大。寧波港，日照港，深 赤灣 A 的權益乘數整體上雖處于下降的趨勢，但是卻低于行業(yè)的平均水平，即后三家企業(yè)的長期債務償還能力較高于前三家企業(yè)，并且對長期債務的償還保證度亦低于后三家。但是從個別指標來看，在短期償債能力的指標當中：速動比率趨于 1時較為合理，而營口港在 2021 年時，速動比率達到 ，明顯偏高；而流動比率的標準值為 2，營口港在 2021 年到 2021 年的流動比率為,，較標準 值 2來說，明顯偏低。 表 8 營口港償債能力各指標與行業(yè)指標比較 短期償債能力 長期償債能力 指標 流動比率 速動比率 資產負債率 股權比率 產權比率 權益乘數 營口港 % % % 行業(yè)平均指標 % % % 由表 8 可以看出營口港的流動比率，速動比率，股權比率的平均值均低于行業(yè)指標的平均值，根據以上的分析得出，營口港的償債能力在逐年上升，但是根據表 8 得知，該公司的償債能力雖在上升，但是跟行業(yè)總體比較下來，該公司的償債能力還是較弱的，股權比率平均高處行業(yè)平均水平的 40%。 綜上所述，營口港在償 債能力方面的問題主要表現在：第一、營口港的存貨相對較多，使該公司的資產流動性降低，從而降低企業(yè)的償債能力，進而影響企業(yè)的營運能力。第三、營口港的貨幣資金較多，產生大量的閑置資金，降低了企業(yè)的營運能力，同時也降低了企業(yè)的償債能力。 13 5 營口港償債能力存在問題的優(yōu)化對策 ，難以變現的資產的管理 企業(yè)在平時應該加強對存貨的管理，提高存貨的質量，進行合理的生產與銷售，避免存貨過多，影響企業(yè)資金的流通力，導致占用流動資金過多，影響企業(yè)的償債能力。 在加強存貨管理的同時，還應加強對其他應收賬款的管理，對其他應收賬款的回收狀況加以監(jiān)督，及時收 回企業(yè)的經營成本，合理的對不能收回的其他應收賬款計提壞賬準備，從而降低企業(yè)的損失，提高企業(yè)的經營能力，從而增強企業(yè)的償債能力，有利于投資者進行合理的投資。 企業(yè)在提升以上方面的 同時，還需優(yōu)化權益資本和債務資本的結構，增加權益總額，做好能夠承擔長期債務的基礎，同時要不斷增強企業(yè)的獲利能力，還要積極關注企業(yè)長期資產投資效果，增強公司償還本金與利息的能力，避免償債能力受到盈利能力的影響。由于本文只對 營口港的短期償債能力和長期償債能力的相關指標進行了分析，對營口港的財務整體情況并未涉及，從某種意義上看這個分析是片面的，并不能給利益相關者提供太多有價值的信息，但還是債權人，經營者，投資者與股東所關注的東西，它關系著整個公司的發(fā)展，還會在不同程度上的影響上市公司的借款，經營，以及盈利能力，因此，比較強的償債能力更有利于上市公司的發(fā)展。 15 參考文獻 [1]方永平 .淺析如何提高我國公司的償債能力 [N].創(chuàng)新論壇 ,（ ） [2]袁淳，張新玲 .《財務報表分析》 [3]王淑萍 .《財務報告分析》 [4]劉玉梅 .《財務分析》 [5]杜曉光 .《財務報表分析》 [6]宋輝，柴偉 .上市公司償債能力的分析與評價 [J].重慶科技學院學報 .2021,(12) [7]常青 .上市公司長期償債能力分析 —— 以寧夏為例 [J]. [8 [9]趙曄 .淺談企業(yè)償債能力分析 [A].中共遼寧省委組織部培訓中心 .2021. [10]王富強，馬燕 .上市公司償債能力分析 .河北理工大學經管學院 . 16 致謝 感謝導師司馬踐的關心、指導和教誨。 作者在攻讀學士學位期間的工作自始至終都是在司馬踐老師全面、具體的指導下進行的。司馬踐老師淵 博的學識、敏銳的思維、民主而嚴謹的作風，使學生收益匪淺，終生難忘。 最后要感謝的是我的父母，他們不僅培養(yǎng)了我對中國經濟學濃厚的興趣，而且也為我能夠順利的完成畢業(yè)論文提供了巨大的支持與幫助。