委托-代理理論i博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)-中科院張玲玲-閱讀頁
2025-06-04 01:10本頁面
【正文】 商稱為 “ 利益相關(guān)者 ” 分析不同利益相關(guān)者之間的委托 代理關(guān)系。 第六章 委托 代理理論 （ I） ? 一 博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué) ? 二 信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的分類 ? 三 委托 代理理論的分析思路和框架 ? 四 對稱信息下的最優(yōu)合同 委托 代理理論 委托人 代理人 提供合同 代理人 接受 不接受 選擇行動 努力或不努力 自然 高 低 某些可 觀測的 結(jié)果 代理人： 代理人的行動和自然狀態(tài)一起決定某些可觀測的結(jié)果。 委托人的問題是： 設(shè)計(jì)一個(gè)激勵(lì)合同以誘使代理人從自身利益出發(fā)選擇對委托人最有利的行動。 風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避或中性。 （ a, θ ）由 a, θ 決定的一個(gè)可觀測貨幣收入（產(chǎn)出）。 ???委托 代理理論的分析思路和框架 ? 假定 θ 的分布函數(shù) G（ θ ）、生產(chǎn)技術(shù) x（ a， θ ）和 （ a， θ ）以及效用函數(shù)都是共同知識，就是說，委托人和代理人在有關(guān)這些技術(shù)關(guān)系上的認(rèn)識是一致的。 ? 委托人的期望效用函數(shù)為： ?????? dgaxsavP )())),((),(()( ? ??委托人的問題是選擇 a和 s（ x）最大化上述期望效用。 委托 代理理論的分析思路和框架 ? 參與約束：代理人從接受合同中得到的期望效用不能小于不接受合同時(shí)能得到的最大效用。參與約束又稱為理性約束： uuacdgaxsuIR ??? )()())),((()( ???委托 代理理論的分析思路和框架 ? 激勵(lì)相容約束： ? 給定委托人不能觀測到代理人的行動 a和自然狀態(tài) θ ，在任何激勵(lì)合同下，代理人總選擇使自己的期望效用最大化的行為 a，因此，任何委托人希望的 a只能通過代理人的效用最大化行為來實(shí)現(xiàn)。 Aa ?39。39。 ),()())),((()()())),((()( ??????委托 代理理論的分析思路和框架 ? 委托人的問題是選擇 a和 s（ x）最大化期望效用函數(shù)（ P），滿足約束條件（ IR）（ IC），即： ????? dgaxsavPxsa)())),((),(()( m ax)(, ??uacdgaxsuIRts ??? )()())),((()(.. ???AaacdgaxsuacdgaxsuIC ?????? ? 39。39。39。 ),(),())(()(),()(()( ??這種方法是將上述自然狀態(tài) θ 的分布函數(shù)轉(zhuǎn)換為 x和 的分布函數(shù)。用 F（ x, ， a）和 f（ x， a）分別代表導(dǎo)出的分布函數(shù)的和對應(yīng)的密度函數(shù)。（ P408） dxxpxsvPxsa),())(()( m ax)(, ?? ??upcdxxpxsuIRts ??? )(),())(()(.. ?PppcdxxpxsupcdxxpxsuIC ?????? ? 39。 ),(),())(()(),()(()( ??委托 代理理論的分析思路和框架 假定產(chǎn)出是可觀測變量， x= ，委托人的獎(jiǎng)勵(lì)根據(jù) 作出，則： ????? dafxsvPxsa),())(()( m ax)(, ??uacdxfxsuIRts ??? )(),())(()(.. ??AaacdafxsuacdafxsuIC ?????? ? 39。39。 ? （ 2）代理人決定接受或者拒絕合同。 ? （ 4）產(chǎn)出等于 q（ e）。 ? 求解均衡的方法為： ? 給定代理人接受合同以及委托人考慮到代理人對合同激勵(lì)的反應(yīng)的情況下，委托人尋求最好的可行合同。
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