房地產(chǎn)投資項目不確定性分析-閱讀頁
2025-06-04 00:38本頁面
【正文】 變化時引起評價指標的變動幅度（即敏感性分析表）；二是通過圖解法表示評價指標達到臨界點（如內(nèi)部收益率等于財務基準收益率）時，某個變量允許變化的最大幅度即極限值（即敏感性分析圖）。 7． 3敏感性分析 7． 3． 4單變量敏感性分析 1．單變量敏感性分析的步驟 1）確定分析指標。 3）研究并確定各變量的變動范圍，并列示各變量不同的變化幅度（如 177。 10%等）或不同取值的幾種狀態(tài)。 7． 3敏感性分析 敏感因素是指對經(jīng)濟評價指標產(chǎn)生較大影響的因素。 一種是相對測定法。 7． 3敏感性分析 2．單變量敏感性分析圖 敏感性分析圖是通過在坐標圖上做出各個不確定性因素的敏感性曲線，進而確定各個因素的敏感程度的一種圖解方法，它可以求出導致項目由可行變?yōu)椴豢尚械牟淮_定性因素變化的臨界值。 7． 3敏感性分析 2）根據(jù)敏感性分析的計算結果繪出各個變量因素的變化曲線（取點范圍小時，近似為直線，本書為了說明上的方便，均畫成了直線），其中與橫坐標相交角度較大的變化曲線所對應的因素就是敏感性因素。 7． 3敏感性分析 7． 3． 5多變量敏感性分析 在實際投資過程中，很可能有幾個變量同時發(fā)生變化，且其所造成的分析結果失真比單變量大，因此對一些重要的、投資額大的投資項目除了要進行單變量敏感性分析以外，還應進行多變量敏感性分析。 2）從眾多的不確定因素中，選擇兩個最敏感的因素作為分析的變量； 3）列出方程式，并按分析的期望值要求，將方程式轉化為不等式； 4）作出敏感性分析的平面圖： 2．兩變量敏感性分析的應用 7． 3敏感性分析 7． 3． 6敏感性分析的局限性 1．敏感性分析對項目的不確定因素只能作程度上的評價，而不能對其大小測定。 3．在分析某一因素的變動中，是以假定其他因素不變?yōu)榍疤岬?，這種假定條件，在實際經(jīng)濟活動中是很難實現(xiàn)的，因為各種因素的變動都存在著相
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