【正文】 性質(zhì)；（ 2）該投資是否進(jìn)行 1( 1 ) 10 % 10 .53 %1 1 5%20 00 8% 6% 14 .89 %( 1 ) 20 00 ( 1 10 %)10 00 20 0010 .53 % 14 .89 % 13 .44 %30 00 30 00BSEW AC CkTKfDKgPfK?? ? ????? ? ? ? ?? ? ?? ? ? ? ???????? IE B ITE B ITE B ITE B IT E P SE P SD F L （ 1）長(zhǎng)期直接投資 （ 2） NPV=7（ P/A,10%,10） 80 某企業(yè)上年現(xiàn)金需要量 400000元，預(yù)計(jì)今年需要量增加 50%，假定年內(nèi)收支狀況穩(wěn)定。 A=400000（ 1+50%） =600000 F=120 R=10% 6*、 某公司擬發(fā)行債券籌集資金，面值為 1000元，發(fā)行總額 1000萬元，票面利率為 12%，期限三年，試計(jì)算當(dāng)市場(chǎng)利率為 10%， 12%， 15%時(shí)的發(fā)行價(jià)格。銷售該商品的固定費(fèi)用為 10000元， 銷售稅金及附加為 3000元，該商品適用增值稅率 17%。存貨月保管費(fèi)為存貨的價(jià)值的 3%。 毛利 =1000 (8050)=30000 一次性費(fèi)用 =10000 銷售稅金及附加 =3000 %202000%)171(5030001000030000 ?????－－－存貨保利儲(chǔ)存天數(shù)＝ 30001000030000 ?－－存貨保本儲(chǔ)存天數(shù)＝ 176頁例 68 8*、 某企業(yè)上年固定成本總額為 400萬元，變動(dòng)成本率為 60%，產(chǎn)品單價(jià) 2020元，該企業(yè)計(jì)劃年度按實(shí)收資本的 10%向投資者分配利潤，并安排留存收益 700萬元。試確定 ： （ 1）該企業(yè)目標(biāo)利潤總額 ； （ 2）該企業(yè)的目標(biāo)銷售量及銷售收入 ； （ 3）該企業(yè)的凈利 。要求：（ 1）確定保本銷售量和保本銷售額；（ 2）目標(biāo)利潤銷售量和目標(biāo)利潤銷售額；（ 3）若單位售價(jià)降至 90元，目標(biāo)利潤銷售額應(yīng)為多少？ （ 1）確定保本銷售量和保本銷售額； （ 2）目標(biāo)利潤銷售量和目標(biāo)利潤銷售額； （ 3）若單位售價(jià)降至 90元，目標(biāo)利潤銷售額應(yīng)為多少？ 目標(biāo)利潤 =(9050) 5208000=12800 某企業(yè) 1998年度銷售凈收入為 5000萬元， 其中賒銷占 30%，實(shí)現(xiàn)凈利潤 1200萬元。負(fù)債總額為 1800萬元，其中長(zhǎng)期負(fù)債為 1200萬元。 （ 1）計(jì)算企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率； 2500%10%101 700%1013000)1( ??? ????? ?? 公益金比率盈余公積比率 未分配利潤紅利凈利潤%601 ?? ??? ?? 變動(dòng)成本率 固定成本目標(biāo)利潤目標(biāo)銷售收入 ??目標(biāo)銷售量%331 2500)1( ????? 所得稅率凈利潤目標(biāo)利潤總額16000%508000 ??? 貢獻(xiàn)毛益率 固定成本保本銷售收入52050100 800018000 ?????? 貢獻(xiàn)毛益 固定成本目標(biāo)利潤目標(biāo)銷售量52020%50 8000180001 ???? ??? 變動(dòng)成本率 固定成本目標(biāo)利潤貢獻(xiàn)毛益率 貢獻(xiàn)毛益目標(biāo)銷售收入16050100 8000 ????? 單位變動(dòng)成本單價(jià) 固定成本保本銷售量 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =5000 30%/600= 流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率 =5000/(30001800)= 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =5000/3000= （ 2）計(jì)算企業(yè)的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率和資產(chǎn)負(fù)債率； 流動(dòng)比率 =1200/(18001200)=2 速動(dòng)比率 =(1200300)/600= 現(xiàn)金比率 =(30001800600300)/600= 資產(chǎn)負(fù)債率 =1800/3000= （ 3）計(jì)算企業(yè)的銷售利潤率、資產(chǎn)報(bào)酬率 。每小題 1 分，計(jì) 20分 ) 1．按照公司治理的一般原則，重大財(cái)務(wù)決策的管理主體是( A )。若市場(chǎng) 年利率為 12％，則其價(jià)格 (A )。 A. 有補(bǔ)償余額合同 B．固定利率合同 C. 浮動(dòng)利率合同 D．周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定 4．某企業(yè)資本總額為 2020萬元，負(fù)債和權(quán)益籌資額的比例為 2： 3，債務(wù)利率為 12％，當(dāng)前銷售額 1000萬元，息稅前利潤為200 萬，則 當(dāng)前的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為 ( D )。 A． 8. 31% B． 7． 23％ C． 6． 54％ D． 4． 78％ 7．某投資方案預(yù)計(jì)新增 年銷售收入 300 萬元，預(yù)計(jì)新增年銷售成本 210萬元，其中折舊 85萬元，所得稅 40％，則該方案年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為 ( B )。 A. 互斥投資 B. 獨(dú)立投資 C. 互補(bǔ)投資 D. 互不相容投資 9．在假定其他因素不變情況下，提高貼現(xiàn)率會(huì)導(dǎo)致下述指標(biāo)值變小 的指標(biāo)是 ( A )。則 應(yīng) 收 賬 款 收 現(xiàn) 保 證 率 為( A )。 A. 收益高 B．違約風(fēng)險(xiǎn)小，從而收益低 C. 收益具有很大的不確定性 D．收益具有相對(duì)穩(wěn)定性 13．某公司每年分配股利 2元，投資者期望最低報(bào)酬卑為16%，理論上，則該股票內(nèi)在價(jià)值是 ( A )． A． 12． 5 元 B ． 12 元 C. 14 元 D．無法確定 14．當(dāng)公司盈余公積達(dá)到注冊(cè)資本的 ( B )時(shí)，可不再提取盈余公積． A． 25％ B． 50％ C. 80％ D． 100％ 15．下列各項(xiàng)中，不影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的是 ( D )。 A ． 1000000 元 B． 2900000元 C ． 4900000 元 D． 3000000元 17．下列財(cái)務(wù)比率中反映短期償債能力的是 ( A )。 A．以固定資 產(chǎn)的賬面價(jià)值對(duì)外進(jìn)行長(zhǎng)期投資 B. 收回應(yīng)收帳款 C. 接受所有者以固定資產(chǎn)進(jìn)行的投資 D. 用現(xiàn)金購買其他公司股票 19．假設(shè)其他情況相同，下列有關(guān)權(quán)益乘數(shù)的說法中錯(cuò)誤的是 ( D )． A. 權(quán)益乘數(shù)大則表明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大 B. 權(quán)益乘數(shù)大則凈資產(chǎn)收益率越大 C. 權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益卑的倒數(shù) D. 權(quán)益乘數(shù)大則表明資產(chǎn)負(fù)債率越低 20．在用因素分析法分析材料費(fèi)用時(shí)，對(duì)涉及材料費(fèi)用的產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)量材料耗用及材料單價(jià)三個(gè)因素，其因素替代分析順序是 ( C )． A. 單位產(chǎn)量、材料耗用及材料單價(jià)及產(chǎn)品產(chǎn)量 B．產(chǎn)品產(chǎn)量、材料單 價(jià)及單位產(chǎn)量材料耗用 C. 產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)量材料耗用及材料單價(jià) D. 單位產(chǎn)量材料耗用、產(chǎn)品產(chǎn)量及材料單價(jià) 1．經(jīng)營者財(cái)務(wù)的管理對(duì)象是( B ) B. 法人資產(chǎn) 2．已知某證券的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)等于2，則該證券 ( D ) 險(xiǎn) 均風(fēng)險(xiǎn)一致 險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)的兩倍 3．下列關(guān)于投資項(xiàng)目營業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)計(jì)的各種算法中，不正確的是 ( D ) 等于稅后凈利加上折舊 入減去付現(xiàn)成本再減去所得稅 入減去稅后成本再加上折舊引起的稅負(fù)減少額 量等于營業(yè)收入減去營業(yè)成本再減去所得稅 4．在公式 Kj＝ Rf 十 BjX(Km 一Rf)中，代表無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的期望收益率的字符是 ( B ) A． Kj C． Bj D. Km 5．放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與( D ) 小呈反向變化 短呈同向變化 分比的大小、信用期的長(zhǎng)短均呈同方向變化 呈同方向變化 6．某公司按 8％的年利率向銀行借款 100 萬元，銀行要求保留20％作為補(bǔ)償性余額，則該筆借款的實(shí)際利率為 ( B ) A ． 8 ％ B ． 10 ％ C． 14％ ％ 7．一般情況下，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等觀念，各籌資方式下的資本成本由大到小依次為 ( A ) 、公司債券、銀行借款 B．公司債券、銀行借款、普通股 通股、銀行借款、公司債券 D．銀行借款、公司債券、普通股 8．假定某公司普通股預(yù)計(jì)支付股利為每股 1． 8 元，每年股利增長(zhǎng)率為 10％，權(quán)益資本成本為15％，則普通股市價(jià)為 ( B )元 A ． 10 ． 9 B ． 25 C． 19． 4 D． 7 9．某公司當(dāng)初以 100 萬元購人一塊土地，目前市價(jià)為 80萬元，如欲在這塊土地上興建廠房，則應(yīng)( B ) 100 萬元作為投資分析的機(jī)會(huì)成本考慮 B．以 80 萬元作為投資分析的機(jī)會(huì)成本考慮 C．以 20 萬元作為投資分析的機(jī)會(huì)成 本考慮 180 萬元作為投資分析的沉沒成本考慮 10．某企業(yè)計(jì)劃投資 10萬元建一生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)投資后每年可獲得凈利 1． 5 萬元，年折舊率為 10％，則投資回收期為 ( C ) A． 3 年 B． 5 年 C． 4年 D． 6 年 11．對(duì)于企業(yè)而言，它自身的折舊政策是就其固定資產(chǎn)的兩方面內(nèi)容作出規(guī)定和安排， 即( C ) A．折舊范圍和折舊方法 舊率和折舊年限 12．企業(yè)以賒銷方式賣給客戶甲產(chǎn)品 100 萬元，為了客戶能夠盡快付款，企業(yè)給予客戶的信用條件是 (10／ 10， 5／ 30， N／ 60)，則下面描述正確的是 ( D ) 10， 30， 60 是信用期限。 60 天以內(nèi)付款就能享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠， 10 天以內(nèi)付款就能享受 10％的現(xiàn)金折扣優(yōu)惠。則應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率為 ( A ) A ． 33 ％ ％ C． 500％ ％ 14．某企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)為 4e 天，平均存貨期限為 70天，則 該 企 業(yè) 的 現(xiàn) 金 周 轉(zhuǎn) 期 為( B ) 天 天 天 天 15．某啤酒廠商近年來收購了多家啤酒企業(yè)，該啤酒廠商此項(xiàng)投賢的主要目的為 ( C ) 金 16．某企業(yè)為了分散投資風(fēng)險(xiǎn)，擬進(jìn)行投資組合，面臨著 4 項(xiàng)備選方案，甲 方案的各項(xiàng)投資組合的相關(guān)系數(shù)為一 1，乙方案為十 l，丙方案為 ，丁方案為一 ，假如由你做出投資決策，你將選擇 ( A ) C.丙方案 17．某投資者購買了某種有價(jià)證券，購買后發(fā)生了劇烈的物價(jià)變動(dòng)，其他條件不變，則投資者承受的主要風(fēng)險(xiǎn)是 ( D ) 18．如果其他因素不變，一旦貼現(xiàn)率高，下列指標(biāo)中其數(shù)值將會(huì)變小的是 ( A ) 股 1000000 股，每股面值 l 元，資本公積金 300 萬元，未分配利潤 800萬元，股票市價(jià) 20 元，若按 l0％的比例發(fā)放股票股利，并按市價(jià)折算，公司資本公積金的報(bào)表列示為 ( C ) 元 元 元 元 20．在杜邦分析體系中，假設(shè)其他情況相同，下列說法錯(cuò)誤的是( D ) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大 益 凈利率大 權(quán)益率的倒數(shù) 則資產(chǎn)凈利率大 二、多項(xiàng)選擇題 (在下列每小題的五個(gè)選項(xiàng)中，有二至五個(gè)是正確的，請(qǐng)選出并將其序號(hào)字母填在題后的括號(hào)里。錯(cuò)選均不得分。 A. 現(xiàn)金管理 B. 信用管理 C. 籌資 D. 具體利潤分配 E．財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)分析 2．下列屬于財(cái)務(wù)管理觀念的是 ( ABCDE )。 A. 滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要 B．處理財(cái)務(wù)關(guān)系的需要 C. 滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要 D．降低資本成本 E. 分配股利的需要 4 ． 邊 際 資 本 成 本 是( ABD )。 A. 前者是絕對(duì)數(shù)，后者是相對(duì)數(shù) B．前者考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，后 者沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值 C.