【正文】 債 1．流動負債 流動負債的償還期肯定是在 1年以內， 1年以內的流動負債有如下項目： （ 1）短期借款 短期借款指企業(yè)借入的期限在 1年以下的各種借款。有應付賬款和應付票據(jù)。 （ 4）應付工資及應付福利費 應付工資是企業(yè)對職工個人的一種負債，是企業(yè)使用職工的知識、技能、時間和精力而給予職工的一種補償（報酬）。 （ 5）應交稅金 企業(yè)在一定時期內取得的營業(yè)收入和實現(xiàn)的利潤，要按照規(guī)定向國家交納各種稅金，這些稅金叫應交稅金。 2．長期負債 （ 1）長期借款 企業(yè)借款的償還期超過 1年，叫長期借款。其實這相當于企業(yè)向社會各界借錢，對公司來講它形成的是一種債務。 （ 3）長期應付款 現(xiàn)在的業(yè)務當中，分期付款的比較多。 11 表 24 負債內容表 編制單位： A股份有限公司 2020年 12月 31日 單位：元 負債 年末數(shù) 年初數(shù) 流動負債： 短期借款 237,984, 1,153,000, 應付票據(jù) 1,371,700, 5,031,620, 應付賬款 1,446,186, 1,158,400, 預收賬款 260,395, 273,663, 應付工資 9,875, 應付福利費 137,878, 112,667, 應付 股利 2,970, 4,955, 應交稅金 33,150, 26,418, 其他應交款 44,441, 46,767, 其他應付款 55,390, 73,767, 預提費用 905, 587, 一年內到期的長期負債 30,000, 9,875, 其他流動負債 流動負債合計 3,564,578, 7,838,886, 長期負債： 長期借款 6,000, 36,000, 應付債券 長期應付款 專項應付款 其他長期負債 長期負債合計 6,000, 36,000, 遞延稅項： 遞延稅款貸項 11,020, 12,244, 負債合計 3,581,599, 7,887,131, 所有者權益 1．投資者投入 投資者投入包括兩部分：第一部分叫實收資本，但如果是 股份公司就叫股本；第二部分是資本公積金。注冊時， A入股 35萬元， B入股 60 萬元， C入股 25萬元，共同投入到公司的資金是 120 萬元。但如果把 120 萬元一分為二，在工商局注冊的那筆錢，叫實收資本100萬元，超過注冊資本那部分，叫資本公積金 20 萬元。 2．經(jīng)營積累 經(jīng)營中的積累，通常也叫留存收益。如果按照公司法的規(guī)定進行分配， 10萬元做法定盈余公積金， 10萬元做法定公益金，這個 100 萬元就一分為二，所賺的 100 萬元中有 20萬元叫盈余公積金，另外80萬元不安排分配，叫未分配利潤。 在這一講當中，主要討論了三個問題： 首先，介紹了資產(chǎn)負債表四個方面的作用。 其次，介紹了資產(chǎn)負債表的兩種基本格式，一 種是報告式，一種是賬戶式。 最后，介紹資產(chǎn)負債表的基本內容，它包括三個方面的內容：資產(chǎn)、負債、股東權益。 第 3 講 怎樣閱讀資產(chǎn)負債表（中） —— 基本方法與技巧 總額觀察把握財務變化的方向 具體項目瀏覽尋找變動原因 借助相關的財務比率透視財務狀況 總額觀察 拿到資產(chǎn)負債表以后，感到最困惑的是不知道要看什么，這是缺乏看表的方法 和思路。 不管資產(chǎn)負債表的項目有多少，其大項目只有三個：資產(chǎn)、負債、所有者權益，而這三個數(shù)字之間內在的數(shù)量關系就是資產(chǎn)等于負債加所有者權益。既然資產(chǎn)等于負債加所有者權益，那么資產(chǎn)的增減變化量應該等于負債的增減變化量加所有者權益的增減變化量，即： 資產(chǎn) =負債 +所有者權益 資產(chǎn)的增減變化量 =負債的增減變化量 +所有者權益的增減變化量 資產(chǎn)增加 在具體考察資產(chǎn)、負債、所有者權益之間的依存關系時，當一個企業(yè)在某一特定時點的資產(chǎn)總額增加，伴隨的原因可能是負債在增加，或者是所有者權益在增加。那么此時此刻 A公司的資產(chǎn)增加了 100 萬元，同時A公司的負債也增加 100萬元。此時此刻， A公司的資產(chǎn)又增加 100萬元，而且公司的所有者權益也增加 100萬 元。 資產(chǎn)減少 當一個企業(yè)資產(chǎn)在減少時，伴隨的原因可能是負債在減少，也可能是所有者權益在減少。那么此時此刻 A公司的資產(chǎn)增加了 13 100萬元，同時 A公司的負債也增加 100 萬元。此時此刻， A公司的資產(chǎn)又增加 100萬元，而且 公司的所有者權益也增加 100萬元。 2020年 10 月， A公司的高層管理者認為現(xiàn)在的市場比較疲軟，決定減少公司的投資。此時此刻，公司的資產(chǎn)會減少 100 萬元，而股東的財產(chǎn)權利也會減少 100 萬元。 其實，在現(xiàn)實中 真實的情況要復雜得多。研究這三個數(shù)字的關系，就可以基本上把握企業(yè)在某個經(jīng)營時段中發(fā)生了哪些重大變化，也就可以摸清這個企業(yè)財務發(fā)展變化的基本方向。從表中資產(chǎn)總額年末數(shù)和年初數(shù)（年末數(shù)是指本年度的 12月 31日的數(shù)字，年初數(shù)是指上一年 12月 31日的數(shù)字）的 比較中可以發(fā)現(xiàn)：期末的資產(chǎn)總額比期初減少了；表中年末的負債總額與年初作比較，負債總額也減少了；而所有者權益總額的年末數(shù)比年初數(shù)大，說明所有者權益在增加。根據(jù)報表中關于資產(chǎn)的增減變化，就可以進一步探究這種變化的原因。既然知道資產(chǎn)總量減少只是個結果，而引起這種結果的原因就是負債的變化和股東所有權的變化，讀表人心里馬上就要想到，既然是負債在減少 ，那么負債到底是因為什么原因減少；既然是所有者權益在增加，那么所有者權益是因為什么原因增加。 具體項目瀏覽，即拿著報表從上往下看，左右對比看。具體項目瀏覽的特點是有的放矢。負債有流動負債，還有長期負債。短期借款和應付票據(jù)的減少量年末和年初作比較，有幾十個億。 從 A 公司了解到，短期借款已經(jīng)到期，按照合同規(guī)定必須償還，那是正常的現(xiàn)象。這樣就明白了資源總量減少的第一個原因是負債的減少，負債減少的原因其實是在償還大量的流動負債。 下面分析資產(chǎn)減少而所有者權益增加的原因?？催@個報表時可以發(fā)現(xiàn)，四個項目的年末數(shù)比年初數(shù)都增加了。再看下邊 兩個項目：盈余公積和分配利潤，這兩項也增加了。這樣基本原因就清楚了，盈余公積的增加和未分配利潤增加，說明企業(yè)還是賺了錢。同樣，看財務報表時，首先要摸清財務狀況的基本方向，然后借助一些財務指標的“化驗”來對企業(yè)財務“機體”做一個基本的檢查，也就是借助相關財務比率，對企業(yè)財務“機體”做常規(guī)檢查。這個指標表明企業(yè)資產(chǎn)中有多少是債務，同時也可以用來檢查企業(yè)的財務狀況是否穩(wěn)定。 資產(chǎn)負債率 = 負債總額247。上市公司略微偏高些，但上市公司資產(chǎn)負債率一般也不超過 50%。企業(yè)的經(jīng)營者對資產(chǎn)負債率強調的是負債要適度，因為負債率太高，風險就很大；負債率低，又顯得太保守。投資人通常不會輕易的表態(tài)，通過計算，如果投資收益率大于借款利息率，那么投資人就不怕負債率高，因為負債率越高賺錢就越多；如果投資收益率比借款利息率還低，等于說投資人賺的錢被更多的利息吃掉，在這種情況下就不應要求企業(yè)的經(jīng)營者保持比較高的資產(chǎn)負債率，而應保持一個比較低的資產(chǎn)負債率。如中國人傳統(tǒng)上認為，理想化的資產(chǎn)負債率在 40%左右。歐美國家認為理想化的資產(chǎn)負債率是 60%左右。 圖 31不同國家的理想值 不同的理念當然會帶來不同的結果。因為東南亞的負債率比較高，出現(xiàn)金融危機以后，資產(chǎn)變現(xiàn)能力就比較差，無法償還到期的債務，所以大批企業(yè)紛紛破產(chǎn)倒閉。經(jīng)歷了東南亞金融危機后，相關 人士對資產(chǎn)負債率的看法也發(fā)生了變化。東南亞和歐美國家認可的資產(chǎn)負債率比原來的負債水平都有所下降。在經(jīng)濟比較景氣的情況下投資的機會比較多，用錢的地方也比較多，理想的負債率就高一些；經(jīng)濟不景氣，投資賺錢的機會比較少，在這種情況下理想的資產(chǎn)負債率就要低一些。 流動比率 流動比率是指企業(yè)的流動資產(chǎn)與企業(yè)的流動負債之比， 寫成算式則為： 流動比率 = 企業(yè)的流動資產(chǎn)247。如果一個企業(yè)的流動比率大于 2，通常認為這個企業(yè)的短期償債能力比較強；如果一個企業(yè)的流動比率小于 2，通常認為這個企業(yè)的短期償債能力比較弱。比如流動資產(chǎn)中大量的是殘損霉變、呆滯積壓的商品等存貨，或者是無法收回的應收賬款，那么在這種情況下，即使比值大于 2，也不能證明企業(yè)的償債能力強。速動比率，是指速動資產(chǎn)總額除以流動負債總額。流動負債總額 從理論上來講，速動資產(chǎn)是可以迅速地轉換成現(xiàn)金的資產(chǎn)。 速動資產(chǎn) =流動資產(chǎn) 存貨 也就是說，存貨不能迅 速地轉換成現(xiàn)金資產(chǎn)，其他的都視同可以迅速轉換成現(xiàn)金的資產(chǎn)。 在工商企業(yè)中，存貨在整個流動資產(chǎn)中一般要占到 50%左右。一般來說，速動比例的理想值是 1。 當一個企業(yè)資產(chǎn)負債率偏高時，財務結構可能不穩(wěn)定，而判斷企業(yè)財務結構是 否穩(wěn)定的最主要因素就是短期償債能力的強弱，所以要跟進檢查兩個內容：流動比率和速動比率。 【案例】 以上文中的表 31為例，閱讀它的第一步叫總額觀察，目的是什么？找方向 —— 資產(chǎn)在減少，負債在減少，所有者權益在增加。發(fā)現(xiàn)負債的那些數(shù)字，短期借款在下降，應付票據(jù)在償還，而且判斷是正常的。 第三步是借助相關財務比率來看一看這個企業(yè)財務的安全系數(shù)是加大了還是降低 了。負債水平在迅速下降，企業(yè)財務的安全系數(shù)在增強，這個企業(yè)短期償債能力是強還是弱呢？通過計算了解到，這個企業(yè) 2020年的流動比率是 ，到了 2020年流動比率是 ，一般的理想值是 2，它是 ，所以流動比率表明這個企業(yè)短期償債能力比較強。就是說借助相關財務比率，檢驗的結果是這家公司負債水平在下降，而短期償債能力在明顯的增強。 【自檢】 如果某一個企業(yè)的流動比率比 2大，速動比率比 1大，那么能不能說明這個企業(yè)短期償債能力就一定強呢？ __________________________________________________________ __________________________________________________________