【正文】 、純水生產(chǎn)系統(tǒng)。對外來的古巴料經(jīng)一冶煉廠硫酸化焙燒處理，產(chǎn)出的焙砂送二鈷車間改造后 25 的合金廠進行濕法處理。目前所確定的原料主要有古巴料，碳酸鈷，鎳系統(tǒng)產(chǎn)出的 鈷渣，非洲氧化鈷礦。氧化鈷、草酸鈷存在的鈣、鎂、鈉問題基本得到解決，改造后可以產(chǎn)出 Y0標準的氧化鈷產(chǎn)品。改造后整個鈷系統(tǒng)的回收率可達到 92%. (6) 環(huán)保問題 金川公司現(xiàn)有一、二鈷系統(tǒng)對氯氣、二氧化硫 有配套的 6＃ 、 10＃ 風機，廢水直接排入污水處理站，電積鈷廠房有氯氣浸出、事故處理措施，氧化鈷鍛燒廠房有收塵設施。新建草酸鈷、氧化鈷粉廠房設計有收塵設施，廠房要求密封性能好，防止風沙進入污染產(chǎn)品。改擴建后的鈷系統(tǒng)在環(huán)保方面考慮周全，不會造成環(huán)境的污染。目前澳大利亞的泰坦公司已掌握了生物堆浸回收鎳的冶金工藝技術。所培養(yǎng)的細菌可在中等或較高溫度下使用，溫度范圍為 4560℃，該細菌對黃銅礦有優(yōu)先浸出的特性浸出鎳，隨后進一步處理，生產(chǎn)出中間產(chǎn)品，這種中間產(chǎn)品可用作精煉廠的原料。 26 實驗充分證明：生物堆浸技術處理低品位硫化礦，具有處理低品位礦石生產(chǎn)成本低的特點，完全可達到低成本、高回收率的成效。 在金川集團有限公司現(xiàn)有的 工藝流程中，若硫化銅鎳礦的冶煉過程中產(chǎn)生的 SO2等有害物質(zhì)排入大氣，將會造成嚴重的環(huán)境污染。 根據(jù)試驗結果并參照國外經(jīng)驗，使用鎳生物冶金工藝處理含鎳在 %的礦石，由于其回收率較高，特別是鈷的回收率較傳統(tǒng)工藝高，分解了部分生產(chǎn)成本，因此當鎳的銷售價在每噸 60000 元人民幣時，就可達到盈虧平衡。待試驗成功后，計劃建 設年堆浸 100～ 120 萬噸硫化銅鎳貧礦的生產(chǎn)線。 5． 三礦區(qū)項目概況 (1) 項目建設背景 目前，集團公司擁有兩座大型礦山，資源不能滿足公司的總體發(fā)展，開發(fā)利用三礦區(qū)鎳礦資源是滿足公司長遠規(guī)劃和原料需求的途徑之一，三礦區(qū)位于本公司二礦區(qū)以西 800 米處，是一個隱伏礦床。 同時， 公司正積極與澳大利亞泰坦公司進行硫化鎳礦生物浸出項目的技術合作；探索經(jīng)濟合理地開發(fā)貧礦資源。 該項目資金來源渠道主要為本次發(fā)行募股資金、公司自籌和銀行貸款?？缮a(chǎn)電鎳 4944 噸 /a，電銅 2915噸 /a 并相應回收硫酸及鈷、鉑族金屬、黃金和白銀。 (4) 采礦工藝 三礦區(qū)主體為 1礦體，總礦量為 萬噸礦石，品位 Ni %、 Cu %,礦石品位低，礦體破碎，穩(wěn)固性差，地表允許塌陷，設計采用低成本、高效率的自然崩落法，該方法是解決貧礦開采的一條最好途徑。 (5) 環(huán)保 項目可行性研究報告中包括了對廢氣、廢水、固體廢棄物和噪聲等污染源的控制方案， 共投資 萬元。 (6) 項目 的進展情況 該工程于 2020 年開始準備， 建設期為 3 年， 預計到 2020 年建成投產(chǎn) 。在資源控制、技術創(chuàng)新等方面同國外展開了全面積極的合作。在鎳鈷資源開發(fā)與利用、工程技術合作方面取得了突 破性的進展。 我公司計劃出資 500 萬美元作為塞利馬來公司項目融資款項，以后分 6 年加利息收回，該公司生產(chǎn)的精礦全部由我公司包銷，項目建設周期短，投資小，資源可靠性較高，是短平快項目，適合公司盡快實現(xiàn)資源控制戰(zhàn)略的需要和公司的實際情況。預計 2020 年起每年可供給我公司60007000 噸金屬量的鎳精礦，可保證公司的鎳原料充足供應。礦石儲量約 30 億噸，鎳儲量約 2020 萬噸，若以年產(chǎn)鎳金屬 10 萬噸規(guī)模開采，預計可以使用 200 年。 我公司 1997 年與古巴鎳業(yè)公司洽談鎳鈷原料供應、礦山開采、技術交流與合作等事 宜。 2020 年我公司與古巴鎳業(yè)公司達成初步意向，將逐步增加對我公司鎳鈷原料的供應，且我公司有意與古巴鎳業(yè)公司聯(lián)合開采礦山資源。 按照印尼政府的一份工 作合同的規(guī)定， PT維達灣鎳 業(yè)公司 (WBN)（維達灣礦業(yè)公司的子公司 )有權在此開發(fā)一個大型鎳鈷紅土礦床。 該項目總投資近 9 億美元，公司意向以不低于總投資的 10%出資。工程總投資為 億美元 ,工程受益期為 20 年 . 我公司與菲爾尼克工業(yè)公司進行了多次交流 , 該項目的投資方案為 : 公 司支付 億美元，獲得 25%的股份?？紤]投資金額、銀行利率、產(chǎn)品運輸損失、產(chǎn)品回收率、運輸和生產(chǎn)成本等因素，預計公司投資凈收益約人民幣 8000 萬元 /年。目前依據(jù)已執(zhí)行的古巴原料供應及已簽署的塞利馬來鎳精礦協(xié)議供應量，預計集團公司自 2020年起可獲得外購原料含鎳金屬量為 7300噸，可增加銷售收入為 億元 人民幣 ,每噸鎳增加利潤 6000 元人民幣，共計 3900 萬元。公司的各項海外投資均獲得良好的收益回報。 九．風險因素及對策 1．經(jīng)營風險和市場風險 30 (1) 價格波動風險 股份 公司主營業(yè)務突出， 電解鎳和 陰極銅 的 價格是影響公司利潤水平最直接和最重要的因素。導致鎳 價 和銅價 波動的主要因素包括全球 鎳 、銅 的供需平衡狀況、主要產(chǎn) 鎳、銅 國的生產(chǎn)情況和重大經(jīng)濟政治事件以及市場投機因素等。 (2) 原料供應及價格風險 本公司最主要的產(chǎn)品是電解鎳，生產(chǎn)所需的主要原料為鎳精礦，主要由本公司利用自有礦山生產(chǎn)，不足部分從國內(nèi)購買和國外進口彌補。 本公司生產(chǎn)陰極銅所需的主要原料為銅精礦和紫雜銅，主要來源于進口或國內(nèi)市場收購。本公司約 90％以上的銅原料 (包括從國外進口 )需外購。目前國內(nèi)銅價完全由市場決定，與世界市場銅價早已接軌。若以上因素變動導致銅的價格波動，會對本公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生直接影響。公司亦將和更多國內(nèi)的其它中小礦山簽定長期原料 供應合同，此外，公司還積極尋求途徑到國外投資礦山，以充分保證公司在生產(chǎn)能力大幅提高的情況下原料的及時、足額供應，增強公司的整體抗風險能力。公司亦將和更多國內(nèi)的其它中小銅礦山簽定長期銅原料供應合同，以充分保證公司在生產(chǎn)能力大幅提高的情況下銅原料的及時、足額供應，增強公司的整體抗風險能力。本公司將立足于成本管理，同時通過采用新的工藝技術和國際先進的開采、冶煉方法，進一步拓展降低銅的采購及冶煉成本的空間，使降成本繼續(xù)成為公司抵御銅價波動風險的主要手段；公司將進一步發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢、完善管理機制，從整體上降低成本費用；公司還將更加充分地關注國際市場銅價的變動趨勢，并加強對影響銅價走勢的各種因素的分析研究，及時采取合理措施規(guī)避銅價波動風險；此外，公司還將進一步完善套期保值的運作機制，提高套期保值的操作水平，從各種途徑減少公司利潤水平受銅價變動影響的程度。但若遇大旱之年或枯水期，有可能出現(xiàn)水供應不足的風險。 (4) 對客戶的依賴風險 目前，本 公司 產(chǎn)品用戶較為集中，對用戶存在一定的依賴性，可能給本 公司 經(jīng)營帶來一定的風險。在海外市場銷售方面，本 公司 將加強與合作方的溝通與聯(lián)系，保持現(xiàn)有的海外銷售份額；同時本 公司 已著手加強海外銷售渠道的建設，力爭在短期內(nèi)擁有自己的海外銷售渠道。公司在進行套期保值交易時可能存在的風險為： ① 對未來銅價走勢的判斷不準確，即在期貨市場上作 拋出保值后，銅價繼續(xù)上漲，導致某些保值交易亦可能抵消或在某種程度上限制公司未來可以獲得的收入。 ③ 由于生產(chǎn)、運輸?shù)葐栴}造成產(chǎn)品不能及時運抵期交所倉庫按期交割而可能產(chǎn)生損失。 針對套期保值風險的對策： ① 在保值交易中，堅決貫徹執(zhí)行國務院發(fā)布、 2020 年起實施的《期貨交易管理暫行條例》，不做超量保值，不做投機交易。公司建立了由公司期貨業(yè)務領導小組和期貨部組成的兩級管理機構，分別負責領導決策和市場分析、保值操作、風險監(jiān)控工作。 ③ 規(guī)范保值運作。 ④ 在人員配備上，公司選配了素質(zhì)好、業(yè)務水平高的員工來從事套期保值交易，以確保公司的各項規(guī)章制度能得到貫徹執(zhí)行、套期保值風險能得到嚴格控制并取得較好的套期保值效果。 (6) 關于其他業(yè)務經(jīng)營和市場風險 本公司并無主營業(yè)務變 更或業(yè)務發(fā)生重大變化的情況，所處行業(yè)發(fā)展前景良好。同時，我國為世界陰極銅的主要短缺國，陰極銅目前在我國供不應求，故公司陰極銅目前不存在市場開發(fā)不足、市場飽和、市場分割及過度依賴單一市場的風險或存在銷售障礙，亦基本不受產(chǎn)品生命周期的影響。若國家產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生變化，將 會對公司的經(jīng)營產(chǎn)生一定的影響。本公司將充分利用目前國家支持公司發(fā)展的各項優(yōu)惠政策，進一步擴大生產(chǎn)規(guī)模，鞏固和擴大產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，繼續(xù)保持行業(yè)領先地位；公司將加強對國家產(chǎn)業(yè)政策和宏觀經(jīng)濟政策的研究， 34 提高決策的科學性和預見性，減少和避免行業(yè)政策調(diào)整變化給公司帶來的不利影響。若上述稅收優(yōu)惠政策調(diào)整或變化，以及稅收優(yōu)惠期滿，公司的凈利潤水平將受直接影響。公司還將通過擴大生產(chǎn)規(guī)模、加強企業(yè)管理、開發(fā)運用新技術等手段來提高公司的整體素質(zhì)和綜合實力，增強抵御稅收政策變化風險的能 力。盡管本公司開采、冶煉過程中產(chǎn)生的一定的粉塵、噪聲、固體廢渣、煙塵、廢氣和廢水等污染經(jīng)綜合治理后已達到國家和地方規(guī)定的排放標準，但若國家頒布更嚴格的環(huán)保法規(guī)或規(guī)定，可能會導致本公司環(huán)保費用上升，增加公司的生產(chǎn)成本，從而影響公司的經(jīng)濟效益。公司將繼續(xù)保持對環(huán)境綜合治理的投資力度，建立更為完善的環(huán)保監(jiān)測和管理體系，推行清潔生產(chǎn)，從源頭上減少污染的發(fā)生。但若由于種種不可預見原因?qū)е马椖坎荒苋缙诮ǔ赏懂a(chǎn)或如期達產(chǎn)達標，則可能對本公司的經(jīng)營狀況造成影響。除公司自用 30 萬噸以外，如果公司不能有效地開拓硫酸產(chǎn)品市場，硫酸產(chǎn)量的大幅增長將給其銷售帶來相應風險。 針對募集資金投資項目風險的對策： 本公司將嚴格按項目投資計劃制定切實可行的實施計劃和應變對策，層層落實項目責任制；針對項目實施過程中可能出現(xiàn)的各種不利因素，及時采取有效措施加以防范；公司還將通過加強內(nèi)部管理，嚴格規(guī)章制度，降低項目實施過程中的人為因素和管理風險 ,按期建成達產(chǎn)達標，加大產(chǎn)品銷售力度，確 保投資效益。 4．管理風險 公司目前在銅原料采購、生產(chǎn)輔助配套服務、綜合服務和銷售方面與控股股東存在一定的關聯(lián)交易，公司的內(nèi)部激勵機制也有待進一步健全。 針對以上管理風險的對策： 公司在關聯(lián)交易方面制定了一系列規(guī)范制度，并將繼續(xù)按上市地交易所有關規(guī)則的要求執(zhí)行關聯(lián)交易合同，充分保護中小股東的正當利益；公司亦將進一步促進內(nèi)部激勵機制的完善 。此外，公司新技術的開發(fā)推廣亦存在開發(fā)時間長、規(guī)?；顿Y大或經(jīng)濟效益欠佳的可能。 6．財務風險 公司財務政策穩(wěn)健。公司資產(chǎn)負債率適中，應收帳款周轉率較低，因銀行貸款是本公司目前的主要融資渠道，國家信貸政策的變化和利率的調(diào)整將會給公司的融資成本造成相應影響。在保證現(xiàn)有生產(chǎn)正常進行的同時，本公司將加大新項目、新產(chǎn)品的投資開發(fā)力度，提高產(chǎn)品競爭力，形成新的利潤增長點。同時，公司將更多地借助資本市場 ，通過多種金融工具籌措發(fā)展資金。因我國目前實行的是有管制的浮動匯率制度，若匯率發(fā)生較大波動或本公司控制外匯風險的措施不當，將會影響公司的成本和收益水平。 (2) 本次募集資金不足以投資全部預定項目的風險 公司以上投資項目之 一已獲國家貼息貸款。隨著公司業(yè)績的提高和部分募集資金投資項目的先后完成，公司的自有資金也將在現(xiàn)有基礎上進一步增多。 十．股份公司發(fā)展前景展望 本公司 的發(fā)展目標是：通過做大做強，成為具有國際競爭力的有色金屬及無機化工大型企業(yè)集團；通過做大做強，發(fā)展成為國內(nèi)一流、國際知名的國家級鎳鈷鉑族金屬技術中心和有效率、有實力的國際化大公司；通過做大做強，具有國際一流 同類企業(yè)的先進技術、經(jīng)營機制和管理水平；通過做大做強，不斷培植和創(chuàng)造優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，不斷提升公司盈利能力。 為了進一步擴大經(jīng)濟總量，公司將重點實施資源控制戰(zhàn)略，利用低品位硫化銅鎳礦的生物冶金技術；低品位氧化銅鎳礦的全濕法冶煉技術；鎳精礦加壓浸出溶液萃取新工藝的流程選擇、萃取劑選擇及相關條件試驗；外購復雜物料處理技術與工藝的研究；羰基鎳工程及羰基鎳系列產(chǎn)品開發(fā)；高純金屬產(chǎn)品的研究開發(fā)；碳基鉑系金屬催化劑研制。 公司將在增產(chǎn)銅、鎳、鈷等產(chǎn)品，壯大主業(yè)的同時，充分利用公司現(xiàn)有存量資產(chǎn)及資源、技術優(yōu)勢，加快開發(fā)科技含量高的延伸產(chǎn)品、高品質(zhì)的鎳、銅、鈷合金制品、管棒型材和線材、羰基鎳系列產(chǎn)品和鎳、銅、鈷、稀有貴金屬及其化合物的高純超細粉體材料。通過努力，公司將擁有一批在國內(nèi)有較高的知名度，有自己獨特技術的新產(chǎn)品，從而確保高新技術產(chǎn)品銷售收入達到 2 億元以上。所屬的化工廠已發(fā)展成為西北地區(qū)最大的無機化工原料生產(chǎn)基地，“十一〃五”化工產(chǎn)品將達到年產(chǎn) 120 萬噸，其中硫酸達到年產(chǎn)100 萬噸，氯堿系列產(chǎn)品年產(chǎn) 20 萬噸。 由于公司所處的地理位臵離儲量達 3000 多萬噸的雅布賴鹽場較近，為發(fā)展氯堿及其延伸產(chǎn)品提供了充足的原料。 在擴大規(guī)模，提高生產(chǎn)能力的同時，公司將積極參與海外資源的開發(fā)，為公司的做大做強提供保證。金川有色金屬股份有限公司將設立專職部門，研究資本市場規(guī)律，在上 39 市后充分利用直接 融資渠道，積極進行資本運作。資本運作為主業(yè)做大、做強提供資金支持，主業(yè)的健康、穩(wěn)定發(fā)展是資本運作的前提和基礎。股份公司將以包括增發(fā)、配股、發(fā)行可轉債、兼并、吸收合并、換股收購、直接股權資本運作等在內(nèi)的多種方式，進行靈活的資本運營。資本運營將給公司插上翅膀，大大提升公司發(fā)展的速度，提前實現(xiàn)公司的遠景規(guī)劃。 公司將進一步完善法人治理結構，建立完善的現(xiàn)代企業(yè)制度。 中央實施西部大開發(fā)戰(zhàn)略，加快中西部地區(qū)發(fā)展，是高瞻遠矚、統(tǒng)攬全局、面向新世紀作出的重大決策，為西部地區(qū)的企業(yè)發(fā)展既提供了寬松的環(huán)境，又創(chuàng)造了十分廣闊的市場環(huán)境。