中級會計(jì)師籌資管理考點(diǎn)歸納總結(jié)-在線瀏覽
2024-10-14 19:21本頁面
【正文】 得。 債務(wù)資本 ，是企業(yè)按合同向債權(quán)人取得的，在規(guī)定期限內(nèi)需要清償?shù)膫鶆?wù)。由于債務(wù)資金到期要?dú)w還本金和支付利息，債權(quán)人對企業(yè)的經(jīng)營狀況不承擔(dān)責(zé)任，因而債權(quán)資 本具有較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但付出的 資本成本相對較低 。我國上市公司目前最常見的混合籌資方式是發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和發(fā)行認(rèn)股權(quán)證。 直接籌資，是企業(yè)直接與資金供應(yīng)者協(xié)商融通資金的籌資活動。直接籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等。間接籌資的基本方式是銀行借款，此外還有融資租賃等方式。 （四）長期籌資與短期籌資 按所籌集資金的使用期限不同，企業(yè)籌資分為長期籌資和短期籌資兩種類型。 短期籌資，是指企業(yè)籌集使用期限在 1年以內(nèi) 的資金籌集活動。 [答疑編號 5686040101] 『 正確答案』 ACD 『答案解析』企業(yè)籌資管理應(yīng)當(dāng)遵循的原則有：籌措合法、規(guī)模適當(dāng)、取得及時(shí)、來源經(jīng)濟(jì)、結(jié)構(gòu)合理。資本金是企業(yè) 權(quán)益資本 的主要部分，是企業(yè)長期穩(wěn)定擁有的基本資金。股份有限公司的資本金被稱為 股本 ，股份有限公司以外的一般企業(yè)的資本金被稱為 實(shí)收 資本 。 ④ 從時(shí)效來看，投資者不得隨意從企業(yè)收回資本金，企業(yè)可以無限期地占用投資者的出資。 相關(guān)的法律、行政法規(guī)可以對高于《公司法》規(guī)定最低限額的情況，作出另行規(guī)定。全體投資者的 貨幣出資金額 不得低于公司注冊資本的 30%。 資本金繳納的期限，通常有三種辦法：一是 實(shí)收資本制 （嚴(yán)格），在企業(yè)成立時(shí)一次籌足資本金總額；二是 授權(quán)資本制 （寬松），只要籌集了第一期資本，企業(yè)即可成立；三是 折衷 資本制 ，在企業(yè)成立時(shí)不一定一次籌足資本金總額，類似于授權(quán)資本制，但要規(guī)定首期出資的數(shù)額或比例及最后一期繳清資本的期限。股份有限公司和有限責(zé)任公司的股東首次出資額不得低于注冊資本的 20%，其余部分由股東自公司成立之日起 兩年內(nèi) 繳足，投資公司可以在 五年內(nèi) 繳足。 【例題】（ 2020年第一大題第 17小題）某公司為一家新建的有限責(zé)任公司，其注冊資本為 1000萬元，則該公司股東首次出資的最低金額是（ ）。 （三）資本金的管理原則 企業(yè)資本金的管理，應(yīng)當(dāng)遵循資本保全這一基本原則。 資本確定，是指企業(yè)設(shè)立時(shí)資本金數(shù)額的確定。 資本維持，指企業(yè)在 持續(xù)經(jīng)營期間有義務(wù)保持資本金的完整性。在下列四種情況下，股份公司可以 回購本公司股份 ： ① 減少公司注冊資本； ② 與持有本公司股份的其他公司合并；③ 將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工； ④ 股東因?qū)蓶|大會作出的公司合并、分立決議持有異議而要求公司收購其股份。銀行借款、發(fā)行債券和融資租賃，是債務(wù)籌資的 三種基本形式。 一、銀行借款 （一）銀行借款的種類 ，分為政策性銀行貸款、 商業(yè)銀行貸款和其他金融機(jī)構(gòu)貸款。 信用貸款是指以借款人的信譽(yù)或保證人的信用為依據(jù)而獲得的貸款。 擔(dān)保貸款是指由借款人或第三方依法提供擔(dān)保而獲得的貸款。 抵押貸款有利于 降低銀 行貸款的風(fēng)險(xiǎn)，提高貸款的安全性。 【例題】（ 2020年第三大題第 51小題）根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡的原則，信用貸款利率通常比抵押貸款利率低。對于這種貸款，由于風(fēng)險(xiǎn)較高，銀行通常要收取較高的利息，往往還附加一定的限制條件。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡的原則，應(yīng)該是信用貸款利率比抵押貸款利率高，所以本題的說法不正確。保護(hù)性條款一般有以下三類： 這類條款作為例行常規(guī)，在 大多數(shù)借款合同中 都會出現(xiàn)。 這類條款是針對某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的條款，只有在特殊情況下才能生效。 （四）銀行借款的籌資特點(diǎn) 銀行借款，一般 都比發(fā)行債券和融資租賃的利息負(fù)擔(dān)要低。 二、發(fā)行公司債券 （一）發(fā)行債券的條件 根據(jù)《公司法》的規(guī)定，股份有限公司、國有獨(dú)資公司和兩個(gè)以上的國有公司或者兩個(gè)以上的國有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司，具有發(fā)行債券的資格。 （二）公司債券的 種類 ，分為記名債券和無記名債券 ，分為可轉(zhuǎn)換債券與不可轉(zhuǎn)換債券 ，分為擔(dān)保債券和信用債券 擔(dān)保債券是指以抵押方式擔(dān)保發(fā)行人按期還本付息的債券，主要是指抵押債券。 （三）公司債券發(fā)行的程序 按照《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》規(guī)定，公司債券的公募發(fā)行采取 間 接發(fā)行方式。承銷團(tuán)由數(shù)家證券公司或投資銀行組成，承銷方式有代銷和包銷兩種。分為提前償還與到期償還兩類，其中后者又包括分批償還和一次償還兩種。只有在公司發(fā)行債券的契約中明確規(guī)定了有關(guān)允許提前償還的條款，公司才可以進(jìn)行此項(xiàng)操作。具有提前償還條款的債券可使公司籌資有較大的彈性。 （五）發(fā)行公司債券的籌資特點(diǎn) 與銀行借款相比，發(fā)行債券募集的資金在 使用上具 有相對靈活性和自主性。在預(yù)計(jì)市場利率持續(xù)上升的金融市場環(huán)境下， 發(fā)行公司債券籌資，能夠鎖定資本成本。（ ） [答疑編號 5686040202] 『正確答案』 √ 『答案解析』具有提前償還條款的債券可使公司籌資有較大的彈性。 所以題干的說法正確。 （二）租賃的分類 租賃分為融資租賃和經(jīng)營租賃。（ 2）租賃期較短，短于資產(chǎn)的有效使用期，在合理的限制條件內(nèi)承租企業(yè)可以中途解約。（ 4）租賃期滿或合同中止以后，出租資產(chǎn)由租賃公司收回。 融資租賃的主要特點(diǎn)是：（ 1）出租的設(shè)備根據(jù)承租企業(yè)提出的要求購買，或者由承租企業(yè)直接從制造商或銷售商那里選定。（ 3）由承租企業(yè)負(fù)責(zé)設(shè)備的維修、保養(yǎng)。通常采用企業(yè)留購辦法，即以很少的 “ 名義價(jià)格 ”（相當(dāng)于設(shè)備殘值）買下設(shè)備。 （ 2）售后回租。杠桿租賃是指涉及到承租人、出租人和資金出借人三方的融資租賃業(yè)務(wù)。租賃公司然后將購進(jìn)的設(shè)備出租給承租方，用收取的租金償還貸款，該資產(chǎn)的所有權(quán)屬于出租方。 （四）融資租賃的租金計(jì)算 融資租賃每期租金的多少，取決于以下幾項(xiàng)因素：（ 1）設(shè)備原價(jià)及預(yù)計(jì)殘值。（ 2）利息。（ 3）租賃手續(xù)費(fèi)。 （ 1）按支付間隔期長短，分為年付、半年付、季付和月付等方式。（ 3）按每次支付額，分為等額支付和不等額支付。 我國融資租賃實(shí)務(wù)中，租金的計(jì)算大多采用等額年金法。年利率 8%，租賃手續(xù)費(fèi)率每年 2%。 （五）融資租賃的籌資特點(diǎn) 在資金缺乏情況下，融資租賃能迅速獲得所需資產(chǎn)。 。 【例題】（ 2020年第一大題第 5小題）相對于發(fā)行債券和利用銀行借款購買設(shè)備而言，通過融資租賃方式取得設(shè)備的主要缺點(diǎn)是（ ）。 【例題】（ 2020年第一大題第 4小題）一般而言，與融資租賃籌資相比，發(fā)行債券的優(yōu)點(diǎn)是（ ）。 【例題】（ 2020年第一大題第 7小題） ，下列各項(xiàng)中不屬于融資租賃籌資特點(diǎn)的是（ ）。 四、債務(wù)籌資的優(yōu)缺點(diǎn) （一）債務(wù)籌資的優(yōu)點(diǎn) 一般來說，債務(wù)籌資的資本成本要 低于股 權(quán)籌資。 （二）債務(wù)籌資的缺點(diǎn) 債務(wù)資本有固定的到期日，有固定的債息負(fù)擔(dān)，抵押、質(zhì)押等擔(dān)保方式取得的債務(wù)，資本使用上可能會有特別地限制。 [答疑編號 5686040207]
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