【正文】 的行為 。 ? 二 、 證券的起源 ? 現(xiàn)代意義的證券是資本主義經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)物 ， 是社會化大生產(chǎn) ， 信用制度和商品經(jīng)濟制度不斷發(fā)展的產(chǎn)物 。 后者屬于虛擬資本 而能在證券市場買賣的 ， 就是屬于資本證券范疇的股票和債券 。 ? 股票的起源是與股份公司的興起密切相關(guān)的 ， 股份公司則是在商品經(jīng)濟的不斷發(fā)展中逐步形式和發(fā)展起來的企業(yè)經(jīng)濟組織形式和產(chǎn)權(quán)制度 ?？ú继?Substain Cabot； 1581年英“ 土耳其公司 ” ； 1600年英 “ 東印度公司 ” ； 1602年荷蘭東印度聯(lián)合公司； 1613年荷蘭阿證交所； 1635年后有限責任 第一章 證券投資工具 — 有價證券 （ LKF/CUMT） ? 制； 1844年英第一個有限責任公司法 。 造成了財富占有的不均 ，產(chǎn)生貧富差別 。 因此 ， 當時的債券還僅僅是證明債權(quán) ， 債務(wù)關(guān)系存在的證書 ， 同現(xiàn)代意義的債券還有一段距離 。 在意大利的威尼斯 ， 熱那亞等城市里 ， 最初通常是政府為了籌集軍餉 ， 利用發(fā)行軍事公債變相地征稅 ， 但是這種債券的發(fā)行量和發(fā)行次數(shù)還很有限 。 隨著資本市場特別是債券市場的發(fā)展 ， 債券的發(fā)行階層不斷擴大 ， 債券種類也日益增多 ， 債券這種 第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） ? 代經(jīng)濟社會的重要籌資工具正在被開發(fā)和廣泛利用 。 ? 收益表現(xiàn)形式主要有利息 、 分配收益 （ 現(xiàn)金股息紅利 、 股票股份公司紅利 、 建業(yè)股利 、 財產(chǎn)股利 、 負債股利 ） 、 股本增值收益 （ 股票股利 、 配股 、 公積金轉(zhuǎn)增股本 ） 、 資本利得收益 （ 買賣差價 ） 等 。 證券收益的未來性來自于證券本身所代表的資產(chǎn)價值增值的未來性 ， 資產(chǎn)是在運動中增值的 ， 只有證券所代表的資產(chǎn)加入了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動 ， 它才能在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動中不斷運動不斷增值 。 ? ? 是指在相同時間內(nèi) ， 同等價值量的證券具有不同的證券收益額和不同的價格 ， 取決于證券本身所代表的資產(chǎn)增值額的不一致性和證券性質(zhì)的不一致性及證券市場 第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） ? 市場狀況 。 ? 在正常條件下 ， 持有證券總能取得一定的收益 ， 但這只是對證券持有者總體而言 ， 具體某一投資者的命運卻很難確定的 。 ? 一般情況下 ， 一個證券投資者至少要冒利率風險 ， 購買力風險 ， 市場能 力風險 、 財務(wù)風險 、公司經(jīng)營風險 、 經(jīng)濟狀況風險 、 政策風險 、 政治風險 、 個人能力風險 、 信息不對稱風險 、 判斷能力風險 、 心理風險等 。 ? （ 職能 ） ? 證券資產(chǎn)執(zhí)行的是資本的職能 。 ? 第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） ? 四 、 證券的種類 ? ? 可將其劃分為公司證券 ， 金融機構(gòu)證券 ， 政府政券和國際證券 。主要包括公司股票 、 公司債務(wù) 、 證券選擇權(quán)證書和認股證書 。 主要包括金融機構(gòu)股票 、 金融債劵 、 保險單 、 儲蓄存折 、 定期存款單 、 可轉(zhuǎn)讓大額存款單和其他儲蓄證券 。 總體上講政府證券主要包括國庫券和公債券兩大類 ， 一般認為國庫券是由國庫發(fā)行 ， 用以彌補財政收支不平衡的一種證券；公債券是指為籌集資金 ， 加速國家經(jīng)濟建設(shè)而發(fā)行的一種債券 。 ? 國際證券是指某國政府 ， 金融機構(gòu)公司企業(yè)以及國際組織機構(gòu)等在國外金融市場上發(fā)行的 。 包括公司證券 ， 金融機構(gòu)證券 ， 政府政券和國際組織機構(gòu)證券等 。 金融機構(gòu)股票 ， 金融債券 。 第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） ? 認股證書 ， 可轉(zhuǎn)讓大額存單等 。 這種證券雖不能或不能迅速地在證券市場上出售 ， 卻具有投資風險較小 ， 投資收益確定 ，在特定條件下也可兌換成現(xiàn)金等特點 ， 也是金融投資者的重要投資工具 ， 主要包括儲蓄存折 ， 定期存款單等 。 其中股票 ， 債券和證券投資基金是最活躍的投資工具 ， 具有良好的適銷性 ， 是證券市場的主要買賣對象 。 ? ，控制貨幣流通的重要手段。 六 、 有價證券的本質(zhì) ? 有價證券本身并無任何價值 ， 也不實際參與社會資本實際運行 ， 只是實際資本的代表符號 ， 是一種虛擬資本 ， 能脫離其代表的實際資本而獨立運作 ， 產(chǎn)出資本二重化 ， 并不是真正財富 ， 但可促使財富集中和高效率 。 股票 ? 一 、 股票概述 ? （ 一 ） 股票的概念 ? 股票是股份有限公司發(fā)給出資并承擔經(jīng)營風險的股東的股份資本所有權(quán)的書面憑證 ， 是一種有價證券 ，股票的持有者就是股份公司股東 。 ? 股份：注冊資本的平均等份 ， ? 與股本總額 ， 每股面值有關(guān) ， ? 一張股票可以代表一個 、 幾個股份 ， 或幾張股票代表一個股份 。 ? 現(xiàn)在由于交易形式的發(fā)展 ， 股票全部是電子記帳式無紙化的形式 ， 投資者手中不會有股票實際票樣 。 ? ? 股票所代表的股東權(quán) ， 股東擁有某股份公司一定比例的股票 ， 就對該公司擁有一定比例的所有權(quán) ， 具體講 ，這種權(quán)利主要由公益權(quán)和自益權(quán)兩部分組成 。 ? 自益權(quán)是指股票持有者享有的 ， 直接以其自身利益為目的的 ， 參與公司經(jīng)營管理的權(quán)利 ， 主要包括盈余分配 第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） ? 主要包括盈余分配請求權(quán) ， 剩余財產(chǎn)分配請求權(quán) ， 建業(yè)股息分配請求權(quán)和優(yōu)先認股權(quán)等 ， 股份轉(zhuǎn)讓權(quán) ， 被選舉權(quán) 。 ? ， 本金不返還性 。 ? 可以轉(zhuǎn)讓 、 抵押 、 抵借 、 擔保 ? （ 風險性 ） ? 主要是股票收益和股票價格的波動性 ， 預期性不確定性和股金的不返還性 ， 是所有投資中風險最大的 。 ? 第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） ? 三 、 股票的種類 ? 股票的種類很多 ， 按不同的標志可將其分為不同種類 。 ? 。 ? ，認股權(quán)證 ， 特殊股票 。 ? （ 2） 優(yōu)先股； 第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） ? 與普通股相比優(yōu)先股在股利獲取上 、 剩余資產(chǎn)清償權(quán)上具有優(yōu)先權(quán) ， 一般規(guī)定固定的股息支付率 ， 在股東大會上無表決權(quán) 。（ 干 股 ） 第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） ? （ 4） 混合股票； ? 很少基本上不發(fā)行 ， 股利分派比普通股優(yōu)先 ， 但在剩余財產(chǎn)分配上則劣后于普通股 。 ? ， 法人持有股票和個人持有股票 ， 外商股 。 公司盈利分配包括股息和紅利兩部分； 第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） 股利有 （ 1） 現(xiàn)金股利 （ 2） 股票股利 （ 3） 財產(chǎn)股利 （ 4） 負債股利； （ 5） 建業(yè)股利 區(qū)別 （ 1）支出現(xiàn)金 （ 2） 投資者愿望 （ 3） 納稅上 如 1999中期 600095哈高科每 10股送紅股 ， 另轉(zhuǎn)增 ， 股權(quán)登記日 9月 9日 ， 除權(quán)日及上市交易日9月 10日 ， 按新股本攤 薄計算 /股； 0573 宏遠 A每 10股派 ， 扣稅后 ， 0055深圳萬科每 10股配 ， 配股價 ， 9月 17日 ， 9月 25日繳款日 — ? ， 歷年資本公積和盈余公積分配給股東 ，即轉(zhuǎn)增股本 。 ? 6 按流通盤大小分 ， 如超大盤股 、 大盤股 ， 中盤股 、 小盤股 、超小盤股等 。 債券 ? 一、債券概述 ? （ 一 ） 債券的概念 ? 債券是政府 、 金融機構(gòu) ， 公司企業(yè)等各類經(jīng)濟主體為籌集資金而向特定或非特定投資者發(fā)行的 ， 約定在一定期限內(nèi)還本付息的證券 ， 是表明投資者與籌資者之間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的書面?zhèn)鶆?wù)憑證 。 ? （ 二 ） 債券券面的記載事項 （ 票面要素 ） ： 第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） ? 債券票面必須明確記載一些必要的內(nèi)容 ， 以表明債權(quán)人的根本利益 ， 通常需要明確記載的事項可以分為四大類： ? （ 一般條件下 ， 所有必須 ） ? （ 1） 發(fā)行單位的名稱地址 ? （ 2） 債券的券面金額 ? （ 3） 債券的券面利率及計息方法 ? （ 4） 利息的支付方式 。第一次對國內(nèi)居民發(fā)行公債券是在清光緒 20年 ， 即1894年為甲午戰(zhàn)爭軍費支出而發(fā)行的 “ 息借商款 ” 每張