【正文】 （ 10） 以基金資產(chǎn)進行房地產(chǎn)投資； （ 11） 從事可能使基金資產(chǎn)承擔無限責任的投資； （ 12） 將基金資產(chǎn)投資于與基金托管人或者基金管理人有利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券； 第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） （ 13） 證監(jiān)會規(guī)定的其他行為 。 第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） 現(xiàn)在全球基金規(guī)模已超過 5萬億美元 ， 其中北美基金市場 3萬億 ， 歐洲基金市場 ， 其余為新興基金市場 ， 基金業(yè)已成為與商業(yè)銀行和保險公司相并列的又一重要金融部門 。 ? 對于封閉型基金而言 ， 還要規(guī)定基金的發(fā)行總額和發(fā)行期限 ， 只要發(fā)行總額一認滿 ， 不管是否到期 ， 基金就封閉起來 ， 不再接受認購申請 。 ? 對于開放型基金 ， 其總額盡管是變動的 ， 但在初次發(fā)行時 ， 基金經(jīng)理公司亦應(yīng)設(shè)定該基金的發(fā)行總額和發(fā)行期限 。 這種類型的共同基金一般由基金管理公司 （ 委托人 ） 、 基金保管機構(gòu) （ 受托人 ） 和投資人（ 收益者 ） 三方當事人訂立信托投資契約 ， 委托人通過發(fā) 行受益憑證募集社會上的閑散資金 ， 并將它進行投資 ， 受托人則負責保管信托財產(chǎn) ， 以它自身的名義為基金開立戶頭 ， 但該戶頭完全獨立于受托人自己的帳戶 。日本和臺灣稱為 “ 證券投資信托基金 ” ， 等等 。 ? ? 主要有： 1988年國家專業(yè)投資公司發(fā)行的 “ 基本建設(shè)債券 ” 和 “ 重點企業(yè)債券 ” 主要是為國家籌集建設(shè)資金 。 ? ， 無記名債券和交換債券 。 ? 中華人民共和國成立后 ， 為穩(wěn)定市場 ， 恢復經(jīng)濟 ，允許私營工商企業(yè)發(fā)行股票 ， 債券 ， 籌集資金發(fā)展生產(chǎn) ，使這一時期的股票和企業(yè)債券又有一定的發(fā)展 。 第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） ? 167。 一般有以下幾種： ? ? ， 部分參與與非參與優(yōu)先股 ? ? ? ? （ 3） 后配股； ? 是指同普通股票相比仍處于不利地位的股票 ， 股利分派剩余財產(chǎn)分派乃至于表決權(quán)均在普通股之后 ，主要有兩種一是發(fā)起人的股票 ， 二是股利延取股票 。 ? 。 ? 第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） ? 二 、 股票的基本特征 ? 股票的特征是指股票作為股份公司發(fā)人股東的入股憑證 ， 同其他證券相比所具有的特性 ， 是一種證權(quán)證券 ，要式證券 ， 這種特征主要表現(xiàn)在其權(quán)利性 、 責任性 、 流動性 、 無期性和波動性 （ 風險 ） 性上 。 ? ， 優(yōu)化資源配置；促進國際資本流動 。 國庫券公債券 ， 證券選擇權(quán)證書 。 ? 政府證券是指政府財政部門或其他代理機構(gòu)為籌集 第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） ? 資金 ， 而以政府名義發(fā)行的證券 。 第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） ? （ 價格變動性 ） ? 證券交易所等交易市場的存在是證券得以生存發(fā)展的源泉 ， 資產(chǎn)只有在流動中才能創(chuàng)造財富 ， 給資產(chǎn)的持有者帶來收益 ， 對一種證券資產(chǎn)而言 ， 流動性高低主要表現(xiàn)為是否有專門的交易市場 、 交易市場參與的難易程度 、資產(chǎn)買賣的活躍程度和買賣價格情況 。 第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） ? （ 不確定性 ） ? 是指取得證券收益的時間 ， 不是在取得證券的同時 ，而在于取得證券后未來一定期限內(nèi) 。 一部分家庭 ， 為維持生活和繼續(xù)從事生產(chǎn) ， 不得不向富裕家庭告借 ， 通過借貸進行余缺的調(diào)劑 ， 最早的債務(wù)關(guān)系出現(xiàn)國家出現(xiàn)以后 ， 由于戰(zhàn)爭等原因 ， 也會出現(xiàn)其經(jīng)常性收入不能滿足支出的現(xiàn)象 ，于是便產(chǎn)生了公債 . 第一章 證券投資工具 — 有價證券 （ LKF/CUMT） ? 最初的債務(wù)不具有普遍性 ， 并且由于當時信用制度還很不發(fā)達 ， 債券本身還沒有統(tǒng)一的格式 ， 面額 ， 利率和期限也很難自由轉(zhuǎn)讓 。在商品經(jīng)濟不斷發(fā)展 ， 企業(yè)不斷追求經(jīng)濟效率的過程中 ，競爭 中的企業(yè)一方面要盡量節(jié)約雖不能直接產(chǎn)生利潤 ， 第一章 證券投資工具 — 有價證券 （ LKF/CUMT） ? 卻有助于加速流通 ， 縮短流通周期的資本 ， 一方面要盡量擴大使用總資本的規(guī)模 ， 以克服私有財產(chǎn)的制約 ， 促進資本社會化 ， 適應(yīng)前一種需要 ， 便產(chǎn)生了商業(yè)信用和作為商業(yè)信用手段的票據(jù)；適應(yīng)后一種需要 ， 便產(chǎn)生了資本信用和作為資本信用手段的股票 ， 公司債券等 。 ? ? 證券按其本身能否使持券人或第三者取得一定的收入 ， 可分為有價證券和無價證券 。 證券與證券投資 ?167。 ? 商品證券是指證券本身就能表明某種財物所有權(quán)的證券 ， 如提單 、 棧單等 。 ? 股票的起源是與股份公司的興起密切相關(guān)的 ， 股份公司則是在商品經(jīng)濟的不斷發(fā)展中逐步形式和發(fā)展起來的企業(yè)經(jīng)濟組織形式和產(chǎn)權(quán)制度 。 在意大利的威尼斯 ， 熱那亞等城市里 ， 最初通常是政府為了籌集軍餉 ， 利用發(fā)行軍事公債變相地征稅 ， 但是這種債券的發(fā)行量和發(fā)行次數(shù)還很有限 。 ? ? 是指在相同時間內(nèi) ， 同等價值量的證券具有不同的證券收益額和不同的價格 ， 取決于證券本身所代表的資產(chǎn)增值額的不一致性和證券性質(zhì)的不一致性及證券市場 第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） ? 市場狀況 。 ? 第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） ? 四 、 證券的種類 ? ? 可將其劃分為公司證券 ， 金融機構(gòu)證券 ， 政府政券和國際證券 。 ? 國際證券是指某國政府 ， 金融機構(gòu)公司企業(yè)以及國際組織機構(gòu)等在國外金融市場上發(fā)行的 。 這種證券雖不能或不能迅速地在證券市場上出售 ， 卻具有投資風險較小 ， 投資收益確定 ，在特定條件下也可兌換成現(xiàn)金等特點 ， 也是金融投資者的重要投資工具 ， 主要包括儲蓄存折 ， 定期存款單等 。 股票 ? 一 、 股票概述 ? （ 一 ） 股票的概念 ? 股票是股份有限公司發(fā)給出資并承擔經(jīng)營風險的股東的股份資本所有權(quán)的書面憑證 ， 是一種有價證券 ，股票的持有者就是股份公司股東 。 ? 自益權(quán)是指股票持有者享有的 ， 直接以其自身利益為目的的 ， 參與公司經(jīng)營管理的權(quán)利 ， 主要包括盈余分配 第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） ? 主要包括盈余分配請求權(quán) ， 剩余財產(chǎn)分配請求權(quán) ， 建業(yè)股息分配請求權(quán)和優(yōu)先認股權(quán)等 ， 股份轉(zhuǎn)讓權(quán) ， 被選舉權(quán) 。 ? 。 ? ， 法人持有股票和個人持有股票 ， 外商股 。 ? （ 二 ） 債券券面的記載事項 （ 票面要素 ） ： 第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） ? 債券票面必須明確記載一些必要的內(nèi)容 ， 以表明債權(quán)人的根本利益 ， 通常需要明確記載的事項可以分為四大類： ? （ 一般條件下 ， 所有必須 ） ? （ 1） 發(fā)行單位的名稱地址 ? （ 2） 債券的券面金額 ? （ 3） 債券的券面利率及計息方法 ? （ 4） 利息的支付方式 。 ? 二 、 債券的基本特征 ? ——債權(quán) ? （ 1） 利息請求權(quán) 息票支付 非息票支付 ? （ 2） 償還本金請求權(quán) ? （ 3） 財產(chǎn)索取權(quán) ? （ 4） 其他權(quán)利 ? 第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） ? ——發(fā)行單位 ， 發(fā)行決策限制的靈活性 ? ——債券收益和債券價格的穩(wěn)定性 ? ——風險小 ? ； ? ? 三 、 債券的種類 ? （ 一 ） 債券的基本分類 ? ， 可分為政府公債券 ， 地方債券 ，金融債券 ， 企業(yè)債券和國際債券幾大類 。 ? ：國內(nèi)債券和國際債券 。 9697年兌付完以后未再發(fā)行過 ，有待于發(fā)展 。 托管人應(yīng)設(shè)有專門的基金托管部 、 實收資本不少于 80億元 、 有足 第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） ? 夠的熟悉托管業(yè)務(wù)的專職人員 、 具備安全保管基金全部資產(chǎn)的條件 、 具備安全 、 高效的清算交割能力 。 （ 二 ） 開放型與封閉型投資基金 ? 根據(jù)變現(xiàn)方式不同 ， 投資基金可劃分為開放型與封閉型兩類 。 基金經(jīng)理公