【正文】 但原來存在的問題仍然沒有得到解決，發(fā)展趨勢是設(shè)立開放型基金 ,增大基金規(guī)模，設(shè)立專業(yè)性基金，建立股指期貨市場等。 單位凈資產(chǎn) （ NET ASSET VALUE， 簡稱為 NAV） 是某一時點上某一投資基金每一個單位 （ 每一股份 ） 實際 代表的價值估算 ， 是用基金的總資產(chǎn)扣除借款及應(yīng)付費用后 ，除以該基金的基金單位數(shù)而得出的價值 。 第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） 公司型基金是指基金本身為一家股份有限公司 ，該公司發(fā)行股份 ， 投資人通過購買公司股份成為該公司股東 ， 憑股份領(lǐng)取股息或紅利 。 ? ：貨幣債券 ， 實物債券 ， 折實債券 。第一次對國內(nèi)居民發(fā)行公債券是在清光緒 20年 ， 即1894年為甲午戰(zhàn)爭軍費支出而發(fā)行的 “ 息借商款 ” 每張債券面額 100兩白銀 ， 總共發(fā)行 10萬多張 ， 籌集白銀1100萬兩 。 ? ，認(rèn)股權(quán)證 ， 特殊股票 。 ? 股份：注冊資本的平均等份 ， ? 與股本總額 ， 每股面值有關(guān) ， ? 一張股票可以代表一個 、 幾個股份 ， 或幾張股票代表一個股份 。 包括公司證券 ， 金融機構(gòu)證券 ， 政府政券和國際組織機構(gòu)證券等 。 ? 在正常條件下 ， 持有證券總能取得一定的收益 ， 但這只是對證券持有者總體而言 ， 具體某一投資者的命運卻很難確定的 ?？ú继?Substain Cabot； 1581年英“ 土耳其公司 ” ； 1600年英 “ 東印度公司 ” ； 1602年荷蘭東印度聯(lián)合公司； 1613年荷蘭阿證交所； 1635年后有限責(zé)任 第一章 證券投資工具 — 有價證券 （ LKF/CUMT） ? 制； 1844年英第一個有限責(zé)任公司法 。 債券 第 四節(jié) 證 券 投 資 基 金 第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） ?167。 因此資本證券一般會因持券人對證券本身的擁有而取得一定的權(quán)益 ， 是有價證券的主要形式 ， 主要是股票和債券 。 ? 三 、 有價證券的特征 ? ? 是指持有證券本身可獲得一定數(shù)額的收益 ， 證券是持券人進(jìn)行金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的經(jīng)濟活動所取得的方面證明 ， ? 收益多少 通常取決于該資產(chǎn)增值數(shù)額的多少 和證券市場的供求狀況 。 ? 金融機構(gòu)證券是指銀行 、 保險公司 、 信用社 、 投資公司等金融機構(gòu)為籌集經(jīng)營資金而發(fā)行的證券 。 ? /非上市證券 ? 五 、 證券的功能 ? 證券的功能是指證券在經(jīng)濟活動中的作用 ， 主要表現(xiàn)在： 第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） ? ? ? ， 進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要工具 。 ? ， 生命力之所在 。 ? （ 買賣差價 ） ? ： ? 優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是一種期權(quán) （ 配股 ， 附于其上 ） ， 可行使 ， 也可放棄或轉(zhuǎn)讓權(quán)利 ， 轉(zhuǎn)讓時 ， 有其價值 ? 第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） 每股舊股可購新股數(shù)每股舊股可購新股數(shù)每股認(rèn)股價每股市價????1)(V再考慮股票供求關(guān)系，市場行情，心理預(yù)期等 ； 六 、 我國現(xiàn)行的股票類型 1. 解決 （ 1 ）代表權(quán)問題； （ 2 ）權(quán)責(zé)利關(guān)系； （ 3 ）流 （ 1 ）國家股 通問題 （ 4 ）分配問題 解決 （ 1 ）流通問題 （ 2 ）管理問題 S T A Q 、 N E T 系統(tǒng) （ 2 ）法人股 （ 3 ）公眾股 （ 1 ）內(nèi)部職工股，發(fā)行滿 3 年可上市 （ 2 ）社會公眾股 （ 4 ）外資股 （ 1 ）境內(nèi)上市外資股 （ B 股） （人民幣特種股票） 滬市：美元 深市：港幣 （ 2 ）境外上市外資股 ① H 股：人民幣標(biāo)明面值，香港聯(lián)交所 ② N 股：，紐約證交所 以存托憑證 DR 形式，非普通形式，非美、加公司用 （ 5 ）轉(zhuǎn)配股， 30 多億， 94 98 年 國家股東，法人股東配股權(quán)轉(zhuǎn)給個人股，券商???不控股優(yōu)先股需控股普通股?????非企業(yè)法人股企業(yè)法人股國家法人股第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） ? ? ? ? 第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） ? 我國板塊股票的分類 ? 目前股市上板塊種類繁多 ， 大致可分為以下幾類： ? 1 按行業(yè)分類 ， 如商業(yè)板塊 、 房地產(chǎn)板塊 、 紡織板塊 、 鋼鐵板塊 、 生物醫(yī)藥板塊 、 交通運輸板塊等； ? 2 按上市公司地域分類：如浦東板塊 、 重慶板塊 、 四川板塊 、東北板塊 、 深圳本地板塊 、 北京板塊等； ? 3 按股新上市時間長短分類：如新股板塊 、 次新股板塊 、 老股板塊等； ? 4 按公司業(yè)績分類 ， 如藍(lán)籌股板塊 、 績優(yōu)股板塊 、 績差股板塊 、 ST板塊 、 *ST板塊等； ? 5 按某些特殊題材分類：如權(quán)證與轉(zhuǎn)配股概念板塊 、 資產(chǎn)重組板塊 、 三無概念板塊 、 回購概念板塊 、 國有股減持配售板塊 、除權(quán)板塊 、 擴勞板塊 、 西部開發(fā)概念板塊 、 債轉(zhuǎn)股概念板塊等 。 第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） ? ， 可分為償債基金債券 ， 分期償還債券 ， 通知償還債券 ， 延期償還債券和可轉(zhuǎn)換債券 ，永久債券； ? ， 其中擔(dān)保債券又可分為抵押債券 ， 質(zhì)押債券和保證債券 。 ? 各國稱謂不同 ， 美國稱為 “ 共同基金 ” 、 “ 互助基金 ” ? 或 “ 互惠基金 ” （ Mutual Fund） ,也稱為投資公司（ Investment Company） 。 投資者可隨時購買基金單位 ，也可以隨時請求發(fā)行機構(gòu)按目前凈資產(chǎn)價值扣除手續(xù)費后贖回其持有的股份或受益憑證 。 （ 三 ） 按發(fā)行和投資區(qū)域分 ? 1；國內(nèi)基金 第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） ? 2：國家基金 ? 3：國際基金 （ 四 ） 依據(jù)其投資目標(biāo)不同 ， 可分為： ? 1：成長型基金 ? 2：成長收入型基金 ? 3：平衡型基金 ? 4：收入型基金 ? 5：固定收入型基金 （ 五 ） 依據(jù)其投資對象不同 ， 可分為： ? 1：貨幣市場基金 ? 2：債券基金 ? 3：股票基金 ? 4：衍生金融工具基金 第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） 5：對沖基金 6：風(fēng)險投資基金 （ 創(chuàng)業(yè)基金 ） 7：特殊市場基金 ? 四 投資基金的產(chǎn)生與發(fā)展 （ 一 ） 投資基金在全球金融體系中的地位 ? 1868年 ， 英國 “ 外國及殖民地政府信托基金 ” 48萬英磅 。 ? 基本用語的含義： ? “ 基金單位 ” ， 是指基金發(fā)起人向不特定的投資者發(fā)行的 ， 表示持有人對基金享有資產(chǎn)所有權(quán) 、 收益分配權(quán)和其他相關(guān)權(quán)利 ， 并承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)的憑證； 第一章 證券投資工具 —— 有價證券 （ LKF/CUMT） ? “基金資產(chǎn)總值 ” ， 包括基金購買的各類證券價值 、 銀行存款本息以其他投資所形成的價值總和； ? “ 基金資產(chǎn)凈值 ” ， 是指基金資產(chǎn)總值減去按照國家有關(guān)國家規(guī)定可以在基金資產(chǎn)中扣除的費用后的價值； ? “ 每一單位基金資產(chǎn)凈值 ” ， 是指計算日基金資產(chǎn)凈值除以計算日基金單位總數(shù)后的價值； ? “ 基金收益 ” ， 包括基金投資所得紅利 、 股息 、 債券利息 ， 買賣證券價款 ， 存款利息以及其他收入； ? “ 基金凈收益 ” ， 是指基金收益減去按照國家有關(guān)規(guī)定可以在基金收益中扣除的費用后的余額 。而開放型基金的單位數(shù)或股份數(shù)是不固定的 （ 2） 期限不同 開放型基金的投資者由于可以向基金經(jīng)理人提出贖回要求 ， 故無設(shè)定期限的必要 ， 而封閉型基金的投資者無此權(quán)利 ， 故需設(shè)定一個固定期限如 8—15年 （ 3） 封閉型基金的單位數(shù)或股份數(shù)在證券交易所上市交易 ， 價格由供求關(guān)系決定 ，