【正文】 ???????????????2關(guān)鍵詞??????????????????????????????2一、中小企業(yè)融資目前存在的問題??????????????????2二、金融創(chuàng)新是解決融資難的重要途徑????????????????3三、中小企業(yè)融資創(chuàng)新途徑?????????????????????4參考文獻?????????????????????????????6中小企業(yè)融資創(chuàng)新分析作者：葉業(yè)學號：0836001203211指導老師:曾瓊芳【摘要】中小企業(yè)已成為我國國民經(jīng)濟中重要且活躍的力量，對經(jīng)濟發(fā)展起著不可替代的作用。【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)，融資創(chuàng)新目前，我國中小企業(yè)已達4200萬戶，約占我國企業(yè)總數(shù)的99%，在促進經(jīng)濟增長、擴大就業(yè)、推動技術(shù)創(chuàng)新和調(diào)整優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)等領(lǐng)域發(fā)揮越來越重要的作用。我國中小企業(yè)已成為國民經(jīng)濟中一支重要且活躍的力量，對經(jīng)濟發(fā)展起著戰(zhàn)略性的作用。81%的中小企業(yè)認為，一年內(nèi)流動資金部分或者全部不能滿足需要，%的中小企業(yè)沒有1—3年中長期貸款。因此大力倡導中小企業(yè)融資創(chuàng)新，拓展融資渠道和空間，是解決融資難的當務之急。（一）內(nèi)部原因，缺乏核心技術(shù)和無形資產(chǎn)，行業(yè)進入門檻低造成低水平重復生產(chǎn)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一雷同，產(chǎn)品生命周期短，企業(yè)生存過度依靠低價競爭，導致經(jīng)營績效欠佳，進而難以得到外部融資。，在產(chǎn)品銷售上許多企業(yè)多采用現(xiàn)金交易方式，關(guān)聯(lián)關(guān)系復雜、隱蔽，經(jīng)營信息難以被外界充分了解，即使獲得融資，之后的經(jīng)營活動也難被外界了解掌握。、頻率高、數(shù)量少、管理成本高，經(jīng)營的不確定性及高風險性，使得以安全性為前提的銀行在授信業(yè)務活動中難有作為。從企業(yè)債券市場看，我國企業(yè)債券的發(fā)行受到政府的嚴格控制，中小企業(yè)很難取得發(fā)行債券融資的資格。社會經(jīng)濟發(fā)展的歷史表明，創(chuàng)新是在人力、土地、資本等常規(guī)生產(chǎn)要素的基礎(chǔ)上，推動社會進步和生產(chǎn)力發(fā)展的強大動力。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心要素，金融體系是市場經(jīng)濟配置資源的一個最重要的渠道，金融創(chuàng)新在推動金融業(yè)發(fā)展的過程中，也成為現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵動力。20世紀50至80年代是西方發(fā)達國家金融創(chuàng)新的“黃金時期”，目前市場上主要的以增加資產(chǎn)流動性、收益性和降低資產(chǎn)風險的金融工具都是在這一時期產(chǎn)生的，而且促進了全球金融市場的形成和發(fā)展，并為經(jīng)濟全球化提供了金融服務。隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，市場和客戶的金融需求特點逐步轉(zhuǎn)變，在特定的經(jīng)濟環(huán)境下某種需求可能有顯著增長。同時信息技術(shù)的日新月異又成為創(chuàng)新的推動力，這些都導致了金融產(chǎn)品創(chuàng)新呈現(xiàn)出新的發(fā)展。第二，提高金融機構(gòu)的盈利能力和避險能力，擴大了金融企業(yè)的發(fā)展空間。金融產(chǎn)品創(chuàng)新使金融機構(gòu)豐富了金融產(chǎn)品，開發(fā)出潛在的金融需求，不斷進行市場創(chuàng)新，拓展生存空間。第三，改善金融市場的有效性，提高經(jīng)濟運行效率。同時金融市場交易品種的增多，各種融資方式及交易技術(shù)的出現(xiàn)，使得資金需求者能低成本的獲得融資，供應者可以按照各自對風險和收益的不同偏好進行投資組合，保證在獲利的同時分散和轉(zhuǎn)移風險?；诮鹑趧?chuàng)新的分析可以看出，當前我國面臨的中小企業(yè)融資難對金融業(yè)來說，其實是一個難得的發(fā)展機遇，抓住機遇即可為金融業(yè)贏得廣闊的發(fā)展空間，同時為中小企業(yè)提供寶貴的發(fā)展資金，推動國民經(jīng)濟快速發(fā)展。2007年上半年發(fā)改委已分別批準兩單打包發(fā)行的中小企業(yè)債券：北京中關(guān)村科技擔保有限公司牽頭對北京中關(guān)村8家中小企業(yè)打包的“中關(guān)村高科技企業(yè)債券”，以及由深圳貿(mào)易工業(yè)局中小企業(yè)服務中心牽頭的對十多家中小企業(yè)打包的債券。如這一批中小企業(yè)債券能夠順利發(fā)行將是歷史性突破，打開中小企業(yè)直接融資驅(qū)渠道?！兑庖姟窂娬{(diào)小企業(yè)授信程序可簡、條件可調(diào)、成本可算、風險可控、利率可浮、責任可分；鼓勵銀行在法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)，重點從小企業(yè)授信機制、經(jīng)營管理、業(yè)務流程、風險管理、內(nèi)部控制、產(chǎn)品和擔保等方面進行大膽嘗試和創(chuàng)新。近幾年我國二板市場的發(fā)展和各地股權(quán)交易市場的興起意味著股權(quán)融資的不斷發(fā)展，結(jié)合上述債券融資和銀行融資相關(guān)政策和制度的創(chuàng)新，為中小企業(yè)融資創(chuàng)新提高了制度保障。近幾年來，隨著經(jīng)營理念轉(zhuǎn)變和經(jīng)驗水平提高，商業(yè)銀行逐漸發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)是一個應重點發(fā)展的領(lǐng)域，并通過產(chǎn)品創(chuàng)新來開拓這一市場。如交行推出了“展業(yè)通”，廣發(fā)行推出了“中小企業(yè)貸款直通車”、興業(yè)銀行推出了“金芝麻中小企業(yè)服務方案”，建行的“速貸通”、工行的“小康通”、民生銀行的“易押通”、深發(fā)展的“創(chuàng)業(yè)寶”等均為針對中小企業(yè)的融資產(chǎn)品。工行提出中小企業(yè)貸款余額占全行各項貸款的比重要達到50%以上，招行更是提出將中小企業(yè)貸款占貸款總額的比例提高至60%的目標。20世紀90年代中期，%%，由此看出，美國中小企業(yè)取得商業(yè)融資的比重并不高。目前我國已開通了中小企業(yè)上市融資、股權(quán)融資、債權(quán)融資、產(chǎn)權(quán)交易、創(chuàng)業(yè)投資、風險投資等直接融資渠道。中小企業(yè)板塊的開通有效地解決了不少企業(yè)的融資難問題，對于中小企業(yè)的發(fā)展將起到巨大的推動作用。同時強化市場監(jiān)管，堅決打擊違規(guī)和欺詐行為；建立市場化的退出機制，實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。企業(yè)債券、創(chuàng)業(yè)投資、風險投資等融資渠道也應創(chuàng)新產(chǎn)品和服務，降低風險和成本，為中小企業(yè)提高資金支持。然而由于中小企業(yè)自身特點及存在的問題，金融機構(gòu)對貸款的效益性、安全性和流動性考慮，以及除貸款外，對中小企業(yè)的金融服務品種較少等原因，融資難成為制約中小企業(yè)發(fā)展的首要問題。一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、問題對中小企業(yè)來說，主要的渠道和融資方式有兩個：從銀行的渠道以債權(quán)的方式融資，從證券市場或其他銀行的渠道以股權(quán)的方式融資。中小企業(yè)自身的素質(zhì)是其融資困難的深層原因。主要有：一是多數(shù)中小企業(yè)成立時間短，規(guī)模較小，自有資本偏少，其自身薄弱的積累不能滿足其擴大再生產(chǎn)的需要。二是中小企業(yè)財務制度不健全，運作不規(guī)范，造成銀行與企業(yè)之間信息不對稱，使銀行難以控制信貸風險。三是中小企業(yè)的資信等級普遍不高。四是中小企業(yè)通常不能按照銀行規(guī)定提供擔保或其他抵押資產(chǎn)。而相當一部分中小企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中都不同程度地存在著機器設備、房屋等固定資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)不明晰、法律障礙多，無法用作貸款抵押品。而經(jīng)營較好、可信度較高的企業(yè)為了避免資產(chǎn)風險，又大多不愿意給中小企業(yè)提供貸款擔保。五是從企業(yè)性質(zhì)來看，中小企業(yè)大多屬勞動密集型的加工企業(yè)。此外，目前我國經(jīng)濟開始從一個較低層次上告別短缺，隨著人們生活水平和需求檔次的提升，中小企業(yè)生存的空間越來越小，效益下降在所難免。我國占中小企業(yè)中大多數(shù)私營企業(yè)的領(lǐng)導者初中、高中、%、%%，除近年來發(fā)展起來的高科技型中小企業(yè)，經(jīng)營者素質(zhì)較高外，其余綜合素質(zhì)相對較差。(1)銀行金融機構(gòu)經(jīng)營思想導致中小企業(yè)籌資難。由于銀行商業(yè)化經(jīng)營機制尚未最終建立起來，銀行金融機構(gòu)的服務對象、服務方式還沒有擺脫傳統(tǒng)經(jīng)營模式的影響，對市場重視不夠，開發(fā)與研究不力，忽視了能夠為中小企業(yè)提供服務實現(xiàn)自身利益的巨大市場。這與我國金融改革中，國有商業(yè)銀行向大中城市集中，基層貸款權(quán)上收，抓大放小相吻合。雖然國家采取了積極的財政政策，各商業(yè)銀行貸款額有所增加，但總量仍不足。據(jù)統(tǒng)計，中小企業(yè)貸款規(guī)模只占信貸總額的15%左右。(3)信用擔保制度不健全，抵押擔保難落實。由于中小企業(yè)關(guān)系簡單，一般沒有上級部門和相關(guān)單位為其解決擔保問題。(4)中小企業(yè)自身的經(jīng)營風險和信用不足也影響了其籌資