【正文】 果，全國固定資產(chǎn)投資 經(jīng)過二季度 連續(xù)三個月 的 增速回落 后（ 與 3 月份相比，下降了 個百分點 ） ， 1～ 7 月份開始回升， 投資完成額 億元，同比增長 ％，增幅比1～ 6 月小幅增加了 個百分點，投資增幅快速下降的態(tài) 勢得到遏制 。投資增幅漸趨平穩(wěn) 的態(tài)勢 是在 6 月份較大回落的基礎上實現(xiàn)的，預計，這種走勢將在今后持續(xù) 3~5 個月內(nèi)得以持續(xù)。 從不同領域情況看， 17 月份第二產(chǎn)業(yè)投資 10851 億元，增長 %，回落 個百分點，是投資增長回落的主要原因。其中，批發(fā)零售業(yè)投資 474 億元，增長 %，回落 個百分點；公共 設施管理業(yè)投資 1794 億元，增長 %，回落 個百分點；房地產(chǎn)業(yè)投資 6691 億元，增長 %，回落 個百分點。 30 個制造業(yè)行業(yè)中，只有 5 個行業(yè)的投資繼續(xù)保持了上升 態(tài)勢 。不過， 這五個行業(yè)在投資總額中所占比重僅為 個百分點，對投資增長的拉動作用十分有限。 另如 非金屬礦物制品業(yè)，有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)，紡織業(yè)，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)，金屬制品業(yè)，分別回落 、 、 、 和 個百分點。 另外 受 宏觀 政策 “ 波及效果 ” 影響，文教體育用品制造業(yè)、化學纖維制造業(yè)、化學原料及化學制品制造業(yè)、飲料制造業(yè)、專用設備制造業(yè)和電氣機械及器材制造業(yè)等行業(yè)投資增長也出現(xiàn)較大幅度回落。 圖 3 社會消費品零售總額增長景氣指數(shù)文化、辦公用機械制造業(yè)80100120140160Jan03 Mar03 May03 Jul03 Sep03 Nov03 Jan04 Mar04 May04 Jul04社會消費品零售總額批發(fā)零售貿(mào)易餐飲業(yè) 資料來源：國務院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究部 景氣分析顯示，消費景氣在今年 4 月份短暫回落后 ， 7 三個月 呈現(xiàn) 連續(xù)上升勢頭，特別是 7 月份景氣指數(shù)在 6 月份 141 點的 高位水平再創(chuàng)新高 ，達到144 點。 消費結(jié)構(gòu)升級 的 熱點 行業(yè)依然 是帶動全社會消費增長的主要力量。拉動消費增長的主要因素是：居民收如果消費需求增長能繼續(xù)保持穩(wěn)定快速的增長態(tài)勢，就有可能一定程度地抵消投資回落對經(jīng)濟增長的影響，并成為支撐下半年經(jīng)濟 增長的主要力量 。 值得重視的是，具有出口導向特征的紡織及紡織相關行業(yè)、文教體育用品業(yè)等的投資增長幅度，以消費升級為主導的飲料制造業(yè)、食品制造業(yè)的投資，均出現(xiàn)較大幅度回落，這在一定程度上反映了宏觀調(diào)控的力度和影響面。 ，出口景氣保持升勢 進入下半年后， 對外貿(mào)易保持良好增長態(tài)勢，進出口總額繼續(xù)快速增長，貿(mào)易逆差持續(xù)縮小。 17 月，全國進出口總值為 ，同比增長 %，其中：出口 ，增長 %；進口 億美元，增長 %； 貿(mào)易 逆差 為 億美元。進口增長景氣受國內(nèi)工業(yè)增長、投資增長和政府宏觀調(diào)控影響比較直接， 7 兩月的 能源、原材料總量的進口增幅下降 直接 導致進口景氣下降 。吸收外資快速增加和出口退稅政策執(zhí)行較好 是主要原因 。 值得肯定的是 ， 機電產(chǎn)品進出口規(guī)模 高速增長，其中，高新技術(shù)產(chǎn)品進出口總額達到 億美元，增長 ％，其中 ， 進口 億美元，增長 ％；出口 億美元，增長 %。 7 月份，全國居民消費價格總水平 (CPI)達到 ，比去年同月上漲 %，CPI上漲幅度有加速的跡象。 從價格變動的因素看 ,今年下今年 1～ 3 月份，當時的鐵礦砂及精礦、廢鋼、鋼材累計進口增速分別達到 ％、％和 ％，到 7 月末，這些指標已經(jīng)降至 ％、36％和－ ％。 1～ 7 月進出口總額達到 6231 億美元，已經(jīng)超過 20xx 年全年進出口總值。與 6 月份相比， 7 月份居民消費價格總水平下降 %。 農(nóng)村的物價上漲幅度大于城市。 相對于居民消費品價格，今年上半年投資品價格增長十分迅速，與去年同期相比增幅都在 7％以上。同時投資品中的不同品種的價格增幅相差極為懸殊。目前原材料、燃料、動力購進價格和工業(yè)品出廠價格指數(shù)的同比漲幅仍在繼續(xù)加大，且上升勢頭沒有弱化。目前，雖然油、原煤、礦產(chǎn)品、水、電及食品價格上漲幅度較大，但自 3 月份開始加大的調(diào)控力度在物價水平領域的傳導作用有一個時滯，因此，不宜再 近期出臺緊縮措施，而應繼續(xù)觀察下一步的趨勢。 預計 宏觀措施效果 完全顯現(xiàn)還需一段時間 ， 9 月 將成為宏觀調(diào)控效果的觀察期和穩(wěn)定期，而 20xx 年將可能是 中國工業(yè)增長形勢最好的一年。 7 月， 有色金屬工業(yè)、化學原料及化學制品制造業(yè)等直接宏觀調(diào)控行業(yè)的增長景氣指數(shù) 開始 回落，其他非重點調(diào)控領域如 造紙工業(yè)、電器機械及器材制造業(yè)、通信及相關設備制造業(yè)等行業(yè) 也進入景氣大幅回落的行列。 7 月份，增長景氣主要表現(xiàn)出以下幾個特點： 一是，從景氣運行區(qū)域看，多數(shù)行業(yè)保持良好運行態(tài)勢，但是景氣絕對值下降。 表 比上月增長（％） 比上年同期增長（％） / / － － 鋼材 煤炭 水 泥 水泥制品 汽車 － － / / / － / / / / / 33 － － 5 － － 5 20 / / － 18 40 / 汽車制造業(yè)、鋼鐵工業(yè)、專用設備制造業(yè)、電子計算機制造業(yè)等四個行業(yè)的增長景氣指數(shù)已經(jīng)是連續(xù)兩個月大幅度下跌。 增長景氣水平 增 長 景 氣 變 化 差 (%) 一般 (%) 好 (%) 較好 (%) 良好 (%) 上升快 (%) 玻璃及玻璃制品業(yè) 上升 (%) 石油天然氣開采業(yè)、煙草行業(yè)、化學藥制造業(yè) 飲料工業(yè)、化學纖維制造業(yè) 煤炭工業(yè)、農(nóng)副食品加工業(yè) 平穩(wěn) (%) 陶瓷制品業(yè) 食品制造業(yè)、自來水生產(chǎn)供應業(yè) 石油加工業(yè)、 紡織業(yè)、交通運輸設備制造業(yè)（不含汽車） 化學原料及化學制品制造業(yè)、橡膠制造業(yè)、儀器儀表制造業(yè) 有色金屬工業(yè) 下降 (%) 生物、生化制品的制造業(yè) 服裝及其它纖維制品制造業(yè)、印刷業(yè)、文教體育用品制造業(yè)、家用電器制造業(yè)、電力工業(yè) 水泥制造業(yè)、耐火材料制品業(yè)、金屬制品業(yè)、電子元器件制造業(yè) 下降快 (%) 中藥材及中成藥加工業(yè)、通信及相關設備制造業(yè) 造紙工業(yè)、塑料制造業(yè)、專用設備制造業(yè)、汽車制造業(yè)、煤氣生產(chǎn)供應業(yè) 鋼鐵工業(yè)、普通機械制造業(yè)、電器機械及器材制造業(yè) 電子計算機制造業(yè) 注： 行業(yè)增長景氣水平變化為 100、 1001 1201 140160、 160；變化趨勢為小于 3 至 1 至 1 至 大于 3；單元格括號中的百分數(shù)為處于該行或該列行業(yè)數(shù)量，占月度報告跟蹤的 39 個行業(yè)中的比例 二是， 39 個 工業(yè) 行業(yè)中， 21 個行業(yè)（占 行業(yè)總數(shù) 的 ％）的增長景氣指數(shù)處于下跌態(tài)勢，指數(shù)下降快的行業(yè)增加至 11 個。 三是， 汽車制造業(yè)、專用設備制造業(yè)、電子計算機制造業(yè)等行業(yè)的產(chǎn)出水平接連數(shù)月的大幅下降，應 引起足夠重視。 四是， 7 月，電器機械及器材制造業(yè)、玻璃及玻璃制品業(yè)、有色金屬工業(yè)、耐火材料制品業(yè)、塑料制造業(yè)、石油加工業(yè)、化學纖維制造業(yè)、煤炭工業(yè)、普通機械制造業(yè)、文教體育用品制造業(yè)、食品制造業(yè)、農(nóng)副食品加工業(yè)、化學原料及化學 制品制造業(yè)、電子元器件制造業(yè)等行業(yè)的增長，表現(xiàn)出較強的內(nèi) 在 穩(wěn)定性。四是，造紙工業(yè)等行業(yè)效益景氣在 6 月份跌幅趨緩的基礎上，再次出現(xiàn)了較大幅度的收縮。當前增長景氣的變化格局很有可能在三季度乃至 全年 帶動行業(yè)效益景氣回落范圍和幅度的繼續(xù)擴大。 表現(xiàn)良好但出現(xiàn)一定 程度回落的的行業(yè)有 普通機械制造業(yè)、電器機械及器材制造業(yè)、文教體育用品制造業(yè)、儀器儀表制造業(yè)。 效益景氣水平 良好 有色金屬工業(yè) 較好 鋼鐵工業(yè)、化學原料及化學制品制造業(yè)、玻璃及玻璃制品業(yè) 好 食品制造業(yè) 石油加工業(yè)、飲料工業(yè)、紡織業(yè)、造紙工業(yè)、化學纖維制造業(yè)、專用設備制造業(yè)、煤氣生產(chǎn)供應業(yè) 煤炭工業(yè)、橡膠制造業(yè)、農(nóng)副食品加工業(yè)、水泥制造業(yè)、耐火材料制品業(yè)、金屬制品業(yè)、電子元器件制造業(yè)、普通機械制造業(yè)、電器機械及器材制造業(yè)、儀器儀表制造業(yè) 一般 陶瓷制品業(yè) 煙草行業(yè)、石油天然氣開采業(yè)、化 學藥制造業(yè)、自來水生產(chǎn)供應業(yè) 文教體育用品制造業(yè) 印刷業(yè)、塑料制造業(yè)、交通運輸設備制造業(yè)（不含汽車）、汽車制造業(yè)、電力工業(yè)、服裝及其它纖維制品制造業(yè)、 差 中藥材及中成藥加工業(yè)、生物、生化制品的制造業(yè)、通信及相關設備制造業(yè)、 家用電器制造業(yè) 電子計算機制造業(yè) 差 一般 好 較好 良好 增長景氣水平 紡織服裝業(yè) 7 月份，紡織服裝業(yè)增長景氣指數(shù)基本與 6 月持平，而效益景氣指數(shù)則在上半年持續(xù)小幅攀升之后回落至 點。主要紡織品出口金額為 億美元，同比增長 %，環(huán)比增長 11%。在良好需求的拉動下， 7 月份紗、布等主要紡織品產(chǎn)量繼續(xù)保持穩(wěn)步增長，其中 紗產(chǎn)量 萬噸， 同比增長 ％。 盡管棉價持續(xù)疲軟，但由于 近日來國際原油價格飆升，帶動滌綸化纖產(chǎn)品價格上漲 ， 目 前我國滌綸與 棉花的價格 差 已 縮小至 20xx 元以下 。生產(chǎn)成本的增加使得效益景氣指數(shù) 7 月份繼續(xù)維持在較低位置，并出現(xiàn)小幅回落。隨著紡織服裝企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的逐步擴大以及明年 1 月份紡織品進口 配額 的取消，預計明年紡織服裝業(yè)的增長景氣指數(shù)仍然保持平穩(wěn)增長的 態(tài)勢，但考慮到出口退稅下調(diào)、石油價格偏高以及國外中低端市場競爭加劇導致紡織品價格下滑，效益景氣指數(shù)仍將維持在較低位置運行。 GMP 認證結(jié)束后 ， 該行業(yè)整合度和競爭能力在一定程度上有所提高 。 近年來 ， 有實力的抗生素藥企盲目擴產(chǎn) ，為擴大市場份額而頻頻發(fā)動價格戰(zhàn) ， 加上上游的化學企業(yè)發(fā)展策略向醫(yī)藥原料傾斜 ， 導致產(chǎn)能嚴重過剩 ， 出現(xiàn)以“價格戰(zhàn)”為特點的惡性競爭。由于多數(shù)化學藥企具備很強的生產(chǎn)能力和 龐大的配套銷售網(wǎng)絡，因此，在短期內(nèi)這種不良競爭仍將持續(xù)存在 。 從 9 月 1 日起，國家將取消原研藥的“超國民待遇”，降低其價格。 電力工業(yè) 7 月份電力行業(yè)增長景氣 指數(shù) 繼續(xù)下跌，但其效益景氣 指數(shù) 則出現(xiàn)上升勢頭。國務院發(fā)展研究中心“電力需求模型”顯示，上述五個行業(yè)用電占全社會總用電的 30%，在其他用電行業(yè)增長景氣沒有明顯上升的情況下，這五個行業(yè)增速的下降帶動了整個電力行業(yè)增長景氣的跌落。效益景氣在四季度將和增長景氣一起上升。 一步 傳導到電力行業(yè)上。 圖 9 電力工業(yè)景氣指數(shù) 電力工業(yè)8090100110120130140Feb03 Apr03 Jun03 Aug03 Oct03 Dec03 Mar04 May04 Jul04增長景氣效益景氣 資料來源 ：國務院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究部 7 月 份，在 增長景氣 下降的情況下 ，行業(yè)效益景氣卻有所上升 ， 電價提高是主要原因。電價的提升緩解了煤價上漲和 還本付息費用增長較 快給電力 企業(yè) 所帶來的 成本增支問題 ，一定程度地提高了電力行業(yè)的利潤水平，使得電力行業(yè)的效益景氣在增長景氣下跌的情況下仍有所上升。預計電力行業(yè)的增長景氣也會在三季度觸底，四季度開始緩慢上升。 表 7. 各個行業(yè)的用電比例： 房地產(chǎn)行業(yè) 房地產(chǎn)開發(fā)綜合景氣指數(shù) 7 月份略顯回升，但行業(yè)仍未完全擺脫低迷。雖然全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增幅比去年同期回落了 %，但同比增長 仍達到 %。土地購置面積增長 6%，提高 個百分點。 全國房地產(chǎn)企業(yè)完成開發(fā)土地面積 9560 萬平方米，同比增長 %，增幅比 16 月仍提高了 個百分點。 17 月，全國商品房平均銷售價格 2724 元 /平方米，同比提高 %，是 1996 年以來同期的最高增幅。雖然房價上漲了，但銷售形勢依然十分火熱， 17 月，全國累計銷售商品房 億平方米，同比增長 %；商品房累計銷售額 3657 億元，同比增長 %，與此同時，商品房空置面積快速下降 ， 7 月末，全國商品房空置面積 9678 萬平方米， 同比下降 %。 房價 由市場供求關系所決定的。隨著房地產(chǎn)開發(fā)投資、新開工面積增速的繼續(xù)回落，可能導致供需矛盾進一步加劇，推動價格上漲 ， 商品房銷售額也 將 加速上 漲， 一方面是由于購房者買漲不買跌的心理，另一方面也表明了目前需求仍然強勁，有待進一步釋放。 表 （單位：億元） 資料 來源：國 家統(tǒng)計局 表 年全國房價變動情況（單位： 元 /平方米 ） 資料 來源：國 家統(tǒng)計局 表 資料 來源：國 家統(tǒng)計局 機械工業(yè) 7 月， 機械工業(yè)增長景氣指數(shù)繼續(xù)下滑，收于 點，效益景氣仍保持