【導(dǎo)讀】的突出矛盾也得到一定程度緩解。固定資產(chǎn)投資完成額、社會消費(fèi)品零售總額、有較大幅度的增加。這些現(xiàn)象充分表明，處在新一輪上升周期的經(jīng)濟(jì)，內(nèi)在增長。速度快于輕工業(yè)增長景氣回落速度；多數(shù)行業(yè)投資快速增長勢頭得到遏制。情況表明，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢正在向預(yù)期的調(diào)整方向靠近。不過，7月份物價(jià)水平。出現(xiàn)上升跡象，下一步動向值得重點(diǎn)關(guān)注。與6月份相比，宏觀調(diào)控對行業(yè)的影響范圍逐步擴(kuò)大，效果日益明顯。

　　

【正文】 ， 食品類、紡織品類、家具類增幅與 上年 同期相比 均 有較大提高，分別增長 %、 46%和 %。 圖 13 商業(yè)景氣指數(shù) 社會消費(fèi)品零售總額穩(wěn)中有降，消費(fèi)品市場持續(xù)升溫，商業(yè)企業(yè)重組、收購步伐明顯加快，商 業(yè)零售業(yè)已進(jìn)入全國范圍內(nèi)區(qū)域性的大規(guī)模整合期，國家重點(diǎn)扶持的大型零售企業(yè)發(fā)展前景看好。 文化、辦公用機(jī)械制造業(yè)Jan03 Mar03 May03 Jul03 Sep03 Nov03 Jan04 Mar04 May04 Jul04社會消費(fèi)品零售總額批發(fā)零售貿(mào)易餐飲業(yè) 資料來源：國務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究部 17 月份，批發(fā)和零售業(yè)固定資產(chǎn)投資累計(jì) 億元，同比增長 %。由于受國家在投資領(lǐng)域的宏觀調(diào)控對大賣場、購物中心等大型商業(yè)設(shè)施投資建設(shè)的限制，以及自 7 月初以來五部委聯(lián)手 在全國范圍內(nèi) 對 大型商業(yè)設(shè)施項(xiàng)目摸查 的影響， 7 月份批發(fā)和零售業(yè)固定資產(chǎn)投資速度開始回落。 7 月 份， 連鎖商業(yè)繼續(xù)保持良好的發(fā)展勢頭 ， 全國百家重點(diǎn)大型零售企業(yè)共完成銷售總額 億元，比去年同期增長 %，其中完成零售額 億元，同比增長 %。 同時(shí)，隨著零售業(yè)開放的日益臨近，商業(yè) 企業(yè) 聯(lián)合 重組 、收購步伐明顯加快 ， 大型綜 合超市、專業(yè)連鎖店等新興業(yè)態(tài)快速 發(fā)展 ，社區(qū)商業(yè)魅力逐步顯現(xiàn)。 進(jìn)入 8 月份以來，商業(yè)企業(yè)擴(kuò)張步伐明顯加快，商業(yè)零售業(yè)已進(jìn)入全國范圍內(nèi)區(qū)域性的大規(guī)模整合期。主要表現(xiàn)為：一是搶占有利商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，進(jìn)行“圈地”開店，實(shí)現(xiàn)加速擴(kuò)張。二是重組、收購進(jìn)程進(jìn)一步加快。三是上市浪潮涌動。從目前商業(yè)上市公司情況看，由于 業(yè)務(wù)領(lǐng)域的調(diào)整 、 市場重組 的 預(yù)期 以及國家相關(guān)政策的支持， 上市公司 20xx 年平均凈利潤同比將有 30%以上的增幅。從截至 20xx年 8 月 19 日已經(jīng)公布半年報(bào)的上市公司來看，平均凈利潤增幅達(dá)到 %，表明我國 零售業(yè)目前已 處于景氣周期的上升階段 。在 國家重點(diǎn)扶持的 20 家零售企業(yè)中，與目前國內(nèi) A 股市場上市公司有直接或間接關(guān)聯(lián)的百聯(lián)股份、大商股份、武漢中百、華聯(lián)綜超、三聯(lián)商社、王府井、蘇寧電器、重慶百貨、華聯(lián)超市等 零售企業(yè)投資前景看好 。 下一月度，隨著 國內(nèi)商品市場穩(wěn)步發(fā)展， 受換季因素的影響，社會 消費(fèi)品零售額仍將保持 平穩(wěn) 增長 。而隨著夏糧 秋糧陸續(xù)上市 、運(yùn)輸緊張的逐步緩解，及 緊縮性宏觀調(diào)控政策 對 投資和部分行業(yè)增長 的抑制 ， 包括 農(nóng)副產(chǎn)品 在內(nèi)的商品 價(jià)格將呈現(xiàn)小幅度回落。同時(shí)，受《零售業(yè)態(tài)分類》標(biāo)準(zhǔn)及宏觀調(diào)控的影響， 大賣場和購物中心 的發(fā)展速度將 放緩，而 包括綜合超市、專業(yè)連鎖 店、專賣店 等 在內(nèi)的新興業(yè)態(tài)， 尤其是 家電和建材連鎖等業(yè)態(tài) 將呈現(xiàn)出快速 增長 的態(tài)勢 。 鐵路 運(yùn)輸業(yè) 圖 14 鐵路運(yùn)輸業(yè)客貨運(yùn)量增長情況 數(shù) Jan03 Mar03 May03 Jul03 Sep03 Nov03 Jan04 Mar04 May04 Jul04貨運(yùn)量（億噸）客運(yùn)量（億人） 資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局 7 月份，在鋼鐵、煤炭、電力等行業(yè)生產(chǎn)及進(jìn)出口貿(mào)易持續(xù)增長的情況下，受煤電高峰和暑期客運(yùn)高峰的拉動，鐵路客貨運(yùn)量呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢。 7 月份，隨著電煤搶運(yùn)工作的開展， 鐵路 貨運(yùn)量快速攀升， 完成貨運(yùn)量 億噸，貨物周轉(zhuǎn)量 億噸公里，同比分別增長 %和 %。其中，煤炭運(yùn)量完成 萬噸，增長 %；石油完成 萬噸，增長 %；糧食完成 萬噸，增長 %；化肥農(nóng)藥完成 萬噸，增長 %。在 鐵路貨運(yùn)持續(xù)快速增長 的同時(shí)，鐵路 客運(yùn)在暑運(yùn)期間優(yōu)勢盡顯，呈現(xiàn)出與公路、航空客運(yùn)相比較強(qiáng)的競爭實(shí)力 。 7 月全國鐵路完成客運(yùn)量 萬人，同比增長 %；完成旅客周轉(zhuǎn)量 億人公里，同比增長 %。 8 月下旬，隨著各大高校陸續(xù)開學(xué)，鐵路暑運(yùn)迎來了第二波客流高峰，全國鐵路各大火車站車票均出現(xiàn)不同程度的緊張狀況。 8月 21 日的直通客流發(fā)送量達(dá)到 萬人次，創(chuàng)下暑運(yùn)歷史最高紀(jì)錄。 自 7 月份以來，經(jīng)過近兩個月的電煤搶運(yùn)， 國內(nèi)依靠 鐵路運(yùn)輸 供應(yīng) 煤炭 的 368家發(fā)電廠存煤情況明顯好于年初 ， 發(fā)電用煤緊張狀況得到有效緩解。但是， 煤、電、油供應(yīng)緊張 局面并未從根本上 得到 扭轉(zhuǎn)，運(yùn)輸緊張、尤其是鐵路運(yùn)力短缺，已經(jīng)成為 制約能源供應(yīng)的主要 “ 瓶頸 ” 。 而且，對重點(diǎn)物資的運(yùn)力傾斜及為保證煤電供應(yīng)而進(jìn) 行的電煤 搶運(yùn) ，大大擠壓了 其他非重點(diǎn)物資的運(yùn)輸 ，對其他物資 生產(chǎn)和銷售 造成了較大 沖擊 ，導(dǎo)致部分商品庫存積壓、價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)。 鐵路運(yùn)力不足已成為制約國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的 “ 瓶頸 ” ，鐵路改革已迫在眉睫。當(dāng)前鐵路改革的重點(diǎn)一是要進(jìn)行鐵路管理體制改革，實(shí)現(xiàn)政 企分開、主輔分離 ，加快 把原屬鐵路系統(tǒng)的有關(guān)物資供應(yīng)、勘測設(shè)計(jì)、工程建設(shè) 、醫(yī)院、學(xué)校等單位相繼剝離出去， 集中精力進(jìn)行主業(yè)經(jīng)營，為社會資本投資鐵路創(chuàng)造條件 。二是要在鐵路 主輔分離 的基礎(chǔ)上，加快鐵路 投融資體制改革 ，在依托資本市場推動鐵路企業(yè)上市融資的同時(shí)，要積極吸收社會資本， 引入更多的市場投資主體，實(shí)現(xiàn)多渠道融資。 下一月度，隨著 夏季 用煤用電高峰的結(jié)束，煤電運(yùn)力緊張的局面將有所緩解，但由于目前國內(nèi)資源供應(yīng)存在明顯缺口，進(jìn)口數(shù)量大增，尤其是石油價(jià)格持續(xù)上漲和糧食陸續(xù)上市，將對鐵路運(yùn)輸產(chǎn)生強(qiáng)勁的需求。同時(shí)，公路和船運(yùn)費(fèi)的上漲，將促使部分公路、水路貨運(yùn)繼續(xù)向鐵路轉(zhuǎn)移，預(yù)計(jì)鐵路貨運(yùn)量將繼續(xù)保持快速增受用煤用電高峰和暑期客流高峰的影響，鐵路運(yùn)輸持續(xù)緊張，電煤搶運(yùn)及對重點(diǎn)物資的運(yùn)力傾斜對其他物資生產(chǎn)和銷售產(chǎn)生了較大沖擊，導(dǎo)致部分商品庫存積壓、價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)。鐵路運(yùn)力不足已成為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制約“瓶頸”，鐵路改革，尤其是鐵路管理體制改革和投融資體制改革迫在眉睫。 長。而隨著 暑 期客運(yùn)高峰的結(jié)束，鐵路客運(yùn)增速將緩慢回落。 航空運(yùn)輸業(yè) 圖 15 17 月民航貨運(yùn)量增長情況 051015202530Jan04 Feb04 Mar04 Apr04 May04 Jun04 Jul0420xx20xx 資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局 上半 年 ， 在全球航空運(yùn)輸業(yè)向好和國民經(jīng)濟(jì)快速增長的形勢下，國內(nèi)航空貨物運(yùn)輸增勢強(qiáng)勁，民航旅客運(yùn)輸大幅增長。 16 月， 全國民航運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量累計(jì)完成 億噸公里、旅客運(yùn)輸量達(dá) 萬人，分別比 20xx 年同期增長 40%、%，累計(jì)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入 億元，利潤總額 億元。 7 月份以來， 民航貨運(yùn)繼續(xù)高速增長。 7 月完成貨運(yùn)量 萬噸，貨物周轉(zhuǎn)量 億噸公里，同比分別增長 %和 %。 與此同時(shí)， 中國四大航空公司 正 積極投入新航線的啟動， 地方機(jī)場掀起收購浪潮， 國外航空制造商在中國市 場的步伐也在逐步加快， 中國航空市場呈現(xiàn)出空前繁榮的景象。 在國際原油價(jià)格持續(xù)上漲， 國內(nèi)航空公司航油成本居高不下 的情況下，民航業(yè)卻實(shí)現(xiàn)了 大幅 贏利，主要原因有三：一是目前我國 民航市場 正 進(jìn)入新一輪的高速增長期 ；二是 3 月份國家出臺的機(jī)票價(jià)格改革措施將機(jī)票價(jià)格平均上浮 10%以上，使各航空公司經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。三是隨著 民航業(yè)行政管理體制 改革尤其是 民航實(shí)施機(jī)場屬地化管理改革 的完成 ， 以及 中美航空協(xié)定的簽署， 中國航空市場的進(jìn)一步放開，推動了 整個航空市場 的快速 發(fā)展。 此外，中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展 催生了潛力巨大的國際和國內(nèi) 航空 快遞 需求， 尤其隨著《 中美擴(kuò)展航空服務(wù)協(xié)議》 的簽署， 中國航空市場 的大規(guī)模開放，無疑給國際快遞業(yè)巨頭 加快開拓中國快遞市場創(chuàng)造了新的 機(jī)會 ， 使得國內(nèi)快遞企業(yè)將 面臨 比以前更大、更有力的競爭。 目前， 中國已經(jīng)成為包括聯(lián)邦快遞 、外運(yùn)敦豪、TNT 在內(nèi)的跨國快遞公司業(yè)務(wù)量發(fā)展最快的地區(qū)。今年二季度，聯(lián)邦快遞的中國業(yè)務(wù)量比去年同期增長了 50%，純收入同比增長了 47%。中國市場的開發(fā)正在對跨國快遞 巨頭 的全球戰(zhàn)略產(chǎn)生 著 重要影響。 從目前中國快遞市場份額看， 在中國國際快遞業(yè)務(wù)中，非郵政快遞市場占有率 已超過 71%，而郵政 EMS 的市場占有率不足 29%。 這意味著 一旦國內(nèi)業(yè)務(wù)全面放開， 中國郵政 的市場份額將更 加 難以保證。 正是迫于來自國際快遞巨頭和民營快遞企業(yè)競爭的壓力，中國郵政自 8 月 18目前我國民航業(yè)正 進(jìn)入新一輪的高速增長期 ，在國際原油價(jià)格持續(xù)上漲， 國內(nèi)航空公司航油成本居高不下 的情況下， 民航貨運(yùn)高速增長 ，民航業(yè)實(shí)現(xiàn)了 大幅 贏利 。 隨著中美航空協(xié)議 的簽署，中國航空市場開放步伐加快，航空快遞市場競爭日趨激烈。 日起，全面縮短特快專遞的送達(dá)時(shí)間，承諾寄往大中型城市的特快專遞保證在 24小時(shí)之內(nèi)完成遞送，速度提高了一倍。 下一月度，在國際航空運(yùn)輸向好和國民經(jīng)濟(jì)快速增長的情況下，預(yù)計(jì)電子通訊類產(chǎn)品、機(jī)械裝備零配件、海鮮類農(nóng)副產(chǎn)品等的運(yùn)輸需求將繼續(xù)保持旺盛，民航貨運(yùn)繼續(xù)大幅增長。同時(shí)，隨著國際商務(wù)活動的開展，出入境旅游、商務(wù)出行等需求的較快增長，將使民航客運(yùn)服務(wù)繼續(xù)保持大幅增長。此外， 根據(jù) 財(cái)政部、中國民航總局 的 聯(lián)合通知， 從 9 月 1 日起，機(jī)場建設(shè)費(fèi)要和機(jī)票一并購買，這項(xiàng)對 機(jī)場管理建設(shè)費(fèi)的征收方式 的 改革 措施，不僅將大大 簡化乘客登機(jī)手續(xù)， 而且有可能 使 機(jī)票價(jià)格進(jìn)一步降低 ，從而進(jìn)一步刺激民航客運(yùn)需求 。 鋼鐵工業(yè) 圖 16 鋼鐵工業(yè)景氣指數(shù) 鋼鐵工業(yè)80100120140160180200Feb03 Apr03 Jun03 Aug03 Oct03 Dec03 Mar04 May04 Jul04增長景氣效益景氣 資料來源：國務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究部 7 月份，鋼鐵工業(yè)增長景氣指數(shù)與效益景氣指數(shù)均進(jìn)一步回落，但幅度明顯趨緩； 17 月全行業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入 億元，同比增長 ％，實(shí)現(xiàn)利潤總額 億元；鋼材價(jià)格在 6 月止跌回升的基礎(chǔ)上繼續(xù)上漲 ， 7 月末 ，國內(nèi)鋼材綜合價(jià)格指數(shù)達(dá) 114 點(diǎn)，接近今年以來的最好水平，與 5 月不同的是， 7 兩月價(jià)格上漲的品種更全面， 線材 、螺紋鋼 、 中板 、 冷熱薄板 的 價(jià)格 均有不同程度上漲 。鋼材價(jià)格 上漲主要因?yàn)?： 一是調(diào)控效果逐漸明朗， 市場信心有所恢復(fù)；二是鋼廠及經(jīng)銷商結(jié)成價(jià)格保護(hù)聯(lián)盟；三是供求關(guān)系 短期內(nèi)得到 改善。 目前情況看，影響行業(yè)運(yùn)行的因素并未發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變， 一是 鋼材供求格局不會發(fā)生太大變化，由于 電力緊缺 等原因 ， 部分地區(qū) 鋼廠的產(chǎn)能 利用率偏低，市場 鋼材 資源量 的增幅有限 ，而 鋼材需求不會明顯減少 ，但也不會大幅上升 。 二 是部分原材料供應(yīng)形勢仍然 較為嚴(yán)峻，鋼鐵生產(chǎn)成本難以下降。 三 是鋼材區(qū)域性流通不暢現(xiàn)象不會根本改變 ，鋼材供求在區(qū)域上的不平衡仍將存在 。 四 是國內(nèi)外市場的價(jià)格差 將導(dǎo)致 進(jìn)口鋼材減少、出口鋼材增長 的態(tài)勢 。 因此我們延續(xù) 7 月報(bào)告的判斷， 下半年 鋼材價(jià)格將繼續(xù)波動， 但 振蕩幅度不斷 縮小 ，行業(yè)增長景氣與效益景氣將呈現(xiàn)與價(jià)格基本同步的變化趨勢，預(yù)計(jì)， 下半年鋼材價(jià)格將繼續(xù)波動，但振蕩幅度不斷縮小，行業(yè)增長景氣與效益景氣將呈現(xiàn)與價(jià)格基本同步的變化趨勢，預(yù)計(jì)， 9 兩月，鋼鐵行業(yè)增長景氣指數(shù)與效益指數(shù)將會止跌回升，進(jìn)入四季度后有可能再度回落。下半年 兩者的 景氣水平將分別處于 155165 區(qū)間和125135 區(qū)間內(nèi)，全年 鋼材 表觀消費(fèi)量將 超過 3 億噸， 比去年增長 13%左右。 9 兩月，鋼鐵行業(yè) 增長景氣指數(shù)與效益指數(shù)將會止跌回升，進(jìn)入四季度后有可能再度回落。 下半年 景氣水平將分別處于 155165 區(qū)間和 125135 區(qū)間內(nèi)，全年 鋼材 表觀 消費(fèi)量將 超過 3 億噸， 比去年增長 13%左右。 石 油和天然氣工 業(yè) 7 月份，石油和天然氣工業(yè)運(yùn)行狀況繼續(xù)向好，行業(yè)增長景氣指數(shù)和效益景氣指數(shù)均繼續(xù)上 升 ，其中增長景氣指數(shù)達(dá)到 點(diǎn)，比上個月提高 點(diǎn)；效益指數(shù)升至 點(diǎn)，比上個月小幅提高 點(diǎn)。 圖 17 石油天然氣工業(yè)景氣指數(shù) 石油天然氣工業(yè)8090100110120130Feb03 Apr03 Jun03 Aug03 Oct03 Dec03 Mar04 May04 Jul04增長景氣效益景氣 資料來源：國務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究部 國內(nèi)石油需求持續(xù)強(qiáng)勁、國際原油價(jià)格不斷走高是促使行業(yè)景氣指數(shù)繼續(xù)上行的主要原因。從需求來看， 7 月份暑假來臨，客運(yùn)、旅游迎來旺季，柴油、航煤需求增加；貨運(yùn)包括鐵 路、公路和水路運(yùn)輸都較為緊張，用油需求增勢不減；南方開始種植第二季，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)用油增加。全國油品生產(chǎn)和銷售均保持在較高的水平。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示， 7 月份全國原油產(chǎn)量達(dá)到 萬噸，同比增長 %，創(chuàng)近年最高水平。汽、柴油也維持在非常高的產(chǎn)量。與此同時(shí)， 7 月份全行業(yè)產(chǎn)銷率經(jīng)歷 6 月份的大幅下降后再度上升，達(dá)到 %，比上個月提高 個百分點(diǎn)。 從價(jià)格走勢來看，國際原油價(jià)格在 6 月中下旬回落后從 6 月底開始又繼續(xù)上揚(yáng)， 7 月 28 日，歐佩克單日油價(jià)升至每桶 美元，創(chuàng)下 1990 年海灣危機(jī)以來最高紀(jì)錄。據(jù)中國 石油合化學(xué)工業(yè)協(xié)會跟蹤數(shù)據(jù)顯示， 7 月份，國際步倫特原油現(xiàn)貨平均價(jià)格達(dá)到 美元