【正文】 成為制約其發(fā)展的重要因素。中小企業(yè)和民營經(jīng)濟(jì)普遍感到獲取技術(shù)支持困難，政策信息渠道不暢。 雖然在非公有制企業(yè)中出現(xiàn)了一批頗具規(guī)模和實(shí)力的企業(yè)，但絕大多數(shù)中小企業(yè)的整體素質(zhì)還不高。此外生態(tài)保護(hù)、安全生產(chǎn)、職工合法權(quán)益保護(hù)以及依法納稅等方面問題也比較突出。中小企業(yè)融資涉及到許多問題，如融資的數(shù)量、方式、時(shí)機(jī)等問題，其中，融資方式的選擇是極為重要的一環(huán)，出 于同大企業(yè)相比中小企業(yè)在市場地位等方面存在較大差異，因此其融資活動(dòng)也有特殊性。 從中小企業(yè)發(fā)展的生命周期看，不同階段所需資金各有特點(diǎn)，因此需要從不同渠道籌措 不同形式的資金 :① 創(chuàng)辦階段，主要需要權(quán)益性資金 (或稱股金 )，一般靠自身積累 (內(nèi)源性資金 )或來自個(gè)人投資者和風(fēng)險(xiǎn)資金。有時(shí)仍要從個(gè)人投資者、風(fēng)險(xiǎn)資金和投資公司等方面增加權(quán)益資金。也會(huì)從前述渠道籌措權(quán)益資金。 從中小企業(yè)的類型分析 從融資的角度看，中小企業(yè)可分為制造 業(yè)型、服務(wù)業(yè)型、高科技型以及社區(qū)型等幾種類型。各類型的中小企業(yè)的融資特點(diǎn)和要求如下 : （ 1） 制造業(yè)型中小企業(yè)。無論是用于購買原材料、半成品和支付工資的流動(dòng)資金，還是購買設(shè)備和零部件的中長期貸款，甚至產(chǎn)品營銷的各種費(fèi)用和賣方信貸都需要外界和金融機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)。因此，風(fēng)險(xiǎn)也相對較大 ，融資難度也要大一些。服務(wù)業(yè)型中小企業(yè)的資金需求主要是存貨的流動(dòng)資金貸款和促銷活動(dòng)上的經(jīng)營性開支借款。但是，相對其它中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較小，因此是一般中小型商業(yè)銀行比較愿意給予貸款的對象。高科技型中小企業(yè)一般風(fēng)險(xiǎn)較大，除可通過普通中小企業(yè)渠道融資外，比較重要的來源就是 “風(fēng)險(xiǎn)投資基金 ”。 （ 4） 社區(qū)型中小企業(yè)。另外，社區(qū)共同集資也是這類企業(yè)的一個(gè)重要的資金來源。 （ 1） 金融業(yè)實(shí)行的謹(jǐn)慎性原則，不利于風(fēng)險(xiǎn)性較高的中小企業(yè)融資。由于資金或貨幣在經(jīng)濟(jì)生活中的重要性、涉及面的廣泛性以及其對國民經(jīng)濟(jì)影響的全局性，各國都對金融業(yè)制定了較為嚴(yán) 格的經(jīng)營規(guī)則，保證其安全性、有效性及流動(dòng)性，以有效避免金融危機(jī)給整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)及社會(huì)帶來的不利后果。 （ 2） 金融企業(yè)融資手續(xù)繁瑣、耗時(shí)耗精力，影響了中小企業(yè)的融資積極性。然而，金融部門為安全起見，必須有一套完整的融資手續(xù)，這就難以滿足中小企業(yè)融資簡單快捷的要求。 （ 3） 金融企業(yè) “嫌貧愛富 ”，喜歡 “批發(fā) ”，不喜歡 “零售 ”，使中小企業(yè)融資處于不利地位。相反，中小企業(yè)缺乏良好的信譽(yù)，融資額度有限，常常捉襟見肘。顯然，沒有上述問題的根本解決，中小企業(yè)融資問題是不可能徹底解決的。 應(yīng)當(dāng)說當(dāng)前中國中小企業(yè)融資過 于依賴內(nèi)源融資，既是中小企業(yè)融資困境的一個(gè)重要反映，也是當(dāng)前中國金融結(jié)構(gòu)缺陷的一個(gè)反映，當(dāng)前中國中小企業(yè)融資困境的緩解，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)拓展多種外源融資形式，促進(jìn)多元化融資體系的形成，降低中小企業(yè)對于內(nèi)部融資的過度依賴。 資本市場作為經(jīng)營資本的專門市場，面對差別很大的企業(yè)和對風(fēng)險(xiǎn)、收益持有不同心態(tài)的眾多投資者，也應(yīng)該具有多個(gè)層次。在一定意義上，正是由于具有多層次的市場體系，才使得美國的資本市場能夠在世界上保 持最大的規(guī)模、最強(qiáng)的競爭力和最高的市場效率。目前滬深兩地的證券交易所主要為國有大中型企業(yè)提供融資渠道，上市的條件要求很高，融資的數(shù)量也較大。二板市場對廣大中小高新技術(shù)企業(yè)來說是一個(gè)可供選擇的融資渠道。即使具備發(fā)行上市資格，也不意味著能夠很 快從二板市場上融資，因?yàn)榫邆浒l(fā)行上市的企業(yè)已有上千家，一個(gè)新市場無法容納這么多的企業(yè)在短時(shí)期內(nèi)發(fā)行上市。除主板、二板市場外，應(yīng)考慮設(shè)立地方證券交易市場，主要是為達(dá)不到進(jìn)入二板市場資格的中小企業(yè)提供融資服務(wù)。 （ 2） 利用創(chuàng)業(yè)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資促進(jìn)高新技術(shù)中小企業(yè)的培育和發(fā)展 利用創(chuàng)業(yè)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資資金是促進(jìn)高新技術(shù)中小企業(yè)培育和發(fā)展的重要融資路徑。為了在扶持中小企業(yè)的同時(shí)也盡可能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，可以創(chuàng)建專業(yè)的投資公司或設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)基金。投資基金作為一種新型金融中介機(jī)構(gòu)，不僅能夠?yàn)槠髽I(yè)提供資金支持，更有能力依 靠專家理財(cái)和咨詢的優(yōu)勢，改善企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)和管理水平，在創(chuàng)新型企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù) 房 向、財(cái)務(wù)管理、領(lǐng)導(dǎo)班子等方面提供智力支持。 ① 1988年由國家經(jīng)委、國家計(jì)委、國家統(tǒng)計(jì)局、財(cái)政部及勞動(dòng)人事部聯(lián)合發(fā)文。 （ 1） 國有商業(yè)銀行必須進(jìn)行制度創(chuàng)新及服務(wù)創(chuàng)新 a、深化國有商業(yè)銀行改革，完善現(xiàn)代金融企業(yè)制度。國家提出深化金融企業(yè)改革的目標(biāo)，就是要把商業(yè)銀行改造成資本充足、內(nèi)控嚴(yán)密、運(yùn)營安全、服務(wù)效益良好的現(xiàn)代金融企業(yè)，并選擇有條件的國有商業(yè)銀行實(shí)行股份制改造，加快處置不良資產(chǎn)，充實(shí)資本金，創(chuàng)造條件上市。 b、 國有商業(yè)銀行應(yīng)在加強(qiáng)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的前提下 ，為中小企業(yè)的發(fā)展提供全方位的金融服務(wù)，使中小企業(yè)能夠及時(shí)抓住機(jī)遇得到迅速發(fā)展。商業(yè)銀行應(yīng)在不斷改善風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)基礎(chǔ)上簡化審批環(huán)節(jié)，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，以滿足中小企業(yè)合理的資金需求。 放開混業(yè)經(jīng)營是我國加入 WTO 的需要。外資銀行將會(huì)向中國銀監(jiān)會(huì)、中國證監(jiān)會(huì)和中國保監(jiān)會(huì)申請銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)牌照這種事實(shí)上的不平等將在一定程 度上削弱中資金融機(jī)構(gòu)的竟?fàn)幜Γ怪匈Y銀行效益狀 更趨 惡 化。 放開混業(yè)經(jīng)營既是銀行業(yè)追求范圍經(jīng)濟(jì)，提高經(jīng)營效益的 需要，也是為中小企業(yè)提供多樣化服務(wù)的需要。例如可以利用分支行己有的銷售渠道，以較低的邊際成本銷售證券和保險(xiǎn)產(chǎn)品，同時(shí)也節(jié)省購買者的研究和監(jiān)督成本。根據(jù)資產(chǎn)組合理論，實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)的多 元化，可有效地分散風(fēng)險(xiǎn)，使銀行和整個(gè)金融體系趨于穩(wěn)定。 （ 2） 建立民營金融機(jī)構(gòu)解決中小企業(yè)間接融資不足的問題，關(guān)鍵還是培養(yǎng)愿意為之提供資金支持的民營金融機(jī)構(gòu)，從而促進(jìn)金融市場的公平競爭，促進(jìn)國有金融機(jī)構(gòu)的改革。不斷壯大民營銀行整體規(guī)模，不但會(huì)引起中國金融格局的變化，更有利于緩解結(jié)構(gòu)性矛盾，推動(dòng)中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)快速升級。在間接融資方面，發(fā)達(dá)國家都有相應(yīng)的專 門為中小企業(yè)提供商業(yè)信貸資金的對口銀行。法國成立了中小企業(yè)發(fā)展銀行，主要職能是為中小企業(yè)提供商業(yè)銀行的貸款擔(dān)保、小部分直接向中小企業(yè)貸款等。融資問題的最終還是要靠市場來解決。擔(dān)保體系可設(shè)計(jì)為由國家的政策 性擔(dān)保機(jī)構(gòu)、商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和民間互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)共同組成。城市小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)以轄區(qū)內(nèi)小企業(yè)為服務(wù)對象，并向區(qū)縣延伸分支機(jī)構(gòu) 。 （ 2） 繼續(xù)加大對中小企業(yè)信用擔(dān)保行業(yè)的政策扶持力度 一是逐步建立資本金的注入機(jī)制。對于制度健全、操作規(guī)范， 經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益突出，由政府出資的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)要在財(cái)政投入上逐步形成資本金注入機(jī)制，促其發(fā)展壯大，并發(fā)揮對全行業(yè)的引導(dǎo)和帶動(dòng)作用。對于以中小企業(yè)為服務(wù)對象，以擔(dān)保為主業(yè)，經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益突出，壞帳率低于國家規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，建議由國家或地方財(cái)政按一定合理比例對其代償損失給予補(bǔ)償。三是出臺促進(jìn)擔(dān)保行業(yè)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策。它的具體內(nèi)容是指出租人根據(jù)承租人對租賃物件的特定要求和對供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃 期內(nèi)租賃物件的所有權(quán)屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權(quán)。融資租賃把金融 、 貿(mào)易、生產(chǎn)三者緊密結(jié)合將銀行信用、商業(yè)信用、消費(fèi)信用有效疊加，這是實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置的重要方式。而融資租賃是中長期固定資產(chǎn)融資，一般是 3 至 5 年，并且由 于融資租賃有允許承租人提前歸還租金的便利，因此融資租賃又兼具短期融資的優(yōu)點(diǎn)。我國目 前中小企業(yè)多數(shù)技術(shù)設(shè)備落后，又無自身積 累 且難以從銀行獲得貸款去更新，發(fā)展融資租賃業(yè)，企業(yè)就可以在資金短缺或不愿動(dòng)用經(jīng)營資金的情況下，添置或更新設(shè)備。此外還要解決政策上的一些制約因素 :一應(yīng)在有效監(jiān)管的前提下，放 開金融祖賃公司的準(zhǔn)入 (由于金融租賃公司屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)，目前實(shí)現(xiàn)嚴(yán)格的準(zhǔn)入制度，受銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，難以批準(zhǔn) )。 (目前規(guī)定新設(shè)的內(nèi)資租賃企業(yè)最低注冊資本金要達(dá)到 17000 萬元 )。因此，改善中小企業(yè)的信用狀況，減輕中小企業(yè)在融資 過程中的信息不對稱影響程度，是解決我國中小企業(yè)融資難問題的有效途徑。扁平化的商業(yè)銀行組織結(jié)構(gòu)可以設(shè)計(jì)成一種兩級管理一級經(jīng)營的運(yùn)作模式，即總行 — 城市分行 — 網(wǎng)點(diǎn)。部分國內(nèi)商業(yè)銀行已經(jīng)開始嘗試此運(yùn)作模式。 廣泛建立中小金融機(jī)構(gòu) 相比大型銀行，中小金融機(jī)構(gòu)往往帶有社區(qū)性質(zhì)，這些地方中小金融機(jī)構(gòu)最能充分地利用地方的信息，最容易了解到地方上的中小企業(yè)的經(jīng)營狀況、項(xiàng)目前景和信用水平，容易克服 “信息不對稱 ”和因信息不完全而導(dǎo)致的交易成本較高這一金融服務(wù)業(yè)的障礙。此外，發(fā)展中小銀行還有助于中國銀行業(yè)的專業(yè)化分工。 健全中小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。因此實(shí)現(xiàn)治理結(jié)構(gòu)合理化，是解決企業(yè)信用問題的關(guān)鍵。對私營企業(yè)要引導(dǎo)資本社會(huì)化方向，改變家族式管理方式，吸收現(xiàn)代企業(yè)制度和管理制度的要素。 提高社會(huì)信用信息 的透明度，同時(shí)加強(qiáng)立法和執(zhí)法，健全失信懲罰機(jī)制。因此要建立社會(huì)基本信用數(shù)據(jù)的開放制度。在信息開開放方面，特別要強(qiáng)調(diào)政府的相關(guān)政務(wù)信息的開放，對于應(yīng)公開而未能及時(shí)向社會(huì)公布信息的行為，有關(guān)政府部門必須承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。同時(shí)要盡快研究并完善失信懲罰機(jī)制，應(yīng)明確在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中，失信懲罰機(jī)制設(shè)計(jì)的出點(diǎn)和重點(diǎn)、失信與犯罪的區(qū)別及法律邊界、失信的懲戒形式和制裁程度、失信懲罰機(jī)制的操作和執(zhí)行效果等等。 推進(jìn)中小企業(yè)信用評級體系建設(shè)，構(gòu)建全國性的征信體系平臺，實(shí)現(xiàn)信息共享。此外，由于現(xiàn)階段各省市征信指標(biāo)體系并不一致，如