【正文】 存在較大不確定性，央行政策不會有較大調(diào)整。應把重點放在推進利率市場化上。當然，作為利率市場化的關(guān)鍵前提之一，即商業(yè)銀行“硬預算約束”的真正構(gòu)建，仍是形式上已完成而本質(zhì)上尚未竟的。2014年中國經(jīng)濟的最大看點是改革，全面深化改革的起步實施，將會顯著地提振社會發(fā)展信心。這是發(fā)展思路的重大改變，以改革促發(fā)展促轉(zhuǎn)型，替換過去的“刺激政策穩(wěn)增長”思路。2014年經(jīng)濟領域改革將顯著提速。按照“經(jīng)濟調(diào)節(jié)、市場監(jiān)管、社會管理、公共服務”的職能，繼續(xù)深化改革，逐步向市場放權(quán)、向基層放權(quán)、向社會放權(quán)，把該管的管到位，該放的放到位。釋放巨大的潛力需求，促進城鄉(xiāng)一體化發(fā)展。即利率市場化和匯率市場化，提高金融資源的配臵效率，優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，主要是提高直接融資比重。分步放開水、電、氣價格，加快運價(鐵路運價)市場化，完全取消煤電價格管理，實行類似于油價聯(lián)動和煤電聯(lián)運機制。五是重視地方政策性債務風險防控，為深化財稅體制改革創(chuàng)造有利條件。一方面，地方債務風險確實已成為一個重大問題，必須盡快予以化解。具體來講，就是地方融資平臺的轉(zhuǎn)型以有其潛力的風險化解，有利于推進地方債券市場的發(fā)展和地方稅收體制的重組，還有就是從根本上糾正不正確的政績導向。第二篇：當前宏觀經(jīng)濟形勢分析與展望當前宏觀經(jīng)濟形勢分析與展望如何看待當前經(jīng)濟形勢？在“十二五”開局之年，我國經(jīng)濟將呈現(xiàn)什么樣的走勢？國家發(fā)改委宏觀研究院課題組提出，未來幾個月我國仍具備繼續(xù)保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的良好條件，我們一定要堅定信心，深入認識經(jīng)濟運行中的突出矛盾和問題，繼續(xù)保持政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性，增強政策的前瞻性、針對性和有效性，切實處理好速度、結(jié)構(gòu)、價格之間的關(guān)系,保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展。投資、消費、出口穩(wěn)定增長，內(nèi)需拉動和支撐作用繼續(xù)增強，工業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)增長，夏糧生產(chǎn)和農(nóng)業(yè)農(nóng)村形勢向好，財政收支增長較快，貨幣信貸平穩(wěn)回落，經(jīng)濟增長的主要拉動力逐步從政策刺激向自主增長有序轉(zhuǎn)變。展望下半年我國宏觀經(jīng)濟形勢，我國仍具備保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的良好條件，但也有不少來自國際國內(nèi)的不利因素需要認真加以應對。從有利條件方面看：一是世界經(jīng)濟有望繼續(xù)保持溫和復蘇。%，較去年四季度有所回落，但企業(yè)效益指標表現(xiàn)良好，這預示下半年美國經(jīng)濟上行仍有現(xiàn)實基礎。其中德、法經(jīng)濟增長尤其強勁，%%?？傮w判斷世界經(jīng)濟復蘇勢頭盡管低于預期，復蘇的過程也會出現(xiàn)反復，但出現(xiàn)劇烈波動仍屬于小概率事件。二是我國經(jīng)濟增長的內(nèi)生動力依然較為強勁。目前，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢良好，價格調(diào)控總體有效，市場供應得到較好保障，社會需求基本穩(wěn)定，結(jié)構(gòu)調(diào)整積極推進，重點改革繼續(xù)深化，社會保障體系進一步健全，人民生活水平持續(xù)提高。在刺激經(jīng)濟復蘇的過程中，我國經(jīng)濟也存在一些風險性因素，其中比較突出的是地方政府融資平臺的信貸。綜合現(xiàn)有各方面的情況看，目前我國在這方面的風險是可控的。從不利因素方面看：一是國際環(huán)境的不確定性上升。美國雖然在最后時刻達成了提高政府債務上限的協(xié)議，避免了債務直接違約，但經(jīng)歷此波折后，市場對美國國債的信心下降，美國國債被評級機構(gòu)歷史性地降低信用等級，對全球金融市場造成沖擊，美國債務問題將更加復雜。日本全年的經(jīng)濟增長則仍受地震困擾，如果應對不好仍會影響日本的復蘇進程。下半年，我國通脹形勢仍面臨著國際局勢和國際流動性過剩等多方面因素影響，還存在著較大的不確定性，這給宏觀政策的操作帶來一定難度。今年上半年，主要能源、原材料價格高位波動并向下游傳導，企業(yè)融資、用工成本增加，部分地區(qū)勞動力工資上漲，給企業(yè)尤其是中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營造成一定困難。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，下半年完成節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能和遏制產(chǎn)能過剩行業(yè)盲目擴張、推進企業(yè)兼并重組等結(jié)構(gòu)調(diào)整任務，仍任重而道遠。%，全年消費價格指數(shù)上漲在5%左右。在大力發(fā)展高端裝備制造業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)等政策措施的帶動下，裝備工業(yè)發(fā)展還有較大市場空間和持續(xù)的增長動力，支撐工業(yè)經(jīng)濟繼續(xù)平穩(wěn)運行。隨著“十二五”新項目的陸續(xù)開工建設，特別是保障性住房建設、水利設施建設和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策逐步落實，政府投資可望有一定程度的加速；同時，社會投資增長有望保持較高增長的態(tài)勢。雖然前期消費熱點降溫，但在目前就業(yè)形勢依然較好、工資增長較快的情況下，居民收入將進一步提高，對保持消費增長具有重要支撐作用。%。下半年，我國存在著不少有利價格回穩(wěn)的因素。二是今年我國有望實現(xiàn)糧食連續(xù)增產(chǎn)，這為農(nóng)產(chǎn)品價格的穩(wěn)定提供了基礎。四是國內(nèi)貨幣信貸條件已出現(xiàn)明顯變化，對價格上漲也有一定的抑制作用。面對新形勢新任務，我們既要正確認識取得的成績，又要保持清醒頭腦，未雨綢繆，做好應對各種困難和潛在風險的準備，鞏固經(jīng)濟社會發(fā)展好勢頭。一方面，要繼續(xù)加強和改善宏觀調(diào)控，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。二要綜合治理物價過快上漲。要堅持穩(wěn)健的貨幣政策，消除通脹的貨幣條件。三要毫不松懈地抓好農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。要加大對農(nóng)業(yè)基礎設施投資，改善農(nóng)業(yè)生產(chǎn)條件。四要繼續(xù)推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。要抓住當前有利時機，加快建立產(chǎn)業(yè)退出機制，促進落后生產(chǎn)能力有序退出。上半年的中國經(jīng)濟，總體可以概括為：宏觀穩(wěn)定，微觀調(diào)整，適度通脹，經(jīng)濟總體表現(xiàn)為穩(wěn)定趨好的形勢。一、長焦鏡頭視角下的中國經(jīng)濟分析：“雙高”經(jīng)濟是本輪經(jīng)濟增長周期的一個顯著特征。改革開放以來，中國經(jīng)濟的工業(yè)化驅(qū)動、城市化抑制的發(fā)展模式，以及以金磚四國為代表的新興經(jīng)濟體的崛起，這些因素決定了中國經(jīng)濟進入了一個以“高增長、高通脹”為特征的“雙高”經(jīng)濟增長周期。消費物價指數(shù)（ＣＰＩ），自從2009年10月份走出負增長以來，持續(xù)上升，%的高位，%，%，%，%。通脹的壓力在持續(xù)上升。這預示著中國結(jié)束了高增長、低通脹的經(jīng)濟增長階段，進入了一個高增長伴隨著高通脹的經(jīng)濟增長階段。ＰＰＩ在2010年4月達到6%以上以來，一直保持著高位運行。ＧＤＰ增長，%以來，%的高位，%，%。根據(jù)我個人2008年的一個研究，中國經(jīng)濟的潛在增長趨勢基本上保持在10%左右，這是一個經(jīng)濟在各種要素充分配置下的自然增長水平。通過對比ＧＤＰ與ＰＰＩ、ＣＰＩ的變動趨勢，我們可以看出本輪經(jīng)濟增長周期的一個顯著特征就是，高增長、高通脹，即進入“雙高”經(jīng)濟增長周期。今年以來，隨著中央緊縮的貨幣政策和財政投資的逐步退出，經(jīng)濟增長中的政策刺激效應在消退，市場的配置機制逐漸發(fā)揮作用，采購經(jīng)理人指數(shù)ＰＭＩ、滬綜指數(shù)、發(fā)電量等指標反映了這一特征。具體數(shù)據(jù)分析如下。ＰＭＩ的持續(xù)下降，表明整體經(jīng)濟過熱的情形結(jié)束，通脹與增速同時出現(xiàn)放緩的趨勢?！半p緩”特征是上半年經(jīng)濟的一個突出特點，也是下半年和全年經(jīng)濟的一個重要特點。滬綜指數(shù)走出低谷，回到2800點左右，也反映了經(jīng)濟調(diào)整中增長與政策預期趨于穩(wěn)定，經(jīng)濟趨穩(wěn)是其中一個重要的因素。今年以來，發(fā)電量總體高于本輪周期谷底，尤其是2010年的總體水平3500億千瓦時。房價指數(shù)，自2011年以來，無論是國房景氣指數(shù)還是銷售價格都保持在一個穩(wěn)定水平，即100—104點區(qū)間。房價指數(shù)穩(wěn)定，說明經(jīng)濟整體是趨穩(wěn)的，通脹是趨緩的，增長是趨緩的。對比采購經(jīng)理人指數(shù)（ＰＭＩ）、滬綜指數(shù)、發(fā)電量和房價指數(shù)，我們可以得出，從經(jīng)濟實際運行層面和企業(yè)運行層面看，經(jīng)濟表現(xiàn)出了“雙緩”趨穩(wěn)的特征和趨勢。貨幣投放量，狹義貨幣供給Ｍ1從2009年8月超過廣義貨幣供給Ｍ2以來，一直持續(xù)到2010年12月，進入2011年1月以來，Ｍ1增速低于Ｍ2，并維持在同樣的增速水平。%，降到Ｍ1以下，%，%，并一路維持較為穩(wěn)定的增速水平，%，%、%、%、%。進入2011年以來，隨著國家相關(guān)刺激消費的政策逐步淡出和上輪經(jīng)濟周期中消費抑制的釋放，消費對經(jīng)濟增長拉動的刺激與補充性貢獻逐步回到一個理性的增長水平。這也反映了消費的政策刺激作用在消退，消費增長回歸理性水平。這說明經(jīng)濟面無論是企業(yè)、政府、消費者，還是市場，都回到一個理性增長水平和狀態(tài)。新增貸款，自2010年3月恢復相對穩(wěn)定，到2011年1月的趨于上升，說明企業(yè)信心在恢復，這反映了企業(yè)在政策刺激退出或資產(chǎn)配置上的流動性的調(diào)整，說明企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)結(jié)構(gòu)在發(fā)生調(diào)整，經(jīng)濟面在回歸穩(wěn)定。四、總供求視角下的中國經(jīng)濟分析