【正文】 評(píng)級(jí)的隨意性和主觀性。新一代金融工程專家在風(fēng)險(xiǎn)管理理論的基礎(chǔ)上創(chuàng)建起了許多以數(shù)理模型為基礎(chǔ)的信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法并應(yīng)用到這一領(lǐng)域。毫無(wú)疑問(wèn)，這些信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型的發(fā)展正在對(duì)傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理模式產(chǎn)生革命性的影響，一個(gè)現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理的新模式正在形成。但是，上述模型依然存在著許多不足之處：，實(shí)際上，長(zhǎng)期債務(wù)可以依據(jù)其優(yōu)先償還順序、有否擔(dān)保、有否契約、能否轉(zhuǎn)換等來(lái)區(qū)別不同的長(zhǎng)期債券，因而造成違約的確定的不準(zhǔn)確，使模型產(chǎn)生變量不準(zhǔn)，需要尋找符合信用風(fēng)險(xiǎn)分布特征的數(shù)學(xué)模型代替；；；。對(duì)現(xiàn)代企業(yè)信用評(píng)級(jí)模型進(jìn)行總體分析之后，我們有必要對(duì)單個(gè)的模型進(jìn)行比較分析，眾所周知，KMV模型與Credit metrics模型是目前國(guó)際金融界最流行的兩個(gè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型。信用監(jiān)控模型（credit monitor model）：KMV模型KMV模型的主要思想是：利用期權(quán)定價(jià)原理對(duì)風(fēng)險(xiǎn)債券和貸款進(jìn)行評(píng)估由股權(quán)價(jià)值及其波動(dòng)率推出資產(chǎn)價(jià)值及其波動(dòng)率。KMV模型是對(duì)傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)度量的一次革命。但是，該模型也有其固有的不足，主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：，對(duì)非上市公司的EDF進(jìn)行計(jì)量的時(shí)候往往需要借助會(huì)計(jì)資料信息或其它指標(biāo)；，而在實(shí)際上，會(huì)有所偏差。由于VaR方法能夠簡(jiǎn)單清楚地表示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的大小，又有嚴(yán)謹(jǐn)、系統(tǒng)的概率統(tǒng)計(jì)理論作為依托，因而得到了國(guó)際金融界的廣泛支持和認(rèn)可。第二，我們沒(méi)有時(shí)間序列數(shù)據(jù)來(lái)計(jì)算s，即現(xiàn)在的市場(chǎng)價(jià)值的波動(dòng)率。由此，（Credit metrics），旨在對(duì)貸款和私募債券這樣的非交易性資產(chǎn)的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)算。同時(shí)，還應(yīng)注意貸款的價(jià)值并非對(duì)稱正態(tài)分布，信用矩陣有兩種VaR的度量方法：基于貸款價(jià)值正態(tài)分布的度量方法和基于貸款價(jià)值實(shí)際分布的度量方法。二十多年來(lái)，我國(guó)信用評(píng)級(jí)業(yè)取得了長(zhǎng)足發(fā)展，但同時(shí)，由于歷史短、發(fā)展不規(guī)范以及經(jīng)濟(jì)體制等多方面的因素也產(chǎn)生了一些問(wèn)題，制約了我國(guó)評(píng)級(jí)業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展。我國(guó)信用評(píng)價(jià)方面的法律法規(guī)較為分散，目前還沒(méi)有強(qiáng)制性的法律或部門、行業(yè)性的法規(guī)來(lái)保證實(shí)行，只是在《證券法》、《公司法》、《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》、《可轉(zhuǎn)換公司債券管理暫行條例》等有所涉及。相比較發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的信用制度和法律法規(guī)體系建設(shè)，我國(guó)急需建立信用評(píng)級(jí)法律體系，從各個(gè)法律層次，包括法律、法規(guī)、部門規(guī)章制度等展開(kāi)立法工作。目前，我國(guó)形成了一個(gè)以銀行為主體，各征信公司起輔助作用的社會(huì)征信體系，該體系無(wú)論從制度建設(shè)和實(shí)際操作中都存在一些問(wèn)題和缺陷。另外，我國(guó)征信機(jī)構(gòu)從業(yè)人員較少，且素質(zhì)參差不齊，嚴(yán)重影響我國(guó)征信行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。建議一方面要鼓勵(lì)信用中介機(jī)構(gòu)注重自身信用數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)，另一方面政府有關(guān)部門要建立行業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)，待時(shí)機(jī)成熟時(shí)，可將自建數(shù)據(jù)庫(kù)中的部分內(nèi)容提供給信用中介結(jié)構(gòu)共享，為我國(guó)信用行業(yè)的發(fā)展提供支持。在評(píng)級(jí)方法、評(píng)級(jí)指標(biāo)、信用級(jí)別設(shè)置等方面存在較大的差異，隨意性很大，使得我國(guó)的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)缺乏科學(xué)性和規(guī)范性，從而導(dǎo)致評(píng)級(jí)結(jié)果比較混亂。我國(guó)企業(yè)信用評(píng)級(jí)的結(jié)論不完全依賴對(duì)其財(cái)務(wù)狀況的分析和判斷，同時(shí)還結(jié)合行業(yè)發(fā)展、管理者素質(zhì)等因素的分析，總的來(lái)說(shuō)對(duì)企業(yè)信用狀況的評(píng)價(jià)較全面，但指標(biāo)設(shè)置中仍然存在一定的問(wèn)題。若企業(yè)近幾年有連續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)業(yè)績(jī)，則計(jì)算結(jié)果與現(xiàn)實(shí)相符，若企業(yè)經(jīng)營(yíng)結(jié)果不穩(wěn)定，那么計(jì)算結(jié)果則失去其經(jīng)濟(jì)意義。但由于我國(guó)企業(yè)信用評(píng)級(jí)時(shí)間不長(zhǎng)，歷史數(shù)據(jù)積累不夠，跟蹤檢驗(yàn)工作滯后不到位，未能對(duì)影響信用等級(jí)的重大變更及時(shí)披露。此外，要加快建立信用評(píng)級(jí)行業(yè)協(xié)會(huì),強(qiáng)化評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的自律意識(shí),從而確保評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)客觀性和獨(dú)立性,提高評(píng)級(jí)質(zhì)量。第二篇：企業(yè)信用管理評(píng)價(jià)報(bào)告)**********公司信用管理評(píng)價(jià)報(bào)告（范文）******公司一直高度重視企業(yè)信用管理工作，公司各部門、從領(lǐng)導(dǎo)到員工都樹(shù)立較強(qiáng)的信用意識(shí)，并建立完善的企業(yè)信用管理評(píng)價(jià)體系，具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一、方針、目標(biāo)的制定。公司董事長(zhǎng)對(duì)信用管理方針作出書(shū)面承諾，并通過(guò)培訓(xùn)、發(fā)放宣傳單、畫(huà)廊、禾友報(bào)等形式讓廣大員工得到準(zhǔn)確理解。明確賦予信用管理部門客戶資信管理、信用檔案管理、客戶授信管理、合同管理、商賬管理、外部信用工具應(yīng)用等信用管理職能。三、公司制定了全面的信用管理制度。此制度由公司董事長(zhǎng)簽署并以文件形式正式發(fā)布。主要是辦公軟件實(shí)現(xiàn)，其中包括客戶類信息、業(yè)務(wù)類信息、財(cái)務(wù)類信息、管理類信息、客戶信用評(píng)估、訂單自動(dòng)處理、授信額度控制、發(fā)貨控制、應(yīng)收賬款預(yù)警跟蹤、商賬追收、客戶信用記錄查詢、客戶關(guān)系協(xié)調(diào)、個(gè)人業(yè)績(jī)考核指標(biāo)體系、內(nèi)部管理統(tǒng)計(jì)報(bào)告等。按照客戶性質(zhì)和合作時(shí)間、規(guī)模、類型、重要程度、信用等級(jí)等因素，對(duì)所有客戶進(jìn)行詳細(xì)分類。通過(guò)向政府部門了解、向銀行查詢、公開(kāi)資料查詢、其他途徑了解。信用管理部門根據(jù)客戶信息形成規(guī)范的信用檔案，并實(shí)現(xiàn)電子化。信用檔案保存在公司檔案室，有專人負(fù)責(zé)更新和維護(hù)，有嚴(yán)格的查閱權(quán)限和程序，并保留查閱記錄。確定授信計(jì)劃，即一定期限內(nèi)的授信額度總量和現(xiàn)金收回目標(biāo)；明確信用政策，制定對(duì)客戶授信業(yè)務(wù)額的管理原則、授信標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)控制方法；審批授信客戶，審核其合法性和基本情況，參考市場(chǎng)對(duì)客戶產(chǎn)品的需求，依據(jù)客戶的付款記錄；按客戶付款風(fēng)險(xiǎn)的高低、信用需求量的大小等確定具體授信額度，授信到期后，視情況回收或延期授信。制定規(guī)范的合同管理制度，包括合同簽訂前對(duì)合同履約的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面評(píng)估，履行中的合同履約情況進(jìn)行跟蹤，履行后對(duì)合同履行情況進(jìn)行后評(píng)估，建立反饋機(jī)制，對(duì)不能履行合同的建立制度機(jī)制，積極處置并追究責(zé)任。結(jié)合信用管理中遇到的問(wèn)題，學(xué)習(xí)新法規(guī)解決新問(wèn)題，組織研討會(huì)，進(jìn)行案例分析，并做好書(shū)面記錄。制定商帳管理方法，按期進(jìn)行賬齡分析，并將分析的結(jié)果準(zhǔn)確、及時(shí)地向公司領(lǐng)導(dǎo)匯報(bào)并向相關(guān)方面反饋或披露。十、社會(huì)責(zé)任履行。公司重視技改，節(jié)約資源，加強(qiáng)三廢利用，建立回收和循環(huán)利用制度。尊重和關(guān)愛(ài)職工，并將職工合法權(quán)益落到實(shí)處，按時(shí)簽訂勞動(dòng)合同、繳納五險(xiǎn)、員工培訓(xùn)、員工體檢、保持職工收入合理增長(zhǎng)。誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，依法納稅、增加就業(yè)、促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展并積極參與社會(huì)公益事業(yè)。公司通過(guò)了ISO90012000質(zhì)量體系認(rèn)證、ISO140012004環(huán)境體系認(rèn)證和GB/T280012001職業(yè)健康安全管理體系認(rèn)證。十一、公司建立信用管理內(nèi)部評(píng)估機(jī)制，年初編制內(nèi)部信用管理評(píng)估計(jì)劃，成立評(píng)估小組，組長(zhǎng)由管理者代表正式授權(quán)，半年啟動(dòng)一次信用管理評(píng)估機(jī)制，發(fā)現(xiàn)不適應(yīng)當(dāng)前企業(yè)發(fā)展需要的及時(shí)整改。近年來(lái)公司在企業(yè)信用管理方面做了大量的工作，將信用管理工作貫穿于原材料的采購(gòu)、產(chǎn)品質(zhì)量的監(jiān)控、信用額度的設(shè)定、應(yīng)收賬款的管理、營(yíng)銷、財(cái)務(wù)管理等各個(gè)環(huán)節(jié)并取得了一定的成績(jī)。***************2012年9月6日第三篇：企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系建設(shè)信用建設(shè)是一個(gè)系統(tǒng)工程，加強(qiáng)社會(huì)信用制度建設(shè)的關(guān)鍵是建立社會(huì)信用的標(biāo)準(zhǔn)體系及其評(píng)估體系。因?yàn)樾庞玫暮诵膯?wèn)題是信息不對(duì)稱問(wèn)題，信用評(píng)級(jí)是解決信息不對(duì)稱問(wèn)題的關(guān)鍵，通過(guò)信用評(píng)級(jí)可滿足市場(chǎng)主體對(duì)客觀、公正、真實(shí)信用信息的需求。信用評(píng)估是以簡(jiǎn)明的符號(hào)表示評(píng)價(jià)結(jié)果，以鮮明的立場(chǎng)，科學(xué)、客觀的態(tài)度，獨(dú)立、公開(kāi)、公平、公正的原則為社會(huì)提供服務(wù)，是一種提供、創(chuàng)造信息的勞務(wù)活動(dòng)。（1）企業(yè)基本素質(zhì)。（2）企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力。（3）企業(yè)償債能力。（4）企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和營(yíng)運(yùn)能力。重點(diǎn)考查和分析企業(yè)資本的營(yíng)運(yùn)能力、資本增值能力；客觀評(píng)價(jià)企業(yè)履行信用的能力和潛力等方面。主要以國(guó)家行業(yè)政策、企業(yè)市場(chǎng)前景預(yù)測(cè)、企業(yè)未來(lái)發(fā)展規(guī)劃及措施、未來(lái)利潤(rùn)預(yù)測(cè)等內(nèi)容為基礎(chǔ)，結(jié)合以上四個(gè)方面，對(duì)企業(yè)發(fā)展能力和前景做出專業(yè)預(yù)測(cè)和判斷，揭示出企業(yè)履行信用的潛在可能性。解決信息不對(duì)稱問(wèn)題，是利益上獨(dú)立于借貸雙方的信用評(píng)估中介機(jī)構(gòu)固有的功能，也是企業(yè)信用評(píng)估的重要目標(biāo)。如果沒(méi)有某種可靠的途徑來(lái)傳遞相關(guān)信息，那么將有可能導(dǎo)致市場(chǎng)失效，即有價(jià)值的投資不能獲得融資。可見(jiàn)，信用評(píng)估的本質(zhì)就是信用專業(yè)評(píng)估人員根據(jù)搜尋的財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)的客觀信息，依據(jù)科學(xué)的評(píng)價(jià)方法和擬定的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)對(duì)評(píng)估客體償債風(fēng)險(xiǎn)做出判斷，為信用供給者提供中介判斷信息，在解決借貸雙方的信息不對(duì)稱問(wèn)題上，中介角色的效用日益突顯。信用評(píng)估的主客體之間是一種委托或自覺(jué)行為，雙方之間沒(méi)有任何利害關(guān)系。（2）廣泛性。適應(yīng)于各種不同類別、不同規(guī)模、不同所有制形式等經(jīng)濟(jì)組織的需要，并能通過(guò)公開(kāi)傳媒公布信用等級(jí)，信用信息為社會(huì)、公眾、投資者的基本要求，具有充分的廣泛性和社會(huì)公允性。信用評(píng)估作為一項(xiàng)中介服務(wù)，并不是在締造經(jīng)濟(jì)承諾契約的各方之間進(jìn)行仲裁，而是對(duì)契約承諾者的信用狀況進(jìn)行評(píng)判，目的是為投資者、債權(quán)人提供信用信息。（4）權(quán)威性。否則，信用評(píng)估將失去其生存發(fā)展的意義。（5）時(shí)效性。時(shí)問(wèn)、地點(diǎn)、條件等發(fā)生變化，信用等級(jí)的評(píng)定結(jié)果也將隨之改變，否則，勢(shì)必失去其客觀可靠的基礎(chǔ)和權(quán)威性，失去其信用公證的作用。信用評(píng)估的規(guī)范化為企業(yè)信用建設(shè)創(chuàng)建了良好的平臺(tái)。（1）堅(jiān)持“獨(dú)立、客觀、公正”原則恪守“獨(dú)立是執(zhí)業(yè)靈魂、質(zhì)量是生存之本”的評(píng)估宗旨。在評(píng)估的過(guò)程中，嚴(yán)格恪守評(píng)估原則和誠(chéng)實(shí)科學(xué)的職業(yè)操守，做到層層把關(guān)，環(huán)環(huán)相扣。(2)堅(jiān)持“五統(tǒng)一”原則。(1)科學(xué)制定符合實(shí)際的信用評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)體系。而科學(xué)合理、符合本地經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)體系是整個(gè)評(píng)估工作的基礎(chǔ)，也是保證評(píng)估結(jié)論做到“公正、公開(kāi)、公