【正文】 的增長速度也極為迅猛，目前全國私募基金的規(guī)模大概比 2021 年時增長了 30％－ 50％ ，所以政策現(xiàn)在趨向私募基金陽光化。 私募基金公司 主要 的 收益來源 于兩個 方面 ： 其一， 依靠公司的投資經(jīng)理團隊用公司自有資金投資證券類衍生產(chǎn)品，這個占收益的 40%左右。 其 主要表現(xiàn)在資 產(chǎn)管理或是信托投資。 業(yè)務(wù)范圍 還包括 投資管理、投資咨詢、投資顧問 等 。 以下是通過我們深入調(diào)研后，確定屬實的 國內(nèi)外新興私募基金市場操作的成功案例： 1） 2021 年 3 月軟銀亞洲以 4000 萬注資盛大網(wǎng)絡(luò)，成為當(dāng)時中國互聯(lián)網(wǎng)業(yè)最大規(guī)模的私募融資 。 3） 2021 年 7 月軟銀亞洲撤出盛大，兌現(xiàn) 億，從 4000 萬到 個億，不到三年，投資收益高達(dá) 1400%。 2021 年初，劉明達(dá)在多個主要一線城市進(jìn)行市場調(diào)研，實地了解張裕 (000869)的銷售策略和市場情況，其后堅定持有張裕。 2021年投資蘇寧電器 ( ,%)后，通過在多個城市的調(diào)研，劉又向蘇寧電器提出了具體建議。之后股價更是一路飆升至現(xiàn)在的 元，漲幅更是高達(dá) 535%，而時間僅僅 只有 一年 。 基金公司組織機構(gòu)示意圖 2． 1． 2 董事會 董事會由風(fēng)險投資公司的主要投資者和主要管理人員組成。選擇合適的管理者進(jìn)行合作，負(fù)責(zé)風(fēng)險基金的管理、投資和回收，對基金的運行狀況進(jìn)行審計和監(jiān)督，確?；鸬恼＿\行，從而從投資中獲取高額回報。管理機董事會 管理機構(gòu) 專家智能團 投 資 經(jīng) 理 投 資 經(jīng) 理 行政、人力資 源部 財務(wù)部 法律部 管理公司 審計部 項目管理部 規(guī)劃發(fā)展部 V4 第 7 頁 共 16 頁 構(gòu)對董事會負(fù)責(zé)，負(fù)責(zé)整個基金的組織與日常運營工作。 管理機構(gòu)是投資公司的核心機構(gòu)，負(fù)責(zé)有效的組合各種資源（人力、資金、技術(shù)、關(guān)系等），使之協(xié)調(diào)一致，在投資基金的運行中發(fā)揮最大效益。 規(guī)劃發(fā)展部：根據(jù)中國政治形勢、經(jīng)濟形勢的發(fā)展情況及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的變化和趨勢，對基金的中長期運行進(jìn)行規(guī)劃和建議。 2． 私募基金的融資和資本構(gòu)成 私募基金公司的融資根據(jù)資金來源情況的不同和資金到位計劃的不同，以及資金還款計劃的不同，可以分為基本保證金，計劃內(nèi)可控有效資金，計劃外可控有效資金。原則上基本保證金在私募基金生存期內(nèi)是不允許投資者撤回。 計劃內(nèi)可控有效資金：投資者在確定的時間投入進(jìn)基金，允許基金使用固定時長的資金。 計劃外可控有效資金：資金進(jìn)入基金的時間未知，但資金進(jìn)入公司后，投資者承諾短期內(nèi)不撤回資金，確保資金在基金內(nèi)停留一個相對穩(wěn)定的固定時長。 3． 基金規(guī)模 綜合目前我國國內(nèi)客觀的經(jīng)濟發(fā)展階段和各種客觀情況、資本市場的發(fā)展情況以及資金需求，參照國外私募基金的發(fā)展經(jīng)驗和教訓(xùn)，在目前私募基金，計劃基本保證金至少為 5 億人民幣，加上計劃內(nèi)可控有 效資金與計劃外可控有效資金，基金最多融資 100億人民幣，最佳狀態(tài)為融資 20 億人民幣。 創(chuàng)業(yè)階段 私募基金企業(yè)的特點： 僅有構(gòu)想和概念或很原始的投資產(chǎn)品原型； 只有創(chuàng)辦者或技術(shù)專家，沒有管理人員； 公司規(guī)劃完整 ； 進(jìn)行正式的市場研究。 V4 第 9 頁 共 16 頁 潛在的風(fēng)險： 投資的品種（股票或是債券等）沒有達(dá)到預(yù)期收益； 創(chuàng)業(yè)家無法有效地管理企業(yè)，無法引進(jìn)滿意的經(jīng)理人員； 對私募基金公司的要求及特點： 提供資金，但數(shù)額一般較小，在幾十萬至幾百萬人民幣之間； 幫助尋找高級經(jīng)營管理者，幫助創(chuàng)業(yè)者把企業(yè)建立起來，制定可行的階段性發(fā)展計劃； 預(yù)期的投資回報率較高，一般在 50%以上，失敗可能性為 20%以上 。 私募基金的經(jīng)營目標(biāo)： 在財富累積后繼續(xù)新的投資熱點； 建立客戶網(wǎng)絡(luò)； 增加私募公司的金融產(chǎn)品，降低運作成本。 3． 3 投資規(guī)模 考慮到管理每個投資項目要花費的時間和成本以及基金預(yù)計擁有的資本數(shù)量及人力資源情況，并參考國際慣例，基金單個項目的投資規(guī)模為 1003000 萬人民幣之間， V4 第 10 頁 共 16 頁 一般投資總額度在總資金的 60%。 風(fēng)險控制 主要采取以下七 種方法控制風(fēng)險： 嚴(yán)格執(zhí)行業(yè)務(wù)計劃書：投資經(jīng)理對業(yè)務(wù)計劃書的審核十分嚴(yán)格， 計劃書反復(fù)修改后，確定盈利目標(biāo)和一定時間內(nèi)達(dá)到某一經(jīng)營目標(biāo)的要求，投資經(jīng)理會經(jīng)常檢查這些分階段目標(biāo)是否實現(xiàn)，如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營方向偏離業(yè)務(wù)計劃書或者創(chuàng)業(yè)家沒有完成階段目標(biāo)，就會找出原因，解決問題，來控制風(fēng)險。 組合投資：投資多個品種、多個渠道來分散風(fēng)險，避免因行業(yè)周期性和市場不可預(yù)測帶來的風(fēng)險。 投資多個階段：分別投資創(chuàng)立期、成長期和擴張期多個階段的企業(yè)，而不是只投資一個階段，使資金回收期能間隔交替，而不是集中在某一階段回收，避免因為股票市場不景氣而無法套現(xiàn)資金。 合同制約：通過投資協(xié)議中的肯定性條款和否定性條款來規(guī)范公司的行為，確保信息披露的及時準(zhǔn)確，制約公司可能有的不 當(dāng)行為或失誤，通過合約補償來保護(hù)投資方的利益。 成功：投資項目成功帶來預(yù)期收益。