投資金融-國(guó)際金融--第六章外匯風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)-國(guó)際金融-在線瀏覽
2025-07-26 05:40本頁(yè)面
【正文】 幣），債務(wù)人多付本幣（或其他貨幣）。 在外匯銀行外匯買賣中 由于持有外匯頭寸的多頭或空頭，匯率的變動(dòng)使 其蒙受損失。如 果當(dāng)日收盤價(jià)為＄ 1＝ JPY150， 則該銀行賣出 20萬(wàn)＄ 可收回 3000萬(wàn) JPY， 如果翌日＄對(duì) JPY的匯價(jià)跌至＄ 1 ＝ JPY120， 則該銀行只能收回 2400萬(wàn) JPY， 損失 600 萬(wàn) JPY。 影響企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量（收支），是對(duì)企業(yè)整體價(jià)值的影響，這種影響是整體的。 ★ 交易風(fēng)險(xiǎn)：匯率的變化影響結(jié)算。 5 三、外匯風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成因素及相互關(guān)系 （一）構(gòu)成因素 構(gòu)成因素有三：本幣、外幣、時(shí)間 （二）外匯風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成因素之間的相互關(guān)系 第二節(jié) 外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范措施 以下介紹幾種主要的方法： 一、貨幣選擇與貨幣組合 （一）本幣計(jì)價(jià)法 用本幣收付無(wú)外匯風(fēng)險(xiǎn)。 6 （四）多種貨幣結(jié)合法 如美元 40%，歐元 30%，英鎊 30%，按訂合同時(shí)的 匯率折算。 （五）平衡法 指在同一時(shí)期內(nèi)，創(chuàng)造一個(gè)與存在風(fēng)險(xiǎn)相同貨幣、 相同金額、相同期限的資金反方向流動(dòng)。 進(jìn)口：計(jì)價(jià)貨幣預(yù)計(jì)將貶值 推遲付款。 二、采取保值措施 7 保值方法主要有： （一）黃金保值條款 該方法用于固定匯率時(shí)期，貨幣有法定含金量，現(xiàn) 很少用。 （二）價(jià)格調(diào)整保值條款 加價(jià)保值 主要用于出口交易用 “ 軟幣 ” 計(jì)價(jià)，將匯價(jià)損失計(jì)入出 口商品價(jià)格中。 價(jià)格調(diào)整能消除外匯風(fēng)險(xiǎn)嗎？ 8 價(jià)格調(diào)整可以降低風(fēng)險(xiǎn)，但仍然存在風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槿? 然存在本幣與外幣的兌換問(wèn)題。 （二）遠(yuǎn)期合同法 即利用遠(yuǎn)期外匯交易來(lái)消除或減少外匯風(fēng)險(xiǎn)（前面 已講） （三）外匯期貨合同法 通過(guò)外匯期貨市場(chǎng)進(jìn)行外匯期貨買賣，以消除或減 少外匯風(fēng)險(xiǎn)。 9 多頭套期保值（適應(yīng)于進(jìn)口付匯情況） 先買進(jìn)期貨合同，付匯時(shí)再賣出期貨合同對(duì)沖（若 外匯漲了，可在期貨市場(chǎng)上獲利）。 （四）
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