4論信用制度僭越動(dòng)力表現(xiàn)-在線瀏覽
2024-09-11 16:55本頁(yè)面
【正文】 度和信譽(yù)性仍存疑問(wèn)，這種疑問(wèn)在國(guó)家權(quán)威性和銀行信用性的雙重作用下被成功地解答了?？挤蚵?ge ” （考夫曼， 1998，第 15 頁(yè)）銀行信用 可以創(chuàng)造貨幣，從而使貨幣數(shù)量實(shí)現(xiàn)多倍增長(zhǎng)，存款準(zhǔn)備金制度以及非現(xiàn)金結(jié)算制度的建立，為銀行的貨幣創(chuàng)造機(jī)制提供了前提，在此前提下的貨幣增長(zhǎng)并不是國(guó)家貨幣發(fā)行量的增長(zhǎng)，而是通過(guò)銀行信用擴(kuò)張來(lái)實(shí)現(xiàn)的，這使得原本看得見(jiàn)、摸得著的紙幣演化為純粹的價(jià)值符號(hào)，貨幣實(shí)現(xiàn)了虛擬化的外溢。由此，資本支付手段的職能被部分貨幣所有者創(chuàng)新為價(jià)值增值的手段?？陀^地講，虛擬資本的產(chǎn)生是貨幣虛擬化與信用創(chuàng)造雙 重作用的結(jié)果，它亦成為金融虛擬化的開(kāi)端。它是由債券（匯票）、國(guó)家證券（它代表過(guò)去的資本）和股票（對(duì)未來(lái)收益的支取憑證）構(gòu)成的。 ” （馬克思， 2024，第 451 頁(yè)）對(duì)資本增值無(wú)限制的追求與自有資本有限性之間的矛盾限制了擴(kuò)大再生產(chǎn)的順利進(jìn)行，從而抑制 了虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 ” （齊威格， 1997，第 280 頁(yè)）通過(guò)信用的媒介，一部分閑置的貨幣資本就可以由貨幣資本家貸給企業(yè)經(jīng)營(yíng)，使虛擬資本的積累大大超過(guò)了實(shí)體資本的積累，從而也就推動(dòng)了金融虛擬化的蓬勃發(fā)展。在國(guó)際貿(mào)易的過(guò)程中，國(guó)與國(guó)之間的往來(lái)核算也仍然以國(guó)際公認(rèn)的世界貨幣 —— 黃金作為交易的貨幣匯兌基礎(chǔ)，可以說(shuō)，此時(shí)的貨幣虛擬化仍然提留 在一國(guó)母體內(nèi)部，還沒(méi)有具備占領(lǐng)全球金融貿(mào)易活動(dòng)的能力。隨著 20 世紀(jì)60 年代末世界性的通貨膨脹以及美國(guó)黃金儲(chǔ)備的大量流失，布雷頓森林體系受到了嚴(yán)重的沖擊。 三、逆反動(dòng)力：金融虛擬化對(duì)信用制度的規(guī)避動(dòng)力 金融虛擬化過(guò)程隨著對(duì)信用制度成熟和完善要求的 不斷提出而發(fā)展，兩者存在著緊密的辯證聯(lián)系。 制度存在的本身就是一種約束。 “ 制度提供了人類相互關(guān)聯(lián)影響的框架，它們確定了構(gòu)成一個(gè)社會(huì)或更確切地講，一種經(jīng)濟(jì)秩序的合作與競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。畢竟金融虛擬化源于貨幣虛擬化所表現(xiàn)的商品經(jīng)濟(jì)（或者說(shuō)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)）內(nèi)在矛盾的作用與外化，是一個(gè)主觀意志無(wú)法控制的客觀過(guò)程，制度的衍生則是人類尋求自身價(jià)值實(shí)現(xiàn)得以保證的外在表現(xiàn)形式，它是人類主觀意志對(duì)客觀規(guī)律遵循的基礎(chǔ)上建立起來(lái)的。由此可見(jiàn)，金融的內(nèi)在虛擬性僅僅表征著金融具有虛擬化的傾向與能力，而其虛擬化程度是否顯著則受到不同歷史階段制度（尤其是信用制度）環(huán)境的影響與制約，這也為金融機(jī)構(gòu)規(guī)避信用約束，實(shí)現(xiàn)虛擬創(chuàng)新提供了動(dòng)力來(lái)源。規(guī)避創(chuàng)新就是指回避各種金融規(guī)章制度的管制以期達(dá) 第 7 頁(yè) 共 13 頁(yè) 到理論最大化的目標(biāo)模式。凱恩的理論實(shí)際也為我們?cè)忈尞?dāng)前金融虛擬化的全 球性擴(kuò)張?zhí)峁┝艘欢ǖ睦碚摻梃b。金融企業(yè)或機(jī)構(gòu)作為追求利益最大化的整體，其尋求的是以市場(chǎng)力量的自發(fā)運(yùn)動(dòng)來(lái)維系其價(jià)值創(chuàng)作、增值過(guò)程，實(shí)質(zhì)上是金融虛擬化得以發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力在企業(yè)或組織制度層面的體現(xiàn)。金融企業(yè)或機(jī)構(gòu)通過(guò) 創(chuàng)新來(lái)規(guī)避管制，一旦危機(jī)金融穩(wěn)定，政府又會(huì)加以管制，這種管制將導(dǎo)致新一輪的規(guī)避行為。 從當(dāng)前全球虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的態(tài)勢(shì)看，金融虛擬性的規(guī)避創(chuàng)新主要通過(guò)金融衍生品的不斷創(chuàng)設(shè)與泛化表現(xiàn)出來(lái)。這種寬口徑金融衍生品的市場(chǎng)交易是對(duì)既定制度規(guī)范圈設(shè)框架的突破，它使國(guó)家決策和信用規(guī)制的對(duì)象 “ 進(jìn)化 ” 得虛無(wú)化，從 第 8 頁(yè) 共 13 頁(yè) 而為金融虛擬化的膨脹與擴(kuò)張?zhí)?供了一種逆反動(dòng)力。當(dāng)貴金屬非貨幣化之后，所有的貨幣形式都失去了自然控制其在市場(chǎng)中流通的數(shù)量機(jī)制，市場(chǎng)機(jī)制的自發(fā)調(diào)節(jié)作用面對(duì)貨幣的不斷虛擬化顯得力不從心。然而， 20 世紀(jì)后半葉的全球化和虛擬經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勢(shì)發(fā)展使得任何一個(gè)進(jìn)入世界經(jīng)濟(jì)大家庭的國(guó)家
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