市場營銷第四章資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)-在線瀏覽
2025-03-30 14:06本頁面
【正文】 部控制指引》。 2023年 4月 29日，為了規(guī)范證券公司從事的集合性受托投資管理業(yè)務(wù)，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《證券監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于證券公司從事集合性受托投資管理業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》。 ? 2023年 12月 18日證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》 ，第一次以立法的形式明確界定了券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的類型，即定向、專項(xiàng)與集合資產(chǎn)管理三項(xiàng)業(yè)務(wù)。 2023年的證券法第一百二十五條第六項(xiàng)明確規(guī)定證券資產(chǎn)管理是證券公司業(yè)務(wù)之一。當(dāng)然在規(guī)范的同時(shí)，政監(jiān)會(huì)也鼓勵(lì)證券公司進(jìn)行創(chuàng)新。從 2023年以來，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)批準(zhǔn)了莞深高速公路收費(fèi)收益權(quán)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃、中國網(wǎng)通專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃、南京城建污水處理收費(fèi)資產(chǎn)支持收益專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃等專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃。 ? 證券公司為單一客戶辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂定向資產(chǎn)管理合同，通過該客戶的賬戶為客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)。 證券公司為客戶辦理特定目的的專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)簽訂專項(xiàng)資產(chǎn)管理合同，針對(duì)客戶的特殊要求和資產(chǎn)的具體情況，設(shè)定特定投資目標(biāo)，通過專門賬戶為客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)。兩個(gè)細(xì)則的實(shí)施不僅對(duì)進(jìn)一步完善資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)則，規(guī)范業(yè)務(wù)行為，形成風(fēng)險(xiǎn)防范長效機(jī)制，保護(hù)投資者合法權(quán)益，培育和發(fā)展多元化機(jī)構(gòu)投資者，推動(dòng)證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)一步規(guī)范發(fā)展具有重要意義，而且也是證券公司資產(chǎn)管理項(xiàng)下定向資產(chǎn)管理和集合資產(chǎn)管理兩項(xiàng)業(yè)務(wù)常規(guī)發(fā)展的新起點(diǎn)。 一是對(duì)客戶委托資產(chǎn)實(shí)施托管。 二是客戶委托資產(chǎn)獨(dú)立。證券公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)破產(chǎn)或者清算時(shí)，客戶委托資產(chǎn)不屬于其破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)。證券公司合規(guī)、風(fēng)控和稽核部門要對(duì)集合計(jì)劃資產(chǎn)實(shí)施有效監(jiān)控和核查；證券公司要對(duì)每個(gè)定向資產(chǎn)管理客戶單獨(dú)建立業(yè)務(wù)臺(tái)賬，與資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)定期對(duì)賬。 四是保障集合計(jì)劃推廣期間客戶資金安全。 ? 為客戶提供適當(dāng)資產(chǎn)管理服務(wù) 兩個(gè)細(xì)則還要求證券公司應(yīng)當(dāng)為客戶提供適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)管理服務(wù)。 其次，證券公司要制作風(fēng)險(xiǎn)揭示書，充分揭示客戶參與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的市場風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及其他風(fēng)險(xiǎn)，以及上述風(fēng)險(xiǎn)的含義、特征、可能引起的后果。 ? 強(qiáng)化信息披露 為了保障客戶的知情權(quán)，兩個(gè)細(xì)則還規(guī)定了較完整的信息披露制度。證券公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)要保證定向資產(chǎn)管理客戶能夠按照合同約定查詢定向資產(chǎn)管理賬戶的有關(guān)信息；要向集合資產(chǎn)管理客戶至少每周披露一次集合計(jì)劃凈值，每季度、年度提供一次資產(chǎn)管理報(bào)告和資產(chǎn)托管報(bào)告；發(fā)生對(duì)客戶利益有重大影響的事件要及時(shí)向客戶披露。 證券公司從事定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，買賣證券交易所的交易品種，要使用客戶的定向資產(chǎn)管理專用證券賬戶?？蛻艨梢栽谖凶C券公司管理資產(chǎn)的同時(shí)，保留其原有證券賬戶自行投資。第三，保證賬戶體系相對(duì)獨(dú)立、清晰，便于對(duì)證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施監(jiān)控。 此外，為了規(guī)范證券公司以自有資金參與集合計(jì)劃，《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）》要求，證券公司以自有資金參與集合計(jì)劃應(yīng)當(dāng)符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，獲得公司股東會(huì)、董事會(huì)或者其他授權(quán)程序的批準(zhǔn)。集合計(jì)劃存續(xù)期間，證券公司不得收回參與的自有資金。 ? 廣義上的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)包括基金型資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和非基金型的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。 經(jīng)觀 中信規(guī)模最大 截至 2023年三季度末，各產(chǎn)品公布的數(shù)據(jù)，其總資產(chǎn)凈值已有 。 華泰證券 旗下產(chǎn)品數(shù)量最多，共 11只。 今年是券商集合理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展最快的一年，共有 82只券商集合理財(cái)產(chǎn)品成立，而這個(gè) 11月，正是一年以來券商集合理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行最密集的一個(gè)月，18只產(chǎn)品正在發(fā)行期。 完整分類 目前，包括正在發(fā)行的產(chǎn)品，共有非限定性產(chǎn)品 135只，限定性產(chǎn)品 37只。 可以發(fā)現(xiàn)，股票投資方向產(chǎn)品中， 東方證券 資產(chǎn)管理公司旗下產(chǎn)品今年業(yè)績較突出，在前十名中占據(jù)三席。東方證券也是業(yè)內(nèi)第一家將資產(chǎn)管理部門獨(dú)立成立資產(chǎn)管理公司的券商。 而非限定性股票投資方向類產(chǎn)品的平均業(yè)績只有 %，中金股票策略二號(hào)以 %的凈值增長率墊底。華泰、國元等券商集合理財(cái)產(chǎn)品今年同樣業(yè)績不佳。 五、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與證券投資基金的關(guān)系 ? 管理主體不同 ? 行為規(guī)范不同 ? 市場定位和客戶群體不同 ? 銷售和推廣方式不同 基金管理業(yè)務(wù) ? 一 、 基金的基本概念 ? 基金：具有專門用途的資金 。 ? 證券投資基金：以各類證券為主要投資對(duì)象的投資基金。 投資基金 證券投資基金 產(chǎn)業(yè)投資基金 風(fēng)險(xiǎn)投資基金 非風(fēng)險(xiǎn)投資基金 ? 二、特點(diǎn) ? ? (專家理財(cái) ) ? 、分散風(fēng)險(xiǎn) ? ? ? 三、 基金分類 （一）按募集方式劃分 ：公募和私募 （二）按照組織形態(tài)的差異來劃分：公司型基金和契約型基金 ? （三）按照基金的受益憑證能否贖回劃分： ? 封閉
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