風(fēng)險管理ch3,金融風(fēng)險分析-在線瀏覽
2025-03-30 12:09本頁面
【正文】 交易暴露 (Transaction Exposure) ? 換算暴露 (Translation Exposure) ? 經(jīng)濟(jì)暴露 (Economic Exposure) 4 金融衍生產(chǎn)品價格風(fēng)險 在金融衍生產(chǎn)品的交易中，因市場價格的不確定變動而導(dǎo)致行為人遭受損失的可能性。 主要的信用形式 ： 商業(yè)信用：賒銷商品或預(yù)付貨款 銀行信用：貨幣資金的借貸 國家信用 消費(fèi)信用 最基本的特征 ：到期履約，還本付息 8 信用風(fēng)險與市場風(fēng)險的顯著區(qū)別 ： 任何情況下都不可能產(chǎn)生意外收益 造成信用風(fēng)險的因素 ： 主觀因素：債務(wù)人的品質(zhì)、能力 客觀因素：債務(wù)人的資本金所處的環(huán)境等 9 10 3 流動性風(fēng)險 經(jīng)濟(jì)實(shí)體因流動性的不確定變化而可能遭受損失 (1) 兩種含義 ? 流通量 反映金融產(chǎn)品以合理的價格在市場上流通、交易以及變現(xiàn)等的能力 ? 資金量 持有的資產(chǎn)能隨時得以償付，能以合理的價格在市場上出售，或者能比較方便地以合理的利率借入資金的能力 11 (2) 影響因素 ? 流通量 二級市場的發(fā)育程度、產(chǎn)品的品質(zhì) ? 資金量 資產(chǎn)和負(fù)債的分布、結(jié)構(gòu)、持有數(shù)量、自身聲譽(yù) 12 4 經(jīng)營風(fēng)險 在經(jīng)營管理過程中，因一些人為因素而導(dǎo)致經(jīng)營管理出現(xiàn)失誤，最終使得經(jīng)濟(jì)主體遭受損失的不確定性。 (2)操作風(fēng)險 ： 由于交易系統(tǒng)不完善、管理失誤、控制缺失、詐騙或其它一些因素導(dǎo)致的潛在損失。 法律和監(jiān)管方面的變化可能對市場主體產(chǎn)生重大影響。 16 ? 政治風(fēng)險 ： 由于一個國家內(nèi)部政治環(huán)境或國際關(guān)系等因素的變化而使他國的經(jīng)濟(jì)主體受到損失的不確定性。 （轉(zhuǎn)移風(fēng)險：由于外國政府采取嚴(yán)格的外匯管制，債務(wù)人即使有充分能力償還外國債務(wù)，但無法將收益轉(zhuǎn)換為外匯來還本付息，從而導(dǎo)致債權(quán)人利益受損。資產(chǎn) 現(xiàn)金資產(chǎn) 各種貸款 證券投資 固定資產(chǎn) 其他資產(chǎn) 流動性 信用風(fēng)險；利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、國家風(fēng)險 證券價格風(fēng)險、利率風(fēng)險、信用風(fēng)險 20 資產(chǎn)負(fù)債表 G－ 30， 1993： 引入風(fēng)險價值系統(tǒng)來給交易頭寸估價和評估金融風(fēng)險 15報告”； Risk Metrics 二、 VaR的計算方法與應(yīng)用 (2) 什么是 VaR Value at Risk 在市場正常波動下，在一定的 概率水平 （置信度）下，某一金融資產(chǎn)或證券組合在未來特定的一段時間內(nèi)的最大可能損失 。 可以測量復(fù)雜組合和不同部門的總體市場風(fēng)險 提供了一個統(tǒng)一的方法測量風(fēng)險，為高層管理者
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