【正文】 ? ? ? ? ? ? ??212 ( )21( ) ( )2xf x e x?????? ? ? ? ? ?企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的 時(shí)滯性 風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)原理 時(shí)滯既時(shí)間延遲之意 ， 是控制系統(tǒng)普遍存在的一種現(xiàn)象 。 時(shí)滯對(duì)企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的控制和管理作用很大 ， 企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)在風(fēng)險(xiǎn)源的匯集 ， 形成風(fēng)險(xiǎn)流 ， 沖破閾值 ， 在傳導(dǎo)路徑上各環(huán)節(jié)結(jié)點(diǎn)上傳導(dǎo)均會(huì)產(chǎn)生一定程度的時(shí)滯 ， 這一時(shí)滯現(xiàn)象的揭示 ， 對(duì)于控制企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)源 、 截留企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)載體 ，斬?cái)嗥髽I(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)路徑 、 實(shí)現(xiàn)有效控制企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)提供了時(shí)間和空間 。 （三）企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的 強(qiáng)度原理 企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)強(qiáng)度 弱耦合 純耦合 強(qiáng)耦合 衰退型 風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo) 穩(wěn)定型 風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo) 增長(zhǎng)型 風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo) 按耦合度分 按影響度分 弱耦合 —— 衰退型風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)原理 S 衰退型 波浪衰退型 直線衰退型 時(shí)間 逐減衰退型 風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)強(qiáng)度 在企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)過(guò)程中 ， 若環(huán)節(jié)結(jié)點(diǎn) A和環(huán)節(jié)結(jié)點(diǎn) B兩種不同性質(zhì)的企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)流在傳遞過(guò)程中發(fā)生耦合 ， 并且耦合后的企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)流量總量比耦合發(fā)生前的企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)流量總量變小 ， 即通過(guò)耦合使企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)流總量得以減弱 ， 達(dá)到“ 1+1＜ 2”的效果 ， 這種耦合形態(tài)為 “ 弱耦合 ” 。 風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)強(qiáng)度 風(fēng)險(xiǎn) 傳出 風(fēng)險(xiǎn) 傳入 連續(xù)穩(wěn)定傳導(dǎo) 間歇穩(wěn)定傳導(dǎo) 時(shí)間 強(qiáng)耦合 —— 增強(qiáng)型風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)原理 在企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)過(guò)程中 ， 若環(huán)節(jié)結(jié)點(diǎn) A和環(huán)節(jié)結(jié)點(diǎn) B兩種不同性質(zhì)的企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)流在傳遞過(guò)程中發(fā)生耦合 ， 并且耦合后的企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)流量總量比耦合發(fā)生前的企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)流量總量變大 ， 即通過(guò)耦合使企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)流總量得以增強(qiáng) ， 達(dá)到“ 1+1＞ 2”的效果 ， 這種耦合形態(tài)為 “ 強(qiáng)耦合 ” 。 強(qiáng)耦合一 強(qiáng)耦合二 強(qiáng)耦合三 若用數(shù)學(xué)語(yǔ)言描述則為： 當(dāng) ( ) 0bEi?? 且 ( ) 0bEj?? 時(shí)， 39。[ ] ( ) [ ] ( )bE j t E j t? 用數(shù)字語(yǔ)言描述為：當(dāng) ( ) 0bEi?? 且 ( ) 0bEj?? 時(shí) ， 39。[ ] ( ) [ ] ( )bE j t E j t? 用數(shù)學(xué)語(yǔ)言描述為： 當(dāng) ( ) 0bEi??， ( ) 0bEj??， ( ) | ( ) |bbE i E j? ? ?時(shí) ， 39。[ ] ( ) [ ] ( )bE j t E j t? ， 39。 [ ] ( ) [ ] ( ) [ ] ( )bbE i t E j t E i t E j t? ? ?。 弱耦合一 弱耦合二 弱耦合三 用數(shù)學(xué)語(yǔ)言描述為：當(dāng) ( ) 0bEi?? 且 ( ) 0bEj?? 時(shí)， 39。[ ] ( ) [ ] ( )bE j t E j t? 。[ ] ( ) [ ] ( )bE i t E i t? ， 39。 用數(shù)學(xué)語(yǔ)言描述為： 當(dāng) ( ) 0bEi??且 ( ) 0bEj??時(shí)， ( ) | ( ) |bbE i E j? ? ?時(shí) ， 39。[ ] ( ) [ ] ( )bE j t E j t? ， 39。 [ ] ( ) [ ] ( ) [ ] ( )bbE i t E j t E i t E j t? ? ?。 純耦合一 純耦合二 兩種不同性質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)流在傳導(dǎo)過(guò)程中經(jīng)耦合后， 性質(zhì)分別為 []bRi和 []bRj的 風(fēng)險(xiǎn)流的風(fēng)險(xiǎn)流量 均未發(fā)生變化，風(fēng)險(xiǎn)流的綜合強(qiáng)度相比耦合前 并未發(fā)生變化。 七、企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的識(shí)別及預(yù)測(cè) 企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的識(shí)別不同于企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別 ， 它不僅僅是對(duì)企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別 ， 而是對(duì)企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)構(gòu)成要素的識(shí)別 ， 即對(duì)企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)源 、 風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)載體 、 風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)路徑的認(rèn)識(shí) 、 辨別 、確認(rèn)的過(guò)程 。 （一）企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的識(shí)別 企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的有效識(shí)別途徑 企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的有效識(shí)別途徑 風(fēng)險(xiǎn)影響因素識(shí)別途徑 風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的基本原理識(shí)別途徑 宏觀環(huán)境影響因素 微觀環(huán)境影響因素 方向 原理 時(shí)間 原理 強(qiáng)度 原理 混合 型 原理 企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的有效識(shí)別途徑 （ 1）企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)影響因素識(shí)別途徑 ① 從宏觀環(huán)境影響因素識(shí)別 。 ② 從微觀環(huán)境影響因素識(shí)別 。 這些要素的波動(dòng)及不確定性 ， 會(huì)直接導(dǎo)致企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)預(yù)期目標(biāo)發(fā)生變化 ， 出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn) ， 是企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)源 。 ② 從企業(yè)理財(cái)財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的時(shí)間原理識(shí)別 企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的時(shí)間原理 ， 是指企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)在其傳導(dǎo)的過(guò)程中 ， 遵循一定的時(shí)間規(guī)律性 ， 具體表現(xiàn)為間隔性風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo) 、 連續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo) 、時(shí)滯性風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)和周期性風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo) 。 ④從企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的混合型原理識(shí)別 從企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的混合型原理識(shí)別，是指對(duì)企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)源、風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)路徑、風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)載體的識(shí)別，采取的識(shí)別方法、手段要具有多樣性、綜合性和全面性。 這些財(cái)務(wù)指標(biāo)存在著行業(yè)經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)的比較 ， 通過(guò)它們大小的變化 ， 分析出宏觀因素和微觀因素的影響程度 ， 從而揭示出風(fēng)險(xiǎn)程度及其風(fēng)險(xiǎn)源 ， 風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)路徑和風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)載體 ， 為防控企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)提供依據(jù) 。 （ 3）企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的歷史經(jīng)驗(yàn)識(shí)別手段 企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的歷史經(jīng)驗(yàn)識(shí)別手段 ， 是指企業(yè)在年復(fù)一年的財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中 ， 從豐富的成功經(jīng)驗(yàn)和失敗教訓(xùn)中 ，發(fā)現(xiàn)和識(shí)別誘發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的誘因 ， 從而揭示風(fēng)險(xiǎn)源 、 風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)路徑和風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)載體 ， 實(shí)現(xiàn)有效預(yù)控企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的目的 。 企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的科學(xué)識(shí)別方法 企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的科學(xué)識(shí)別方法 財(cái)務(wù) 報(bào)告 分析法 篩選 診斷 分析法 風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)樹(shù)搜尋法 觸發(fā) 器 法 （ 1）企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的財(cái)務(wù)報(bào)告分析法 企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的財(cái)務(wù)報(bào)告分析法 ， 就是對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告即反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果的書(shū)面文件 ， 包括主要會(huì)計(jì)報(bào)表 、 附表 、 報(bào)表注釋與財(cái)務(wù)狀況說(shuō)明書(shū)的靜態(tài)分析和動(dòng)態(tài)分析來(lái)發(fā)現(xiàn)企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)源 、 風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)路徑和風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)載體 。 通過(guò)篩選診斷分析 ， 排除干擾 ， 抓住主要矛盾 ， 集中精力于識(shí)別顯在風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)源 、 風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)路徑和風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)載體上 ， 以及對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的防控 ， 避免內(nèi)外環(huán)境條件的觸發(fā)上 ， 從而實(shí)現(xiàn)全面 、 系統(tǒng)的控制企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的發(fā)生 。 中間層的原因 ， 對(duì)上層是結(jié)果 ， 對(duì)下層是原因；逐層追尋下去 ， 直至到最初原因 ， 其形狀類似樹(shù)枝狀 ，故稱為風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)樹(shù)搜尋法 。 一個(gè)潛在的企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)一旦被觸發(fā) ， 沖破閾值就會(huì)擴(kuò)散 、 蔓延 、 傳遞開(kāi)來(lái) ， 這種情況下 ， 就應(yīng)以潛在風(fēng)險(xiǎn)為風(fēng)險(xiǎn)源 、 潛在風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)為風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)載體 、 潛在風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)流程為風(fēng)險(xiǎn)傳遞路徑 ， 準(zhǔn)確而迅速地識(shí)別企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)從而實(shí)現(xiàn)全面而系統(tǒng)的控制企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo) 。馬爾科夫 （ ） 在 《 大數(shù)定律關(guān)于相依變量的擴(kuò)展 》 （ 1906） 中 ， 第一次提到一種如同鎖鏈般環(huán)環(huán)相扣的隨機(jī)變量序列 ， 其中某個(gè)變量以多大的概率取什么值 ， 完全由它前面的一個(gè)變量來(lái)決定 ，而與它更前面的那些變量無(wú)關(guān) 。 前蘇聯(lián)數(shù)學(xué)家辛欽（ 18941959） 認(rèn)為這一模型的應(yīng)用意義在于：承認(rèn)客觀世界中有這樣一種現(xiàn)象 ， 其未來(lái)由現(xiàn)在決定的