【正文】 弱于主板市場 ， 但隨著做市商制度的推出 ， 市場活躍度將進(jìn)一步提高 年份 新掛牌公司 累計(jì)掛牌公司 總股本 成交筆數(shù) 成交股數(shù) 成交金額 （家） （家） （億股） （筆） （億股） （億元） 2023 10 10 235 2023 14 24 499 2023 17 41 479 2023 20 59 874 2023 16 74 635 2023 25 97 827 2023 103 200 NA NA 20 40 60 80 100 120 140 160 180 2002023 2023 2023 2023 2023 2023 2023累計(jì)掛牌公司 市場概述 –掛牌和交易情況 全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)服務(wù) 16 ? 截至 2023年 12月 31日，新三板市場共有掛牌企業(yè) 207家，其中 2023年掛牌企業(yè)數(shù)量為 104家，超過往年掛牌企業(yè)數(shù)量之和 ? 股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能和高效低成本按需融資的優(yōu)勢初步顯現(xiàn)，累計(jì)已有 49家掛牌企業(yè)完成或啟動(dòng)了 57次定向增資，融資額合計(jì) ，平均市盈率為22倍 ? 2023年度新三板共有 23家掛牌公司實(shí)施完成定向增資，融資額 81,，平均市盈率 ，另有 8家掛牌公司公布了定向增資方案，擬募集資產(chǎn) 15,元，平均市盈率 ? 共有 8家掛牌企業(yè)在中小板或創(chuàng)業(yè)板上市成功（久其軟件登陸中小板，北陸藥業(yè)、世紀(jì)瑞爾、佳訊飛鴻、紫光華宇、博暉創(chuàng)新、東土科技、安控科技登陸創(chuàng)業(yè)板） 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 募集資金（萬元） 5,000 6,875 24,565 5,639 35,056 65,598 84,700 募集次數(shù) 1 2 5 2 7 11 23 新增機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量 2 4 18 4 26 63 80 200%100%0%100%200%300%400%500%600% 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 80,000 90,0002023 2023 2023 2023 2023 2023 2023募集資金（萬元） 增長率 公司簡稱 掛牌時(shí)間 轉(zhuǎn)板板塊 轉(zhuǎn)板時(shí)間 掛牌前一年 轉(zhuǎn)板前一年 時(shí)間 營業(yè)收入 凈利潤 時(shí)間 營業(yè)收入 凈利潤 （萬元） （萬元） (萬元 ) (萬元 ) 久其軟件 2023/9/7 創(chuàng)業(yè)板 2023/8/11 2023 4, 1, 2023 13, 4, 北陸藥業(yè) 2023/8/28 創(chuàng)業(yè)板 2023/10/30 2023 8, 2023 17, 2, 世紀(jì)瑞爾 2023/1/23 創(chuàng)業(yè)板 2023/12/22 2023 5, 1, 2023 15, 4, 佳訊飛鴻 2023/10/26 創(chuàng)業(yè)板 2023/5/5 2023 10, 1, 2023 28, 4, 紫光華宇 2023/8/30 創(chuàng)業(yè)板 2023/10/26 2023 10, 1, 2023 39, 7, 博暉創(chuàng)新 2023/2/16 創(chuàng)業(yè)板 2023/5/23 2023 2, 1, 2023 9, 4, 東土科技 2023/2/18 創(chuàng)業(yè)板 2023/9/11 2023 4, 1, 2023 12, 3, 安控科技 2023/8/20 中小板 2023/5/18 2023 4, 2023 20, 4, 市場概述 市場 定向增資和轉(zhuǎn)板情況 全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)服務(wù) 17 掛牌企業(yè) ? 未上市的企業(yè) 。 辦理所推薦的股份轉(zhuǎn)讓公司掛牌事宜 。 指導(dǎo)和督促股份轉(zhuǎn)讓公司披露信息 。 信用證券賬戶資產(chǎn)除外 ? 具有兩年以上證券投資經(jīng)驗(yàn) ， 或具有會(huì)計(jì) 、 金融 、投資 、 財(cái)經(jīng)等相關(guān)專業(yè)背景或培訓(xùn)經(jīng)歷 其他投資者： 集合信托計(jì)劃 、 證券投資基金 、 銀行理財(cái)產(chǎn)品 、 證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃 ， 以及由金融機(jī)構(gòu)或相關(guān)監(jiān)管部門認(rèn)可的其他金融產(chǎn)品等資產(chǎn) ， 可以申請參與掛牌公司股票公開轉(zhuǎn)讓 掛牌企業(yè) 主辦券商 投資者 監(jiān)管機(jī)構(gòu) 市場概述 市場 主要參與者 全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)服務(wù) 企業(yè)資本戰(zhàn)略成長路徑 ? 創(chuàng)業(yè)期： 政府優(yōu)惠政策（貼息、擔(dān)保），券商協(xié)助企業(yè)實(shí)現(xiàn)新三板掛牌、券商協(xié)助引入或直接進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資； ? 成長期： 券商協(xié)助企業(yè)實(shí)現(xiàn)在新三板增資發(fā)行及私募結(jié)構(gòu)化融資，為企業(yè)提供資金支持； ? 成熟期： 券商協(xié)助新三板掛牌公司轉(zhuǎn)板實(shí)現(xiàn)在滬深交易所上市。 具體含以下內(nèi)容： ?確保股份公司設(shè)立的合法性 、 有效性 ?確保股份公司的人事 、 財(cái)務(wù) 、 資產(chǎn)及供 、 產(chǎn) 、 銷系統(tǒng)獨(dú)立完整性 ?建立健全股東大會(huì) 、 董事會(huì) 、 監(jiān)事會(huì)等法人治理機(jī)構(gòu) ? 協(xié)調(diào)會(huì)計(jì)師事務(wù)所 ， 依照 《 企業(yè)會(huì)計(jì)制度 》 ， 建立健全股份公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度 ? 如需要 ， 可協(xié)助公司起草完成引入戰(zhàn)略投資者 （ 或風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu) ） 的相關(guān)文件 ， 協(xié)助甲方引入戰(zhàn)略投資者 （ 或風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu) ） 掛牌準(zhǔn)備： ? 在公司掛牌成功后 ， 中信證券將依靠自身強(qiáng)大的金融平臺(tái)優(yōu)勢 ， 提升公司在廣大投資者心目中的形象 ? 在掛牌成功后 ， 中信證券將積極促進(jìn)公司通過新三板市場融資 。 提供資金與業(yè)務(wù)支持 ? 根據(jù)企業(yè)需求 ， 幫助 引入風(fēng)險(xiǎn)投資 、 PreIPO私募股權(quán)基金等各類投資人 ， 協(xié)助企業(yè)把握發(fā)展機(jī)會(huì) ， 扶助企業(yè)快速成長 。 確定融資計(jì)劃 ? 根據(jù)企業(yè)已經(jīng)具備的要素和發(fā)展戰(zhàn)略 ， 量身訂做改制掛牌方案 ， 確定融資規(guī)模 、 方式 、 時(shí)間規(guī)劃與募集資金投資項(xiàng)目 。在企業(yè)轉(zhuǎn)板時(shí)，中信證券可為企業(yè)提供各種投資銀行服務(wù)，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)成功轉(zhuǎn)板。 再融資 ? 結(jié)合公司戰(zhàn)略及財(cái)務(wù)狀況 ，提供公開增發(fā) 、 定向增發(fā) 、公司債 、 可轉(zhuǎn)債等多種形式的再融資方式 ， 保障業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展 。 ? 提供財(cái)務(wù)顧問服務(wù)和適當(dāng)?shù)馁Y金支持 。 后續(xù)發(fā)展 ? 協(xié)助企業(yè)關(guān)注資本市場對企業(yè)的分析和評價(jià) ， 進(jìn)一步完善企業(yè)的戰(zhàn)略與管理 。 挖掘投資亮點(diǎn) ? 挖掘吸引市場關(guān)注的投資亮點(diǎn) ， 使企業(yè)獲得資本市場的良好回應(yīng)；演繹美好前景的投資故事 ， 充分展示企業(yè)發(fā)展藍(lán)圖 ， 從而大幅提高企業(yè)估值水平 ， 提升企業(yè)價(jià)值 。 ? 多形式 、 多渠道推介 。 ? 通過廣泛的業(yè)界關(guān)系和強(qiáng)大的承銷能力 ， 保障企業(yè)股票成功發(fā)行 。 了解 、決策， 選擇中介機(jī)構(gòu) 簽訂合同 前期 問題規(guī)范，股份制改造 中期 備案文件準(zhǔn)備 全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司 審查及證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn) 股份登記，正式掛牌交易， 信息披露，股份轉(zhuǎn)讓，融資 后期 券商內(nèi)核 主辦券商持續(xù)督導(dǎo) 盡職調(diào)查 備案文件準(zhǔn)備 公司 ? 召開董事會(huì)和股東大會(huì)就掛牌事項(xiàng)做出決議 主辦券商 ? 形成并完善推薦掛牌所需材料，具體包括：盡職調(diào)查底稿、盡職調(diào)查報(bào)告、推薦報(bào)告、公開轉(zhuǎn)讓說明書及其他備案材料 會(huì)計(jì)師事務(wù)所 ? 出具掛牌所需兩年一期的審計(jì)報(bào)告 律師事務(wù)所 ? 出具法律意見書，相關(guān)鑒證意見 工作流程 概覽 全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)服務(wù) 22 ? 單擊此處編輯母版文本樣式 ? 第二級 ? 第三級 ? 第四級 ? 第五級 23 申請人及主辦券商 全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司 中國證監(jiān)會(huì) 報(bào)送掛牌 （或定向發(fā)行）申請材料 接收材料 審查材料 反饋 意見 出具 同意 掛牌或定向發(fā)行審查意見（包括股份公司申請掛牌同時(shí)定向發(fā)行、掛牌公司申請定向發(fā)行） 出具 不同意 掛牌或定向發(fā)行審查意見（包括股份公司申請掛牌同時(shí)定向發(fā)行、掛牌公司申請定向發(fā)行） 落實(shí) 反饋意見 出具接收憑證 出具受理通知書 做出核準(zhǔn)決定 領(lǐng)取文件并辦理登 記、掛牌等事宜 報(bào)送 申請核準(zhǔn)材料 有 無 ①不同意 ②同意 三十個(gè)工作日內(nèi) 向窗口提交反饋回復(fù)意見 二十個(gè) 工作日內(nèi) 工作流程 審核和備案 全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)服務(wù) 24 掛牌 2023年 2月 ， 召開股東大會(huì) ， 遞交掛牌申請； 2023年 35月 ， 中信證券進(jìn)行盡職調(diào)查 ， 券商內(nèi)核小組審核； 2023年 5月 ， 中信證券向中國證券業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送備案文件； 2023年 7月 ， 中國證券業(yè)協(xié)會(huì)確認(rèn)備案函 ， 首都在線成功掛牌 。 信息披露 2023年 2月，新三板市場中第一家披露 2023年年度報(bào)告； 2023年 3月，舉行 2023年度業(yè)績網(wǎng)上路演的三家新三板掛牌公司之一。 于 2023年三板掛牌 ， 成為公眾公司 (430071)。 ? 從 2023年起 ， 首都在線開始進(jìn)入云計(jì)算市場 ， 并于 2023年年初成功推出了第一代 “ 云主機(jī) ” 產(chǎn)品 ， 公司業(yè)務(wù)發(fā)展為以傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心服務(wù)為基礎(chǔ) 、 IT外包為補(bǔ)充 、 云計(jì)算為主要業(yè)務(wù)的 “ 綜合性云計(jì)算服務(wù)提供商 ” 。 代表性案例 全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)服務(wù) 中信證券立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn) Paragraph (if not needed, delete) ? Bullet ? Dash ? Subbullet ? 符合 《 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則 》 的要求： ? 依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。 ? 目標(biāo)企業(yè)有勤勉盡責(zé)、誠實(shí)守信、勇于進(jìn)取、穩(wěn)定團(tuán)結(jié)的管理團(tuán)隊(duì)。 我們的立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn) 全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)服務(wù) 25 三、私募債權(quán)融資業(yè)務(wù) 債權(quán)類私募融資服務(wù)概覽 中小企業(yè)私募債業(yè)務(wù) 資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù) 私募結(jié)構(gòu)融資業(yè)務(wù) 26 中小企業(yè)私募債券 ? 中小企業(yè)私募債券是指中小型企業(yè) （ 工信部標(biāo)準(zhǔn) ） 在中國境內(nèi)以非公開方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓 ， 約定在一定期限還本付息的公司債券 ? 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)以非公開方式向具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力的合格投資者發(fā)行私募債券 ， 不得采用廣告 、 公開勸誘和變相公開方式 。 ? 從發(fā)行頻率看 ， 2023年 6月當(dāng)月發(fā)行 21支私募債 ， 共募集 ， 但在之后發(fā)行數(shù)量開始下降 ， 到 2023年 9月為最低值 ，發(fā)行 5支 ， 發(fā)行規(guī)模為 ， 之后隨著市場接受度的提高和投資者對私募債的認(rèn)可 ， 在 2023年 1月達(dá)到峰值 ， 共發(fā)行 31支私募債 ， 募集總金額達(dá)到 。 ? 目前中小企業(yè)私募債的擔(dān)保方式包括擔(dān)保公司擔(dān)保 、 控股股東擔(dān)保 、 第三方企業(yè)擔(dān)保 、 資產(chǎn)抵押 、 控股股東作為自然人承擔(dān)無限連帶責(zé)任等方式 ， 其中采用方式最多的是政府平臺(tái)公司提供擔(dān)保 ， 共 48支私募債采用 ， 采用擔(dān)保公司擔(dān)保的也達(dá)到 29支 。 3 19 2 16 9 1 37 2 7 8 4 27 6 0 5 10 15 20 25 30 35 40安徽 北京 福建 廣東 湖北 湖南 江蘇 內(nèi)蒙古 山東 上海 天津 浙江 重慶 分區(qū)域發(fā)行數(shù)量 29 48 5 31 28 % % % % % %%%%%%%%010203040