中小企業(yè)治理-在線瀏覽
2025-02-21 23:46本頁面
【正文】 股總共有 92家公司股價低于 2美元，其中，低于 1美元的概念股有 43家，將面臨被退市的可能。目前，在美國上市的 500多家中國公司，交易活躍只有 150多家。 2，公司治理和內(nèi)部控制薄弱 公司在美國上市成功，但本身的治理結(jié)構(gòu)并未跟上，一些漏洞成為美國做空機構(gòu)的攻擊點，經(jīng)不起輪番轟炸，只得節(jié)節(jié)敗退，慘淡收場。 4，美國公司故意做空 美國市場上的做空機構(gòu)非常專業(yè)，他們依靠挖掘漏洞，故意做空來謀取利益，一旦被他盯上就難逃厄運。 （ 1） SOX906條款 強調(diào)了如果公司的定期財務報告所含信息在所有重大方面不能公允的反映公司的財務狀況和運營成果，則公司將面臨違規(guī)罰款。 （ 2） SOX404條款 要求公司每份年度報告必須包括一份 “ 內(nèi)部控制報告 ” ，其內(nèi)容必須包括： ? 管理層對建立和維護與財務報表相關(guān)的內(nèi)部控制充足的責任的聲明 。 ? 外部審計師已就管理層的評估結(jié)果發(fā)表鑒證報告的聲明。 ? 反向收購上市的公司被視為美國本土公司，須遵循 SEC對美國本土公司的所有申報規(guī)定 （ 1） 反向收購上市的中國企業(yè)因為屬于美國本土上市公司，必須采用美國的公認會計原則（ GAAP），而不能用國際財務報告代替，也不能按中國會計準則編制然后按美國會計標準調(diào)節(jié)。另外，美國本土公司披露年報的期限較非美國本土公司為短。（ 3）作為美國本土公司，會計報告披露的內(nèi)容更加詳細，繁瑣。 ? 紐交所： 要求連續(xù) 30個交易日的平均收盤價不低于 1美元，否則將發(fā)出退市警示函。 ? 納斯達克： 不允許連續(xù) 30個交易日的收盤價都低于 1美元，否則將發(fā)出退市警示函。 ? 截至 2023年 5月 1日，已有 12家在美上市中國企業(yè)表示，他們無法按時遞交 2023年 12月 31日的財報。 ? 截至 2023年 5月 2日，中國概念股還有大約 25家公司的股價低于 1美元，退市風波預計仍將繼續(xù)。而律師行也愿意為投資者打官司，如果索賠成功，發(fā)起的律師行將獲得約占總賠償金額 30％的份額，在這種訴訟文化下，律師行和投資者都熱衷于打官司，美 《 金融時報 》 2023年 3月曾經(jīng)報道：目前在美國面臨集體訴訟的中國上市公司多達 16家，多于其他國家。 ? 美國集體訴訟的三大特點： ? （ 1） “默示參加，明示退出” 原則 任何投資者只要不明確表示放棄，都將分到應得的賠償份額。 ? （ 2） “陪審團審理”制度 投資者集體訴訟屬于引入訴訟，由普通人組成的陪審團來對證據(jù)進行判斷。 ? （ 3） “辯方取證”規(guī)則 由于集體訴訟采取的是“辯方取證”的規(guī)則， 一旦上市公司成為被告，就要自己去取證并進行辯護，向陪審團證明自身是無辜的。 )一旦被告上法庭，要耗費大量的時間，精力，財力，如果敗訴則損失更為巨大 第五道坎 SEC 和 PCAOB 的調(diào)查手段 ? 美國證券交易委員會（ SEC)如果懷疑某一個上市公司有問題，可以要求在美國注冊的海外審計公司向 SEC提供它所關(guān)注事件的工作底稿。（德勤正面臨這個問題）如果證實中國的上市公司有問題，可能對其中的一些企業(yè)及相關(guān)人員提起民事訴訟。由于眾多中國公司曝出會計問題，目前 PCAOB正在和中國監(jiān)管部門討論在中國展開聯(lián)合調(diào)查的可能性。最為典型的如渾水公司 Muddy water 和香櫞公司 Citron。到 2023年 6月為止，總共有 47家中國事務所在 PCAOB注冊，其中有 27家事務所在國內(nèi)都沒有從事證券業(yè)資格，即他們從來沒有為中國公眾公司提供過上市業(yè)務。 ? 審計業(yè)務的轉(zhuǎn)包游戲：由于“四大”審計收費較高，買殼公司往往選擇小型會計師事務所，其費用只需 58萬美元。美國的審計師根本無法根據(jù)審計準則的要求審核中國事務所的工作底稿以及對員工進行適當監(jiān)管和督導。 ? SEC認為：許多中小事務所未能“盡到專業(yè)懷疑態(tài)度和應有的職業(yè)謹慎” 第七道坎 聘請合適的審計師 第七道坎 聘請合適的審計師 第七道坎 聘請合適的審計師 第七道坎 聘請合適的審計師 23 ? 搜狐 CEO張朝陽曾在投資者分析會議上公開表達對搜狐市盈率的不滿，認為搜狐的股價根本沒有反映出搜狐的價值。這主要是由于投資者在海外，對國內(nèi)公司產(chǎn)品及業(yè)務不熟悉，而產(chǎn)品的使用者均在國內(nèi)，用戶和投資人兩個群體嚴重不重合，使得中國概念股持續(xù)處在估值底部。 ? 2月 14日，盛大網(wǎng)絡公司特別股東大會多數(shù)股東投票贊成、批準了 CEO陳天橋擬23億美元收購盛大在美發(fā)行股份的提議，這也讓歷時 4個月的盛大私有化一事終于塵埃落定，而陳天橋成了中國互聯(lián)網(wǎng)業(yè)自創(chuàng)公司在美資本市場上私有化退市第一人。正是這么一家表現(xiàn)突出的紐交所“寵兒”，在海外做空機構(gòu)僅三個多月的“圍啃”之下，便全線潰敗。成為中國概念股敗走美國股市的一個典型案例。 ? 2023年 4月 26日 ， 一個名叫 Andrew Left的投資者，在其博客中質(zhì)疑：“東南融通（ NYSE： LFT）通過隱藏支出而夸大利潤，該公司從 2023年上市以
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