某項(xiàng)目融資方案分析-在線瀏覽
2025-02-19 14:07本頁面
【正文】 任和風(fēng)險(xiǎn) ?融資結(jié)構(gòu) 返回 22 二 .項(xiàng)目融資組織形式 (項(xiàng)目融資 ) ? 項(xiàng)目融資的方式 ? 項(xiàng)目融資的特點(diǎn) ? BOT (公司融資 ) ? 公司融資的方式 ? 公司融資的特點(diǎn) 返回 ? 23 項(xiàng)目融資的方式 ? 項(xiàng)目融資：項(xiàng)目的發(fā)起人 (企業(yè)或政府 )與其他投資人出資，建立新的法人單位 —— 項(xiàng)目公司，承擔(dān)項(xiàng)目的投融資、建設(shè)和運(yùn)營。 返回 25 BOT方式圖示 政府主管部門 BOT項(xiàng)目公司 銀行或財(cái)團(tuán) 股東 設(shè)計(jì) 施工 經(jīng)營 BOT合同 移交 資本金 股息、紅利 貸款 還貸 返回 26 公司融資的方式 ? 既有項(xiàng)目法人融資（公司融資）：依托現(xiàn)有法人進(jìn)行融資活動(dòng)。由發(fā)起人公司出面籌集資金投資于新項(xiàng)目，以已經(jīng)存在的公司本身的資信對(duì)外融資。 ?債權(quán)人不僅對(duì)項(xiàng)目資產(chǎn)有追索權(quán)，而且可以對(duì)整個(gè)公司資產(chǎn)進(jìn)行追索。 包括： ? 股權(quán)式合資結(jié)構(gòu) ? 契約式合資結(jié)構(gòu) ? 合伙制結(jié)構(gòu) 返回 29 第三節(jié) 融資成本分析 一 .融資成本 二 .債務(wù)資金融資成本分析 三 .權(quán)益資金融資成本分析 四 .綜合資金成本分析 五 .融資成本案例 (P280:例 126) 返回 ? 30 一 .融資成本 ? 融資成本 :為了籌集和使用資金而付出的全部費(fèi)用 .包括 :資金籌集費(fèi)用和資金占用費(fèi)用 ? 資金籌集費(fèi)用 :在融資過程中所發(fā)生的一次性支付成本費(fèi)用 ,如承諾費(fèi) ,手續(xù)費(fèi) ,擔(dān)保費(fèi) ,代理費(fèi)等 ? 資金占用費(fèi)用 :反映資金占用和使用期內(nèi)應(yīng)付出的經(jīng)常性費(fèi)用 ,例如利息 31 融資成本計(jì)算公式 ? 項(xiàng)目融資成本一般采用資金成本率表示 : 返回 %100??? 資金融集費(fèi)用融集資金總額 資金占用費(fèi)資金成本率32 二 .債務(wù)資金融資成本分析 返回 33 (Ki) ? 銀行借款資金成本 (Ki)包括借款利息和籌資費(fèi)用 ? 由于借款利息計(jì)入稅前成本費(fèi)用 ,因而使企業(yè)少繳一筆所得稅 ,因此 ,企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)的借款利息費(fèi)用應(yīng)扣除相應(yīng)的所得稅額 34 Ki計(jì)算公式 銀行借款融資費(fèi)率借款本金所得稅稅率銀行借款利率銀行借款利息—————iiif；L；T；R；Iiiiii fTRfLTIK??????1)1()1()1(35 含有擔(dān)保的 Ki計(jì)算公式 idid fTVRK????1)1)((%100.??npVVd式中 ,Vd— 擔(dān)保費(fèi)率 。同時(shí)銀行要求第三方擔(dān)保。計(jì)算該項(xiàng)貸款資金成本。 ? 資金占用費(fèi)：利息、資金占用稅。 48 ? （四）籌資成本分析評(píng)估 ? 借貸資金成本 ? 公式： Ka=i(1T) ? 式中： Ka—— 借貸資金成本率 ? i—— 契約利率 ? T—— 所得稅率 49 優(yōu)先股票的成本率計(jì)算公式 ? 式中： Kc—— 優(yōu)先股成本率 ? Dc—— 優(yōu)先股股利 ? Vc—
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