07第五講項(xiàng)目融資-在線瀏覽
2025-02-15 02:59本頁(yè)面
【正文】 資而在經(jīng)東道國(guó)政府批準(zhǔn)在東道國(guó)境內(nèi)成立的一家獨(dú)立運(yùn)作的法人實(shí)體。 項(xiàng)目融資的參與者 ? 承購(gòu)商，即項(xiàng)目使用方項(xiàng)目產(chǎn)品的買主或項(xiàng)目的用戶，使用方通過(guò)簽訂長(zhǎng)期購(gòu)買或使用合同為該項(xiàng)目的貸款提供重要的信用支持，所以他們也是項(xiàng)目貸款的參與者使用方可以是主辦人，也可以是其他第三方。許多國(guó)家的政府設(shè)立官方或半官方的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，承保一般商業(yè)保險(xiǎn)公司所不承保的商業(yè)政治和外匯風(fēng)險(xiǎn) 項(xiàng)目融資模式 BOT ? BOT是 (建設(shè) ——運(yùn)營(yíng) ——轉(zhuǎn)讓 )， ? 是為了動(dòng)員私人投資基礎(chǔ)設(shè)施經(jīng)常采用的一種辦法，具體做法就是政府將公用基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和經(jīng)營(yíng)權(quán)交給私人資本，并授予特許權(quán)，然后由私人企業(yè)自行籌資建設(shè)，并在建成后自行運(yùn)營(yíng)取得預(yù)期收益，若干年后再移交給政府。具體包括 :電力、電訊、自來(lái)水、倉(cāng)庫(kù)、港口、機(jī)場(chǎng)等。在BOT的法律關(guān)系中，通常由政府的主管部門和地方政府出面，將基礎(chǔ)設(shè)施特許給項(xiàng)目公司建設(shè)，政府的特許權(quán)對(duì)法律關(guān)系影響巨大，政府的支持程度直接影響項(xiàng)目的成?。? BOT模式特征 ? 第二， BOT項(xiàng)目通常為地方政府帶有壟斷性的基礎(chǔ)設(shè)施，如高速公路、鐵路、隧道、港口等，其投資數(shù)額大、技術(shù)要求高、建設(shè)周期長(zhǎng)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大； BOT模式特征 第三， BOT項(xiàng)目規(guī)模較大，參與者多，協(xié)調(diào)各方關(guān)系有一定難度，管理程序較復(fù)雜； 第四，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)方式與一般融資方式不同，風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)協(xié)議方式在參與各方中共同組織分擔(dān)； BOT模式特征 ? 第五，股本投入較大，其貸款方對(duì)項(xiàng)目發(fā)起人的股本資金投入有較高要求，通常要使股本資金的投入占總投資額的 30％以上。該區(qū)域現(xiàn)在每天的污水量在 。因此，市政府決定在南郊建設(shè)污水處理廠，這樣既有效的實(shí)現(xiàn)污水的再生利用，緩解了該區(qū)域內(nèi)水資源緊張狀況，又解決了污水對(duì)水源地的污染。由煙臺(tái)市德利環(huán)保公司為首和一家國(guó)外公司組成 BOT財(cái)團(tuán)，參入該項(xiàng)目。德利環(huán)保公司負(fù)責(zé)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，在 20年內(nèi)完成收益后，將整個(gè)污水處理建設(shè)項(xiàng)目整體移交給市政府。企業(yè)只需建設(shè)好污水處理建設(shè)項(xiàng)目和做好污水處理廠后期運(yùn)營(yíng)，這是標(biāo)準(zhǔn)的 BOT項(xiàng)目。 ? TOT方式與 BOT方式是有明顯的區(qū)別的，它不需直接由投資者投資建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施，因此避開了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)過(guò)程中產(chǎn)生的大量風(fēng)險(xiǎn)和矛盾，比較容易使政府與投資者達(dá)成一致。 TOT融資模式的優(yōu)勢(shì) ? 第一， TOT融資方式只涉及已建基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)權(quán)的轉(zhuǎn)讓，不存在產(chǎn)權(quán)、股權(quán)的讓渡，可以避免不必要的爭(zhēng)執(zhí)和糾紛。政府可以通過(guò) TOT方式獲得大量的資金用于建設(shè)更多的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，減輕用于投資基礎(chǔ)設(shè)施的預(yù)算內(nèi)資金壓力。TOT方式一般不涉及 B（項(xiàng)目建設(shè)）過(guò)程，而是直接購(gòu)買已有的存量基礎(chǔ)設(shè)施和經(jīng)營(yíng)權(quán)，避免了 BOT方式在建設(shè)過(guò)程中的各種風(fēng)險(xiǎn)和矛盾 ,項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)明顯降低，又能盡快取得收益，雙方容易合作，引資成功的可能性大大增加。中石化公司最終以 6億元投標(biāo)報(bào)價(jià)中標(biāo)， 10月 20日，市發(fā)展改革委與中石化公司簽署了《北京市六環(huán)路沿線 5對(duì)加油站特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議》。 ABS ? ABS即資產(chǎn)證券化。這種融資方式的目的在于，通過(guò)其特有的提高信用等級(jí)方式，使原本信用等級(jí)較低的項(xiàng)目可以進(jìn)入國(guó)際高檔證券市場(chǎng)，利用該市場(chǎng)信用等級(jí)高、安全性和流動(dòng)性強(qiáng)、債券利率低的特點(diǎn)，降低發(fā)行債券籌集資金的成本。在該模式下，鼓勵(lì)私人
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