期貨交易流程667190131-在線瀏覽
2025-02-10 17:34本頁面
【正文】 銷客戶的交易編碼，應當向交易所備案。期貨經(jīng)紀公司應將客戶所繳納的保證金存入期貨經(jīng)紀合同中指定的客戶賬戶中，供客戶進行期貨交易之用。 期貨交易賬戶的種類 ? 所有權(quán)分類 ? （ 1） 個人賬戶 賬戶屬于投資者個人所有，其他任何人無權(quán)干預，由開戶人簽名生效。在生存者權(quán)利賬戶中，如果有一方死亡，生存的另一方將得到賬戶的全部股份；而在一般共有賬戶中，如果有一方死亡，生存的一方僅能得到其所占的股份，另外一部分股份將被死亡者的繼承人擁有。 ? （ 3） 公司賬戶 以公司名義開設的，不屬于個人所有，但由某個人授權(quán)具體經(jīng)營和管理。其中要明確指出該公司有權(quán)從事某類商品的期貨交易和期貨投資，并須提交由董事會授予某人替該公司從事期貨交易權(quán)力的證書 ? （ 4） 合伙賬戶 由兩人或兩人以上合伙開設的賬戶。有限合伙對期貨交易損失的賠償責任是有限的，僅限個人所持有的股份額，而一般合伙對交易損失的賠償責任是無限的。開設這類賬戶必須提交一份合伙合同書，并且指定其中一人或數(shù)人來執(zhí)行該賬戶的交易權(quán)，或委托經(jīng)紀人全權(quán)管理。 ? 管理和運用形式分類 ： 一般商品賬戶、管理賬戶、指導賬戶、信用賬戶、投資公司賬戶等?？蛻糇灾鬟M行交易，自負盈虧。 ? （ 2） 管理賬戶 開設這類賬戶時，客戶須簽訂一份授權(quán)書，賦予經(jīng)紀人可以不事先征得客戶同意，而根據(jù)市場行情自行進行交易的權(quán)力。因此，除非你對委托的經(jīng)紀人特別信賴，一般不要開設此類賬戶。 ? （ 3） 指導賬戶 這類賬戶的運用權(quán)也掌握在經(jīng)紀人手中，只不過在進行期貨合約的買賣前須事先征得客戶的同意。 ? （ 4） 信用賬戶 這類賬戶由金融機構(gòu)或大的經(jīng)紀公司開設，個別投資者可以購買信用基金的股份，并按股份額分享利潤并分擔風險。開立這類賬戶必須提交一份說明書，證明該信用基金可以用于期貨交易。這項措施的目的在于確保公司的資金穩(wěn)定性，并確認操作該賬戶的人員符合有關期貨交易的規(guī)定。 期貨交易賬戶的種類還有很多，上面列舉的只是最為常見的幾種。 交易流程與交易指令 ? 一、 交易流程 期貨投資者在開立期貨交易賬戶，獲取交易所交易編號，并在賬戶中存入相應保證金之后，便可以尋找投資機會進行交易。交易流程一般有以下幾個步驟： ? （ 1） 下單或發(fā)出指令 所謂下單，是指客戶在每筆交易前向期貨經(jīng)紀公司交易員下達交易指令，說明擬買賣合約的種類、數(shù)量、價格等的行為。 ? 下單方式一般有 當面書面委托、 電話 傳真委托 中國證監(jiān)會規(guī)定的其他方式（如網(wǎng)上委托） ? （ 2） 傳遞交易指令 經(jīng)紀公司交易員接到客戶的指令并確認指令各項內(nèi)容無誤后迅速傳遞至交易所場內(nèi)出市代表，這里包括審單和報單兩個環(huán)節(jié)。在我國通過計算機撮合成交方式執(zhí)行指令，應迅速將客戶的指令輸入計算機內(nèi)。但原則上只有通過交易結(jié)束后，交易所及經(jīng)紀公司結(jié)算部門核實結(jié)算登記后成交才能具有法律效用。 二、交易指令的種類 ? 我國期貨交易所交易指令 ? 我國期貨交易指令的執(zhí)行是通過將交易指令輸入交易所計算機自動撮合系統(tǒng)競價交易進行的。 ? （ 1） 限價格指令 限價格指令（ LMT， limit order）指執(zhí)行時必須按限定價格或更好價格成交的指令。若交易期間碰不到這個價格，則不能成交。其缺點是有可能不能成交，失去交易機會?？蛻敉ㄟ^執(zhí)行該指令，將以前下達的指令完全取消，并且沒有新的指令取代原指令。 ? ２． 國際上常用交易指令 國際上交易指令的種類很多，但 基本類型只有三種：市價指令、止損指令和限價指令。 ? （ 1） 市價指令（ market order） 交易者使用市價指令可能會有三種結(jié)果：成交價格等于或高于或低于交易者期望的交易價格。追價將增加交易者的交易成本?？蛻衾弥箵p指令，既可以有效地鎖定利潤，又可以將可能的損失降至最低限度，還可以以相對較小的風險建立新的頭寸。即下達止損指令的買入價位高于目前正在交易的期貨合約價格；賣出價位則低于目前正在交易的期貨合約價格。止損指令的重要作用是保護盈利，限制損失 ? 多頭交易利用空頭止損指令保護盈利 ， 限制損失。 ? （ 3）觸價指令（ MIT， market if touched） 市場價格的變動如果觸及了客戶所設置的價位時，該指令即成為市價指令而被執(zhí)行。在買進時它必須在期貨合約價格降至或低于指令價位時轉(zhuǎn)為市價指令，在賣出時它必須在期價漲至或高于指令價位時轉(zhuǎn)為市價指令。 ? （ 4）止損限價指令（停止限價指令： stop limit order） 止損限價指令是止損指令和限價指令的結(jié)合 。 ? 國內(nèi)期貨交易所計算機交易系統(tǒng)的運行，一般是將買賣申報單以價格優(yōu) 先、時 間優(yōu)先的原則進行排序 。 ? 開盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市前 5分鐘進行，其中前 4分鐘為期貨合約買、賣價格指令申報時間，后 1分鐘為集合競價撮合時間，開市時產(chǎn)生開盤價。 ? 交易系統(tǒng)自動控制集合競價申報的開始和結(jié)束并在計算機終端上顯示。高于集合競價產(chǎn)生的價格的買入申報全部成交 。等于集合競價產(chǎn)生的價格的買入或賣出申報，根據(jù)買入申報量和賣出申報量的多少，按少的一方的申報量成交。所有有效的賣出申報按申報價由低到高的順序排列，申報價相同的
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