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2025-02-09 02:04本頁面
【正文】 市場(chǎng)價(jià)格（ = ）票面價(jià)值 貼水債券 升水債券 債券的 利率風(fēng)險(xiǎn) 債券利率風(fēng)險(xiǎn)與什么有關(guān)？ 關(guān)系三： 關(guān)系四： 與到期日有關(guān) 與 久期 有關(guān) 關(guān)系五： 與預(yù)期現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)有關(guān) 第六章 股票及其估價(jià) ? 普通股的特征 ? 利用股票籌資的優(yōu)缺點(diǎn) ? 普通股估價(jià) 1. 單一持有期 2. 多個(gè)持有期 3. 永久持有 4. 紅利年增長(zhǎng)率固定時(shí) 5. 如何估計(jì)股東要求的收益率？ ? 優(yōu)先股的特征 ? 優(yōu)先股估價(jià) 普通股的特征 ? 無期限 ? 無預(yù)定回報(bào)率 ? 反映所有權(quán)關(guān)系，形成企業(yè)的權(quán)益資本 請(qǐng)思考：普通股是否一定要有面值？ 單一持有期（持有股僅一年） D P1 若投資者要求的收益率為 k 則 kPkDV????1111多年期 D1 D2 Dn1 若投資者要求的收益率為 k 則： 永久持有 則： 紅利年增長(zhǎng)率固定（ g）時(shí)：目前股利為D0，則： nnntttkPkDV)1()1(1 ???? ?? ??? ??1 )1(tttkDV??? ?????110)1()1(tttgkDkgDtt gDD )1(0 ??如何求普通股東要求的收益率？ gPDk ??01P0當(dāng)前的股票市價(jià) 優(yōu)先股估價(jià) ? 優(yōu)先股的概念及其特征 ? 優(yōu)先股估價(jià)公式及過程 ? 如何估計(jì)優(yōu)先股股東要求的收益率？ 優(yōu)先股（混合證券）的特征 兩個(gè)優(yōu)先 有面值 股息率（固定、浮動(dòng)）、稅后，但無強(qiáng)制性 可積累性 限制性 ? 可轉(zhuǎn)換性 ? 贖回條款 發(fā)行時(shí) ?市場(chǎng)利率高或 ?公司狀況較差（限制條件，股息率） 優(yōu)先股的種類及選擇 ? 積累優(yōu)先股與非積累優(yōu)先股 ? 參與優(yōu)先股與非參與優(yōu)先股 ? 可
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