日化行業(yè)大陸企業(yè)海外上市之路研討-在線瀏覽
2025-02-05 00:27本頁面
【正文】 改革等政策性因素的影響，越來越多的大陸企業(yè)將在 2023年尋求海外上市。 通常早年對股權(quán)架構(gòu)進行過調(diào)整的民營企業(yè)會比較青睞以紅籌方式在香港主板上市。 新加坡由于股權(quán)安排的靈活性，也將吸引部分民營企業(yè)以紅籌方式進行融資?；旧先蜃钪耐顿Y機構(gòu)和券商都在香港有分支機構(gòu)，并將其作為亞太地區(qū)總部。大陸公司首次以 H股方式上市的是青島啤酒（ 1993年 7月 15日）。 203只股票在創(chuàng)業(yè)板交易，總市值 675億港幣，平均市盈率為 。 11 近年香港市場之融資概況 19992023年香港主板和創(chuàng)業(yè)板融資情況 (HK$億元 ) 1999年 2023年 2023年 2023年 2023年 2023/11 Main Board 新上市公司家數(shù) 13 43 31 60 46 49 融資總金額 1,481 4,512 585 1,013 2,090 2,454 GEM 新上市公司家數(shù) 7 47 57 57 27 21 融資總金額 15 160 59 90 45 50 12 20232023年香港主板 H股融資額匯總表 2023年 2023年 公司名稱 籌資額（億港幣） 公司名稱 籌資額（億港幣） 中國外運 39 復地集團 17 首創(chuàng)置業(yè) 9 濰柴動力 13 華聯(lián)超市 6 中海集裝箱 76 實業(yè)集團 2 平安保險 143 中國航空科技 20 中興通訊 35 中國財險 62 中國國際航空 83 長城汽車 17 彩虹電子 7 中國人壽 267 北青傳媒 10 紫金礦業(yè) 13 合計 438 合計 387 13 新加坡證券交易所 新加坡是亞太地區(qū)主要的證券交易市場之一。 目前新交所主要包括主板和自動報價股市 (SESDAQ),后者主要為具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行⌒推髽I(yè)提供融資渠道。 SESDAQ上市公司 160家，市值 57億新元。 2023年， 31家中國企業(yè)的上市融資總額達 新元。由 NASDAQ全國市場 和 小型資本市場 兩部分組成，分別有近 4,400多家和 1,700多家公司掛牌交易。 近年，大陸網(wǎng)絡和軟件類企業(yè)紛紛選擇在 NASDAQ上市。 截至 2023年 2月，在 NASDAQ上市的中國公司為 17家（其中2023年新上市 10家），綜合市值為 ，平均日成交量達 1,820萬股。在 OTCBB上市的公司，在符合一定要求后可申請轉(zhuǎn)往 NASDAQ小型資本市場掛牌。 近年，中國大陸一些民營企業(yè)通過在 OTCBB買殼后實行反向收購的方式實現(xiàn)海外上市。 17 各地市場的基本上市要求 18 CSRC及香港聯(lián)交所對境內(nèi)企業(yè)香港上市的要求 1 一、中國證監(jiān)會對境外上市中國企業(yè)的要求 – 主板 ? 企業(yè)應符合上市地的上市要求 ? 資產(chǎn)凈值不低于人民幣 4億元 ? 最近一年的利潤不少于人民幣 6000萬元而且具增長潛力 ? 上市所籌集的資金應不少于 5000萬美元（約 4億人民幣） ? 有外匯收入來源以支付未來分派的紅利 ? 資金用途符合中國目前的政策 ? 企業(yè)有良好的管理 19 CSRC及香港聯(lián)交所對境內(nèi)企業(yè)香港上市的要求 2 二、香港聯(lián)交所上市的主要資格 主板（ 2023/1/30最新修訂） ? 營利指標（滿足其中之一即可）： 規(guī)則 1： 利潤指標 。 規(guī)則 2： 市值 /營業(yè)額 /現(xiàn)金流指標 。 規(guī)則 3： 市值 /營業(yè)額指標 。 20 CSRC及香港聯(lián)交所對境內(nèi)企業(yè)香港上市的要求 3 二、香港聯(lián)交所上市的主要資格 主板（ 2023/1/30最新修訂） ? 企業(yè)須在大致同一控股方和管理層下?lián)碛腥隊I業(yè)紀錄 ? 若企業(yè)滿足規(guī)則 3的要求，且管理層在上市申請人所屬業(yè)務和行業(yè)中擁有至少 3年及令人滿意的經(jīng)驗，可 豁免“三年營業(yè)記錄”之要求 ? 公司上市時，股本中的 25%須為公眾人仕所持有，且預期由公眾人士所持有的證券上市市值不得低于 5000萬港幣。在其后 6個月內(nèi)，則最少為原持股量的 50％ 管理層 必須是持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)或其繼承人，擁有大致相同的管理層 股東數(shù)量 上市時必須至少擁有 1,000個股東 23 新加坡交易所的上市規(guī)則 創(chuàng)業(yè)板 創(chuàng) 業(yè) 板 盈利要求 無 營業(yè)紀錄 有 3年或以上連續(xù) 、 活躍的經(jīng)營記錄 ， 但會計師報告不能有重大保留意見 ， 有效期為 6個月；沒有營業(yè)記錄的公司必須證明其募集資金用于項目或新產(chǎn)品開發(fā) ， 并且必須已進行充分的研發(fā) 主線業(yè)務 無明確限制 股權(quán)變更 無規(guī)定 公眾持股量 公眾持股至少為 50萬股或發(fā)行繳足股本的 15% (取較高者 )， 由至少 500個公眾股東持有 市值 無最低市值要求 其他 上市公司必須為新加坡注冊；在創(chuàng)業(yè)板上市 2年后 ， 若達到主板任一上市標準 ， 即可轉(zhuǎn)向主板 24 美國納斯達克交易所小型資本市場掛牌條件 首次上市 維持上市 最低公眾股東 300名 ， 每名持股 100股以上 最低公眾持股量 100萬股 50萬股 公眾持股市值 500萬美元 100萬美元 最低招股價 /股價 4美元 /股 1美元 /股 造市商數(shù)量 3家 2家 凈資產(chǎn) （ 注 ） 500萬美元 250萬美元 市價總值 （ 注 ） 5,000萬美元 3,500萬美元 業(yè)務利潤 （ 注 ） 持續(xù)經(jīng)營的業(yè)務利潤達 75萬美元 （ 最近 1個財政年度或最近 3個財政年度中的 2年 ） 50萬美元 經(jīng)營歷史 1年；若少于 1年 ， 市值至少達 5,000萬美元 注：凈資產(chǎn)、市價總值和業(yè)務利潤指標符合其中任意一項即可 25 中國企業(yè)選擇海外上市地的衡量指標 26 上市成本和維護成本 1 由于各個市場的上市規(guī)則不同，因此對于上市過程的工作量要求也不盡相同，上市成本也各有差異。因此，人工成本的高低往往是決定上市費用的關(guān)鍵 。 香港則介于新加坡和美國之間，為 9％ 12％。此外還包括在上市地租用辦公設(shè)施、雇傭海外員工等。 28 上市成本和維護成本 3 美國 香港 新加坡 投資銀行 /保薦人 180250萬港幣 3050萬新元 律師 3545萬
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