【正文】 al Market And Intermediations ) 、貨幣銀行學、國際金融 3/2/2023 8 安徽財經大學 金融學院 ? 金融學和其他學科的交叉學科 ? 一是由金融和數(shù)學、統(tǒng)計、工程學等交叉而形成的“金融工程學 (Financial Engineering)” ； ? 二是由金融和法學交叉而形成的“法和金融學 (Law and finance)”。而西方學界所指的Finance，就其核心研究對象而言更側重微觀金融領域。 ? 國內很多學者將 Corporate Finance譯作“公司財務”或“公司理財”，很容易使人誤解其研究對象為會計事項。 ? 西方學界對 Finance的理解，集中反映在兩門課程：一是以公司財務、公司融資、公司治理為核心內容的 Corporate Finance，即公司金融。二是發(fā)端于 20世紀 80年代初的改革開放國策導致將對外貿易加強，國內高校相應大面積開設以國際收支和貿易為核心的“國際金融” (International Finance)專業(yè)。其原因大致有二： ? 在視資本、證券為異類的歷史環(huán)境下，由政府主導的銀行業(yè)間接融資是金融實踐的中心內容?！敖鹑凇本推淅碚搩群瓉碚f，在國內具有轉軌經濟背景下的典型特征?？傆[ 50多年來國內出版的各類財經專業(yè)辭典，“ Finance”一詞的漢語對譯主要有“金融”、“財政”、“財務”、“融資”四種。羅斯概括了“ Finance”的四大課題：“有效率的市場”、“收益和風險”、“期權定價理論”和“公司金融”。 ?《新帕爾格雷夫貨幣金融大辭典》 (The New Palgrave Dictionary Of Money And Finance):” 金融以其不同的中心點和方法論而成為經濟學的一個分支，其中心點是資本市場的運營、資本資產的供給和定價。 3/2/2023 2 安徽財經大學 金融學院 公司金融學科介紹 3/2/2023 3 安徽財經大學 金融學院 一、如何認識金融學科 Finance Corporate finance Investment (security analysis) 金融學 貨幣銀行學 國際金融學 何謂金融學 ? 3/2/2023 4 安徽財經大學 金融學院 ?Webster字典 :“ To Finance”定義為“籌集或提供資本 (To Raise Or Provide Funds or Capital For)” 。 羅斯（ Stephen ） ,2023,公司理財， Corporate Finance,（第 9版）機械工業(yè)出版社； ⒉讓 公司金融 Corporate Finance 主講：于志慧 博士 副教授 單位：安徽財經大學 金融學院 金融工程系 郵箱： 3/2/20232023/02/10 1page1 安徽財經大學 金融學院 安徽財經大學 金融學院 Reference Books ⒈（美）斯蒂芬 A 梯若爾 (Jean Tirole)， 2023，公司金融理論（上、下）， The Theory of Corporate Finance，（第 8版） .中國人民大學出版社； ⒊ （英）理查德 . （ Richard ），方曙紅 [譯 ]， 2023,公司財務原理， Principles of Corporate Finance，（第 8版），機械工業(yè)出版社。 ?《華爾街日報》在其新開的公司金融 (Corporate Finance)的固定版面中將 (公司 )金融定義為“為業(yè)務提供融資的業(yè)務 (Business Of Financing Businesses)” 。 ”其方法論是使用相近的替代物給金融契約和工具定價。 3/2/2023 5 安徽財經大學 金融學院 在國內學界，對“ Finance”一詞的翻譯及內涵界定存在較大爭議。相對而言，后三種譯法用途相對特定，唯有“金融”頗值商榷?；谪泿?、信用、銀行、貨幣供求、貨幣政策、國際收支、匯率等專題的傳統(tǒng)式金融研究，對于“金融”一詞的代表性定義為 : ?“貨幣流通和信用活動以及與之相聯(lián)系的經濟活動的總稱” (劉鴻儒， 1995) 3/2/2023 6 安徽財經大學 金融學院 ? 國內學界理解“金融學（ Finance）”，以“貨幣銀行學 (Money And Banking)”和“國際金融 (International Finance)”兩大代表性科目為主線。與此相適應，針對銀行體系的貨幣金融研究成為金融學絕對主導。 令人尷尬的是，基于以上兩大學科界定的（國內）“金融學”，卻不是 Finance的核心內容。二是以資產定價 (Asset Pricing)為核心內容的 Investments，即投資學。 ? 總體觀之，國內所理解的“金融學”，大抵屬于西方學界宏觀經濟學、貨幣經濟學和國際經濟學領域的研究內容。 3/2/2023 7 安徽財經大學 金融學院 現(xiàn)代金融學體系：微觀金融學，宏觀金融學， 以及由金融與數(shù)學、法學等學科互滲形成的交叉學科。 ? 金融是藝術 (Art)而非科學 (Science)。 3/2/2023 9 安徽財經大學 金融學院 二、何謂公司金融學 ? ? 公司金融是由“公司 (Corporate)”與“ 金融 (Finance) ”兩個內涵豐富的詞組成。 ? 過去的研究者往往給定公司的存在，而被動地討論金融問題，公司金融被視同為財務管理。 ? 以資本成本為核心研究公司金融。 2）公司如何籌集資本支出所需的資金？ —— 資本結構。 3/2/2023 29 安徽財經大學 金融學院 公司資產負債表模型 流動 資產 固定資產 1 有形 2 無形 資產總價值： 所有者 權益 流動 負債 長期 負債 投資者擁有的總價值： 3/2/2023 30 安徽財經大學 金融學院 公司資產負債表模型 流動 資產 固定資產 1 有形 2 無形 所有者 權益 流動 負債 長期 負債 公司應該投資于什么樣的長期資產？ 資本預算決策 3/2/2023 31 安徽財經大學 金融學院 公司資產負債表模型 公司如何籌集資本支出所需的資金？ 資本結構決策 流動 資產 固定資產 1 有形 2 無形 所有者 權益 流動 負債 長期 負債 3/2/2023 32 安徽財經大學 金融學院 公司資產負債表模型 公司需要多少短期現(xiàn)金流量以支付公司賬單 ? 凈營運資本投資決策 凈 營運 資本 所有者 權益 流動 負債 長期 負債 流動