利率市場化改革與存款保險制度-在線瀏覽
2025-02-02 03:28本頁面
【正文】 違約風險、流動性、稅收等三種因素，導致期限相同的債券會有不同的利率。 有違約風險債券與無違約風險債券利率之間的差額，稱為風險升水。有違約風險的債券總是具有正值的風險升水，且這一風險升水隨違約風險的增加而增加。公司債券與國債之間的流動性差異，也是風險升水生成的原因。 如果某種債券能夠享受有利的稅收待遇（免稅），盡管其也存在違約風險，則利率也將較低（利率為 8%的免稅市政債券與利率為 10%、但需繳納 40%稅率的高收入階層持有的國債的比較）。這是利率市場化改革的重大舉措。 二、利率市場化的挑戰(zhàn) （二）推進貸款利率市場化改革的基本背景 利率市場化改革是深化改革的重要內(nèi)容 利率市場化改革是深化金融改革的“重頭戲”，在改革全局中也占有重要地位。 金融改革的內(nèi)容 ： 推進三方面改革，即金融組織結(jié)構(gòu)改革、金融資源配置市場化改革和金融調(diào)控機制改革； 構(gòu)建三個體系，即金融組織體系、金融市場體系和金融宏觀調(diào)控體系。 推進貸款利率市場化改革的基本背景 從宏觀層面看 ，我國經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)，價格形勢基本穩(wěn)定，金融市場運行平穩(wěn)，是進一步推進利率市場化改革的有利時機。 從市場基礎(chǔ)看 ，上海銀行間同業(yè)拆借利率（ shibor）已成為回購、票據(jù)、衍生品等金融產(chǎn)品定價的重要基準，貨幣政策工具變動向金融市場各類產(chǎn)品的傳導渠道也較為暢通。 ? 1997年全國銀行間債券市場建立，銀行間債券回購利率和現(xiàn)券交易價格放開。 ? 此后，企業(yè)債券、公司債券等非金融企業(yè)的債券融資工具的發(fā)行利率基本實現(xiàn)了市場化。 ? 2023年 9月，外幣貸款利率放開，同時放開大額外幣 ? （ 300萬美元以上）存款利率； ? 2023年 11月，對小額外幣存款利率只作上限管理； ? 2023年 11月，放開一年期以上小額外幣存款利率。 ? 1987年 1月，允許銀行貸款利率上浮幅度最高不超過 20%。 ? 2023年 6月，央行又決定把金融機構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間下限調(diào)整至貸款基準利率的 。 ? 2023年 10月央行決定對人民幣存款利率實行上限管理，下限放開，上限為存款基準利率。 ? 2023年 6月，允許人民幣存款利率上浮，浮動區(qū)間上限為存款基準利率 。 ? 2023年 10月 25日，貸款基礎(chǔ)利率集中報價和發(fā)布機制正式運行。 （四）利率市場化改革的緊迫性 ? 發(fā)揮市場在金融資源配置中的基礎(chǔ)性作用，完善社會主義市場經(jīng)濟體制的需要； ? 更好地發(fā)揮金融支持實體經(jīng)濟功能的需要（銀行利潤和企業(yè)盈利水平反差過大）； ? 保護存款人利益的需要； ? 有效發(fā)揮利率金融宏觀調(diào)控功能的需要； ? 增強銀行競爭力，使銀行更好地參與國際金融競爭的需要； ? 人民幣國際化的需要； ? 有效遏制高利借貸，維護穩(wěn)定的金融秩序的需要； ? 利率市場化改革明顯滯后（與美、日、韓等國家比）。 (1) 凈息差收窄擠壓銀行利潤空間，傳統(tǒng)盈利模式無法持續(xù) 貸款平均利率會因競爭而下降，存款平均利率會因競爭而上升，銀行對大客戶的貸款
教學課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1