財務管理精品課程—財務分析-在線瀏覽
2024-11-10 15:48本頁面
【正文】 經營者 —— 適度負債 股東 —— 資本利潤率大于負債利率， 增多 負債；資本利潤率小于負債利率，減少負債。 權益乘數(shù)＝ 1/股東權益比率 ＝資產總額 /股東權益總額 負債股權比率與有形凈值債務率 公式：產權比率＝負債總額 /股東權益總額 有形凈值債務率＝負債總額 /(股東權益 －無形資產 ) 說明：此比率越低，企業(yè)財務風險越小。此指標是用來衡量償還利息的能力，最低為 1。 第三節(jié) 企業(yè)營運能力分析 應收帳款周轉率 =銷售收入凈額 /平均應收帳款余額 其中：應收帳款周轉天數(shù) =360/應收帳款周轉次數(shù) 分析：此比率越高，說明企業(yè)收賬快，企業(yè)資產流動性強，短期償債能力強。 流動資產周轉率 =銷售收入 /平均流動資產 分析：反映流動資產的周轉速度。 固定資產周轉率＝銷售收入 /固定資產平 均凈值 分析：此比率主要用于說明對廠房、設備等資產的利用效率，比率越高說明利用率越高、管理水平越好。 資產現(xiàn)金流量回報率 ＝經營活動現(xiàn)金凈流量 /資產平均總額 第四節(jié) 企業(yè)獲利能力分析 股東權益報酬率公式： 凈資產收益率 =凈利潤 /平均凈資產 分析：反映企業(yè)股東獲取投資報酬的高低。此比率主要用來評價企業(yè)對成本費用的控制能力和經營管理水平。 ?每股利潤 發(fā)行在外的普通股平均股數(shù) （凈利潤－優(yōu)先股股利） ＝ ?每股現(xiàn)金流量 公式＝ 經營活動現(xiàn)金凈流量－優(yōu)先股利 發(fā)行在外的普通股平均股數(shù) 每股股利與股利發(fā)放率 ?每股股利 =（現(xiàn)金股利總額－優(yōu)先股股利） /發(fā)行在外的普通股股數(shù) ?股利支付率 =每股股利 /每股凈收益 每股凈資產 每股凈資產＝股東權益總額 /發(fā)行在外股票股數(shù) 市盈率 市盈率（倍數(shù)） =每股市價 /每股收益 分析：該比率反映投資人對每元凈利潤所愿支付的價格，可以用來估計股票的投資報酬和風險。 每股收益確定時，市價越高，市盈率越高，風險就大。 該指標不能用于不同行業(yè)比較，適于趨勢分析。 企業(yè)獲利能力分析補充 ： ?按責任中心考核的指標 ?成本中心：成本費用變動額（率） 成本變動額 =實際責任成本費用 實際業(yè)務量的預算成本 成本變動率 = 成本變動額 /實際業(yè)務量的預算成本 ?利潤中心：利潤（利潤中心邊際貢獻、利潤中心負責人可控利潤 總額和利潤中心可控利潤總額） 利潤中心邊際貢獻 =銷售收入 變動成本 利潤中心負責人可控利潤總額 =邊際貢獻 負責人可控固定成本 利潤中心可控利潤總額 =負責人可控利潤總額 負責人不可控固定成本 ?投資中心：投資利潤率（凈資產利潤率）與剩余收益 投資利潤率（凈資產利潤率） =利潤 /投資額（或凈資產） 剩余收益 =利潤 投資額 規(guī)定或預期的最低投資報酬率 case1 某公司財力報表中部分資料如下： 假設該公司長期資產只有固定資產，應收賬款余額為凈額。 360 ＝ 166667（元） （ 2）保守速動比率＝（貨幣資金＋應收賬款） /流動負債 流動負債＝（ 150000＋ 166667） /2 =158334(元 ) （ 3）流動資產 =流動比率 流動負債 ＝ 158334 3＝ 475002（元） （ 4）總資產 ＝流動資產＋長期資產 ＝ 475002＋ 425250 ＝ 900252（元） （ 5）資產凈利率＝凈利潤 /總資產 ＝ 75000/900252 =% 一、概念：主要是通過比較企業(yè)幾個會計期間的財務報表或財務比率，來了解企業(yè)財務狀況變化的趨勢。 （三）比較財務比率 —— 將企業(yè)連續(xù)幾個會計期間的財務比率進行對比，從而分析企業(yè)財務狀況的發(fā)展趨勢。 一、杜邦系統(tǒng)的幾種主要的財務關系 股東權益報酬率＝資產報酬率 權益乘數(shù) 資產報酬率＝銷售凈利率 總資產周轉率 銷售凈利率＝凈利潤 /銷售收入 總資產周轉率＝銷售收入 /資產平均總額
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