【正文】 2年度相關(guān)報(bào)表金額。主辦券商及會(huì)計(jì)師發(fā)表意見(jiàn)，認(rèn)為調(diào)整后的收入真實(shí)完整。主辦券商要核查收入的真實(shí)性，以及關(guān)聯(lián)性。（2）、案例：成本真實(shí)性某公司被舉報(bào)，公司報(bào)告期內(nèi)為做賬與前關(guān)聯(lián)企業(yè)員工簽訂虛假的服務(wù)合同。會(huì)計(jì)師解釋合同對(duì)應(yīng)的金額是實(shí)際發(fā)生的成本，入賬正確。公司成本真實(shí)性存疑，該事項(xiàng)已移交監(jiān)管組進(jìn)行后續(xù)處理。計(jì)算完工百分比時(shí)收入與成本不匹配。收入進(jìn)度與成本結(jié)轉(zhuǎn)進(jìn)度存在差異，最終修改財(cái)務(wù)報(bào)表。在我們這邊審查時(shí)有好幾個(gè)這樣的案例，調(diào)整財(cái)務(wù)表報(bào)的。（4）、案例：核定征收某公司報(bào)告期為兩年一期，第一年核定征收，第二年改為查賬征收。隨著公司規(guī)模增長(zhǎng)，財(cái)務(wù)核算水平的提高，經(jīng)公司申請(qǐng)稅務(wù)主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)公司自2011年所得稅按查賬征收方式重新計(jì)算，并轉(zhuǎn)為查證征收。重點(diǎn)關(guān)注會(huì)計(jì)核算是否健全，稅收繳納是否合規(guī)。（5）、案例：系統(tǒng)集成企業(yè)軟件產(chǎn)品多申報(bào)退稅某公司為系統(tǒng)集成企業(yè)，其中軟件產(chǎn)品享受實(shí)際稅負(fù)超過(guò)3%的部分即征即退的優(yōu)惠政策。公司承諾2015年度開(kāi)始嚴(yán)格按照法定的計(jì)算發(fā)放申報(bào)退稅，并與稅務(wù)局進(jìn)行溝通，稅務(wù)機(jī)關(guān)表示不予追究。（6）、案例：變更收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)某公司銷(xiāo)售產(chǎn)品的同時(shí)提供安裝服務(wù)，申報(bào)時(shí)收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)為發(fā)貨時(shí)確認(rèn)收入，經(jīng)反饋后，主辦券商及會(huì)計(jì)師認(rèn)為收入確認(rèn)不謹(jǐn)慎，修改收入確認(rèn)時(shí)間，并進(jìn)行追溯調(diào)整，被采取監(jiān)管措施。對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響較大，公司充分披露了原因，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響等。持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力【自我評(píng)估：公司應(yīng)結(jié)合營(yíng)運(yùn)記錄（可采用多維度界定，如：現(xiàn)金流量、營(yíng)業(yè)收入、交易客戶、研發(fā)費(fèi)用、合同簽訂情況、行業(yè)特有計(jì)量指標(biāo)等情況）、資金籌資能力（如：掛牌并發(fā)行）等量化指標(biāo)，以及行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況、公司核心優(yōu)勢(shì)（如：技術(shù)領(lǐng)先性）、商業(yè)模式創(chuàng)新性、風(fēng)險(xiǎn)管理、主要客戶及供應(yīng)商情況、期后合同簽訂以及盈利情況等方面評(píng)估公司在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。分析意見(jiàn)：請(qǐng)主辦券商結(jié)合上述情況論證公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，并就公司是否滿足《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引（試行）》中關(guān)于持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的要求發(fā)表意見(jiàn)。關(guān)于存在虧損的企業(yè)，關(guān)注報(bào)告期內(nèi)具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)記錄；虧損原因；可采用多維度分析持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，如：現(xiàn)金流量、營(yíng)業(yè)收入、交易客戶、研發(fā)費(fèi)用、合同簽訂情況、行業(yè)特有計(jì)量指標(biāo)等情況、資金籌措能力（如：掛牌發(fā)行）等量化指標(biāo)，以及行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況、公司核心優(yōu)勢(shì)（如：技術(shù)領(lǐng)先性）、商業(yè)模式創(chuàng)新性、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面分析公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，就是否具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力發(fā)表意見(jiàn)等。凈資產(chǎn)為負(fù)數(shù)的主要原因在于報(bào)告期內(nèi)新設(shè)子公司前期投入較大且未取得收入，公司主要采取債務(wù)融資方式，導(dǎo)致合并報(bào)表凈資產(chǎn)為負(fù)數(shù)。主辦券商及會(huì)計(jì)師對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)行了多維度的論證并發(fā)表意見(jiàn)。（2）公司防范關(guān)聯(lián)方占用資源（資金）的制度及執(zhí)行情況。依據(jù)《掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引（試行）》之合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)條款，公司報(bào)告期內(nèi)不應(yīng)存在股東占用公司資金、資產(chǎn)或其他資源的情形。關(guān)注公司關(guān)聯(lián)方是否變相占用資金、資源等情形，是否規(guī)范。例如，某公司的成本構(gòu)成中原材料的占比大幅提高，其主辦券商解釋為原材料采購(gòu)量增加，這就屬于明顯缺乏邏輯性的解釋。例如農(nóng)業(yè)企業(yè)，向個(gè)人采購(gòu)或向個(gè)人銷(xiāo)售，現(xiàn)金收支占比高，審核時(shí)應(yīng)當(dāng)尤其關(guān)注其內(nèi)部控制系統(tǒng)的有效性，證據(jù)應(yīng)當(dāng)充分、完整。例如某企業(yè)計(jì)算增值稅即征即退數(shù)額的方法與規(guī)定的方法有所不同，導(dǎo)致其少繳了少量稅款。四、新三板財(cái)務(wù)造假案例和解決方案案例一粉飾報(bào)表圖上市操作手法：通過(guò)調(diào)節(jié)營(yíng)業(yè)外收入，騙取虛假補(bǔ)貼；調(diào)節(jié)公允價(jià)值；虛增應(yīng)收賬款等方式虛增收入粉飾報(bào)表。據(jù)深圳一位注冊(cè)會(huì)計(jì)師介紹，在實(shí)際操作中，企業(yè)提前確認(rèn)收入與應(yīng)收賬款的增加息息相關(guān)，一些企業(yè)為了到達(dá)上市目標(biāo)，與經(jīng)銷(xiāo)商簽訂虛假的銷(xiāo)售合同，計(jì)入應(yīng)收賬款，從而增加收入和增加利潤(rùn)。一位投行人士指出，在IPO審核過(guò)程中，如果預(yù)審員認(rèn)為收入存在虛增的行為，會(huì)讓保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)詳細(xì)核查并出具報(bào)告。一些擬上市企業(yè)絕對(duì)利潤(rùn)很小，不符合上市的條件，但同時(shí)此類(lèi)企業(yè)的利潤(rùn)調(diào)整空間也最大，推遲費(fèi)用確認(rèn)和提前確認(rèn)收入等手法在這些企業(yè)中最為常見(jiàn)，監(jiān)管層應(yīng)對(duì)的辦法通常是對(duì)企業(yè)的行業(yè)地位和產(chǎn)品占用率進(jìn)行核查，如果較低，存在刻意調(diào)整利潤(rùn)的行為。典型案例：遵義鈦業(yè)證監(jiān)會(huì)針對(duì)IPO在審企業(yè)“財(cái)務(wù)打假”行動(dòng)中出現(xiàn)戲劇性的一幕。據(jù)了解，遵義鈦業(yè)退出IPO競(jìng)逐的主要原因是，四年來(lái)業(yè)績(jī)下滑以及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上的巨大變更?！币晃煌缎腥耸勘硎?。1月10日，遵義鈦業(yè)便“主動(dòng)”退出IPO之路。“一方面可能考慮到證監(jiān)會(huì)針對(duì)IPO再審企業(yè)的財(cái)務(wù)打假可能會(huì)傷到公司；另一方面經(jīng)歷了長(zhǎng)期的過(guò)而不發(fā)，公司在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上確實(shí)存在很大的變動(dòng)。證監(jiān)會(huì)公開(kāi)信息顯示，2008年4月24日遵義鈦業(yè)正式在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站上發(fā)布招股書(shū)。不過(guò)，此后遵義鈦業(yè)在IPO之路上再也沒(méi)有前進(jìn)半步。典型案例：綠城水務(wù)瑞明工業(yè)2011年11月14日，綠城水務(wù)IPO申請(qǐng)?jiān)獾桨l(fā)審委的否決。隨著證監(jiān)會(huì)的公示，真相也浮出水面。，但是公司污水處理收入是根據(jù)自來(lái)水用水量及物價(jià)部門(mén)核定的污水處理費(fèi)單價(jià)確定，因此該部分募投項(xiàng)目的達(dá)產(chǎn)不僅不能導(dǎo)致收入及利潤(rùn)的增加，反而可能導(dǎo)致短期內(nèi)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑。由于不能對(duì)產(chǎn)能規(guī)劃文件和供貨合同進(jìn)行適當(dāng)說(shuō)明和分析，公司的募資請(qǐng)求也被發(fā)審委否決。為了解決關(guān)聯(lián)交易中利益輸送過(guò)于明顯的問(wèn)題，投行一般采用賣(mài)的操作手法，即把關(guān)聯(lián)公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方，擬上市企業(yè)由此開(kāi)始與轉(zhuǎn)讓后的公司或第三方展開(kāi)隱蔽且通常是大宗的交易。獨(dú)立資深財(cái)務(wù)人士孫進(jìn)山指出。如果交易的價(jià)格明顯高于或低于公允價(jià)格，就有理由進(jìn)一步認(rèn)定是關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化。操作手法：通過(guò)與關(guān)聯(lián)公司或隱秘的關(guān)聯(lián)公司進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易，以不公允的價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出產(chǎn)品，調(diào)節(jié)收入或支出報(bào)表。據(jù)一位投行人士透露，此類(lèi)較為隱蔽的利益輸送手法主要有：?jiǎn)T工減薪、供應(yīng)商減價(jià)供應(yīng)、經(jīng)銷(xiāo)商加價(jià)提貨甚至囤貨，PE股東通過(guò)皮包公司為擬上市公司報(bào)銷(xiāo)費(fèi)用或虛增收入、地方政府通過(guò)減稅或增加補(bǔ)貼收入等形式。此種操作手法已經(jīng)引起了監(jiān)管層的警惕。如果進(jìn)貨或銷(xiāo)售價(jià)格明顯不符合市場(chǎng)水平時(shí)，預(yù)審員將會(huì)要求保薦機(jī)構(gòu)對(duì)此進(jìn)行詳細(xì)核查并予以充分解釋。以近期一家被暫緩上會(huì)的擬上市企業(yè)為例，預(yù)披露招股說(shuō)明書(shū)顯示，該企業(yè)于2005年成立伊始并沒(méi)有購(gòu)買(mǎi)廠房和設(shè)備，而是轉(zhuǎn)向關(guān)聯(lián)方股東進(jìn)行低價(jià)租賃。此外，該企業(yè)于2008年還向關(guān)聯(lián)方低價(jià)購(gòu)買(mǎi)多項(xiàng)專(zhuān)利。典型案例：蘇州通潤(rùn)雖然是二次上會(huì)，但蘇州通潤(rùn)依然未能通過(guò)發(fā)審委的火眼金睛。公司在報(bào)告期內(nèi)與關(guān)聯(lián)方鑄造廠存在持續(xù)的關(guān)聯(lián)采購(gòu)。盡管公司采取了補(bǔ)救措施，但由于實(shí)施時(shí)間尚短，最終被再次擋在A股門(mén)外。早前，蘇州通潤(rùn)首發(fā)申請(qǐng)被否，市場(chǎng)普遍猜測(cè)被否原因與關(guān)聯(lián)交易有關(guān)。典型案例：參仙源被立案調(diào)查 或涉財(cái)務(wù)造假新三板公司參仙源剛剛停牌籌劃重大資產(chǎn)重組，就遭證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，從公司公告內(nèi)容看，調(diào)查或與其財(cái)務(wù)問(wèn)題有關(guān)，公司表示：“近期已對(duì)自身財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行自查。如在自查中發(fā)現(xiàn)錯(cuò)誤，公司將做出更正處理，進(jìn)而有可能影響公司往年利潤(rùn)。但若調(diào)查結(jié)果涉及財(cái)務(wù)造假，則在新三板中尚屬罕見(jiàn)。關(guān)聯(lián)方大客戶貢獻(xiàn)七成銷(xiāo)售成立于2006年的參仙源，在2012年尚處虧損狀態(tài)，2013年起卻終于找到生財(cái)之道，開(kāi)始大量銷(xiāo)售人參。財(cái)報(bào)顯示，2012年，；2013年，參仙源扭虧為盈。據(jù)公司在《轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)》中的解釋?zhuān)阂颉耙吧絽ⅰ鄙L(zhǎng)環(huán)境和年限的特殊性質(zhì)，公司經(jīng)過(guò)多年種植和培育，于2013年才開(kāi)始展開(kāi)銷(xiāo)售。參仙源酒業(yè)與公司于2012年12月15日簽訂了為期三年的《購(gòu)銷(xiāo)協(xié)議》。需說(shuō)明的是，在2014年11月27日發(fā)布的《轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)》中，參仙源酒業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)為北大醫(yī)療集團(tuán)持股51%，于成波及其夫人全資控股的北京碧水投資有限公司（簡(jiǎn)稱“碧水投資”）持股49%；%股權(quán)，于成波也是參仙源的實(shí)際控制人。也就是說(shuō)，在參仙源掛牌新三板之時(shí)，參仙源酒業(yè)已被于成波全資控股。財(cái)報(bào)顯示，%，%。值得注意的是，同行業(yè)某A股上市公司此前被質(zhì)疑業(yè)績(jī)?cè)旒俚囊淮箨P(guān)鍵點(diǎn)就是，該公司2010年起因涉足人參業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)暴增，可當(dāng)年其前三大客戶實(shí)際均為關(guān)聯(lián)方，公司與上述關(guān)聯(lián)客戶所進(jìn)行的大量人參買(mǎi)賣(mài)交易存在巨大的“自買(mǎi)自賣(mài)”虛假銷(xiāo)售嫌疑。”有投行人士對(duì)上證報(bào)記者表示。2014年，%，%。%，因?yàn)楣境鲇趹?zhàn)略考慮，有節(jié)奏地控制“野山參”的采挖數(shù)量，2014年采挖“野山參”（含散參），銷(xiāo)售“野山參”；2013年采挖“野山參”（含散參），銷(xiāo)售“野山參”。也就是說(shuō)，碧水實(shí)業(yè)成立至今還沒(méi)有賺錢(qián)，將其剝離不應(yīng)該成為公司減少盈利的理由。不過(guò)，將參仙源產(chǎn)品用于護(hù)膚品加工的客戶仍然為關(guān)聯(lián)企業(yè)，名為遼寧參仙源生物工程有限公司（簡(jiǎn)稱“參仙源生物”）。有分析人士對(duì)記者表示：“山參的市場(chǎng)需求在逐年增大市價(jià)不斷上漲，公司也表示要努力開(kāi)發(fā)新的客戶減少大客戶依賴，并且，公司剛銷(xiāo)售‘野山參’兩年，正處于擴(kuò)展市場(chǎng)占有率和樹(shù)立品牌的關(guān)鍵時(shí)機(jī)，此時(shí)稱要控制‘野山參’的采挖數(shù)量，其邏輯似乎難以理解。公司《轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)》提示，公司與關(guān)聯(lián)方的交易活動(dòng)頻繁，其中，%。雖然公司與關(guān)聯(lián)方之間的交易均已經(jīng)簽署了書(shū)面協(xié)議，但仍存在不規(guī)范情形。在獨(dú)立性方面，%，且參仙源酒業(yè)為公司控股股東碧水投資的合營(yíng)公司；同時(shí)，公司作為反擔(dān)保保證人，（上述款項(xiàng)已償還3000萬(wàn)元），向中國(guó)投資擔(dān)保有限公司提供反