【正文】 投資效果和經(jīng)營策略產(chǎn)生的效果，以及財(cái)產(chǎn)損失與壞帳風(fēng)險(xiǎn)，以便適時調(diào)整經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略和營銷模式。第二節(jié) 會計(jì)報(bào)表信息的質(zhì)量特征鑒于會計(jì)報(bào)表的目的在于提供企業(yè)濃縮的會計(jì)信息，便于投資者等會計(jì)報(bào)表需用者做出經(jīng)營決策的分析與判斷，所以會計(jì)報(bào)表必須遵守會計(jì)準(zhǔn)則和上市地證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有關(guān)法律法規(guī)，必須保證會計(jì)報(bào)表的質(zhì)量特征，體現(xiàn)為報(bào)表需求者服務(wù)和企業(yè)誠信。一方面要求提供者必須按規(guī)定的原則、格式、項(xiàng)目和編制說明填制客觀發(fā)生的數(shù)字；另一方面要求提供者對特殊的交易和事項(xiàng)進(jìn)行解釋或按可比口徑進(jìn)行調(diào)整，對重大事項(xiàng)和必須披露的其他事項(xiàng)還應(yīng)當(dāng)編制會計(jì)報(bào)表附注加以說明或反映。（二）決策有用性決策有用性是指會計(jì)報(bào)表所包含的會計(jì)信息可以滿足各方面報(bào)表使用者的要求，切實(shí)幫助他們通過對會計(jì)報(bào)表反映的會計(jì)信息做出正確的評價(jià)和經(jīng)營、投資決策。相關(guān)性所謂相關(guān)性，是指提供的會計(jì)信息與決策者相關(guān)，與企業(yè)的實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動有關(guān)。可靠性所謂可靠性，是指會計(jì)報(bào)表反映的信息真實(shí)、客觀，數(shù)據(jù)可靠，不存在誤導(dǎo)投資者和其他使用者的虛假反映和重大遺漏。⑵客觀性所謂客觀性，是指會計(jì)報(bào)表反映的各項(xiàng)指標(biāo)來自于企業(yè)通過會計(jì)核算、會計(jì)記錄的已經(jīng)發(fā)生的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動內(nèi)容，包括經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況，不存在虛假的事項(xiàng)和數(shù)字，并具有可核對性。對于發(fā)生會計(jì)核算辦法改變，或遇會計(jì)政策、會計(jì)估計(jì)變更，應(yīng)按會計(jì)原則對需要比較的歷史各會計(jì)期間的有關(guān)會計(jì)報(bào)表項(xiàng)目及數(shù)字按最新變動的會計(jì)政策、會計(jì)估計(jì)、會計(jì)核算辦法進(jìn)行可比口徑調(diào)整，使各比較期間相同項(xiàng)目具有可比性、有用性。任何會計(jì)信息要對決策產(chǎn)生影響，報(bào)表提供者必須在規(guī)定的時間內(nèi)完成會計(jì)信息披露或報(bào)告，使會計(jì)信息發(fā)揮效用。（一）資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定時點(diǎn)（年末日、季末日或月末日）的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益數(shù)額及其結(jié)構(gòu)狀況的會計(jì)報(bào)表。資產(chǎn)負(fù)債表是以“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”這一會計(jì)恒等式為理論基礎(chǔ)進(jìn)行反映的結(jié)構(gòu)關(guān)系。（二）利潤表利潤表是反映企業(yè)一定期間的經(jīng)營成果及其分配情況的會計(jì)報(bào)表。利潤表主要反映企業(yè)年初至報(bào)告日累計(jì)實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入、成本、費(fèi)用和營業(yè)外收支等情況，以及實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營利潤、利潤總額（稅前利潤）、凈利潤（稅后利潤）、可供分配利潤等損益情況和利潤分配情況。利潤表主要功能能夠?yàn)橥顿Y者及其他使用者提供以下信息： 企業(yè)利潤實(shí)現(xiàn)能力； 企業(yè)財(cái)務(wù)收支預(yù)算完成情況； 企業(yè)經(jīng)營成長情況； 利潤分配情況。有人說：現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)“血液”——現(xiàn)金流動情況的透視。其中：現(xiàn)金：是指企業(yè)持有的可立即用于支付的貨幣?，F(xiàn)金流量表主要功能能夠?yàn)橥顿Y者及其他使用者提供以下信息： 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量； 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量； 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量； 企業(yè)本會計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的凈現(xiàn)金流量（凈流入或凈流出）。會計(jì)報(bào)表分析是財(cái)務(wù)分析的核心內(nèi)容。會計(jì)報(bào)表分析的主要內(nèi)容包括三個方面：（一） 財(cái)務(wù)狀況分析財(cái)務(wù)狀況分析主要指對公司目前資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的各個方面進(jìn)行評價(jià)。 （二） 盈利能力分析盈利能力分析主要是通過對各專業(yè)及各項(xiàng)收入、成本費(fèi)用的增長分析、結(jié)構(gòu)分析、預(yù)算完成情況分析等，了解企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績，掌握各項(xiàng)收支因素增減變動對利潤的影響。總之，會計(jì)報(bào)表分析的作用包括：衡量企業(yè)目前財(cái)務(wù)狀況，評價(jià)過去經(jīng)營業(yè)績，判斷企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可以預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。會計(jì)報(bào)表分析的步驟：確定分析目的，收集相關(guān)信息資料，選擇適用分析方法，進(jìn)行具體分析計(jì)算，總結(jié)或報(bào)告分析結(jié)果。 第一節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表包含了豐富的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況信息。通過對資產(chǎn)與負(fù)債的組成分析，可以使你了解企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債質(zhì)量；通過對資本結(jié)構(gòu)分析，可以使你了解企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿利用水平；通過對償債能力分析，可以使你了解企業(yè)是否存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；通過對資產(chǎn)運(yùn)營能力分析，可以了解企業(yè)資產(chǎn)管理狀況和運(yùn)營效率。資產(chǎn)是以資金的物質(zhì)表現(xiàn)形式反映資金存在狀況；負(fù)債是從企業(yè)資金取得途徑反映資產(chǎn)所需資金籌集的來源情況。反映資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的指標(biāo)是流動資產(chǎn)率，其計(jì)算公式為：流動資產(chǎn)率=流動資產(chǎn)額/資產(chǎn)總額從計(jì)算結(jié)果可以分析，當(dāng)流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例越高，說明企業(yè)的資金流動性、可變現(xiàn)能力越強(qiáng)。通過比較找出差異。通過分析，可以了解企業(yè)自有資金負(fù)債率和負(fù)債經(jīng)營率。這個指標(biāo)也稱為投資安全系數(shù)。其計(jì)算結(jié)果可以用于衡量投資者對償還債務(wù)的保障程度和評估企業(yè)投資安全程度。作為通信企業(yè)同樣需要有一定量的金融資產(chǎn)支撐企業(yè)付現(xiàn)成本費(fèi)用的資金供應(yīng)，因此分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對了解企業(yè)經(jīng)營活動是否正常很有意義。（二） 短期償債能力分析短期償債能力是反映企業(yè)在不用變賣或處置固定資產(chǎn)的情況下能夠償還短期債務(wù)的能力。評估企業(yè)的短期償債能力可通過分析營運(yùn)資本、流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率來進(jìn)行。其計(jì)算公式為： 營運(yùn)資本=流動資產(chǎn)—流動負(fù)債從計(jì)算結(jié)果可以分析企業(yè)營運(yùn)資金的保障程度。企業(yè)還可以將營業(yè)收入與營運(yùn)資本進(jìn)行比較，分析在一個會計(jì)年度內(nèi)的營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)速度。 流動比率流動比率是流動資產(chǎn)與流動進(jìn)行比較的結(jié)果，它是分析短期償債能力的指標(biāo)。 速動比率速動比率與流動比率的差異，就是在流動資產(chǎn)與流動負(fù)債比較時，將流動資產(chǎn)中的存貨（庫存材料、庫存商品）進(jìn)行扣除。因此，分析速動比率，更可以進(jìn)一步判斷企業(yè)的償債能力或支付能力。企業(yè)的長期負(fù)債主要包括長期借款、應(yīng)付長期債券、長期應(yīng)付款等償還期在一年以上的債務(wù)。分析和評價(jià)企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)有：資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率、負(fù)債股權(quán)比率、利息保障倍數(shù)（獲利倍數(shù)）。它反映企業(yè)的資產(chǎn)總額中有多少是通過舉債獲得的資產(chǎn)。投資者和債權(quán)人則關(guān)注資本擴(kuò)張帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)，希望資產(chǎn)負(fù)債率越低越好；作為公司經(jīng)營者在考慮資金成本負(fù)擔(dān)能力的同時，還要考慮通過適度負(fù)債滿足企業(yè)發(fā)展對資金的需求，既不能過于保守，也不應(yīng)當(dāng)盲目舉債。 股東權(quán)益比率股東權(quán)益比率是股東權(quán)益占企業(yè)資產(chǎn)總額的比例，該指標(biāo)反映企業(yè)資產(chǎn)總額中有多少是所有者投入的資金。其計(jì)算公式為： 負(fù)債股權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額從計(jì)算關(guān)系可以看出，這個比率實(shí)際上反映了債權(quán)人所提供的資金與股東所投入資金的對比關(guān)系。 利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)也稱獲利倍數(shù)，是息稅前利潤（所得稅前利潤+利息費(fèi)用）與利息費(fèi)用的比率。利息保障倍數(shù)反映了企業(yè)用經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的能力。一般情況下，企業(yè)的利息保障倍數(shù)（獲利倍數(shù)）至少要大于1。（四） 資產(chǎn)營運(yùn)能力分析資產(chǎn)營運(yùn)能力分析是對企業(yè)資金周轉(zhuǎn)情況進(jìn)行分析。資產(chǎn)營運(yùn)能力指標(biāo)包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、營業(yè)周期和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。該指標(biāo)也可以按周轉(zhuǎn)天數(shù)反映。其計(jì)算公式為： 用戶欠費(fèi)率=隔月用戶欠費(fèi)平均余額/全年主營業(yè)務(wù)收入根據(jù)具體分析需求，這個指標(biāo)可以按累計(jì)用戶欠費(fèi)率進(jìn)行分析，但須將公式中的分子項(xiàng)替換成期末隔月用戶欠費(fèi)余額（不含報(bào)告期末月報(bào)告的應(yīng)收賬款）進(jìn)行計(jì)算；還可以按當(dāng)年用戶欠費(fèi)率進(jìn)行分析，只需將公式中的分子項(xiàng)，用本年末用戶欠費(fèi)余額比上年末增加的差額進(jìn)行替換后計(jì)算。其計(jì)算公式為： 應(yīng)收賬款壞賬率=當(dāng)年提取的應(yīng)收賬款壞帳準(zhǔn)備/全年主營業(yè)務(wù)收入 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率也叫存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，它是反映企業(yè)在一個年度內(nèi)銷售及消耗轉(zhuǎn)出的存貨成本與存貨平均余額的比率。其計(jì)算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=銷售及消耗轉(zhuǎn)出的存貨成本/存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 營業(yè)周期營業(yè)周期是指企業(yè)從取得存貨開始到實(shí)現(xiàn)銷售及領(lǐng)用時止的循環(huán)周期。其計(jì)算公式為：營業(yè)周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)營業(yè)周期指標(biāo)可以分析企業(yè)需要多長時間能將全部應(yīng)收賬款和存貨變成現(xiàn)金。它反映的是全部流動資產(chǎn)的營運(yùn)效率，用時間表示流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)叫流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)，表示流動資產(chǎn)平均周轉(zhuǎn)一次所需的時間。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越快，會相對地節(jié)約流動資金占用，盤活了資金，擴(kuò)大了企業(yè)資產(chǎn)投入能力。其計(jì)算公式為： 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)收入/平均固定資產(chǎn)凈值從公式計(jì)算關(guān)系可以看出，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，投資回收期越短，投資風(fēng)險(xiǎn)也就越小。其計(jì)算公司為： 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入/總資產(chǎn)平均余額通過分析可以看出，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，則表明企業(yè)資產(chǎn)管理效率越高，投資回收期越短。第二節(jié) 利潤表分析利潤表分析最重要的是分析企業(yè)如何組織收入、控制成本費(fèi)用支出實(shí)現(xiàn)盈利的能力，評價(jià)企業(yè)的經(jīng)營成果。通過利潤表分析，可以評價(jià)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，它反映的盈利水平對于上市公司的投資者更為關(guān)注，它是資本市場的“晴雨表”。分析構(gòu)成公司利潤總額的各專業(yè)、地區(qū)業(yè)務(wù)發(fā)展和盈利能力對公司經(jīng)營成果的影響。因此，構(gòu)成利潤總額的各項(xiàng)要素都會對利潤總額產(chǎn)生影響，所以在分析時要進(jìn)行不同內(nèi)容的結(jié)構(gòu)分析，以便分析對利潤影響較大的積極或消極因素及這些因素的影響程度。⑴收支系數(shù)其計(jì)算公式為： 收支系數(shù)=主營業(yè)務(wù)收入/成本費(fèi)用（成本+期間費(fèi)用） 這個公式表示，每支出一元成本費(fèi)用可以獲得多少收入。說明成本費(fèi)用與收入的理想結(jié)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)成本費(fèi)用占收入的比例越低，獲利能力越大。⑵成本項(xiàng)目結(jié)構(gòu)比例其計(jì)算公式為： 成本項(xiàng)目結(jié)構(gòu)比例=構(gòu)成項(xiàng)目支出額/成本總額通過分析各成本項(xiàng)目（工資、職工福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、低值易耗品攤銷、業(yè)務(wù)費(fèi)、租賃費(fèi)、網(wǎng)間結(jié)算成本）所占比重，可以重點(diǎn)控制、調(diào)節(jié)和關(guān)注比重較大的成本項(xiàng)目的支出。⑶EBITDA率其計(jì)算公式為： EBITDA率= EBITDA/營業(yè)收入 公式中：EBITDA=營業(yè)利潤+折價(jià)及攤銷 營業(yè)業(yè)收入=主營業(yè)務(wù)收入+其他業(yè)務(wù)收入 EBITDA指標(biāo)，相當(dāng)于經(jīng)營活動取得的凈現(xiàn)金流通過對該項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)在經(jīng)營活動中實(shí)現(xiàn)每百元營業(yè)收入取得了多少凈現(xiàn)金流。 利潤結(jié)構(gòu)分析公司的利潤結(jié)構(gòu),可以從以下三個方面分析：⑴從構(gòu)成利潤總額的要素分析利潤總額由主營業(yè)務(wù)利潤、其他業(yè)務(wù)利潤、期間費(fèi)用（營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用之和）、投資收益和營業(yè)外收支凈額構(gòu)成。由于期間費(fèi)用都是企業(yè)為了主營業(yè)務(wù)的營銷、管理、融資活動發(fā)生的，所以在具體分析時，可以將利潤表中的“主營業(yè)務(wù)利潤”和期間費(fèi)用相抵后作為主營業(yè)務(wù)實(shí)際利潤進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析更具有實(shí)際意義。⑵從創(chuàng)造效益的業(yè)務(wù)分部、地區(qū)分部進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析大家知道，公司的利潤總額是由不同業(yè)務(wù)、不同地區(qū)分別實(shí)現(xiàn)的，因此可以按不同專業(yè)、按各分公司為分部進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析。通過分析結(jié)構(gòu)比例的變化，還可以觀察導(dǎo)致結(jié)構(gòu)變化的因素和影響程度。其應(yīng)用公司如下： 某項(xiàng)業(yè)務(wù)增長對總體指標(biāo)的增長貢獻(xiàn)（百分點(diǎn)）=基期結(jié)構(gòu)比重某項(xiàng)業(yè)務(wù)增長率舉例1：省分公司2002年的分專業(yè)利潤指標(biāo)結(jié)構(gòu)及各專業(yè)利潤增長對公司利潤總額增長的貢獻(xiàn)如圖表4所示 單位：萬元專業(yè)上年同期結(jié)構(gòu)比重本年實(shí)際增長率專業(yè)變動對總體指標(biāo)增長的貢獻(xiàn)移動通信GSM 4896 % 6854 40% 移動通信CDMA100 % 200 100% 長途電信1280 % 1856 45%