【正文】 股東擁有的權(quán)利和義務(wù)、公司的發(fā)起人、創(chuàng)建時(shí)董事會(huì)的成員數(shù)、決策規(guī)則等。股份有限公司的優(yōu)點(diǎn)是：（1）通過(guò)向社會(huì)發(fā)行股票，可以廣泛吸收社會(huì)資本，迅速擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。（2）大股東可以用一部分資本控制、配置更多的社會(huì)資本，實(shí)現(xiàn)資本產(chǎn)權(quán)的社會(huì)化，從而有效地配置資源。（4）由于股票可以在市場(chǎng)上自由流通，股票價(jià)格變成了公司經(jīng)營(yíng)好壞的“晴雨表”，可以促使管理層努力提高經(jīng)營(yíng)管理水平和企業(yè)績(jī)效。對(duì)股東來(lái)說(shuō)，屬于“雙重納稅”。（3）由于公司的所有權(quán)和控制權(quán)是分離的，管理者的目標(biāo)和股東的目標(biāo)可能不一致或產(chǎn)生利益沖突，因而產(chǎn)生較大的代理成本。股份公司的股東是公司的所有者。股東有權(quán)分享每股股利，支付股利的決定由公司董事會(huì)作出，并受到法律和其他相關(guān)規(guī)定的限制。股東有權(quán)對(duì)公司的某些重大事項(xiàng)進(jìn)行投票表決，如選舉董事會(huì)。股份公司章程一般規(guī)定采用多數(shù)投票制（Majority Voting）或累計(jì)投票制（Cumulative Voting）。而在累計(jì)投票制下，可以聯(lián)合選舉董事，股東擁有的票數(shù)與要選出的董事人數(shù)掛鉤，股東可以把他手中所有的票都投給喜歡的某一個(gè)候選人。3．清算權(quán)。4．優(yōu)先權(quán)。（二）有限責(zé)任公司有限責(zé)任公司是指有兩個(gè)以上股東共同出資，每個(gè)股東以其出資額為限對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)其債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人，通常簡(jiǎn)稱為有限公司。在我國(guó)，設(shè)立股份公司要經(jīng)過(guò)國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門(mén)（如中國(guó)證監(jiān)會(huì)）或省級(jí)人民政府批準(zhǔn)。公司無(wú)需向公眾公開(kāi)披露信息。股東確定出資額并交付后，由公司出具證明，作為股東在公司中應(yīng)享有的權(quán)益憑證。由于有限公司股東持有的股權(quán)證書(shū)并不是股票，這種股權(quán)證書(shū)只能在股東之間相互轉(zhuǎn)讓。4．有限公司的股東人數(shù)有限額。我國(guó)《公司法》規(guī)定，有限公司的股東人數(shù)為2人以上、50人以下。股東人數(shù)較少和規(guī)模較小的有限公司，可以不設(shè)董事會(huì)，大股東可以親自經(jīng)營(yíng)企業(yè)，使所有權(quán)與控制權(quán)的分離程度較低。四、各種企業(yè)組織形式的比較表11和表12簡(jiǎn)要說(shuō)明了各種企業(yè)組織形式間的差異。表11 各種企業(yè)組織形式的比較 企業(yè)組織形式比較內(nèi)容獨(dú)資企業(yè)合伙制企業(yè)股份有限公司有限責(zé)任公司管理?yè)碛泻徒?jīng)營(yíng)企業(yè)擁有和經(jīng)營(yíng)企業(yè)。A關(guān)于企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，在財(cái)務(wù)理論界有不少提法，也一直存在一些爭(zhēng)論。本章著重介紹在理論和實(shí)踐中具有廣泛影響、并曾經(jīng)被人們普遍接受或認(rèn)同的三種主要觀點(diǎn)，并對(duì)與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)相關(guān)的一些問(wèn)題，如企業(yè)的社會(huì)責(zé)任、代理問(wèn)題與利益沖突等做一簡(jiǎn)單的介紹。自亞當(dāng)利潤(rùn)最大化是新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本假設(shè)之一，新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)在分析微觀個(gè)體的經(jīng)濟(jì)行為時(shí)，假設(shè)個(gè)人追求效用最大化，而廠商追求利潤(rùn)最大化。因此，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都以利潤(rùn)最大化來(lái)分析企業(yè)的行為和評(píng)價(jià)企業(yè)的業(yè)績(jī)。利潤(rùn)最大化曾經(jīng)被認(rèn)為是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的正確目標(biāo)。以利潤(rùn)最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有其科學(xué)成分，企業(yè)追求利潤(rùn)最大化，就必須不斷加強(qiáng)管理、降低成本、提高勞動(dòng)生產(chǎn)率、提高資源利用效率。同時(shí)，利潤(rùn)這個(gè)指標(biāo)在實(shí)際應(yīng)用中簡(jiǎn)單直觀，容易理解和計(jì)算，經(jīng)營(yíng)收入減去經(jīng)營(yíng)成本就是利潤(rùn)，在一定程度上也反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)效果的好壞。利潤(rùn)有許多含義，例如是指會(huì)計(jì)利潤(rùn)還是經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，是短期利潤(rùn)的最大化還是長(zhǎng)期利潤(rùn)的最大化。（3）利潤(rùn)最大化忽略了不同方案之間的風(fēng)險(xiǎn)差異，沒(méi)有考慮所獲利潤(rùn)應(yīng)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。（4）利潤(rùn)最大化中的利潤(rùn)，是一個(gè)絕對(duì)數(shù)，它沒(méi)有反映出所獲利潤(rùn)與投入資本額的關(guān)系。這在中國(guó)國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效考核中尤為突出。然而，它也不是一個(gè)完全正確的公司目標(biāo)。其次，使用傳統(tǒng)回報(bào)率，如投資回報(bào)率，沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。如果公司的唯一目標(biāo)是每股收益最大化，則公司將永遠(yuǎn)不支付股利，因?yàn)榭梢园咽找媪粼诠緝?nèi)部，以投資于任何回報(bào)率為正的項(xiàng)目。股東不直接參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，而是委托給經(jīng)營(yíng)者，委托代理就成為一種普遍現(xiàn)象。因此，股東財(cái)富最大化這一目標(biāo)就自然受到人們的關(guān)注。如果以未來(lái)一定時(shí)期歸屬股東權(quán)益的現(xiàn)金流量（如每股收益或每股紅利），按所要求的最低回報(bào)率（考慮風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的資本成本）折為現(xiàn)值，可得到股東投資報(bào)酬的現(xiàn)值，這就是股東財(cái)富的具體體現(xiàn)。2．股東財(cái)富明確地取決于未來(lái)現(xiàn)金流量的時(shí)間，股東財(cái)富最大化在一定程度上能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)時(shí)的短期行為。3．股東財(cái)富的計(jì)量過(guò)程考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素，風(fēng)險(xiǎn)的高低會(huì)對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生重要影響。股東的財(cái)富由其擁有的股票數(shù)量和股票的市場(chǎng)價(jià)格來(lái)決定。所以，股東財(cái)富最大化通常演變成公司股票價(jià)格最大化。與不經(jīng)常更新的收益和銷售不同，股票價(jià)格不斷地更新以反映來(lái)自公司的最新消息。與會(huì)計(jì)衡量指標(biāo)不同，如收入或銷售或市場(chǎng)份額，這些指標(biāo)都只是著眼于公司決策對(duì)當(dāng)前運(yùn)作產(chǎn)生的影響，而股票的價(jià)值則是公司前景與長(zhǎng)期狀況的函數(shù)。3．公司股票價(jià)格是所有市場(chǎng)參與者對(duì)公司價(jià)值判斷的集中反映。因此，公司的股價(jià)是公司經(jīng)營(yíng)情況的“晴雨表”，顯示了公司的良好管理帶給股東的利益。如果眾多不滿意公司管 理的股東都出售持有的股票，該公司的股票價(jià)格就會(huì)下降。以股東財(cái)富最大化作為公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的觀點(diǎn)，具有十分廣泛的影響，是目前國(guó)外理財(cái)學(xué)和財(cái)務(wù)管理教科書(shū)中提及最多的主流觀點(diǎn)。在實(shí)際中，也有許多大企業(yè)以股東財(cái)富最大化作為自己的追求目標(biāo)。范霍恩等．現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理．第10版．郭浩，徐琳譯．北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，1998：q Cocacola公司在1995年年報(bào)中稱：“我們只為一個(gè)原因而存在，那就是不斷地將股東價(jià)值最大化?！眖 Equifax公司在1995年年報(bào)中稱：“為股東創(chuàng)造價(jià)值是我們?nèi)康慕?jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)策略的目標(biāo)?！眖 Transamerica公司在1995年年報(bào)中稱：“我們將繼續(xù)增加公司全體股東的價(jià)值。2．股票價(jià)格受多種因素的影響，非上市公司所能控制；在實(shí)行股票期權(quán)激勵(lì)的公司 中，可能會(huì)誘使管理層弄虛作假，千方百計(jì)抬高股價(jià)。4．股東能夠通過(guò)剝奪貸款人和其他權(quán)益所有者的財(cái)產(chǎn)而增加自己的財(cái)富。三、企業(yè)價(jià)值最大化企業(yè)價(jià)值最大化，又稱公司價(jià)值最大化，是股東財(cái)富最大化的進(jìn)一步演化。這里的企業(yè)價(jià)值有別于股東財(cái)富，股東財(cái)富是指所有者權(quán)益的價(jià)值。以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，其優(yōu)點(diǎn)與股東財(cái)富最大化相類似，其基本估價(jià)思想也一致。那些受企業(yè)行為影響或可影響企業(yè)行為的任何個(gè)人、群體和組織，都是企業(yè)的利益相關(guān)者，包括顧客、供應(yīng)商、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、政府、所有者、債權(quán)人、企業(yè)員工、社區(qū)等?，F(xiàn)代企業(yè)理論中的利益相關(guān)者理論認(rèn)為，公司的目標(biāo)不是追求股東價(jià)值最大化，而是應(yīng)滿足各利益相關(guān)者的不同需求和利益。企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)，不僅考慮了股東的利益，還考慮了債權(quán)人、經(jīng)理層、企業(yè)員工等利益主體的利益。目前理論上常用的價(jià)值評(píng)估方法有現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法、超常收益貼現(xiàn)法、基于價(jià)格乘數(shù)的估計(jì)方法等，但對(duì)于用什么方法，折現(xiàn)因子和估價(jià)時(shí)期如何確定等問(wèn)題，都還沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)或結(jié)論。在這些其他目標(biāo)中，有的目標(biāo)是股東財(cái)富最大化或企業(yè)價(jià)值最大化的中間目標(biāo)，如市場(chǎng)份額最大化、產(chǎn)量最大化、收入最大化，而不是終極目標(biāo)。但這些目標(biāo)可能缺乏經(jīng)濟(jì)效率，因?yàn)楫?dāng)稀缺的資源用于競(jìng)爭(zhēng)性用途時(shí)，可能導(dǎo)致資源的錯(cuò)誤配置；有的目標(biāo)只是我國(guó)學(xué)者根據(jù)我國(guó)企業(yè)實(shí)際，針對(duì)上述三個(gè)目標(biāo)的缺欠而提出的，不具有普遍意義。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中，存在著與人性假設(shè)同等重要的假設(shè)：企業(yè)經(jīng)營(yíng)道德性假設(shè)。其基本特征是道德經(jīng)營(yíng)以社會(huì)為前提：企業(yè)通過(guò)對(duì)社會(huì)做出貢獻(xiàn)的方式謀求自身利益的最大化，企業(yè)在滿足所有者利益的同時(shí)，還要考慮其他利益相關(guān)者的利益；企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與社會(huì)的倫理規(guī)范有關(guān)，可以用社會(huì)的倫理規(guī)范來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；法律是最低限度的道德標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照高于法律要求的倫理規(guī)范從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。同時(shí)，企業(yè)也使用、消耗大量的社會(huì)資源，如社會(huì)為企業(yè)提供了必不可少的法律及監(jiān)管環(huán)境、公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境、良好的公共基礎(chǔ)設(shè)施、環(huán)境保護(hù)、經(jīng)營(yíng)管理所需要的各類人才等。而且，企業(yè)對(duì)社會(huì)有巨大的影響力，根據(jù)權(quán)責(zé)相符的原則，企業(yè)必須承擔(dān)與此相稱的社會(huì)責(zé)任。社會(huì)是不斷發(fā)展變化的，法律往往滯后于現(xiàn)實(shí)，僅僅守法不太可能激發(fā)員工的責(zé)任感、使命感，不太可能贏得顧客、供應(yīng)商、政府、社區(qū)、社會(huì)公眾的信賴和支持，也就不太可能取得卓越的發(fā)展。公司唯有承擔(dān)社會(huì)責(zé)任而別無(wú)選擇，股東的財(cái)富，甚至公司的生存都依賴于它所承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任。五、值得注意的問(wèn)題在討論企業(yè)的最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí)，必須注意如下幾個(gè)問(wèn)題：q 最大化目標(biāo)的假設(shè)問(wèn)題。例如，利潤(rùn)最大化目標(biāo)假設(shè)存在完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)、人是理性的經(jīng)濟(jì)人；股東財(cái)富最大化目標(biāo)假設(shè)管理者具有道德感，不會(huì)對(duì)社會(huì)或其他利益相關(guān)者帶來(lái)負(fù)的外部性，即社會(huì)成本可以忽略，以及信息充分和市場(chǎng)有效等。即企業(yè)的最大化目標(biāo)在實(shí)際管理中能否真正實(shí)現(xiàn)；如果在某一時(shí)期實(shí)現(xiàn)了最大化目標(biāo)，那么企業(yè)今后應(yīng)該如何發(fā)展。q 動(dòng)態(tài)目標(biāo)還是靜態(tài)目標(biāo)問(wèn)題。六、利益沖突、代理成本與公司控制（一）代理問(wèn)題現(xiàn)代企業(yè)的一個(gè)重要特征，就是所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，由此就產(chǎn)生了委托代理關(guān)系。委托人和代理人的權(quán)利與義務(wù)均在雙方認(rèn)可的契約關(guān)系中加以明確。代理人受契約（正式與非正式的）制約，代表著委托人的利益，并相應(yīng)獲取某種形式的報(bào)酬。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，股東與管理者的關(guān)系就是一種典型的委托代理關(guān)系。由于所有者與經(jīng)營(yíng)者之間的信息不對(duì)稱及利益的差異，使得經(jīng)營(yíng)者的行為可能偏離所有者的要求。（二）利益沖突在企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，主要的利益沖突有兩類：一是股東與經(jīng)營(yíng)管理者之間的利益沖突，二是股東與債權(quán)人之間的利益沖突。管理者一般有其自身的利益或目的，常把股東的最大化目標(biāo)放在其他管理目標(biāo)之后。管理者與股東之間的利益沖突還體現(xiàn)在許多方面。這些開(kāi)支可計(jì)入企業(yè)成本，由全體股東來(lái)承擔(dān)。例如，管理者的主要目標(biāo)可能是企業(yè)規(guī)模最大化，他們通常找一個(gè)大的、迅速增長(zhǎng)的企業(yè)，以達(dá)到減少敵對(duì)收購(gòu)、增加工作安全性、增加控制企業(yè)資源的權(quán)利、提高自己的社會(huì)地位和工資待遇、增加晉升機(jī)會(huì)等目的。如經(jīng)理從本公司借出一筆錢(qián)，直接向本公司股東收購(gòu)股票。（4）管理者為了維護(hù)自身的利益，在管理中有可能采取短期行為。2．股東與債權(quán)人股東與債權(quán)人之間存在利益沖突的根源在于他們對(duì)公司現(xiàn)金流量索取權(quán)的本質(zhì)差別。而股東則只對(duì)剩余現(xiàn)金流量有索取權(quán)。因此，債權(quán)人以比股東更消極的眼光看待項(xiàng)目選擇和決策中的風(fēng)險(xiǎn)。具體表現(xiàn)為：（1）債權(quán)人希望企業(yè)選擇風(fēng)險(xiǎn)小的項(xiàng)目，而股東則愿意為了高回報(bào)選擇高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目。但當(dāng)企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，股東受有限責(zé)任保護(hù)，僅以出資額為限來(lái)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。股東可以通過(guò)公司經(jīng)理來(lái)影響企業(yè)的盈利和風(fēng)險(xiǎn)決策。負(fù)債比例上升而債券信用等級(jí)卻大幅度下降，現(xiàn)有債券價(jià)格的下跌反映了公司較高的違約風(fēng)險(xiǎn)。通常來(lái)說(shuō)，增加股利會(huì)導(dǎo)致較高的股票價(jià)格，減少股利會(huì)導(dǎo)致較低的股票價(jià)格。因此，債權(quán)人保護(hù)自己利益的最直接辦法就是在債券協(xié)議中簽訂合約，專門(mén)注明禁止或限制這類可能導(dǎo)致剝奪財(cái)富的行為。一些債券協(xié)議對(duì)公司在哪里投資以及投資項(xiàng)目中能承受的風(fēng)險(xiǎn)都作了嚴(yán)格的限制，并專門(mén)賦予債權(quán)人在投資行為不符合他們利益的情況下行使否決該投資的權(quán)利。一般來(lái)說(shuō)，許多債券協(xié)議通過(guò)把股利支付與收益相聯(lián)系的辦法來(lái)限制股利政策。一些債券協(xié)議要求公司在發(fā)行新的擔(dān)保債券之前必須取得當(dāng)前債權(quán)人的同意，以保護(hù)當(dāng)前債權(quán)人的利益。解決管理者和股東之間利益沖突的費(fèi)用是一種特別的成本，稱為代理成本，主要包括：1．監(jiān)督成本。2．實(shí)施控制的成本。3．股東行使權(quán)利時(shí)發(fā)生的機(jī)會(huì)成本。4．采用激勵(lì)管理者的措施，以提高經(jīng)營(yíng)效率的費(fèi)用。同時(shí)，債權(quán)人為維護(hù)自己的利益，通常采取一定的措施，或要求較高的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，如提高借款利率；在債券的合約條款中加進(jìn)許多限制性條款，從而保護(hù)自身的利益。（四）公司控制股權(quán)分散化導(dǎo)致大公司的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，引發(fā)的一個(gè)重要問(wèn)題就是：誰(shuí)控制企業(yè)？股東能控制管理者的行為嗎？股東可以使用以下措施使管理者與股東的利益聯(lián)系在一起：1．經(jīng)理被解雇的威脅。但現(xiàn)代企業(yè)股權(quán)的分散化使個(gè)別股東很難通過(guò)投票表決來(lái)撤換不稱職的總經(jīng)理。這樣管理者為了鞏固其管理地位，就會(huì)為股東的利益著想，使股東財(cái)富最大化。關(guān)于經(jīng)理的激勵(lì)措施是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)施控制的主要手段。根據(jù)管理者的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，按其管理效果的好壞進(jìn)行程度不等的獎(jiǎng)勵(lì)是目前公司采用的主要激勵(lì)手段。3．公司被并購(gòu)的威脅。公司被接管后，公司的高層管理者可能被解雇。因此，公司的高管人員都不希望自己的公司被其他公司所并購(gòu)。但有時(shí)公司管理者為防止本公司被惡意收購(gòu)，也會(huì)采取不利于股東的措施，如以更高的價(jià)格回購(gòu)本公司股票等。經(jīng)理市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也可以促使管理者在經(jīng)營(yíng)中以股東利益為重，否則，將被其他人取代。公司股票價(jià)格越高，說(shuō)明經(jīng)理的經(jīng)營(yíng)能力越強(qiáng)，股東財(cái)富也越大，同時(shí)經(jīng)理在人才市場(chǎng)的價(jià)值也隨之升高。因此，有效率的經(jīng)理人才市場(chǎng)是企業(yè)減少代理成本的一個(gè)有效途徑。有許多方法可以增加股東對(duì)經(jīng)營(yíng)者的權(quán)限和控制。其次，讓某位大股東直接參與到管理層，在公司決策時(shí)發(fā)揮重要作用。第四，使董事會(huì)對(duì)股東更負(fù)責(zé)任，即減少內(nèi)部人員在董事會(huì)中的數(shù)量。狹義的公司治理是指公司的股東、董事會(huì)與經(jīng)理層之間的關(guān)系，廣義的公司治理還包括與利益相關(guān)者的關(guān)系、有關(guān)法律法規(guī)和上市交易規(guī)則等。（2）應(yīng)平等對(duì)待所有股東，包括中小股東和外國(guó)股東。（3）應(yīng)確認(rèn)公司利益相關(guān)者的合法權(quán)利，鼓勵(lì)公司與他們開(kāi)展積極的合作。（5）董事會(huì)應(yīng)確保對(duì)公司的戰(zhàn)略指導(dǎo)、對(duì)管理層的有效控制，董事會(huì)應(yīng)對(duì)公司和股東負(fù)責(zé)。（2）強(qiáng)化董事的誠(chéng)信和勤勉義務(wù)。（4）建立健全績(jī)效評(píng)價(jià)和激勵(lì)約束機(jī)制。（6）強(qiáng)化信息披露，增加公司透明度。在現(xiàn)代公司制組織形式中，由于所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，以及委托—代理關(guān)系的普遍存在，使公司治理呈現(xiàn)出分權(quán)、分層的治理特征，即在股東大會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理層、監(jiān)事會(huì)之間的分權(quán)與分層治理。圖11 現(xiàn)代公司的一般組織構(gòu)架二、CFO及其在公司治理中的地位在現(xiàn)代公司中，由于委托—代理關(guān)系的存在，委托人（股東）與代理人（經(jīng)理層）的目標(biāo)常常不一致，這樣，在信息不對(duì)稱的情況下，就容易產(chǎn)生“逆向選擇（Adverse Selection）”、“道德風(fēng)險(xiǎn)（Moral Hazard）”及“內(nèi)部人控制（Insider Control）”等問(wèn)題。為此，股東需要在董事會(huì)和經(jīng)理層設(shè)置一個(gè)能代表所有者利益、能對(duì)管理層實(shí)行財(cái)務(wù)監(jiān)督與控制的職位。CFO（Chief Financial Officer），通常稱為首席財(cái)務(wù)官或財(cái)務(wù)總監(jiān)，是現(xiàn)代企業(yè)管理中重要的高級(jí)管理職位。第一，CFO獨(dú)立行使職權(quán)。CFO是