【正文】 （2）反映公司長期償債能力的比率?！　。?）反映公司擴(kuò)展經(jīng)營能力的比率。　　4）反映公司經(jīng)營效率的比率，主要有應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資本周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。比率分析所使用的數(shù)據(jù)為帳面價值，難以反映物價水準(zhǔn)的影響。 國家宏觀政策對股票市場的影響宏觀經(jīng)濟(jì)政策可以持續(xù)影響市場的趨勢，這一點(diǎn)一定要引起投資人注意！　　　　包括三個方面：貨幣政策、財(cái)政政策和匯率政策?！　∝泿耪甙ㄕ{(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務(wù)；　　財(cái)政政策影響市場的途徑包括改變政府購買水平、改變政府轉(zhuǎn)移水平、改變稅率、是擴(kuò)張性政策還是緊縮性政策；　　匯率政策包括：匯率上升，本幣貶值，出口型企業(yè)受益；匯率下降，本幣升值，進(jìn)口型企業(yè)受益?！　∩厦娴闹R都是比較枯燥難懂的。但是，常常是直截了當(dāng)?shù)?、可怕的！　　雖然買與賣只是簡單地敲下鍵盤，但如何敲是十分艱難的選擇，切不可想當(dāng)然。比如2007年底的政策變動引發(fā)了2008年幾乎全年的暴跌，指數(shù)從6124點(diǎn)跌到1664點(diǎn)，只用了一年時間，跌幅最大72%Y。到2008年后半年，國家再次調(diào)整成為寬松的貨幣政策，同時大幅度降低股票交易印花稅，后來直接降低到單方向收取，所以市場到2008年10月份見到1664點(diǎn)以后才逐步回暖。 　　每天花10分鐘就足夠了，大勢明了在前，個股在后。 　　買股時間：　　無重大消息，尾盤買股，以獲得當(dāng)日有效技術(shù)支持，有重大利好消息，不得已會在開盤買股。 　　止損止盈的執(zhí)行：　　取決于大盤，上升勢，可適當(dāng)放寬止損點(diǎn)，避免出局。 　　相對確定性利好預(yù)期：　　炒股者每天的第一功課就是總結(jié)歸納相對確定性的利好預(yù)期，每日必做！　　沒有消息面的，每天必看和訊網(wǎng)，且只看相對確定性利好預(yù)期，其他股評一律不看。量價關(guān)系分析剖析 在上漲趨勢初期，若成交量隨股價上漲而放大，則漲勢已成，投資者可跟進(jìn)；若股價經(jīng)過一段大漲之后，突然出現(xiàn)極大的成交量，價格卻未能進(jìn)一步上漲，這一般表示多頭轉(zhuǎn)弱，行情隨時可能逆轉(zhuǎn)?！　　　　　〕时畴x現(xiàn)象，意味著股價偏高，跟進(jìn)意愿不強(qiáng)，此時要對日后成交量變化加以觀察?！　　　　　∪粼跐q勢初期，極可能是曇花一現(xiàn)，不宜跟進(jìn)?！　　　　　≌f明投資者仍在觀望。　　　　　　多空勢均力敵，將繼續(xù)呈盤整狀態(tài)?！　　　　　∪粼诘鴦莩跗?，表示跌勢不改；若在長期下跌后，則表示行情可能將止跌回穩(wěn)。　　　　　　由于跌停板制度限制股票一天的漲幅度，使多空的能量得不到徹底的宣泄，容易形成單邊市。而且，漲跌停板的幅度越小，這種現(xiàn)象就越明顯?！　≡趯?shí)際漲跌停板制度下，大漲（漲停）和大跌（跌停）的趨勢繼續(xù)下去，是以成交量大幅萎縮為條件的。但在漲跌停板的制度下，如果某只股票在漲跌板時沒有成交量，那是賣主目標(biāo)更高，想今后賣出好價，因而不愿意以此價拋出，買方買不到，所以才沒有成交量。然而，當(dāng)出現(xiàn)漲停后中途打開，而成交量放大，說明想賣出的投資者增加，買賣力量發(fā)生變化，下跌有望。但在漲跌停板制度下，若跌停，買方寄望希望于明天以更低價買入，因而縮手，結(jié)果在缺少買盤的情況下成交量小，跌勢反而不止；反之，如果收盤仍為跌，但中途曾被打開，成交量放大，說明有主動性買盤介入，跌勢有望止住，盤升有望?！　q停關(guān)門時間越早，次日漲勢可能性越大；跌停關(guān)門時間越早，次日跌勢可能越大。這個數(shù)量越大，繼續(xù)當(dāng)前走勢概率越大，后續(xù)漲跌幅度也越大。比如，他想賣，先以巨量買單掛在漲停位，因買盤量大集中，拋盤措手不及而惜售，股價少量成交后收漲停。當(dāng)買盤消耗差不多時，莊家又填買單接漲停價位處，以進(jìn)一步誘多；當(dāng)散戶又追入時，他又撤買單再填賣單。如此反復(fù)操作，以達(dá)到高掛買單虛張聲勢誘多，在不知不覺中悄悄高位出貨。當(dāng)拋盤吸納將盡時，他又拋巨量在跌停板價位處，再恐嚇持籌者，以便吸籌。如此反復(fù)。判斷虛實(shí)的根據(jù)是否存在頻繁掛單、撤單行為，漲跌停是否經(jīng)常被打開，當(dāng)日成交量是否很大。行業(yè)分析 經(jīng)濟(jì)分析主要分析了社會經(jīng)濟(jì)的總體狀況，但沒有對社會經(jīng)濟(jì)的各組成部分進(jìn)行具體分析。在宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢良好、速度增長、效益提高　　　　經(jīng)濟(jì)分析主要分析了社會經(jīng)濟(jì)的總體狀況，但沒有對社會經(jīng)濟(jì)的各組成部分進(jìn)行具體分析。在宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢良好、速度增長、效益提高的情況下，有些部門的增長與國民生產(chǎn)總值、國內(nèi)生產(chǎn)總值增長同步，有些部門高于或是低于國民生產(chǎn)總值、國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長。　　　　　　上證指數(shù)分類法?！　∩钭C指數(shù)分類法?！　⌒枰⒁獾氖?，我國的兩個證券交易所為編制股價指數(shù)而對產(chǎn)業(yè)進(jìn)行的分類顯然是不完全的，這與我國證券市場發(fā)展?fàn)顩r有關(guān)。但為了編制股價指數(shù)，從目前的情況來看，這些分類是適當(dāng)?shù)摹Ｎ覈鲜泄緮?shù)量少，不能涵蓋所有行業(yè)，例如，農(nóng)業(yè)方面的上市公司就較為少見?！　⌒袠I(yè)劃分的方法多樣。例如，按資源集約度來劃分，可把行業(yè)分成資本集約型行業(yè)、勞動集約型行業(yè)和技術(shù)集約型行業(yè)等。由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不同，行業(yè)基本上可分為四種市場類型：完全競爭、不完全競爭和壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷。這些行業(yè)收入增長的速率相對于經(jīng)濟(jì)周期的變動來說，并未出現(xiàn)同步影響，因?yàn)樗鼈冎饕揽考夹g(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)。投資者對高增長的行業(yè)十分感興趣，主要是因?yàn)檫@些行業(yè)對經(jīng)濟(jì)周期性波動來說，提供了一種財(cái)富“套期保值”的手段?！　≈芷谛托袠I(yè)　　周期型行業(yè)的運(yùn)動狀態(tài)直接與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)。產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因是，當(dāng)經(jīng)濟(jì)上升時，對這些行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的購買相應(yīng)增加?！　》烙托袠I(yè)　　還有一些行業(yè)被稱為防御型行業(yè)。正是因?yàn)檫@個原因，對其投資便屬于收入投資，而非資本利得投資。例如，食品業(yè)和公用事業(yè)屬于防御型行業(yè)，因?yàn)樾枨蟮氖杖霃椥暂^小，所以這些公司的收入相對穩(wěn)定。宏觀經(jīng)濟(jì)變動與證券市場波動的關(guān)系：GDP變動（持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長，高通脹下的GDP增長，宏觀調(diào)控下的GDP減速增長，轉(zhuǎn)折性　　　　宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對證券市場的影響，影響的途徑：公司經(jīng)營效益，居民收入水平，投資者對股價的預(yù)期，資金成本?！　　　　　∝?cái)政政策：財(cái)政政策的手段及其對證券市場的影響，財(cái)政政策的手段包括：國家預(yù)算，稅收，國債，財(cái)政補(bǔ)貼，財(cái)政管理體制，轉(zhuǎn)移支付；財(cái)政政策的種類與經(jīng)濟(jì)效應(yīng)及其對證券市場的影響，包括：減少稅收、降低稅率、擴(kuò)大減免稅范圍，擴(kuò)大財(cái)政支出、加大財(cái)政赤字，減少國債發(fā)行，增加財(cái)政補(bǔ)貼；分析財(cái)政政策對證券市場影響應(yīng)注意的問題?！　　　　　H金融市場動蕩通過人民幣匯率預(yù)期影響證券市場；國際金融市場動蕩通過宏觀面和政策面間接影響我國證券市場。宏觀經(jīng)濟(jì)變動與證券市場波動的關(guān)系：GDP變動（持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長，高通脹下的GDP增長，宏觀調(diào)控下的GDP減速增長，轉(zhuǎn)折性　　　　宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對證券市場的影響，影響的途徑：公司經(jīng)營效益，居民收入水平，投資者對股價的預(yù)期，資金成本?！　　　　　∝?cái)政政策：財(cái)政政策的手段及其對證券市場的影響，財(cái)政政策的手段包括：國家預(yù)算，稅收，國債，財(cái)政補(bǔ)貼，財(cái)政管理體制，轉(zhuǎn)移支付；財(cái)政政策的種類與經(jīng)濟(jì)效應(yīng)及其對證券市場的影響，包括：減少稅收、降低稅率、擴(kuò)大減免稅范圍，擴(kuò)大財(cái)政支出、加大財(cái)政赤字，減少國債發(fā)行，增加財(cái)政補(bǔ)貼；分析財(cái)政政策對證券市場影響應(yīng)注意的問題?！　　　　　H金融市場動蕩通過人民幣匯率預(yù)期影響證券市場；國際金融市場動蕩通過宏觀面和政策面間接影響我國證券市場。也就是說股價變動不僅隨經(jīng)濟(jì)周期的變化而變化，同時也能預(yù)示經(jīng)濟(jì)周期的變化。往往在經(jīng)濟(jì)還沒有走出谷底時，股價已經(jīng)開始回升，這主要是由于投資者對經(jīng)濟(jì)周期的一致判斷所引起的?！　∮捎谑苜Y源約束、人們預(yù)期和外部因素影響，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不會是一直處于均衡狀態(tài)。相應(yīng)地，股市也具有上下波動運(yùn)行的特點(diǎn)。工資的增加又使得個人消費(fèi)再度增加。當(dāng)經(jīng)濟(jì)上升到一定程度時，社會消費(fèi)增長速度開始放緩，產(chǎn)品供過于求，企業(yè)開始縮小生產(chǎn)規(guī)模，社會上對資金需求減少，資金價格下落，經(jīng)濟(jì)進(jìn)人低迷狀態(tài)?！　　　　　∝?cái)政是國家為實(shí)現(xiàn)其職能的需要對一部分社會產(chǎn)品進(jìn)行的分配活動，它體現(xiàn)著國家與其有關(guān)各方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。其大小取決于物質(zhì)生產(chǎn)部門以及其他事業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、經(jīng)濟(jì)效益的高低、以及財(cái)政政策的正確與否，財(cái)政支出主要用于經(jīng)濟(jì)建設(shè)、公共事業(yè)、教育、國防以及社會福利，國家合理的預(yù)算收支及措施會促使股價上揚(yáng)，重點(diǎn)使用的方向，也會影響到股價。假如財(cái)政規(guī)模擴(kuò)大，只要國家采取積極的財(cái)政方針，股價就會上漲；相反，國家財(cái)政規(guī)模縮小，或者顯示將要緊縮財(cái)政的預(yù)兆，則投資者會預(yù)測未來景氣不好而減少投資，因而股價就會下跌?！　∝?cái)政投資的重點(diǎn)，對企業(yè)業(yè)績的好壞，也有很大影響。財(cái)政支出的增減，直接受到影響的是與財(cái)政有關(guān)的企業(yè)，比如與電氣通訊、房地產(chǎn)有關(guān)的產(chǎn)業(yè)。股價發(fā)生變化的時點(diǎn)，通常在政府的預(yù)算原則和重點(diǎn)施政還未發(fā)表前，或者是在預(yù)算公布之后的初始階段?！　?