【正文】 h reveals the relationship between these factors and explained variables makes a critical step for proposing suggestions for the improvement of disclosure. Huang Xing (Accounting) Directed by Professor Zhang Chuan KEYWORDS：internal control disclosure, assessment report, internal control weakness目 錄第一章 引 言 1第一節(jié) 選題背景和研究意義 1第二節(jié) 研究框架和研究方法 3第三節(jié) 研究總結(jié)和未來展望 4第二章 理論分析 6第一節(jié) 內(nèi)部控制信息披露研究的理論基礎(chǔ) 6第二節(jié) 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述 11第三章 研究設(shè)計(jì) 16第一節(jié) 假設(shè)和變量 16第二節(jié) 模型建立 43第四章 樣本和描述性統(tǒng)計(jì) 44第一節(jié) 數(shù)據(jù)收集和樣本資料 44第二節(jié) 描述性統(tǒng)計(jì) 45第五章 數(shù)據(jù)分析 52第一節(jié) 相關(guān)性檢驗(yàn)和分析 52第二節(jié)Logistic回歸分析 52第三節(jié) 實(shí)證分析結(jié)論 59第六章 總結(jié)和建議 65第一節(jié) 完善制度規(guī)范和法律體系 65第二節(jié) 健全資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和約束機(jī)制 65第三節(jié) 加強(qiáng)外部監(jiān)督機(jī)制，發(fā)揮投資者的潛在約束作用 66第四節(jié) 完善審計(jì)委員會(huì)的職責(zé)功能，強(qiáng)化審計(jì)委員會(huì)的作用 67第五節(jié) 健全公司治理機(jī)制 67致 謝 68參考文獻(xiàn) 69 我國(guó)內(nèi)部控制信息披露影響因素實(shí)證研究 第一章 引 言第一節(jié) 選題背景和研究意義一、選題背景隨著全球市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，關(guān)于經(jīng)濟(jì)和管理的理論與實(shí)踐在不斷地進(jìn)步和完善，人們都在不斷地通過研究來找尋規(guī)范市場(chǎng)行為、提高市場(chǎng)主體經(jīng)營(yíng)效率、完善市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制以實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)資源優(yōu)化配置、經(jīng)濟(jì)效果最優(yōu)化目的的途徑和方法。于是，對(duì)市場(chǎng)主體的管理不僅成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的必要保證，也是市場(chǎng)主體本身存在、運(yùn)作并獲取經(jīng)濟(jì)利益維持自身發(fā)展的內(nèi)在要求，而作為主要市場(chǎng)主體的公司，必要的有效的管理尤顯重要。經(jīng)過一個(gè)漫長(zhǎng)發(fā)展過程，內(nèi)部控制理論有了COSO報(bào)告和《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理整體框架》這樣的成果，而內(nèi)部控制實(shí)踐在發(fā)達(dá)國(guó)家的開展業(yè)已進(jìn)入一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)。公司的設(shè)立和發(fā)展需要資金，而這些資金就源于市場(chǎng)上的投資者和借貸者，他們選擇自己投資或貸款對(duì)象時(shí)需要對(duì)各公司進(jìn)行評(píng)定，依賴的信息就包括公司的財(cái)務(wù)狀況、信用、盈利能力和內(nèi)部控制狀況等；公司是否建立內(nèi)部控制、內(nèi)部控制有效性程度如何、內(nèi)部控制系統(tǒng)是否有發(fā)展等這樣的信息都會(huì)影響到信息使用者的投資或放貸判斷和決策，而且內(nèi)部控制信息的重要性隨著市場(chǎng)的快速發(fā)展越發(fā)凸顯出來。盡管薩案的成本效益仍然被討論，但是許多國(guó)家已經(jīng)在效法美國(guó)對(duì)內(nèi)部控制信息披露進(jìn)行強(qiáng)制性規(guī)范，其中也包括中國(guó)。近年來，中國(guó)在內(nèi)部控制信息披露方面確實(shí)做出了不懈的努力，2006年兩份《上市公司內(nèi)部控制指引》對(duì)內(nèi)部控制信息披露做出了突破性的強(qiáng)制性規(guī)定，不過因?yàn)闇?zhǔn)備的不充分和時(shí)間的倉(cāng)促，事實(shí)上強(qiáng)制性披露并未得到有效實(shí)施，而2008年財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)、審計(jì)署、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》這一重大舉措進(jìn)一步規(guī)范了內(nèi)部控制信息披露，其要求公司應(yīng)當(dāng)出具對(duì)內(nèi)部控制情況的自評(píng)報(bào)告，盡管沒有做出強(qiáng)制規(guī)定，但《基本規(guī)范》為內(nèi)部控制信息披露相關(guān)內(nèi)容的深入研究提供了契機(jī)，也為將來更加透明、嚴(yán)格的信息披露奠定了基礎(chǔ)。根據(jù)周勤業(yè)、吳益兵對(duì)2007年滬市公司內(nèi)部控制報(bào)告情況的分析，滬市共有146家上市公司出具了公司內(nèi)部控制報(bào)告，占滬市披露2007年年度報(bào)告上市公司總數(shù)的17%；同時(shí)，在出具公司內(nèi)部控制報(bào)告的146家公司中有139家公司披露了會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)公司內(nèi)控報(bào)告的審核意見，占滬市披露2007年年度報(bào)告上市公司總數(shù)的16%；此外146家公司的內(nèi)部控制報(bào)告中內(nèi)部控制缺陷披露得較少，只有24家(16%)的公司提到在內(nèi)部控制中存在重大缺陷，這24家中有21家在提到存在缺陷的同時(shí)給出了內(nèi)部控制缺陷的改進(jìn)措施。現(xiàn)在《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》的出臺(tái)帶來或多或少的影響，但是公司對(duì)內(nèi)部控制信息披露還是處于自愿披露的范疇，這就意味著公司對(duì)內(nèi)部控制信息的選擇性披露行為仍然有存在的可能，這同時(shí)也意味著研究影響公司內(nèi)部控制信息披露因素的必要性也是存在的。因此，通過研究差異存在的原因和可能影響公司內(nèi)部控制信息披露的要素，對(duì)完善內(nèi)部控制規(guī)范、建立具體內(nèi)部控制信息披露指引從而改進(jìn)內(nèi)部控制信息披露、解決市場(chǎng)信息不對(duì)稱問題以及提高市場(chǎng)運(yùn)作效率有著一定的啟示作用，也對(duì)公司管理的改進(jìn)和長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展有一定的借鑒意義。第一部分介紹研究產(chǎn)生的背景和研究的意義，說明研究的必要性，并闡述研究的不足和未來研究的方向；第二部分為理論基礎(chǔ)和文獻(xiàn)研究，主要介紹代理理論、信號(hào)傳遞理論和國(guó)內(nèi)外內(nèi)部控制規(guī)范對(duì)信息披露的規(guī)定以及國(guó)內(nèi)外學(xué)者的相關(guān)研究，為研究的后續(xù)開展提供理論支持；第三部分為研究設(shè)計(jì)，重點(diǎn)在假設(shè)的提出、變量的設(shè)置和界定以及模型的建立，在此部分中假設(shè)按照內(nèi)部控制報(bào)告披露和內(nèi)部控制缺陷披露分別提出，而模型也區(qū)分被解釋變量并按解釋變量的不同歸類來建立；第四部分即對(duì)收集的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，通過觀察均值給出初步的分析結(jié)論；第五部分是對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步分析并對(duì)結(jié)果進(jìn)行探討，首先通過相關(guān)性檢驗(yàn)分析來探究各變量之間的關(guān)系，其次利用共線性診斷考察變量間是否具有共線性，然后利用二元Logistic回歸處理數(shù)據(jù)并對(duì)回歸結(jié)果進(jìn)行分析逐步引出研究結(jié)論；第六部分是對(duì)研究結(jié)果的歸納，并針對(duì)結(jié)果來提出相關(guān)的建議。本文研究采用實(shí)證研究方法，主要結(jié)構(gòu)為假設(shè)提出、變量設(shè)置、模型建立、數(shù)據(jù)處理和數(shù)據(jù)分析，其中主體部分在于實(shí)證數(shù)據(jù)的收集、整理、處理和分析，數(shù)據(jù)的獲取來自于數(shù)據(jù)庫(kù)和手工收集，整理和處理系運(yùn)用SPSS統(tǒng)計(jì)軟件，采用了描述性統(tǒng)計(jì)、相關(guān)性檢驗(yàn)分析和二元Logistic回歸等多種方法來進(jìn)行驗(yàn)證和說明。然而，本文研究由于受多方面的限制也存在以下不足：，數(shù)據(jù)收集不能涵蓋滬市上市公司，樣本仍存在局限；，所以對(duì)內(nèi)部控制缺陷的認(rèn)定具有主觀性；，曾提出過審計(jì)委員會(huì)的獨(dú)立性和專業(yè)能力因素以及融資需求因素，但通過數(shù)據(jù)收集發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)公司的審計(jì)委員會(huì)獨(dú)立董事人數(shù)和財(cái)務(wù)專家人數(shù)信息不容易獲得，而融資需求的信息也披露不完全且認(rèn)定具有較大的主觀性，所以我在研究時(shí)剔除了這三個(gè)因素；，未披露缺陷的公司實(shí)質(zhì)上是屬于不存在缺陷無需披露還是存在缺陷不愿披露的情況仍然無從得知；，所以對(duì)某些變量數(shù)據(jù)的認(rèn)定可能帶有主觀性。內(nèi)部控制在今后的研究中仍然是一個(gè)比較重要的問題，隨著市場(chǎng)和政府關(guān)注度的提升，關(guān)于內(nèi)部控制理論和實(shí)踐的研究會(huì)持續(xù)地開展，對(duì)公司內(nèi)部治理完善的探索也不會(huì)停歇。第二章 理論分析第一節(jié) 內(nèi)部控制信息披露研究的理論基礎(chǔ)一、代理理論代理理論認(rèn)為公司是由資本的提供者（股東和債權(quán)人）與資本的經(jīng)營(yíng)者（管理層）、公司與供給方、公司與顧客、公司與員工等契約關(guān)系所構(gòu)成的。委托人是經(jīng)濟(jì)資源的提供者或所有者，而代理人是負(fù)責(zé)控制并使用這些資源的管理者。但當(dāng)公司資源的所有者與管理者相分離或者當(dāng)公司通過公開發(fā)行募集資金或通過舉債方式取得資本，從外部吸取新的經(jīng)濟(jì)資源時(shí)，管理者不能享有或者全額享有公司資產(chǎn)的剩余索取權(quán)，管理者的行為將有所改變，因?yàn)楣芾碚呤且粋€(gè)理性經(jīng)濟(jì)人，他的行為更多是為了自身利益最大化，而他的利益所在與公司利益不掛鉤，公司利益最大化帶來的激勵(lì)并不能對(duì)管理層產(chǎn)生有效的作用，這樣當(dāng)公司利益與管理者利益出現(xiàn)沖突和矛盾時(shí)，管理者趨向于犧牲公司所有者的利益來實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化。另外，代理人因?yàn)橹苯由婕肮镜慕?jīng)營(yíng)管理，直接接觸公司日常事務(wù)，所以比委托人擁有更多的內(nèi)外部信息，這種信息不對(duì)稱會(huì)為代理人帶來信息優(yōu)勢(shì)同時(shí)影響委托人對(duì)代理人行為的監(jiān)控效果。管理者可能會(huì)從自身利益出發(fā)，利用信息優(yōu)勢(shì)做出不符合公司利益的決策或者隱匿真實(shí)信息損害公司的長(zhǎng)期利益。盡管通過公司治理結(jié)構(gòu)的建立以及管理層的績(jī)效激勵(lì)和績(jī)效評(píng)價(jià)的實(shí)施來解決代理問題有一定的作用，但是治理結(jié)構(gòu)的不完善和管理者對(duì)利益的權(quán)衡還是會(huì)為管理者的違規(guī)代理行為埋下伏筆。從理論上而言，為了維護(hù)股東的利益，管理層應(yīng)該對(duì)內(nèi)部控制信息進(jìn)行充分披露和有效披露；但是實(shí)際上，建立健全內(nèi)部控制信息披露機(jī)制會(huì)耗費(fèi)公司資源，披露內(nèi)部控制信息會(huì)增加循規(guī)成本，增加處理信息的費(fèi)用，一方面因?yàn)楣芾碚叩男匠旰突貓?bào)與公司績(jī)效開始掛鉤，他們會(huì)趨向于不披露以減少付出的成本；另一方面內(nèi)部控制信息充分披露可能會(huì)揭示公司管理的漏洞而影響經(jīng)理人市場(chǎng)對(duì)其的評(píng)價(jià)，管理層會(huì)進(jìn)行選擇性披露以避免未來回報(bào)的下降。二、信號(hào)傳遞理論信號(hào)傳遞理論認(rèn)為在信息不對(duì)稱的情況下公司會(huì)通過公布內(nèi)部信息向外界傳遞信號(hào)以求改變投資者和公眾對(duì)公司的預(yù)期。在公司所公布的信息中，利潤(rùn)宣告、股利宣告和投融資宣告是較為常見的，這些不僅能反映公司的現(xiàn)時(shí)經(jīng)營(yíng)情況，也能傳遞公司的未來發(fā)展機(jī)會(huì)和潛力的信息。一方面，內(nèi)部控制信息是管理層所掌握的內(nèi)部信息，此信息所包含的內(nèi)容可能是成效也可能是問題。另一方面，根據(jù)信號(hào)傳遞理論，高質(zhì)量公司的管理層有更大的動(dòng)機(jī)將公司高品質(zhì)的信號(hào)（如較好的業(yè)績(jī)、較好的內(nèi)控和風(fēng)險(xiǎn)防范信息）及時(shí)傳遞給投資者，并采用如聘請(qǐng)高質(zhì)量審計(jì)師等策略來增加信息披露可信度，以影響投資者的投資決策，最終提升公司股票價(jià)值。因此，信號(hào)傳遞理論為公司自愿披露內(nèi)部控制信息提供了一種可能的理論解釋。1977年，為解決國(guó)外賄賂泛濫問題而誕生的《反海外賄賂法》明確要求在美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）登記的公司設(shè)計(jì)和維護(hù)內(nèi)部控制系統(tǒng)并保持合理詳細(xì)的會(huì)計(jì)記錄，盡管對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)告控制未給予太多關(guān)注并且在管理層和審計(jì)對(duì)這些控制的評(píng)估和公告上還未做要求，但是它開啟了美國(guó)對(duì)內(nèi)部控制信息及其披露的思考和探索。直到80年代末90年代初的一場(chǎng)儲(chǔ)蓄貸款危機(jī)，美國(guó)立法者在公眾的壓力下不得不于1991年出臺(tái)《聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司改進(jìn)法案》，該法案雖然只適用于聯(lián)邦保險(xiǎn)儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)，但它強(qiáng)制性要求這些機(jī)構(gòu)的管理層必須對(duì)內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)和程序的有效性給予評(píng)估，并且要求獨(dú)立審計(jì)對(duì)管理層的評(píng)估結(jié)論進(jìn)行證明，走出了內(nèi)部控制信息披露突破性的一步。COSO報(bào)告對(duì)內(nèi)部控制框架的形成完善有著里程碑式的意義，但是對(duì)內(nèi)部控制信息披露的規(guī)定仍然沒有脫離自愿披露的范疇。薩案302條款要求公司在季報(bào)和年報(bào)中報(bào)告內(nèi)部控制的變化而404條款要求公司在其年報(bào)中包括管理層對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制有效性的自我評(píng)價(jià)報(bào)告以及會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)評(píng)價(jià)報(bào)告的審核驗(yàn)證報(bào)告；此外，薩班斯法案的適用范圍從所有上市公司逐漸普及到小公司，使得強(qiáng)制性內(nèi)部控制信息披露成為美國(guó)公司內(nèi)部控制信息披露的主要方式。這進(jìn)一步地保障了強(qiáng)制性內(nèi)部控制信息披露在上市公司中的實(shí)施，為提高市場(chǎng)主體信息披露的質(zhì)量打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。1992年卡德伯利報(bào)告（Cadbury Report）、1998年的哈姆佩爾報(bào)告（Hampel Report）和1999年的特恩布爾報(bào)告（Turnbull Report）作為英國(guó)內(nèi)部控制理論和實(shí)務(wù)研究的三座里程碑，使英國(guó)公司的內(nèi)部控制置于相對(duì)成熟的規(guī)范體系之下，并逐步推進(jìn)英國(guó)內(nèi)部控制的建設(shè)和健全。哈姆佩爾報(bào)告的修正仍然沒有改變報(bào)告內(nèi)部控制的選擇性，但擴(kuò)展了內(nèi)部控制報(bào)告所包含的內(nèi)容，不過，外部審計(jì)就內(nèi)部控制報(bào)告的評(píng)價(jià)向董事私下報(bào)告的建議雖然是為了使管理層在內(nèi)部消化缺陷以更有效率地改良內(nèi)部控制系統(tǒng)，但是卻使公眾少了一條獲取內(nèi)部控制信息的渠道。2004年薩班斯法案頒布后，英國(guó)內(nèi)部控制信息披露并沒有受到強(qiáng)制披露趨勢(shì)的影響，旨在檢查和更新特恩布爾報(bào)告而成立的檢查小組認(rèn)為在廣受特恩布爾報(bào)告影響的英國(guó)公司中“強(qiáng)制要求董事會(huì)在年報(bào)中對(duì)內(nèi)部控制系統(tǒng)的有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)報(bào)告并不合適” Melissa Klein Aguilar. Turnbull Review Rejects 404 Provisions, Seeks Comments, Compliance Week, August, 16. 2005，并重申特恩布爾報(bào)告能夠?qū)ι鲜泄镜膬?nèi)部控制及其披露的改善作出貢獻(xiàn)，而董事會(huì)應(yīng)將報(bào)告內(nèi)部控制信息看作是與投資者進(jìn)行積極交流，展示自己在內(nèi)部控制方面的努力并幫助投資者了解公司的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理程序的一個(gè)很好的機(jī)會(huì)。（三）中國(guó)內(nèi)部控制規(guī)范雖然中國(guó)市場(chǎng)化建設(shè)進(jìn)程較快，但是在公司內(nèi)部控制的理論和實(shí)踐方面仍然落后于發(fā)達(dá)國(guó)家，這不僅體現(xiàn)在各公司的內(nèi)部控制的完備程度，也體現(xiàn)在中國(guó)對(duì)內(nèi)部控制環(huán)境的建設(shè)和維持上；內(nèi)部控制規(guī)范不完善，約束力不強(qiáng)，使得公司在建立內(nèi)部控制系統(tǒng)時(shí)有更大的隨意性、內(nèi)部控制在發(fā)揮作用時(shí)受到限制、披露內(nèi)部控制信息時(shí)選擇余地大；不過，問題的存在正是內(nèi)部控制環(huán)境建設(shè)的動(dòng)力，中國(guó)對(duì)內(nèi)部控制理論和實(shí)踐的探索正在努力地朝著正確的方向前進(jìn)；其中，對(duì)內(nèi)部控制信息披露的規(guī)定也在逐步地完善。中國(guó)內(nèi)部控制信息強(qiáng)制性披露仍需要經(jīng)歷一個(gè)長(zhǎng)期的思考和探索的過程。AshbaughSkaife等人（2006）（2008）通過研究發(fā)現(xiàn)披露內(nèi)部控制問題的公司有顯著的高風(fēng)險(xiǎn)（系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和特有風(fēng)險(xiǎn)）和高（權(quán)益）資本成本；首次披露內(nèi)部控制不足會(huì)使投資者對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)和權(quán)益成本的評(píng)定趨高，如果公司修正不足并進(jìn)行披露，風(fēng)險(xiǎn)和權(quán)益成本又會(huì)有所降低，所以報(bào)告強(qiáng)內(nèi)控的公司和修正內(nèi)部控制問題的公司能夠從低（權(quán)益）資本成本中受益；Jean B233。這一系列的研究都表明不管是自愿還是強(qiáng)制，內(nèi)部控制信息披露會(huì)給公司帶來額外的成本，但是公司是否能從披露中獲取利益都得看其態(tài)度和后續(xù)行為。所以，很多學(xué)者都對(duì)內(nèi)部控制信息披露的影響因素進(jìn)行探討。其他學(xué)者也研究了公司信