【正文】 宏觀調(diào)控部門國家發(fā)展和改革委員會、中國人民銀行、財政部及商務(wù)部發(fā)布的有關(guān)信息對分析“宏觀經(jīng)濟晴雨表”的證券市場而言具有重要的意義。
2中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會是直接監(jiān)督管理我國證券市場的國務(wù)院直屬事業(yè)單位。()
政府部門是國家宏觀經(jīng)濟政策的制定者是信息發(fā)布的主體是一國證券市場上有關(guān)信息的主要來源。()
3在強勢有效市場中專業(yè)投資者的邊際市場價值為正。()
3行為金融學(xué)從人的角度來解釋市場行為充分考慮市場參與者心理因素的作用并注重投資者決策心理的多樣性。()
3在半強勢有效市場里如果A公司公布了良好的業(yè)績預(yù)增信息股民此時迅速買入則可以獲利。()
3技術(shù)分析法的優(yōu)點是能夠比較全面地把握證券價格的基本走勢。()
技術(shù)分析的理論假設(shè)包括市場的行為包含一切信息、價格沿趨勢移動、歷史會重復(fù)。() 4同步性指標(biāo)的變化基本上與總體經(jīng)濟活動的轉(zhuǎn)變同步如個人收入、企業(yè)工資支出、GDP、社會商品銷售額等。()
4基本分析的理論認為市場價格和內(nèi)在價值之間的差距不會被市場所糾正因此市場價格低于(或高于)內(nèi)在價值之日便是買(賣)機會到來之時。()
4行業(yè)分析主要分析行業(yè)所屬的不同市場類型、所處的不同生命周期以及行業(yè)業(yè)績對證券價格的影響。
【正確答案】C參見教材P5。
【正確答案】A參見教材P6。
【正確答案】D參見教材P2。
【正確答案】B參見教材P1—2。
【正確答案】D參見教材P17。
1【正確答案】A參見教材P18。
1【正確答案】A參見教材P16。
1【正確答案】C參見教材P15。
1【正確答案】A參見教材P5。
【正確答案】A參見教材P9。
2【正確答案】D參見教材P7。
2【正確答案】B參見教材P10。
2【正確答案】D參見教材P7
2【正確答案】B參見教材P9。
2【正確答案】A參見教材P9。
3【正確答案】C參見教材P4。
3【正確答案】B參見教材P4。
3【正確答案】B參見教材P5。
3【正確答案】C參見教材P5。
【正確答案】ABC參見教材P6。有效市場假說理論是美國芝加哥大學(xué)
著名教授尤金〃法瑪提出的。
【正確答案】ABC參見教材P5。
【正確答案】CD參見教材P2—3。
【正確答案】BCD參見教材P14。
1【正確答案】ABD參見教材P18。
1【正確答案】ABCD參見教材P16—17。
1【正確答案】CD參見教材P7。
1【正確答案】ABCD參見教材P19。
1【正確答案】BC參見教材P11。
2【正確答案】ABCD參見教材P10。
2【正確答案】ABD參見教材P9。
2【正確答案】BCD參見教材P9。
2【正確答案】AC參見教材P8。
2【正確答案】BCD參見教材P7。
3【正確答案】ABCD參見教材P10。
3【正確答案】ABCD參見教材P2。3【正確答案】BC參見教材P5。
3【正確答案】ABC參見教材P8。
3【正確答案】ABCD參見教材P18。
三、判斷題
【正確答案】N參見教材P7
【正確答案】Y參見教材P6。
【正確答案】N參見教材P7。
【正確答案】Y參見教材P6。
【正確答案】N參見教材P5。
【正確答案】Y參見教材P2。
1【正確答案】Y參見教材P2。
1【正確答案】N參見教材P3。
1【正確答案】N參見教材P1。
1【正確答案】Y參見教材P1。
【正確答案】Y參見教材P10。
2【正確答案】Y參見教材P11。
2【正確答案】Y參見教材P1718。
2【正確答案】Y參見教材P17。
2【正確答案】N參見教材P15。
【正確答案】Y參見教材P15。
3【正確答案】N參見教材P7。
3【正確答案】Y參見教材P7。
3【正確答案】N參見教材P6。
3【正確答案】N參見教材P11。
【正確答案】Y參見教材P10。
4【正確答案】Y參見教材P9。
4【正確答案】N參見教材P9。
4【正確答案】Y參見教材P9。
元預(yù)計在未來該公司的股息按每年5的速度增長則該投資者的內(nèi)部收益率為。
某公司在未來無限時期內(nèi)每年支付的股利為5元/股必要收益率為10則采用零
增長模型計算的該公司股票在期初的內(nèi)在價值為。
股利水平越低股價越低
凈資產(chǎn)減少股價下跌
利率期限結(jié)構(gòu)理論建立的基本因素不包括。
2011年3月5日某年息6、面值100元、每半年付息1次的l年期債券上次付
息為2010年12月31日。
某投資者投資如下的項目在未來第10年末將得到收入50000元期間沒有任何貨
幣收入。
某投資者投資10000元于一項期限為3年、年息8的債券(按年計息)按復(fù)利計
算該項投資的終值為。
1證券估值是指對證券的評估。
=資產(chǎn)價值+負債價值
=資產(chǎn)價值負債價值
=權(quán)益價值+資產(chǎn)價值
=資產(chǎn)價值
1關(guān)于各變量的變動對權(quán)證價值的影響方向以下說法錯誤的是。
1下列不屬于股票投資價值外部因素的是。
1是全體股東的權(quán)益是決定股票投資價值的重要基準(zhǔn)。
+可轉(zhuǎn)換證券的市場價格
+可轉(zhuǎn)換證券的市場價格
下列關(guān)于認股權(quán)證的杠桿作用的說法正確的是。


2可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換價值的公式是。轉(zhuǎn)換比例
=標(biāo)的股票凈資產(chǎn)247。
2下列不是影響股票投資價值內(nèi)部因素的是。
2
則認股權(quán)證的價值為。
2某可轉(zhuǎn)換債券面值1000元轉(zhuǎn)換價格l0元該債券市場價格990元標(biāo)的股票市
場價格8元/股則當(dāng)前轉(zhuǎn)換價值為。
的內(nèi)在價值提高
反之期權(quán)價格越低
波動性越小期權(quán)價格越低
2如果以EVt表示期權(quán)在t時點的內(nèi)在價值x表示期權(quán)合約的協(xié)定價格St表示該期
權(quán)標(biāo)的物在t時點的市場價格m表示期權(quán)合約的交易單位當(dāng)x=9980、St=10000、m=10
時則每一看漲期權(quán)在t時點的內(nèi)在價值為。
值為零
3金融期貨的標(biāo)的物包括。
32011年3月5日某年息8、每年付息l次、面值為100元的國債上次付息為
2010年12月31日。
3我國交易所市場對附息債券的計息規(guī)定是全年天數(shù)統(tǒng)一按天計算利息累積
天數(shù)規(guī)則是“按實際天數(shù)計算算頭不算尾、閏年2月29日不計息”。
3對于停止經(jīng)營的企業(yè)一般用來計算其資產(chǎn)價值。
3對于重臵成本變動較大的公司、固定資產(chǎn)較少的服務(wù)行業(yè)不適合用()來對證券進
行估值。
資本現(xiàn)金流模型以為指標(biāo)以無杠桿權(quán)益成本為貼現(xiàn)系數(shù)。
4作為虛擬資本載體的有價證券本身并無價值其交換價值或市場價格來源于其。
4對給定的終值計算現(xiàn)值的過程稱為。

4利率期限結(jié)構(gòu)的形成主要是由決定的。
4我國目前對于貼現(xiàn)發(fā)行的零息債券按照計算累計利息閏年2月29日也計利
息。
在任一時點上影響利率期限結(jié)構(gòu)形狀的因素有。
關(guān)于安全邊際以下說法正確的有。
通常將有價證券的市場價格區(qū)分為。
下面關(guān)于權(quán)證的說法正確的是。
當(dāng)?shù)谋匾找媛收鬯愕默F(xiàn)值
、轉(zhuǎn)換價值、理論價值及市場價值之分
下述關(guān)于影響期權(quán)價格的論述正確的有。

1下列期權(quán)屬于虛值期權(quán)的是。
1根據(jù)協(xié)定價格與標(biāo)的物市場價格的關(guān)系可將期權(quán)分為。

1影響期權(quán)價格的因素包括。
的某種金融工具的權(quán)利
支付的費用
1影響期貨價格的因素包括。
在金融期貨合約中對有關(guān)交易的有標(biāo)準(zhǔn)化的條款規(guī)定。
2下列關(guān)于市凈率的說法正確的是。
2下列關(guān)于回歸分析法建立市盈率模型的說法正確的是。
2下列股票模型中較為接近實際情況的是。
2債券必要回報率由組成。

、
在金融工程領(lǐng)域中常見的估值方法有它們在衍生產(chǎn)品估值中得到廣泛應(yīng)用。

3對于適用市凈率對證券進行估值。


3相對估值方法包括。
C調(diào)整現(xiàn)值模型
3以下貼現(xiàn)現(xiàn)金流估值法中以加權(quán)平均資本成本為貼現(xiàn)系數(shù)的模型有。


3公平交易要求()。
值超過其優(yōu)先索償權(quán)的部分
收益或紅利超過正常利息率的部分
如果不存在活躍交易的市場確定公允價值采用的估值技術(shù)包括。
4假設(shè)市場參與者會按照他們的利率預(yù)期從債券市場的一個償還期部分自由地轉(zhuǎn)
移到另一個償還期部分而不受任何阻礙。
、轉(zhuǎn)換價值、理論價值和市場價值
4下列關(guān)于認股權(quán)證杠桿作用的說法正確的是。


4若以s表示標(biāo)的股票的價格x表示權(quán)證的執(zhí)行價格則。
4債券交易中較為普遍采用的報價形式是。
“客觀”的價格
、投資者情緒波動等等影響
三、判斷題
市凈率與市盈率相比前者通常用于考察股票的供求狀況更為短期投資者所關(guān)注
后者通常用于考察股票的內(nèi)在價值多為長期投資者所重視。
每股凈資產(chǎn)的數(shù)額越大表明公司內(nèi)部積累越雄厚抵御外來因素影響的能力越強。內(nèi)部收益率就是指使得投資凈現(xiàn)值大于零的貼現(xiàn)率。
在一般情況下股票價格與股利水平成反比股利水平越高股票價格越低。
從理論上講資產(chǎn)凈值應(yīng)與股價保持一定比例即資產(chǎn)凈值增加股價上漲資產(chǎn)凈值減少股價下跌。1在市場分割理論中如果短期資金市場供需曲線交叉點利率高于長期資金市場供需曲線交叉點利率則利率期限結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)向上傾斜的趨勢。
1一般來說凡是有利于發(fā)行人的條款都會相應(yīng)增加債券價值反之有利于持有人的
條款則會降低債券價值。
1如果通貨膨脹率是正數(shù)今天l00元所代表的購買力比明年的l00元要小。
1股票、債券均屬虛擬資本的范疇。在許多情況下前者要大于后者。
備兌權(quán)證由上市公司發(fā)行持有人行權(quán)時上市公司增發(fā)新股對公司股本具有稀釋作用。
2權(quán)證是指標(biāo)的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日有權(quán)按約定價格向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價的有價證券。
2當(dāng)轉(zhuǎn)換平價大于標(biāo)的股票的市場價格時可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值大于可轉(zhuǎn)換證券的市場價格。
2可轉(zhuǎn)換證券的內(nèi)在價值是指將可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)股前的利息收入和轉(zhuǎn)股時的轉(zhuǎn)換價值按適當(dāng)?shù)谋匾找媛收鬯愕默F(xiàn)值。
2在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生的收益將使看漲期權(quán)價格下降使看跌期權(quán)價格上升。
2在其他條件不變的情況下期權(quán)期間越長期權(quán)價格越高反之期權(quán)價格越低。3一般而言協(xié)定價格與市場價格間的差距越大期權(quán)的時間價值越大反之亦然。
3對看漲期權(quán)而言若市場價格高于協(xié)定價格期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖此時為虛值期權(quán)。
3在一個理性的無摩擦的均衡市場上期貨價格與現(xiàn)貨價格具有穩(wěn)定的關(guān)系即期貨價格相當(dāng)于交易者持有現(xiàn)貨金融工具至到期日所必須支付的凈成本。3從財務(wù)投資者的角度看買入某個證券就等于買進了未來一系列現(xiàn)金流證券估值也
就等價于現(xiàn)金流估值。
3通常在預(yù)期市場利率上升時發(fā)行人會發(fā)行可贖回債券。4持有期收益率是指買入債券到賣出債券期間所獲得的年平均收益它與到期收益率的區(qū)別僅僅在于末筆現(xiàn)金流是賣出價格而非債券到期償還金額。
4在投資學(xué)中持有期收益率被定義為債券的年利息收入與買入債券的實際價格的比率。
4流動性偏好理論的基本觀點是相信投資者認為長期債券是短期債券的理想替代物。
4可贖回債券是指允許發(fā)行人在債券到期以前按某一約定的價格贖回已發(fā)行的債券。()
4可轉(zhuǎn)換證券的市場價格必須保持在它的理論價值和轉(zhuǎn)換價值之下。
5實踐中通常采用信用評級來確定不同債券的違約風(fēng)險大小。
5利率期限結(jié)構(gòu)的形成主要是由對未來利率變化方向的預(yù)期決定的流動性溢價和市場分割可起一定作用。根據(jù)權(quán)證行權(quán)所買賣的股票來源不同可分為股本權(quán)證和備兌權(quán)證。
【正確答案】C
內(nèi)部收益率=51+5%247。12%4%=26元
【正確答案】C
股票在期初的內(nèi)在價值=5247。
【正確答案】B參見教材P39。
【正確答案】D累計天數(shù)=31+28+4=63
【正確答案】C
50000247。1+20%=元
1【正確答案】A參見教材P20。
1【正確答案】D參見教材P62。
1【正確答案】B參見教材P42。
1【正確答案】C參見教材P42。
【正確答案】D參見教材P64。轉(zhuǎn)換升水比率=200247。
2【正確答案】D參見教材P45。
2【正確答案】B認股權(quán)證的溢價=97=2元
2【正確答案】D
認股權(quán)證的價值=5=元
2【正確答案】D
轉(zhuǎn)換比例=1000247。
2【正確答案】C參見教材P56。
【正確答案】A參見教材P5455。
3【正確答案】B參見教材P4950。
3【正確答案】C參見教材P30。
3【正確答案】C參見教材P27。
3【正確答案】A參見教材P27。
【正確答案】C參見教材P26。
4【正確答案】B參見教材P2021。
4【正確答案】D參見教材P24。
4【正確答案】D參見教材P41。4【正確答案】C參見教材P30。
【正確答案】ABCD參見教材P39。1+10%5=62092
【正確答案】ACD參見教材P22。10%=20元NPV=2018=2元
【正確答案】ABD參見教材P21。
【正確答案】ABD參見教材P61。
【正確答案】ABD參見教材P55。
1【正確答案】AB參見教材P54。
1【正確答案】BCD參見教材P54。
1【正確答案】ABCD參見教材P56。
1【正確答案】ABCD參見教材P53。
【正確答案】ABCD參見教材P53。