【正文】 有所創(chuàng)新，在實(shí)踐應(yīng)用中取得了較好的效果。被喻為中國勘測設(shè)計(jì)行業(yè)改制后的一匹黑馬。這樣做法使企業(yè)高管與企業(yè)共命運(yùn)，達(dá)到高層管理人員的高穩(wěn)定率。股權(quán)激勵(lì)為5年，事先規(guī)定5年的經(jīng)營目標(biāo)（年銷售額、凈利潤、費(fèi)用開支、市場開拓、新產(chǎn)品開發(fā)數(shù)等主要指標(biāo)），每年進(jìn)行第三方評估考核，如有一年考核不達(dá)標(biāo)，則該年的股權(quán)激勵(lì)額取消。柔性股權(quán)（激勵(lì)）的實(shí)施，通過讓關(guān)鍵崗位人員持有崗位股、貢獻(xiàn)股，并按照工作業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)貢獻(xiàn)股，使占企業(yè)人數(shù)20％左右、以經(jīng)營者為代表的“關(guān)鍵人”擁有一定的企業(yè)股份，促使企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)趨于多元化、合理化；同時(shí)，“關(guān)鍵人”成為出資人，他們既經(jīng)營自己的資產(chǎn)，也經(jīng)營公司的資產(chǎn)，促使他們從個(gè)人利益出發(fā)，密切關(guān)心企業(yè)發(fā)展，追求共有資產(chǎn)的保值增值。我國民營企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)中存在的問題及對策中國股權(quán)激勵(lì)研究院 羅俊偉所謂民營企業(yè)的股權(quán)激勵(lì),是股權(quán)激勵(lì)概念在中國民營企業(yè)演進(jìn)過程中的具體應(yīng)用,是股權(quán)激勵(lì)概念同中國民營企業(yè)現(xiàn)階段發(fā)展特征相結(jié)合的產(chǎn)物。在民營企業(yè)中實(shí)施股份期權(quán)激勵(lì)主要存在的具體問題有:民營企業(yè)不穩(wěn)定、股權(quán)流通性不夠,導(dǎo)致股份期權(quán)激勵(lì)不足。 我國民營企業(yè)正處于迅速成長的階段,企業(yè)的組織形式、經(jīng)營范圍等都有可能發(fā)生巨大的變化, 合并、分立、投資轉(zhuǎn)向等造成企業(yè)中止的情況時(shí)常發(fā)生。 管理層的人才流動(dòng)性很大,也造成了經(jīng)營決策上的不連續(xù)性。股份期權(quán)制度的激勵(lì)是通過行權(quán)價(jià)格與轉(zhuǎn)讓價(jià)格之間的價(jià)差實(shí)現(xiàn)的。由于我國民營企業(yè)多為非上市公司, 制定行權(quán)價(jià)時(shí)缺乏市場價(jià)格作為參考, 因此,股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格難以確定。專家視點(diǎn) 股票期權(quán)計(jì)劃產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)問題。在所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離的現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)中,股東與經(jīng)理人通過訂立契約建立委托代理關(guān)系。二、 民營企業(yè)中股權(quán)激勵(lì)所存在的問題的應(yīng)對策略在民營企業(yè)實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的過程中會(huì)遇到很多的問題,企業(yè)管理層應(yīng)予以重視。規(guī)范化、程序化的操作將有助于避免黑箱操作,有法律保證的契約將更應(yīng)和中國人求穩(wěn)的心態(tài)。股權(quán)激勵(lì)與其他激勵(lì)手段的合理配合使用通過對經(jīng)理層股權(quán)激勵(lì)與其他激勵(lì)手段的合理配合,可以避免企業(yè)只重視股權(quán)激勵(lì)而造成對其他激勵(lì)方式的忽視而影響到股權(quán)激勵(lì)效果。多為他們提供晉升的機(jī)會(huì),同時(shí)可以給經(jīng)理者訂立一個(gè)他們想要的、又富有挑戰(zhàn)性的目標(biāo)等等。其次,在股票期權(quán)計(jì)劃中,合理設(shè)定管理層的待權(quán)期及其行權(quán)的條件。第四,針對管理層在期權(quán)授予期和出售股票前期可能對股票價(jià)格采取的短期操縱行為,這里創(chuàng)新性地提出亞式期權(quán)條款的設(shè)計(jì)?？茖W(xué)的評價(jià)機(jī)制,因?yàn)榧?lì)只是手段,完成企業(yè)的經(jīng)營計(jì)劃、達(dá)到發(fā)展目標(biāo)才是目的,所以股權(quán)激勵(lì)制度和實(shí)施方法一定要結(jié)合企業(yè)的目標(biāo)達(dá)成情況以及激勵(lì)對象本人、本部門的業(yè)績指標(biāo)完成情況與考核辦法來制訂和兌現(xiàn)。轉(zhuǎn)讓價(jià)格要與企業(yè)的效益掛鉤,應(yīng)隨著企業(yè)效益的好壞而變動(dòng)。對于民營上市公司,轉(zhuǎn)讓價(jià)格可以參照股票市價(jià)作一定扣除來確定,但不能完全按市價(jià),否則很難起到“金手銬”的作用；對于非上市公司,轉(zhuǎn)讓價(jià)格可以根據(jù)年末每股凈資產(chǎn),再綜合考慮工齡、貢獻(xiàn)大小等因素來確定?！肮蓹?quán)激勵(lì)”的有效性與企業(yè)和行業(yè)特點(diǎn)有很大關(guān)系,在決定是否實(shí)施“股權(quán)激勵(lì)”時(shí),一定要考慮企業(yè)和行業(yè)的特點(diǎn)。不要把“股權(quán)激勵(lì)”當(dāng)作吸引人才、穩(wěn)定管理層的“萬能藥”,不考慮企業(yè)和行業(yè)的特點(diǎn),什么都想一“股”了事。民營科技企業(yè)要做大、做強(qiáng),進(jìn)行“第二次創(chuàng)業(yè)”,必須充分發(fā)揮企業(yè)高層管理者和技術(shù)骨干的作用,加大對他們的激勵(lì)力度。股票期權(quán)是指企業(yè)中享受股權(quán)激勵(lì)的員工在與企業(yè)所有者約定的期限內(nèi),享有以某一預(yù)先確定的價(jià)格購買一定數(shù)量本企業(yè)股票的權(quán)利,以此來保證企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定、健康的發(fā)展。為穩(wěn)定核心人才，激勵(lì)高管人員繼續(xù)為公司的持續(xù)發(fā)展做出更大貢獻(xiàn)，該公司決定實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，我們承擔(dān)了該項(xiàng)目，在進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)的問卷基礎(chǔ)上，提出業(yè)績股權(quán)激勵(lì)方案。公司遠(yuǎn)景與戰(zhàn)略規(guī)劃績效指標(biāo)、考核體系優(yōu)化薪酬福利體系優(yōu)化崗位因素與技能有關(guān)因素與職責(zé)有關(guān)因素業(yè)績指標(biāo)完成情況績效因素價(jià)值因素中長期經(jīng)營指標(biāo)完成情況企業(yè)價(jià)值確定高管人員股權(quán)激勵(lì)的目標(biāo)定位根據(jù)對該公司的前期調(diào)研，我們將該公司股權(quán)激勵(lì)的目標(biāo)定位為，支持公司的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與提升，使一批具有核心能力，認(rèn)同該公司戰(zhàn)略與文化的員工與公司共同發(fā)展，形成利益共同體、事業(yè)共同體，并分享公司成長的收益。盡管兩期的實(shí)施環(huán)境不同，但要保證基本激勵(lì)理念的一致性，以及兩個(gè)計(jì)劃之間的平穩(wěn)過渡；3）根據(jù)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃對現(xiàn)有的薪酬體系和績效考核體系進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。選擇二：上市前建立股權(quán)計(jì)劃，上市后通過資本市場來實(shí)現(xiàn)，甚至是上市后實(shí)施，其優(yōu)點(diǎn)是：1）監(jiān)管力度大，尤其是資本市場監(jiān)管；2）可以將成本轉(zhuǎn)嫁給公開資本市場上的投資者；3）激勵(lì)對象獲利需要對所有股東作一定的承諾（承諾水平在不斷提高）。我們通過對國內(nèi)外的相關(guān)理論和案例研究，將整個(gè)方案設(shè)計(jì)為“6步法”（見圖3）圖3基于戰(zhàn)略的股權(quán)激勵(lì)體系設(shè)計(jì)“6步法”實(shí)踐案例中小企業(yè)股權(quán)激勵(lì)重在規(guī)范股權(quán)激勵(lì)是中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期經(jīng)常采用的策略，雖此前有聯(lián)想、四通為代表的民營高科技企業(yè)在股權(quán)激勵(lì)上的成功嘗試，但總體而言，我國企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)還處于原始階段，即使是高科技企業(yè)集中的中國“硅谷”中關(guān)村科技園區(qū)，兩萬余家企業(yè)中有正式股權(quán)激勵(lì)安排的尚不足5%. 2009年3月，國務(wù)院批復(fù)鼓勵(lì)中關(guān)村科技園區(qū)開展股權(quán)激勵(lì)試點(diǎn)，其中有14家國有單位作為第一批試點(diǎn)企業(yè)。被誤讀的股權(quán)激勵(lì) 　　2008年，中關(guān)村東方華盛科技有限公司準(zhǔn)備在中關(guān)村三板掛牌。 　　公司剛剛在中關(guān)村三板掛牌，便有個(gè)別小股東以急需用錢為由要求企業(yè)主收購自己的股份。這些員工都是在改制過程中入股的，因此都是發(fā)起人，所以無法立即轉(zhuǎn)讓股份?，F(xiàn)在羅平擔(dān)心的是，企業(yè)在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面留下的一些隱患，有可能形成未來轉(zhuǎn)入創(chuàng)業(yè)板的阻礙?！鼻袂鍢s認(rèn)為，股權(quán)激勵(lì)屬于長期激勵(lì)的一種形式，直接目的是吸引和激勵(lì)優(yōu)秀人才，調(diào)動(dòng)其工作積極性，構(gòu)建一個(gè)充滿活力、忠誠、團(tuán)結(jié)奮進(jìn)的核心團(tuán)隊(duì)，終極目的是提升企業(yè)競爭力、創(chuàng)造優(yōu)秀業(yè)績、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，“顯然股權(quán)激勵(lì)的目的并不是為員工提供福利待遇。 激勵(lì)方案不規(guī)范影響上市 　　“多數(shù)企業(yè)搞股權(quán)激勵(lì)，都有未來上市的目標(biāo)。在我們接觸的大量案例中經(jīng)常出現(xiàn)兩種情況——隱名持股和虛擬持股。 　　隱名持股是指投資人向公司投入資本但以其他人名義登記為股東的行為。公司存在隱名股東，很可能被監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)定為公司具有潛在的權(quán)屬糾紛，這樣的企業(yè)是不會(huì)被批準(zhǔn)上市的。由于未經(jīng)過工商登記，投資人與企業(yè)之間可能是股權(quán)關(guān)系也可能是債權(quán)關(guān)系，一旦投資人與企業(yè)或股東發(fā)生分歧，糾紛隨之而起，這一定會(huì)成為企業(yè)在上市過程中的嚴(yán)重障礙?！鼻袂鍢s認(rèn)為企業(yè)如果避免發(fā)生法律糾紛和承擔(dān)法律責(zé)任，股權(quán)激勵(lì)方案一定要合法規(guī)范。姜華是該公司總經(jīng)理。 　　2008年金融危機(jī)爆發(fā)，但該公司卻一直經(jīng)營穩(wěn)健，并以年銷售額增長35%的速度發(fā)展，風(fēng)投已開始和姜華接洽，希望向該企業(yè)投資并幫助該企業(yè)三年后爭取在創(chuàng)業(yè)板登陸。 　　邱清榮總結(jié)了該企業(yè)成功實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的一些經(jīng)驗(yàn)后認(rèn)為