證券投資學(xué)吳曉求課后習(xí)題答案-在線瀏覽
2024-08-06 01:52本頁面
【正文】 6簡述證券市場的基本功能。證券市場的融資功能是指證券市場為資金需求者籌集資金的功能。一般來說，企業(yè)融資有兩種渠道：一是間接融資，二是直接融資。證券是資本的存在形式，所以，證券的價(jià)格實(shí)際上是證券所代表的資本的價(jià)格。證券市場的資本配置功能是指通過證券價(jià)格引導(dǎo)資本的流動而實(shí)現(xiàn)資本的合理配置的功能?！ ?7簡述證券市場的監(jiān)管模式和監(jiān)管手段監(jiān)管模式之一：以投資者保護(hù)為重點(diǎn)監(jiān)管模式之二：以公平、效率為重點(diǎn)監(jiān)管模式之三：以價(jià)格和信息為重點(diǎn)監(jiān)管手段：1法律手段：國家通過立法和執(zhí)法2經(jīng)濟(jì)手段：指政府以管理和調(diào)控證券市場為主要目的，采用間接調(diào)控方式影響證券市場運(yùn)行和參與主體的行為3行政手段：指政府監(jiān)管部門采用計(jì)劃、政策、制度、辦法等對證券市場進(jìn)行直接的行政干預(yù)和管理。9套利定價(jià)理論的思想是什么？它與資本資產(chǎn)定價(jià)模型的差異和聯(lián)系是什么？差異：所做的假設(shè)少，資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)多；而且比資本資產(chǎn)定價(jià)模型更具有實(shí)用性 聯(lián)系：是資本資產(chǎn)定價(jià)模型的發(fā)展10簡述衍生品定價(jià)理論的發(fā)展歷程。財(cái)政政策是通過財(cái)政收入和財(cái)政支出的變動來影響宏觀經(jīng)濟(jì)活動水平的經(jīng)濟(jì)政策。（1）綜合來看，實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策，可增加財(cái)政支出、減少財(cái)政收入，可增加總需求，使公司業(yè)績上升、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)下降，使居民收入增加，從而使證券市場價(jià)格上漲；反之，實(shí)行緊縮性財(cái)政政策，可減少財(cái)政支出、增加財(cái)政收入，可減少社會總需求，使過熱的經(jīng)濟(jì)受到抑制，從而使得公司業(yè)績下滑、居民收入減少，這樣，證券市場價(jià)格就會下跌。減少政府購買水平的效應(yīng)正好與此相反。提高政府轉(zhuǎn)移支付水平，會使一部分人的收入水平得到提高，也間接促進(jìn)了公司利潤的增長，因此有助于證券價(jià)格的上揚(yáng)；反之，減低政府轉(zhuǎn)移支付水平將使證券價(jià)格下跌。（4）公司稅的調(diào)整將在其他條件不變的情況下，直接影響公司的凈利潤，并進(jìn)一步影響到公司擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的能力和積極性，從而影響公司未來成長的潛力。12貨幣政策的變動對證券市場價(jià)格有何影響？貨幣政策的調(diào)整會直接、迅速地影響證券市場。（2）利率的調(diào)整通過決定證券投資的機(jī)會成本和影響上市公司的業(yè)績來影響證券市場價(jià)格。（3）中央銀行在公開市場上買進(jìn)證券時，對證券的有效需求增加，促進(jìn)證券價(jià)格上漲；中央銀行賣出證券時，證券的供給增加，引起證券價(jià)格下跌。匯率下跌的情況與此相反。因此，本國的證券市場需求減少，價(jià)格下跌；相反，匯率下跌，則資本流入本國，本國的證券市場將因需求旺盛而價(jià)格上漲。14簡述杜邦分解的含義及其對企業(yè)經(jīng)營的意義。其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級分解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。15上市公司如何通過關(guān)聯(lián)方交易來操縱利潤？16比較相對估值法和絕對估值法的差異。就是指在一定的條件下，企業(yè)無論以負(fù)債籌資還是以權(quán)益資本籌資都不影響企業(yè)的市場總價(jià)值。也就是說，企業(yè)從債務(wù)籌資上得到的好處會被股票價(jià)格的下跌所抹掉，從而導(dǎo)致企業(yè)的總價(jià)值（股票加上債務(wù)）保持不變。18在權(quán)衡理論框架下，公司應(yīng)該如何選擇資本結(jié)構(gòu)？對于高盈利的企業(yè)而言，債務(wù)的稅
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