【正文】 點(diǎn)，正確選擇企業(yè)融資方式 ........16 轉(zhuǎn)變經(jīng)營觀念，強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部管理 ..............................16 將營運(yùn)資金管理貫穿于企業(yè)運(yùn)行的全過程 ........................16 加強(qiáng)現(xiàn)金管理，提高資金的使用效率 ......................16 加強(qiáng)存貨管理，建立有效的存貨管理方法 ..................17 加強(qiáng)應(yīng)收賬款的控制和管理 ..............................17 充分而合理的利用商業(yè)信用 ..............................18 強(qiáng)化“零營運(yùn)資金管理”的意識 ................................18 建立新的營運(yùn)資金管理業(yè)績評價(jià)體系 ............................19 加強(qiáng)管理人員素質(zhì)培訓(xùn)，提高營運(yùn)資金管理工作質(zhì)量 ..............19結(jié)論 ...............................................................20致謝 ...............................................................21參考文獻(xiàn) ...........................................................22青島理工大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）用紙 第 頁1前 言營運(yùn)資金作為企業(yè)資金中最具活力的部分, 其運(yùn)轉(zhuǎn)效率在很大程度上決定了企業(yè)今后的生存與發(fā)展。而且不管是從理論上看還是從現(xiàn)實(shí)工作中觀察，加強(qiáng)營運(yùn)資金管理都具有重要的意義。而且營運(yùn)資金的管理涉及到企業(yè)的采購、銷售、生產(chǎn)和財(cái)務(wù)等部門的配合和努力，貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程。通過有效的營運(yùn)資金管理，可以在充分滿足生產(chǎn)經(jīng)營活動周轉(zhuǎn)需要并充分考慮企業(yè)財(cái)務(wù)安全性的前提下，一方面保證企業(yè)資金的充分流動性，以維持正常生產(chǎn)經(jīng)營、保持良好的償債能力、防止企業(yè)破產(chǎn)以及增強(qiáng)企業(yè)籌資能力；另一方面加快營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)速度，減少持有成本，努力實(shí)現(xiàn)盡可能多的持續(xù)、穩(wěn)定的利潤和現(xiàn)金流量，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。然而，目前很多企業(yè)在營運(yùn)資金管理方面存在很多問題, 如資金短缺、資金營運(yùn)能力較低，這些都嚴(yán)重影響到企業(yè)的經(jīng)營效益。青島理工大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）用紙 第 頁2第 1章 導(dǎo)論 營運(yùn)資金就像是一個(gè)企業(yè)體內(nèi)的“血脈”，營運(yùn)資金運(yùn)轉(zhuǎn)不正常，直接影響著企業(yè)各部分的運(yùn)轉(zhuǎn)。幾年前美國爆發(fā)的金融危機(jī)，波及到了全球的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，很多企業(yè)因?yàn)橘Y金鏈斷裂而破產(chǎn)，這讓很多企業(yè)管理者意識到營運(yùn)資金管理的重要性。從國內(nèi)來看，為了應(yīng)對金融危機(jī)，貨幣發(fā)行量大于市場需求量，引發(fā)通貨膨脹，物價(jià)持續(xù)上漲。這些都會引起企業(yè)資金不足，周轉(zhuǎn)困難。而營運(yùn)資金又屬于短期的概念，與企業(yè)日常收支息息相關(guān)，若是沒處理好企業(yè)的營運(yùn)資金管理，小則可能公司獲利下降，增加經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；大則可能因短期資金周轉(zhuǎn)不靈，發(fā)生破產(chǎn)倒閉的厄運(yùn)。所以，我國企業(yè)也應(yīng)該重視營運(yùn)資金的管理，在強(qiáng)調(diào)整體財(cái)務(wù)管理的同時(shí)，也應(yīng)該更加注重如何更有效的進(jìn)行營運(yùn)資金管理。營運(yùn)資金管理是一個(gè)越來越受重視的領(lǐng)域，在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中也一直占據(jù)著不可或缺的位置。無論是什么實(shí)踐方法必須要有一定的理論作為支撐。本文以國內(nèi)外的研究成果為起點(diǎn)，提出關(guān)于營運(yùn)資金管理的研究方向和方法，闡述了營運(yùn)資金管理的重要理論方法，支持以后的研究。在企業(yè)競爭日趨激烈的當(dāng)前社會，營運(yùn)資金的管理成為制約企業(yè)發(fā)展的主要因素，因此，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對營運(yùn)資金的管理力度。很多企業(yè)在管理方法上也不符合自身的實(shí)際情況，導(dǎo)致管理的失效。 本文通過對營運(yùn)資金管理的研究，希望能達(dá)到以下目的：，進(jìn)一步說明加強(qiáng)營運(yùn)資金研究和管理的重要性。本文的主要內(nèi)容如下： 第一部分為營運(yùn)資金管理的基本概述。第二部分對我國企業(yè)營運(yùn)資金管理的現(xiàn)狀和存在的問題進(jìn)行分析。青島理工大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）用紙 第 頁4 國外營運(yùn)資金管理研究回顧早在20世紀(jì)30年代，國外就已經(jīng)開始有了對營運(yùn)資金管理的初步研究。從這以后，越來越多的學(xué)者開始進(jìn)行對流動資產(chǎn)管理的研究，但是并沒有提出整體營運(yùn)資金管理研究理論，這種狀況一直延續(xù)到70年代初期。因此， 應(yīng)該將各項(xiàng)資金占用聯(lián)系起來綜合進(jìn)行考慮、分析，還要聯(lián)系環(huán)境中的一些不確定因素，做出滿意決策而不是最優(yōu)決策。1989年, John J. Hampton 與 Cecilia L. Wagner在《營運(yùn)資金管理》一書中介紹了流動資產(chǎn)管理,而且將其內(nèi)容拓展到了信用評級、短期融資、消費(fèi)者信貸等內(nèi)容。該書的出版正式實(shí)現(xiàn)了對營運(yùn)資金整體進(jìn)行管理的理論轉(zhuǎn)變。這些指標(biāo)只能是孤立地考察營運(yùn)資金中的流動資產(chǎn)部分的管理狀況，忽視對這些項(xiàng)目之間內(nèi)在聯(lián)系的考察，更重要的是這些指標(biāo)也沒有考慮流動負(fù)債，因此必然會對在考察企業(yè)營運(yùn)資金策略時(shí)帶來困難。他們將現(xiàn)金周期定義為：現(xiàn)金周期＝應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＋存貨周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。該指標(biāo)的提出使在營運(yùn)資金管理評價(jià)方面，實(shí)現(xiàn)了從流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率到營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率的轉(zhuǎn)變。但是企業(yè)營運(yùn)資金管理實(shí)踐的創(chuàng)新卻并未停止,自90年代中期以后，營運(yùn)資金管理的方法出現(xiàn)了新的創(chuàng)新，逐漸轉(zhuǎn)向以供應(yīng)鏈的優(yōu)化和管理為中心 。除分行業(yè)對所調(diào)查企業(yè)按營運(yùn)資金管理績效進(jìn)行排名外, 還對企業(yè)營運(yùn)資金管理的熱點(diǎn)和趨勢進(jìn)行評述。 2022年的調(diào)查報(bào)告更是以“不要讓供應(yīng)鏈斷裂”為標(biāo)題。綜上所述，國外營運(yùn)資金管理研究起步早，管理內(nèi)容經(jīng)歷了從單項(xiàng)流動資產(chǎn)管理到整體營運(yùn)資金管理的轉(zhuǎn)變；管理的績效評價(jià)則實(shí)現(xiàn)了從流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期到營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的轉(zhuǎn)變；尤其在管理的方法上，擺脫了傳統(tǒng)的數(shù)學(xué)方法，轉(zhuǎn)向以供應(yīng)鏈的優(yōu)化與管理為重心，將其與營運(yùn)資金的管理緊密聯(lián)系起來，拓展了營運(yùn)資金管理的研究視野和研究內(nèi)容。從總體上看，我國的研究還處于初期階段，大多數(shù)還只是對某個(gè)項(xiàng)目的孤立研究，少有系統(tǒng)研究，多數(shù)還是借鑒國外的相關(guān)研究成果和經(jīng)驗(yàn)，也缺少實(shí)踐研究，并沒有形成一個(gè)科學(xué)、完整的體系。在2022年，楊雄勝等建議在衡量應(yīng)收賬款營運(yùn)資金狀況時(shí)，以應(yīng)收賬款平均賬齡作為主要指標(biāo)，并采用應(yīng)收賬款逾期率作輔助指標(biāo)。這樣的改進(jìn)方法，充分結(jié)合了中國現(xiàn)實(shí)，改善了在應(yīng)收賬款和存貨管理指標(biāo)在理論和實(shí)踐上的不足，為以后的管理方法提供了借鑒。這項(xiàng)研究是關(guān)于企業(yè)營運(yùn)資金管理研究的新的飛躍，提出了研究的新思路、新方法，也為創(chuàng)新營運(yùn)資金管理方法提供了新的理論基礎(chǔ)。由此可知，加強(qiáng)營運(yùn)資金的管理無論在什么時(shí)候都應(yīng)該是管理者們應(yīng)該重視的問題。在2022年以前，對這方面的研究比較少，雖然之后對營運(yùn)資金管理的研究有所增加，但也還是沒有得到相應(yīng)的重視，與其所占的重要地位極不相稱。其中王竹泉教授所提出的供應(yīng)鏈管理，渠道管理以及客戶管理等對我國營運(yùn)資金管理研究去尋求新理念的有重大影響。本文的創(chuàng)新之處在于，在研究視角上，從營運(yùn)資金管理的基本理論出發(fā)，結(jié)合我國企業(yè)現(xiàn)階段存在的問題，有針對性的提出解決方法。 本文的不足之處在于，沒有詳細(xì)的介紹國內(nèi)外的研究成果，關(guān)于營運(yùn)資金管理存在的問題只是在重要方面進(jìn)行了論述， 。第 2章 企業(yè)營運(yùn)資金管理概述營運(yùn)資金，也稱營運(yùn)資本，是指企業(yè)投入日常經(jīng)營的資本，有廣義和狹義之分。這是一個(gè)抽象的概念，并不特指某項(xiàng)資產(chǎn)，而是一個(gè)差額。廣義的營運(yùn)資金，是指企業(yè)一定時(shí)期的全部流動資產(chǎn)，也稱為總營運(yùn)資金。這一概念將企業(yè)的營運(yùn)資金與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個(gè)過程聯(lián)系在一起，促使企業(yè)財(cái)務(wù)管理滲透到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個(gè)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)理財(cái)與經(jīng)營相結(jié)合。 “總和”不是數(shù)額的加總，而是關(guān)系的反映，這有利于財(cái)務(wù)人員意識到，對營運(yùn)資金的管理要注意流動資產(chǎn)與流動負(fù)債這兩個(gè)方面的問題，必須將兩者結(jié)合起來一并進(jìn)行管理。營運(yùn)資金管理應(yīng)包括企業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債管理的全部內(nèi)容。我國企業(yè)的營運(yùn)資金管理注重對短期資產(chǎn)的管理，比如現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款管理、存貨管理和短期證券管理等。據(jù)調(diào)查，公司財(cái)務(wù)經(jīng)理把一大半的時(shí)間都用于營運(yùn)資金管理。在當(dāng)代企業(yè)管理中，營運(yùn)資金管理的具體內(nèi)容包括現(xiàn)金管理、短期有價(jià)證券投資管理、應(yīng)收賬款管理、存貨管理、流動負(fù)債管理?，F(xiàn)金是企業(yè)中流動性最強(qiáng)的資產(chǎn)，企業(yè)置存現(xiàn)金主要是為了交易性需求、預(yù)防性需求和投機(jī)性需求。短期有價(jià)證券投資是指企業(yè)的對外權(quán)益性投資和債權(quán)性投資。從另一角度來說，過多的資金閑置會造成資源的浪費(fèi)，而投資于有價(jià)證券則可以賺取收益。 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款是企業(yè)因?qū)ν怃N售產(chǎn)品、材料、提供勞務(wù)等而應(yīng)向購貨方或接受勞務(wù)單位收取的款項(xiàng)，包括應(yīng)收銷售款、應(yīng)收票據(jù)、其他應(yīng)收款等。比如說賬款逾期無法收回，發(fā)生壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)，催賬的時(shí)候會產(chǎn)生一定的收賬成本等。 存貨管理存貨是指企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營活動中為銷售或者耗用而儲備的物資，包括青島理工大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）用紙 第 頁9材料、燃料、低值易耗品、在產(chǎn)品、商品等。而且充足的存貨也能使企業(yè)迅速滿足客戶的各種需求，有利于企業(yè)抓住某些客戶的特殊需要量，為企業(yè)提供了更多的機(jī)會，避免了缺貨帶來的損失。因此，在日常的存貨管理中，企業(yè)在加強(qiáng)安全性管理的前提下，還要制定最佳存貨持有量，在盡量滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要的同時(shí)也要減少存貨的資金占用。企業(yè)過多的使用流動負(fù)債，會提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)但同時(shí)也會帶來高收益；過多的使用長期負(fù)債，則是帶來低收益和低風(fēng)險(xiǎn)。其中對于短期借款管理的企業(yè)可以考慮與一、兩家銀行建立良好的關(guān)系，這樣可以保證公司借款的獲取，滿足企業(yè)對臨時(shí)資金的需求。企業(yè)進(jìn)行流動負(fù)債的管理不僅要滿足生產(chǎn)的需要，還要注意降低資金成本，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)營運(yùn)資金的需要量與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動有直接關(guān)系，經(jīng)營活動所需資金的增減也會引起企業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的同增同減。資金利用率的高低在一定程度上也能反應(yīng)營運(yùn)資金管理效率。青島理工大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）用紙 第 頁10無論在什么情況下，企業(yè)節(jié)約資金的使用成本都是應(yīng)該的。營運(yùn)資金可以反應(yīng)企業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的大小關(guān)系。因此，企業(yè)必需保持合理的營運(yùn)資金，保持足夠的短期償債能力，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。營運(yùn)資金管理的目標(biāo)具體包括：，保證企業(yè)持續(xù)經(jīng)營企業(yè)存在的根本目的就是獲利，虧損的企業(yè)是不可能長期存在的。營運(yùn)資金構(gòu)成的合理性會影響企業(yè)的短期償債能力，從而反應(yīng)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)大小。資金增值了企業(yè)價(jià)值也會隨之增長。青島理工大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）用紙 第 頁11第 3章 我國企業(yè)營運(yùn)資金管理的現(xiàn)狀及存在的問題我國對營運(yùn)資金管理的研究起步晚，又鑒于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響和我國所有制的局限性，以及企業(yè)管理者的理論知識、思想和經(jīng)驗(yàn)所受到的限制，我國國內(nèi)企業(yè)不論是在營運(yùn)資金管理理論的認(rèn)知方面，還是在營運(yùn)資金管理方法的運(yùn)用方面，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國家企業(yè)，從整體上導(dǎo)致我國營運(yùn)資金管理水平比較低。但是就目前來說，大部分企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)高于國外同行業(yè)水平，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國外同行業(yè)水平，大部分企業(yè)的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率高于國外同行業(yè)水平，小部分企業(yè)的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率低于國外同行業(yè)水平。此外，許多企業(yè)都是哪出問題，才去解決哪，沒有建立整體的管理體系。營運(yùn)資金管理有不少普遍存在的問題。但是，營運(yùn)資金的短缺必須要控制在合理的范圍內(nèi)，如果超出了可以接受的界限，就會影響企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。營運(yùn)資金不足將直接影響企業(yè)交易活動的正常進(jìn)行。再者，我國金融市場還不夠完善，資本市場還不夠發(fā)展成熟，融資體系也存在很多問題，因此，能提供給企業(yè)的融資渠道有限。對于中小企業(yè)而言，它們吸收貸款或進(jìn)行融資的難度相對較大一些，因?yàn)殂y行一般對于貸款都有一定的限制條件，而中小企業(yè)又很難通過資本市場取得所需資金，再加上金融機(jī)構(gòu)的利率提高，使企業(yè)很難籌集到資金，同時(shí)也加重了企業(yè)負(fù)擔(dān)。存貨在公司流動資金中所占的比例較大，一般都占一半以上，過多的存貨會導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈而影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營。另一方面，應(yīng)收賬款的數(shù)量增多，回收時(shí)間也過長，造成應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低。，迫使企業(yè)大量借入流動負(fù)債。在此處，商業(yè)信用討論的主要是企業(yè)的應(yīng)付賬