【正文】 投資。二是您愿意承擔(dān)多少虧損？不同的人群，具有不同的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。因此，選擇適合自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力的基金類型，才是明智之舉。步驟一：確定投資目標(biāo)首先要了解您或您家庭的理財(cái)愿望。在此過程中要注意調(diào)整不切實(shí)際或互相矛盾的期望。每個(gè)人的目標(biāo)不一樣，有的人想5年之后買房；有的人要確保10年后孩子上大學(xué)時(shí)有足夠的錢完成學(xué)業(yè)；有的人可能在15年后退休，希望到時(shí)候有一筆可觀的養(yǎng)老金。如果組合中某項(xiàng)投資不能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，應(yīng)考慮及時(shí)更換。開放式基金種類很多，按照投資目標(biāo)、投資對(duì)象以及投資策略的不同大致可以分為以下幾種基本類型：（1）股票基金，主要投資于股票，高風(fēng)險(xiǎn)高收益；（2）混合基金，分散投資于股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具，風(fēng)險(xiǎn)和收益水平都適中；（3）債券基金，主要投資于債券，以獲取固定收益為目的，風(fēng)險(xiǎn)和收益都較股票型基金小得多；（4）貨幣市場(chǎng)基金，僅僅投資于貨幣市場(chǎng)工具，收益穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)極低。步驟三：監(jiān)督計(jì)劃，根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期、生活情況變化等因素調(diào)整投資組合。要根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期、市場(chǎng)波動(dòng)及生活情況變化的因素適當(dāng)調(diào)整基金投資組合情況，但切忌短線頻繁操作。由于去年證券市場(chǎng)極其火爆，基金投資出現(xiàn)了罕見的高收益水平，%。以美國為例，%。因此，投資者在基金投資過程中，應(yīng)當(dāng)制定一個(gè)合理的收益目標(biāo)，這樣才能保證良好的投資心態(tài)。我們總結(jié)了“四大金律”，以幫助投資人了解基金投資的真諦。目前有一些投資者在基金投資過程中，仍然象股票投資一樣喜歡玩“短、平、快”，不斷的擇時(shí)操作高拋低吸，其實(shí)這是基金投資的大忌。定期定投可以培養(yǎng)良好的理財(cái)習(xí)慣，還可以攤平基金申購成本，對(duì)于領(lǐng)固定薪水的上班族、未來某一時(shí)點(diǎn)有特殊資金需求者、不想承擔(dān)過大投資風(fēng)險(xiǎn)者來說，采取定期定額方式來投資開放式基金不啻為好的選擇。投資者要從自己的年齡和收入、所能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和期待的收益等方面出發(fā)，權(quán)衡選擇適合自己的產(chǎn)品。金律四：不同人生階段，應(yīng)有不同的投資組合。如果通過科學(xué)的基金投資，實(shí)現(xiàn)人生理想，理順家庭生活，將是基金理財(cái)帶給我們的最大收獲。對(duì)于投資者來說，是購買低凈值的基金，還是購買凈值較高的基金能帶來更優(yōu)的投資回報(bào)呢？很多人的答案都是傾向于購買凈值較低的基金，理由是凈值較低的基金升值潛力和空間大。舉個(gè)投資中的例子，比廣發(fā)小盤低，許多投資者可能更愿意購買凈值較低的某基金，因?yàn)榭瓷先ニ鼙阋?。而某基金只?6%的收益，一年下來，它的凈值還是較低。在同時(shí)成立的兩個(gè)基金，凈值高的基金，那是該基金在過去的投資實(shí)力強(qiáng)，意味著每份基金所包含的資產(chǎn)價(jià)值高；凈值低的基金，代表該基金在過去的投資實(shí)力弱，每份基金所包含的資產(chǎn)價(jià)值低。基金的價(jià)值由其資產(chǎn)凈值決定，與供求無關(guān)。當(dāng)發(fā)現(xiàn)手中持有的股票被高估了，基金經(jīng)理就會(huì)適時(shí)將其賣出，再買進(jìn)他認(rèn)為被低估了的股票。所以，高凈值基金里不一定有價(jià)格被高估的股票，判斷基金好壞的依據(jù)并不是凈值的高低！凈值沒有最高，只有更高！對(duì)于投資者來說，該如何避開基金凈值這個(gè)誤區(qū)呢？首先，不能單純以基金現(xiàn)時(shí)凈值高低來選擇某只基金，對(duì)凈值較低基金的偏愛可能會(huì)使投資者喪失長期增值機(jī)會(huì)。投資者應(yīng)從基金管理人的管理能力、團(tuán)隊(duì)的專業(yè)素養(yǎng)、過往的業(yè)績(jī)和基金未來的增值潛力等線索去判斷基金是否具有投資價(jià)值。當(dāng)然，基金投資管理不是基金經(jīng)理一個(gè)人就可以決策的，整個(gè)投資過程必須依*團(tuán)隊(duì)作戰(zhàn)，它是一項(xiàng)非常專業(yè)的活動(dòng)，因此，一個(gè)穩(wěn)定和專業(yè)的投資管理團(tuán)隊(duì)非常重要。其次，不能認(rèn)為基金凈值低，同樣的金額可以購買更多地份額，投資回報(bào)就一定更高。同樣，如果市場(chǎng)下跌，所有的基金都將承受風(fēng)險(xiǎn)，并不是凈值高的基金就跌得更快。比如晨星評(píng)選出來的五星級(jí)基金一般都有優(yōu)秀的持續(xù)回報(bào)率，如廣發(fā)小盤、廣發(fā)穩(wěn)健增長和華夏大盤等五星級(jí)基金，這些基金長期來看都具有較高的投資價(jià)值。然而，市場(chǎng)行情變化莫測(cè)，即使是投資顧問，也只能忠告你避免在最高的價(jià)位買入，或技術(shù)性地提醒你，跌市6個(gè)月時(shí)入市，會(huì)是最適當(dāng)?shù)臅r(shí)間。除了有折扣外，主要的還是新基金的推出，通常是配合市場(chǎng)上升之際，較有可能獲得基金單位的升值。七、開放式基金風(fēng)險(xiǎn)解讀　　開放式基金不同于銀行存款，它是一種有風(fēng)險(xiǎn)的投資。作為理性投資者，應(yīng)該奉行以風(fēng)險(xiǎn)為決策基礎(chǔ)的投資理念，主動(dòng)選擇適宜的投資品種，使其與自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好相吻合。 　　投資者持有基金份額的價(jià)值會(huì)因所投資的基金的市場(chǎng)價(jià)值的變化而變化。根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)因素，開放式基金風(fēng)險(xiǎn)可分為以下幾種：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：由于市場(chǎng)參數(shù)的不利變化所引起的投資收益的可能的損失。宏觀風(fēng)險(xiǎn)：宏觀環(huán)境的變化對(duì)投資造成的直接或間接的可能損失。操作風(fēng)險(xiǎn)：因人員操作失誤、技術(shù)誤差或設(shè)備運(yùn)行故障可能造成的損失。除了開放式基金的共同風(fēng)險(xiǎn)之外，不同的基金品種還有其特定的風(fēng)險(xiǎn)。因此，即將推出的開放式基金還會(huì)面臨上市公司的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)。 　　對(duì)開放式基金風(fēng)險(xiǎn)分析還應(yīng)該考慮基金管理人的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。在購買基金之前，要研究擬購買基金的管理團(tuán)隊(duì)，尤其是基金主要投資和風(fēng)險(xiǎn)管理人員的專業(yè)背景、學(xué)識(shí)和個(gè)人從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和過往業(yè)績(jī)，從而判斷基金的風(fēng)險(xiǎn)管理水平。它包含了基金的投資目標(biāo)、投資策略、風(fēng)險(xiǎn)因素，管理人狀況等內(nèi)容，建議廣大投資者認(rèn)真研讀，從而客觀把握各種開放式基金的風(fēng)險(xiǎn)狀況，為實(shí)現(xiàn)投資決策科學(xué)化提供重要的決策依據(jù)。而且也不是新基金就比老基金的風(fēng)險(xiǎn)低，會(huì)漲得比老基金快。反過來，用廣發(fā)小盤和廣發(fā)聚豐的例子，來說明在市場(chǎng)一路上漲的情況下廣發(fā)小盤（老基金）的業(yè)績(jī)比廣發(fā)聚豐（新基金）的業(yè)績(jī)好。用一個(gè)例子說明，對(duì)于凈值高低不同的基金，只要上漲的幅度是一樣的，客戶的收益水平是相同的，與基金的凈值無關(guān)。第三個(gè)理念是“分紅越多，不代表收益越高”分紅是將錢從客戶的左口袋搬到右口袋，并不是平白無故送錢給客戶，因此，客戶不要以為分紅就是可以送錢。沒有證據(jù)表明分紅越多的基金，收益率就會(huì)越高。紅利轉(zhuǎn)投有一個(gè)最大的好處就是再投資的基金份額可以免申購費(fèi)。第五個(gè)理念是“頻繁換基，欲速則不達(dá)”基金的投資是一個(gè)中長期的投資，短短的一個(gè)月或者一周不能體現(xiàn)基金的投資能力。美國1984年到1998年的14年間，共同基金的收益率超過500%，但是一般投資者的收益率僅為186%，而余下的314%的收益則是由于頻繁的買賣而虧損掉。證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)包括兩個(gè)部分，一部分是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，另一部分是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是可以用投資組合的方式來分散的，而系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)則不能通過組合投資來分散，投資基金所實(shí)現(xiàn)的功能就是分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)則必須通過保險(xiǎn)或者其它方式來實(shí)現(xiàn)。正確的做法是根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好，持有35只優(yōu)質(zhì)的投資風(fēng)格不接近的基金為佳。在你每一次作選擇的時(shí)候，正確的概率都只有50%，作波段操作，意味著你的每一次選擇都必須是正確的。從實(shí)證數(shù)據(jù)上，我們也發(fā)現(xiàn)，真正能夠在低點(diǎn)申購、高點(diǎn)贖回的客戶是“萬里挑一”的。特別是基金，長線是金，幾乎成了不二的法則，很多朋友問長期是多長，什么算長期？我認(rèn)為長期持有是一個(gè)策略問題，而不是一個(gè)技術(shù)問題。這基于幾點(diǎn)：1，不去預(yù)測(cè)市場(chǎng)。也就是說：對(duì)普通基金投資者，我是反對(duì)波段操作的，除非是高手或者天才。2，把投資作為一個(gè)長期“事”來做，也許這不是事業(yè)，但是是一件長期的“事”。如果達(dá)不到這個(gè)目標(biāo)，我就會(huì)把這件事做下去。也就是說我不會(huì)脫離市場(chǎng)。我的想法是：比如基金的長期平均收益是15%，但這是一個(gè)平均概念。如果我在20%的收益點(diǎn)退出，明年即使也不進(jìn)入，沒有虧損. 這樣平均下來就沒有15%的收益。市場(chǎng)的走勢(shì)是和我們的意愿無關(guān)的。這除了是經(jīng)濟(jì)問題，更多的是心理的承受問題。我的看法是不是的。咱們可以不關(guān)心股票，但一定得關(guān)心基金。所以得時(shí)常跟蹤基金和基金公司的情況，也別和基金談戀愛，別把個(gè)人情感融入你的投資之中。比如我自己對(duì)我選擇的基金連續(xù)6個(gè)月徘徊在3星基金（指數(shù)基金除外），那我就要考慮轉(zhuǎn)換了。如果是一個(gè)好基金，我會(huì)持有很長，一直到我投資目標(biāo)的完成，也許是1520年?？梢酝ㄟ^第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)來了解基金，比如美國的晨星公司（Morningstar）推出的基金評(píng)級(jí)，把所有基金進(jìn)行分類，將同一類的基金進(jìn)行比較，計(jì)算過去一年期、二年期、三年期風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整過的收益，其中排名前10%的基金就是五星級(jí)，%的基金屬于四星級(jí)。