【正文】 如中國(guó)銀行的“精明眼”、工商銀行的“理財(cái)金賬戶”等。2002年末，匯豐、花旗、渣打等外資銀行相繼在國(guó)內(nèi)推出個(gè)人理財(cái)服務(wù)，其跨國(guó)金融背景和全球金融服務(wù)概念，給中資銀行狠狠上了一課。 　　再看保險(xiǎn)業(yè)，平安保險(xiǎn)推出的“平安世紀(jì)理財(cái)投資連結(jié)保險(xiǎn)”正式拉開(kāi)了投資型保險(xiǎn)進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的序幕，2001年3月保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)其在證券投資基金上的最高投資比例為100%，使其成為國(guó)內(nèi)唯一享有最寬松投資政策的保險(xiǎn)產(chǎn)品。但實(shí)際上，客戶在保險(xiǎn)公司投資的仍然是單一的保險(xiǎn)產(chǎn)品，同時(shí)受到政策上對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的限制，無(wú)法真正實(shí)現(xiàn)資金在不同投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品上的分配和流動(dòng)。但研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)中得到投資者廣泛認(rèn)同而熱銷的，主要是市政工程項(xiàng)目和土地開(kāi)發(fā)項(xiàng)目資金信托產(chǎn)品，顯示投資者首先考慮的是資金安全性。 　　證券公司從事理財(cái)業(yè)務(wù)本來(lái)有著客戶資源、市場(chǎng)操作經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)配套等天然優(yōu)勢(shì)，但在研究時(shí)我們發(fā)現(xiàn)，曾經(jīng)趁著信托業(yè)整頓之機(jī)而在委托理財(cái)市場(chǎng)占有相當(dāng)份額的證券業(yè)，卻沒(méi)有什么擺得出來(lái)的產(chǎn)品或叫得響的品牌。 　　在海外，美林證券提供有現(xiàn)金管理賬戶服務(wù)，擁有這個(gè)賬戶的個(gè)人可以買賣美林證券提供的共同基金、養(yǎng)老保險(xiǎn)、股票、債券等一系列金融產(chǎn)品，并且可以享受美林理財(cái)顧問(wèn)的理財(cái)咨詢服務(wù)。 　　不過(guò)也有專家認(rèn)為，在我國(guó)金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)的格局下，金融機(jī)構(gòu)要為客戶提供全面理財(cái)服務(wù)其實(shí)還是能夠有所作為的。近期中信銀行與長(zhǎng)江證券的“銀證超越理財(cái)計(jì)劃”、招商銀行與招商證券的“招商受托理財(cái)計(jì)劃”、英大信托與湘財(cái)證券的“證券組合投資信托計(jì)劃”就屬于跨業(yè)合作的結(jié)晶。 　　人才的制約 　　個(gè)人投資者的理財(cái)理念由自主理財(cái)轉(zhuǎn)變?yōu)槲欣碡?cái)是必然的發(fā)展趨勢(shì)，這個(gè)過(guò)程少不了專業(yè)人士的參與。 　　匯豐銀行中國(guó)總代表處張丹丹有這樣一番描述：“在香港，許多匯豐客戶早上起來(lái)會(huì)先通過(guò)匯豐免費(fèi)電話咨詢股市行情，然后再打免費(fèi)的投資熱線，聽(tīng)聽(tīng)客戶經(jīng)理對(duì)他的理財(cái)建議。只要你是匯豐的客戶，這一切服務(wù)就完全免費(fèi)”。事實(shí)上，投資者對(duì)金融產(chǎn)品的需求往往都是被動(dòng)的，你不推介，他就感覺(jué)不到。在國(guó)際上，個(gè)人理財(cái)執(zhí)業(yè)資格的權(quán)威認(rèn)證是(CFP)。 　　規(guī)模與成本的制約 　　過(guò)去，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)相當(dāng)普遍地認(rèn)為開(kāi)展個(gè)人金融服務(wù)的投入大、成本高、業(yè)務(wù)規(guī)模小，總體來(lái)看得不償失。開(kāi)展個(gè)人金融服務(wù)業(yè)務(wù)，從一開(kāi)始就需要大量的資金用于人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)、市場(chǎng)拓展、品牌推廣以及信息服務(wù)等。在這些事情的基礎(chǔ)上才能得出最基本的判斷，并為不同投資者提供更具個(gè)性化的金融服務(wù)業(yè)務(wù)。有一個(gè)被廣泛引用的例證，就是亞洲金融危機(jī)中韓國(guó)和印度尼西亞的不同表現(xiàn)。由此可見(jiàn)，我國(guó)相對(duì)穩(wěn)定的金融結(jié)構(gòu)和逐漸成長(zhǎng)的中間階層相互促進(jìn)，將成為我國(guó)大規(guī)模發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)并有效降低成本的有力保證。去年8月長(zhǎng)江證券與中信實(shí)業(yè)銀行首推銀證合作理財(cái)計(jì)劃，隨后這項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)為多家券商所仿效，被管理層界定為集合性受托投資管理業(yè)務(wù)而緊急喊停。例如銀證合作推出的“招商受托理財(cái)計(jì)劃”，其微妙之處在于沒(méi)有明確其中的“招商”是指招商銀行還是招商證券，另外，%的最低收益保證，以及“受托資金混戶”等，在當(dāng)時(shí)都屬于經(jīng)不起追根究底的問(wèn)題。 　　從效果上說(shuō)，監(jiān)管不足跟監(jiān)管過(guò)度同樣都會(huì)成為市場(chǎng)發(fā)展的障礙。另外有多個(gè)信托產(chǎn)品有著財(cái)政支持，有學(xué)者認(rèn)為，這種政策扶持本身就是一種風(fēng)險(xiǎn)，它強(qiáng)化了投資者對(duì)政府信用的信賴，弱化了投資者對(duì)信托投資的風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，不利于信托業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)、健康發(fā)展?；ㄆ煦y行個(gè)人銀行業(yè)務(wù)部中國(guó)區(qū)經(jīng)理王潔鳳介紹花旗防止作弊的經(jīng)驗(yàn)是：首先，招聘時(shí)會(huì)對(duì)員工的背景進(jìn)行考察，此外，個(gè)人銀行業(yè)務(wù)中最大的問(wèn)題是存款、提款，這些都不由客戶經(jīng)理和財(cái)務(wù)顧問(wèn)，而是由柜面操作。再則，我們每年都會(huì)有好幾次的突擊檢查，檢查分兩層，一是安排內(nèi)部人員去分行檢查，二是亞太區(qū)總部派人來(lái)檢查，一般一年一次。 　　小結(jié) 　　綜合上面的分析我們認(rèn)為，中國(guó)正在興起一個(gè)嶄新的金融市場(chǎng)——個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)。下面，我們著重分析作為金融市場(chǎng)的重要參與者，但尚未在個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)打響名堂的的證券公司，應(yīng)如何把握市場(chǎng)機(jī)遇，發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，奠定其在個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)上的專家地位。我們認(rèn)為，在拓展個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)方面，證券公司的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面： 　　信息優(yōu)勢(shì) 　　在信息泛濫的時(shí)代，如何提取有價(jià)值的信息并通過(guò)加工使之產(chǎn)生效益，成為專業(yè)研究機(jī)構(gòu)當(dāng)然的任務(wù)。另外，證券公司研究部門在社會(huì)金融形勢(shì)與地區(qū)經(jīng)濟(jì)、證券市場(chǎng)發(fā)展與證券投資等領(lǐng)域通常有著長(zhǎng)期深入的研究，尤其在金融創(chuàng)新、證券投資組合最優(yōu)化、市場(chǎng)操作技術(shù)方面享有權(quán)威地位，這些都是其他金融機(jī)構(gòu)無(wú)法比擬的。在國(guó)內(nèi)，證券市場(chǎng)是最早實(shí)現(xiàn)全國(guó)集中交易和結(jié)算的，證券公司內(nèi)部都建立了先進(jìn)的交易系統(tǒng)，可以通過(guò)與銀行、信托、保險(xiǎn)等展開(kāi)跨行業(yè)的合作，提供更多的產(chǎn)品選擇，尤其是設(shè)計(jì)出符合目標(biāo)客戶的創(chuàng)新投資產(chǎn)品，并最大限度地利用現(xiàn)有交易系統(tǒng)來(lái)完成，提高設(shè)備的使用價(jià)值，為拓展個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)提供硬件上的保障。嘉信模式簡(jiǎn)而言之就是一方面通過(guò)自動(dòng)化過(guò)程整合內(nèi)部業(yè)務(wù)流程，另一方面通過(guò)引進(jìn)B2C 的概念對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)行電子化的改造。事實(shí)證明，嘉信的電子化取得了顯著的成效，并曾經(jīng)在一段時(shí)期憑借這種運(yùn)作模式擊敗老大哥美林證券。同時(shí)，證券業(yè)是目前國(guó)內(nèi)金融業(yè)內(nèi)唯一設(shè)立了各類業(yè)務(wù)從業(yè)資格考試認(rèn)證和資格管理的行業(yè)，這就注定了證券公司專業(yè)人才，特別是專業(yè)投資咨詢?nèi)瞬艑⒊蔀樽C券公司在個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)中取勝的關(guān)鍵。所以，證券公司應(yīng)該充分重視本身寶貴的人才資源優(yōu)勢(shì)，在突出證券專長(zhǎng)的同時(shí)，以CFP的目標(biāo)為指南，著力培育自己的復(fù)合型理財(cái)服務(wù)人才。 　　五、結(jié)論 　　我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展和個(gè)人資產(chǎn)快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，正在急切呼喚完善的個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)。作為金融市場(chǎng)的重要參與者，證券公司要在這一新興市場(chǎng)爭(zhēng)取一席之位，必須盡快調(diào)整思路，立足于為個(gè)人投資者提供全面的金融理財(cái)服務(wù)，以本身專業(yè)優(yōu)勢(shì)為依托，培育高素質(zhì)的理財(cái)服務(wù)隊(duì)伍，通過(guò)擴(kuò)大跨業(yè)合作領(lǐng)域，形成經(jīng)營(yíng)服務(wù)層面和業(yè)務(wù)品種層面的混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式。近20年來(lái)我國(guó)居民的金融資產(chǎn)存量增長(zhǎng)了200倍，年均名義增長(zhǎng)率達(dá)到30％，遠(yuǎn)高于同期gdp的增長(zhǎng)速度?！　×硪环矫?，財(cái)富集中化的趨勢(shì)也已十分明顯。據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)調(diào)查，在北京等八大城市，66%的高收入群對(duì)個(gè)人理財(cái)服務(wù)感興趣，其中39%受訪者明確表示需要個(gè)人金融服務(wù)，33%的一般居民對(duì)存款、股票、基金、保險(xiǎn)等的優(yōu)化組合感興趣。剛剛起步的國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行所提供的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品比較單一，且以代理業(yè)務(wù)為主，也較低；但是網(wǎng)點(diǎn)覆蓋較多。但是外資銀行的營(yíng)銷渠道卻處于劣勢(shì)，開(kāi)拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)遇到諸多困難。近年來(lái)在國(guó)內(nèi)進(jìn)展迅速，但是相比國(guó)內(nèi)巨大的理財(cái)市場(chǎng)，目前優(yōu)秀的個(gè)人理財(cái)公司需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于供給。香港和國(guó)外的一些資產(chǎn)治理公司也逐漸進(jìn)入大陸市場(chǎng)，產(chǎn)品品種更多，競(jìng)爭(zhēng)更加激烈?！　〉惋L(fēng)險(xiǎn)低收益類　　對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避類型的投資者而言，選擇一些風(fēng)險(xiǎn)較低的投資基金不失為上策，即能夠獲得一定的收益率，又能確保資金的安全和流動(dòng)性。　　可以說(shuō)是風(fēng)險(xiǎn)很低，卻擁有可觀、有保障的投資回報(bào)率。相關(guān)研究報(bào)告也證明，汽車抵押貸款市場(chǎng)在最近和將來(lái)會(huì)有很大的進(jìn)展空間，是值得投資的重點(diǎn)領(lǐng)域