金融資產管理公司法律定性分析-在線瀏覽
2024-08-03 17:28本頁面
【正文】 有商業(yè)銀行均為“副部級”給資產管理公司這一級別是為了方便與他們打交道。第二，金融資產管理公司既然被定位為一個獨立的市場主體，它應該有權選擇實施債轉股的企業(yè)，而《條例》卻規(guī)定由國家經貿委負責推薦債轉股企業(yè)名單。這里又涉及三個問題：一是政府如何處理與國有企業(yè)的關系，我們的政府對企業(yè)應該一家一家的管嗎？為什么不能在一定規(guī)則的條件下由銀行與企業(yè)自由協(xié)商呢？為什么不能委托一個中介機構來推薦企業(yè)？ 二是如何保證國家經貿委能公平地行使推薦權。 這樣，資產管理公司會不會重新陷入國有商業(yè)銀行的危機之中？債轉股會不會滋生新的“審批經濟”？實在令人擔優(yōu)。三是國家經貿委推薦不當的法律責任承擔問題。但《條例》第18條明文規(guī)定，資產管理公司同企業(yè)簽訂的債轉股協(xié)議必須經中國人民銀行審核，國務院批準后才能實施。第四，金融資產管理公司經營風險的承擔間題。但問題是金融資產管理公司的經營活動受到行政干預過多，其經營活動缺乏自主性，在這種背景下，由金融資產管理公司獨立承擔經營風險是否合理。 二、金融資產管理公司與國有商業(yè)銀行的法律關系商業(yè)銀行通過建立金融資產管理公司，把分支機構的風險資產剝離出來，由資產管理公司收購，集中進行重組、轉售、開發(fā)和清盤，可以減少各種形式的地方保護主義和非理性的行政干預，減少資產管理中的主觀隨意性。因此，在債轉股過程中，國有商業(yè)銀行向金融資產管理公司移交不良債權是至關重要的步驟。由此可見，合理界定資產管理公司與國有商業(yè)銀行之間的權利義務關系十分重要。 根據《條例》規(guī)定，金融資產管理公司的任務是收購國有銀行不良貸款，管理和處置因收購國有銀行不良貸款形成的資產，以最大限度保全資產，減少損失為主要經營目標。但稍加分析就不難發(fā)現(xiàn)，這種“收購”關系與《合同法》中的買賣合同存在明顯的區(qū)別：首先，根據《合同法》的規(guī)定，買賣合同是出賣人轉移標的物所有權于買受人，買受人支付價款的合同。而金融資產管理公司收購國有商業(yè)銀行的不良債權則是一種典型的行政強制行為，即金融資產管理公司必須收購、承接從國有商業(yè)銀行剝離出來的不良債權；其次，根據《合同法》第3條、第5條的規(guī)定，當事人訂立合同，應當遵循自愿原則和公平原則確定各方的權利和義務，不能使合同的權利義務顯失公平。 額度內，金融資產管理公司按照帳面價值收購有關貸款本金和相對應的計人損益的應收未收利息。正如有關人士所指出的：“按面值收購，實際上誰也不承擔所有者的責任。用買賣合同關系來界定有的學者主張金融資產管理公司與國有商業(yè)銀行之間的權利義務關系是一種信托關系，應制定《信托法》來調整兩者之間的關系。在信托期內，資產管理公司對受托的不良債權進行經營管理；信托期滿則由資產管理公司將信托財產交還國有商業(yè)銀行。但筆者認為，在我國的債轉股實踐中，金融資產管理公司與商業(yè)銀行的關系難以用信托關系來解釋。 日本《信托法》第1條規(guī)定，信托是指辦理財產權的轉移或其他處理，使他人遵從一定的目的，對其財產加以管理或處理。 信托的一個最大特點是所有權和利益相分離，信托財產一旦有效設立，委托人轉移給受托人的財產就成為信托財產。相反，受托人必須妥善地管理和處分信托財產，并將信托財產的利益交給委托人指定的受益人，在一定時候將信托財產的本金也交給受益人。當金融資產管理公司因管理不善造成財產損失時，商業(yè)銀行可要求金融資產管理公司賠償。但從我國的債轉股運作實踐來看，金融資產管理公司與商業(yè)銀行之間的權利義務關系被有關政策簡單化了?！稐l例》第32條規(guī)定，資產管理公司處置不良債權形成的最終損失，由財政部提出解決方案，報國務院批準執(zhí)行。它與商業(yè)銀行之間不再存在任何法律關系，它可以完全按自己的意志處置從商業(yè)銀行收購的不良資產。正如股權是公司法上的一種獨特的法律權利制度，我們不能將之完全還原為所有權、債權等傳統(tǒng)私法上的權利一樣，我們也不能簡單地用買賣或信托等傳統(tǒng)私法上的法律關系來解釋金融資產管理公司與商業(yè)銀行之間的關系。從西方國家的立法來看，大多通過特別法的形式賦予資產管理公司特別的權利與義務，以便于其開展債轉股活動，化解金融風險。但其運作也要受國有商業(yè)銀行的合理監(jiān)督并對不良債權的回收及保全承擔責任。這樣才能明晰金融資產管理公司與國有商業(yè)銀間的關系，分清各自的責任，從而防止出現(xiàn)國有商行輕易甩賬和金融資產管理公司不盡最大努力回收資金兩方面的道德風險，提高債轉股的效率。 資產管理公司與債轉股企業(yè)之間的關系表面上看很簡單，因為一旦完成債轉股，它們兩者之間的關是出資者與公司之間的關系。債轉股實踐中，兩者之間的關系卻相當復雜。債轉股價值財產構成中居于優(yōu)先地位的是什么？有學者認為第一位目標是規(guī)避金融風險，即債轉股的第一位目標并不是為企業(yè)設計的，而是為銀行設計的。因為國有企業(yè)虧損是產生國有商業(yè)銀行不良信貸資產的根本原因。如果債轉股只是將銀行的不良資產剝離出來，不注重國有企業(yè)經營機制的轉變，那么，債轉股就只是風險的一次大轉移（集中到金融資產管理公司），也只是為某些改革底得了一點時間，潛在的金融風險仍然存在。所以企業(yè)改革的措施多是在如何降低負債率，如何減輕國有企業(yè)負擔上下功夫。按照經濟學家的理解，經濟學意義上的成本是指機會成本，而不光是付現(xiàn)成本。所有者的回報雖然不象利息那樣是一種硬性的支付義務，但也是實實在在的，而且由于所有者承擔的風險比債權人大，股權資本的成本平均來說總是要高于利息的，也就
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