企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)金流分析畢業(yè)論文-在線瀏覽
2024-07-31 07:51本頁面
【正文】 中企業(yè)受內(nèi)部流動(dòng)資金有限的影響而使企業(yè)不能規(guī)定期限內(nèi)償還利息和本金的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狹義的定義與廣義的定義并沒有什么對錯(cuò)之分，只是狹義的定義側(cè)重于籌資活動(dòng)中；廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則涵蓋財(cái)務(wù)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)和利益分配風(fēng)險(xiǎn)等。我認(rèn)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)用貨幣資金償還到期債務(wù)的不確定性。 （二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn) 客觀性風(fēng)險(xiǎn)處處存在，時(shí)時(shí)存在。人們無法回避它，也無法消除它，只能通過各種技術(shù)手段來應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而避免風(fēng)險(xiǎn)。不確定性即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在一定條件下、一定時(shí)期內(nèi)有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。收益與風(fēng)險(xiǎn)同在，沒有風(fēng)險(xiǎn)就不存在收益，收益越大風(fēng)險(xiǎn)越大。 （三）現(xiàn)金流量的概念現(xiàn)金流量是現(xiàn)代理財(cái)學(xué)中的一個(gè)重要概念，是指企業(yè)在一定會計(jì)期間按照現(xiàn)金收付實(shí)現(xiàn)制，通過一定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)（包括經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)和非經(jīng)常性項(xiàng)目)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量情況的總稱，即企業(yè)一定時(shí)期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出的數(shù)量。根據(jù)上述理論我自己對現(xiàn)金流的分析如下：現(xiàn)金流一般是針對企業(yè)而言的,所以現(xiàn)金流是指某一段時(shí)間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量,比如企業(yè)銷售商品、提供勞務(wù)、出售固定資產(chǎn)、向銀行借款、上市等都會取得現(xiàn)金,形成現(xiàn)金流入；購買原料、支付工資、構(gòu)建固定資產(chǎn)、對外投資、償還債務(wù)等都需要支付現(xiàn)金,通常企業(yè)現(xiàn)金流又可分為經(jīng)營性現(xiàn)金流、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流三大主要部分。在分析現(xiàn)金流量表時(shí)，現(xiàn)金凈增加額不是判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況的單一標(biāo)準(zhǔn)，任何一張報(bào)表都不能夠單獨(dú)提供完備的財(cái)務(wù)信息，應(yīng)當(dāng)結(jié)合使用這三張財(cái)務(wù)報(bào)表，只有這樣才能保障財(cái)務(wù)分析具有科學(xué)合理性。期末與期初數(shù)量的簡單對比不能反應(yīng)出現(xiàn)金狀況變化的原因，需要對全面分析現(xiàn)金流量的各類因素，同時(shí)將預(yù)算或計(jì)劃中的與偶然突發(fā)事件的不同現(xiàn)金情況區(qū)分開來，分析實(shí)際與預(yù)算的差異。三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類和影響因素（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中的各個(gè)環(huán)節(jié)，雖然形式具有多樣化，主要表現(xiàn)為四種類型。籌資風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、再融資風(fēng)險(xiǎn)等。再融資風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融市場上金融工具品種、融資方式的變動(dòng)，導(dǎo)致企業(yè)再次融資產(chǎn)生不確定性。企業(yè)投資活動(dòng)主要分為對內(nèi)投資和對外投資。資金運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)資金運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在資金資源上沒有合理配置，致使在時(shí)間上資金的流入與流出不一致導(dǎo)致資金在企業(yè)內(nèi)部流動(dòng)不暢，出現(xiàn)資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。存貨一方面占用企業(yè)大量營運(yùn)資金，另一方面企業(yè)還必須支付保管費(fèi)用，縮小企業(yè)利潤空間。收益分配風(fēng)險(xiǎn)收益分配風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)由于收益分配可能給今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的不利影響。若企業(yè)不給投資者一定的現(xiàn)金分配，又會挫傷投資者的積極性，降低企業(yè)信譽(yù)，對企業(yè)今后的發(fā)展帶來不利的影響。有來自企業(yè)內(nèi)部不合理的管理造成的；有的是企業(yè)外部宏觀環(huán)境造成的，這些存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)各個(gè)環(huán)節(jié)的因素都有可會引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于外部環(huán)境的不穩(wěn)定性和復(fù)雜性增加了企業(yè)對未來環(huán)境進(jìn)行預(yù)測的難度，但這些外部環(huán)境的變化會對企業(yè)產(chǎn)生重大影響，若企業(yè)不能緊跟環(huán)境變化的步伐，很有可能出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。合理的籌資規(guī)模對于防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要，如果籌集的資金數(shù)量較多，會造成資金閑置；如果籌集的資金數(shù)量過少，則有可能使企業(yè)喪失有利的投資機(jī)會。企業(yè)應(yīng)根據(jù)公司的實(shí)際情況進(jìn)行選擇籌資方式，達(dá)到持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。如果企業(yè)未能合理地安排長短期債務(wù)的比重導(dǎo)致短期負(fù)債的償付時(shí)間過于集中，而短期負(fù)債的償付期限較短，這會使得企業(yè)在短時(shí)間內(nèi)缺乏流動(dòng)資金償還本金和利息，易出現(xiàn)資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。投資決策不合理一個(gè)企業(yè)的投資項(xiàng)目往往能夠決定企業(yè)未來幾年內(nèi)的盈利和發(fā)展情況，因此合理的投資決策對企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)金流的關(guān)系四、現(xiàn)金流量分析的主要內(nèi)容 （一）分析經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映了經(jīng)營活動(dòng)中現(xiàn)金的獲取能力。 如果一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流減去當(dāng)期消耗性成本后為正，說明企業(yè)在正常的經(jīng)營活動(dòng)，如原料的購買、商品生產(chǎn)和銷售環(huán)節(jié)獲得的現(xiàn)金流，可以支付經(jīng)營活動(dòng)中的成本和各項(xiàng)現(xiàn)金流出，同時(shí)為企業(yè)的其他活動(dòng)提供現(xiàn)金流支撐。 如果一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流減去當(dāng)期消耗性成本后為零，說明企業(yè)在正常的
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