期貨投資分析第七章考點-在線瀏覽
2025-08-04 03:53本頁面
【正文】 定的多級目標(biāo)價位時，很可能出現(xiàn)套保不足的問題。 目前參與期貨交易的機構(gòu)投資者主要有哪些？商品指數(shù)基金、期貨投資基金、對沖基金、國際投行及商業(yè)銀行等，另外，證券公司、養(yǎng)老基金、共同基金、私募股票基金以及日內(nèi)交易公司等機構(gòu)也參與進來。 基本面型交易策略主要有哪些？宏觀型、行業(yè)型、事件型、價差結(jié)構(gòu)型。 1技術(shù)型交易策略主要有哪些？跟隨趨勢型和反趨勢型 1程序化交易與人為交易有何區(qū)別？P308 見圖1程序化交易系統(tǒng)的設(shè)計步驟分別是什么？交易策略的提出、交易對象的篩選 、交易策略的公式化、交易系統(tǒng)的統(tǒng)計檢驗、交易系統(tǒng)的優(yōu)化、交易系統(tǒng)的外推檢驗、交易系統(tǒng)的實戰(zhàn)檢驗及交易系統(tǒng)的監(jiān)測與維護。套利的優(yōu)點有三個：一是相對低的波動率。套利交易是指利用相關(guān)市場或相關(guān)合約之間的價差變化，在相關(guān)市場或相關(guān)合約上進行交易方向相反的交易，以期價差發(fā)生有利變化而獲利的交易行為。價差波動范圍的有限性，使得判斷價差波動比判斷價格變化要容易。不理性的投機交易是套利交易獲利的源泉。影響價差的主要因素有：季節(jié)因素。持倉費用。進出口費用。完成交易的方式可以是對沖平倉，也可以是進口貨物交割。遠(yuǎn)月與現(xiàn)貨價差大于持有成本時，可以進行正向期現(xiàn)套利。庫存變化對價差變化影響比較顯著。利潤關(guān)系。例如，原油和成品油之間有煉油毛利關(guān)系；大豆與豆粕、豆油間存在壓榨利潤關(guān)系，當(dāng)壓榨利潤值過高或過低時，即可進行套利操作?？苫ハ嗵娲纳唐罚ǔ４嬖谙鄬潭ǖ谋葍r關(guān)系。當(dāng)玉米價格相對走高時，生產(chǎn)者選擇多種玉米，消費者選擇多用大豆，比價就會回歸。正向期現(xiàn)套利的持有成本包括交易手續(xù)費、交割手續(xù)費、運輸費用、檢驗費、入庫費、倉租費、增值稅、資金利息、倉單升貼水等。手續(xù)費按合約價值的百分比給出時，換算成每噸成本計量。增值稅根據(jù)最后結(jié)算價來計算，是正向期現(xiàn)套利中唯一不確定的成本。增值稅專用發(fā)
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