【正文】 金融服務(wù)。潘席龍（1998）發(fā)表的《網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展及給中國金融業(yè)的機遇與挑戰(zhàn)》一文中，具體闡述了國際網(wǎng)絡(luò)銀行和網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的發(fā)展狀況及特點。詳細介紹了互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的典型案例，運用數(shù)學模型論證闡述。在互聯(lián)網(wǎng)金融的模式上面，李尤（2006）系統(tǒng)分析了支付方式的發(fā)展前景。孫蕾（2012）使用SWOT分析法對第三方支付行業(yè)進行了細致分析。彭傳金（2012）分析了P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的發(fā)展現(xiàn)狀。同年，王小麗、丁博探索了我國銀行業(yè)應該如何面對互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊。本文著重以我國互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)銀行業(yè)為研究對象，通過具體分析兩者的發(fā)展歷程，當前現(xiàn)狀與存在的不足，并結(jié)合美國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的經(jīng)驗。論文由六大章節(jié)構(gòu)成。第二章具體分析總結(jié)出互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)銀行業(yè)在我國具體是什么樣的狀況，有什么特點，存在哪些不足之處。第四章結(jié)合二、三兩章，總結(jié)出互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)銀行業(yè)帶來了哪些影響。最后一章是筆者對我國未來互聯(lián)網(wǎng)金融可以與傳統(tǒng)銀行業(yè)并存發(fā)展的展望。其次，在國外案例的分析上，受自身知識的局限性，并不能取得非常詳盡的研究數(shù)據(jù)。第2章 我國互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)銀行業(yè)隨著我國資本市場的逐漸開放，我國各大商業(yè)銀行業(yè)緊跟改革的步伐。外資也逐漸進入我國市場，各商業(yè)銀行利用機會不斷借鑒學習，總結(jié)外資金融機構(gòu)的經(jīng)驗，促進我國商業(yè)銀行繁榮發(fā)展，不斷縮小與外國金融機構(gòu)的差異。截止到2014年末，%，較為充裕，%。 我國商業(yè)銀行流動性比率情況數(shù)據(jù)來源：根據(jù)網(wǎng)絡(luò)公開資料整理隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，金融市場的變化有目共睹。由于商業(yè)銀行的保本型理財產(chǎn)品與存款相似，因此各個銀行通過自主定價提高存款定價能力，以此更好地使用存款利率浮動。圖22位我國消費卡交易額的增長情況，可以看見整體情況在上漲，2014年較13年有所下降。由于安全是金融支付的關(guān)鍵，因此各個銀行也在不斷提升自我水平，從而帶動了整體移動支付水平。資產(chǎn)規(guī)模最大的大型商業(yè)銀行，%，%，其次為股份商業(yè)銀行，%，%。圖23為我國銀行資產(chǎn)總額的變化，可以看到整體呈上漲趨勢。在全球經(jīng)濟一體化的背景下，中國銀行業(yè)積極推動國際化戰(zhàn)略，根據(jù)中國銀監(jiān)會統(tǒng)計，截止2013年底，18家中資銀行業(yè)金融機構(gòu)共在海外51個國家和地區(qū)設(shè)立1127家分支機構(gòu)。并且在2015年3月，工商銀行加拿大資銀行正式開辦了人民幣清算業(yè)務(wù)。在國外、商業(yè)銀行在中間業(yè)務(wù)這一塊發(fā)展相對成熟，美國、英國、日本的商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)占全部收益比重的40%50%左右，而我國現(xiàn)階段商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的規(guī)模一般占資產(chǎn)總額的30%左右。（4）個人銀行業(yè)務(wù)及電子銀行業(yè)務(wù)發(fā)展迅速 根據(jù)《2014中國電子銀行調(diào)查報告》數(shù)據(jù)顯示，%，%，%。自2000年以來，我國各個銀行紛紛推出各種理財產(chǎn)品。目前我國正積極向金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營方向靠攏，例如，商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司，從事境外理財業(yè)務(wù)，保險公司允許設(shè)立資產(chǎn)管理公司并可參股和控股商業(yè)銀行等，這些措施從某種程度上正好迎合了個人對私人銀行業(yè)務(wù)全能化、個性化的要求。根據(jù)銀監(jiān)會數(shù)據(jù)，從2003年到2014年底，銀行業(yè)金融機構(gòu)資產(chǎn)總額從28萬億元增張到172萬億元，增長6倍之多。圖24為阿里巴巴集團與商業(yè)銀行的凈利潤對比，可以明顯看到，互聯(lián)網(wǎng)金融的龍頭企業(yè)與商業(yè)銀行對比起來弱勢許多，不足以匹敵。（2）豐富的客戶資源傳統(tǒng)銀行長期建立起來的社會公信力以及客戶需求粘性。就這一點而言，互聯(lián)網(wǎng)金融是無法企及的。以工商銀行為例，截止2014年底，擁有約4億戶電子銀行客戶。雖然余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品發(fā)展迅速，但相比較與傳統(tǒng)商業(yè)銀行來說，依舊處于弱勢。例如成熟的抵押和擔保流程可以很大程度上壓縮風險。截止到2014年底，P2P網(wǎng)貸平臺已累計超過70家商戶出現(xiàn)倒閉、跑路等現(xiàn)象，數(shù)量占到整個市場的10%。（4）金融產(chǎn)品豐富齊全傳統(tǒng)銀行是提供全方位的專業(yè)的金融服務(wù)機構(gòu)。以阿里小貸、P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)為例，這些金融企業(yè)專注于提供某一特定金融服務(wù)。（1）銀行業(yè)務(wù)趨同化 中國商業(yè)銀行在產(chǎn)品、服務(wù)、戰(zhàn)略、機構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)等方面存在趨同問題，若趨同趨勢逐漸演變下去，將造成各個商業(yè)銀行間“千行一面”的現(xiàn)象，不利于提升銀行業(yè)的發(fā)展，同時也削弱了民族金融競爭力。隨著銀行之間競爭的加劇，各銀行在不斷創(chuàng)新，且不斷地趨同。過低的資本充足率將造成我國商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)競爭中付出幣國外銀行更高的成本，這將導致綜合競爭力偏低、增大了經(jīng)營風險。資產(chǎn)質(zhì)量問題是阻礙國有獨資商業(yè)銀行改革發(fā)展的沉重包袱，也給經(jīng)濟帶來巨大隱患。一方面、管理層次過多使得權(quán)力分散，加大了控制難度。內(nèi)審機構(gòu)缺乏權(quán)威性，權(quán)力上和決策方面也沒有得到有效的制約，在業(yè)務(wù)處理上沒有規(guī)范程序，風險防范方面也沒有有效的預警機制，加大了銀行違規(guī)經(jīng)營操作的風險性。而在國際上，多數(shù)銀行實行的是混業(yè)經(jīng)營，這使得我國銀行業(yè)在競爭中處于弱勢。它不僅使投資者失去了綜合化的服務(wù)機會，而且削弱了銀行業(yè)的實力，局限了銀行業(yè)務(wù)，使得銀行的經(jīng)濟得不到完整的體現(xiàn)。這對我國銀行業(yè)在國際上的發(fā)展史十分不利的。機構(gòu)設(shè)置行政化，加大了負擔，內(nèi)部部門分工不明，職能重疊。 我國互聯(lián)網(wǎng)金融21世紀，隨著網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)開始進軍商業(yè)領(lǐng)域，為我國金融行業(yè)帶來了新的發(fā)展方式，出現(xiàn)了新的、不同于傳統(tǒng)金融模式的互聯(lián)網(wǎng)金融?！被ヂ?lián)網(wǎng)金融自出現(xiàn)在中國以來，發(fā)展迅猛有目共睹。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)信息中心發(fā)布的數(shù)據(jù)。目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營模式大致分為以下幾類。其實質(zhì)是以支付機構(gòu)作為支付中介，借互聯(lián)網(wǎng)為雙方提供的資金轉(zhuǎn)劃服務(wù)。目前通過第三方支付平臺支付在網(wǎng)購、各類客票領(lǐng)域已占據(jù)主導地位，部分行業(yè)的利潤率業(yè)有所下降。目前支付寶等支付機構(gòu)已經(jīng)獲得跨境支付的資格，這位支付機構(gòu)本身也帶來更加豐富的參與主體。移動支付分為遠程支付和近場支付。進場支付則是用手機刷卡的方式購物、坐車等。然而近場支付卻沒有被快速的推廣運用，近場交易僅占總比例的1%?？梢悦黠@看到近年來第三方支付交易額的大幅上漲。是指個人通過第三方平臺，在收取一定的服務(wù)費用為前提下，向他人提供小額借貸。我國P2P信貸平臺最早出現(xiàn)于2006年，但在其后的幾年間少有發(fā)展，直到2010年開始為人關(guān)注，2012年進入爆發(fā)期。P2P小額信貸具有門檻低，資金運轉(zhuǎn)快，收益高的優(yōu)點受到投資者喜愛，但是隨著P2P的快速發(fā)展，對其具體的監(jiān)管政策未得到完善，欺詐、黑客等行為也使得網(wǎng)貸平臺受到?jīng)_擊，給投資者帶來損失。數(shù)據(jù)來源：根據(jù)網(wǎng)絡(luò)公開資料整理（3）眾籌融資眾籌融資是指利用網(wǎng)絡(luò)的傳播性，想網(wǎng)絡(luò)投資者募集資金，來支持發(fā)起的個人或組織行為。我國眾籌融資的典型代表是點名時間、天使匯等。但是我國眾籌因起步較晚，還出與發(fā)展階段，融得資金較少。眾籌融資雖然具有低門檻，無自身限制等優(yōu)點，但在投資者看重市場收益的大環(huán)境下，這種收益并不明確的投資方式并未很好的被大家接受認可。（4）基于大數(shù)據(jù)的電商小貸網(wǎng)絡(luò)貸款是指電商基于互聯(lián)網(wǎng)的大數(shù)據(jù)信息，通過大數(shù)據(jù)分析，對企業(yè)進行風險定價，授信用額度，最終決定是否發(fā)放貸款。我國典型代表是阿里小貸。電商小貸今后會繼續(xù)依據(jù)大數(shù)據(jù)進行貸款發(fā)放，并不斷擴大信息收集渠道，降低不良率。在互聯(lián)網(wǎng)社會形態(tài)中，人們根據(jù)需求建立社區(qū)，社區(qū)可以根據(jù)需求發(fā)行互聯(lián)網(wǎng)貨幣。Q幣及亞馬遜幣，做為虛擬貨幣，可以在網(wǎng)絡(luò)上購買虛擬物品?；ヂ?lián)網(wǎng)貨幣的出現(xiàn)和發(fā)展對整個互聯(lián)網(wǎng)的金融形式來說具有很大顛覆性，對傳統(tǒng)金融來說是很大的挑戰(zhàn)。（6）金融互聯(lián)網(wǎng)化金融信息化是金融業(yè)發(fā)展趨勢之一，信息化金融機構(gòu)則是其中的產(chǎn)物。如電話銀行、網(wǎng)上銀行等。金融的互聯(lián)網(wǎng)化，相對于原本的線下購買，更加方便，門檻更低，可以根據(jù)客戶的需求提供個性化的產(chǎn)品。截止到2014年末，余額寶的規(guī)模達到了5000多億元。由此可見金融產(chǎn)品的發(fā)展空間潛力巨大。圖27余額寶規(guī)模增長情況數(shù)據(jù)來源：根據(jù)網(wǎng)絡(luò)公開資料整理（1）低交易成本 在互聯(lián)網(wǎng)的大環(huán)境下，金融業(yè)務(wù)多數(shù)有計算機處理。金融機構(gòu)不必再投入大量資金建設(shè)服務(wù)網(wǎng)點，也不需要花費大量人力進行基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)操作。如P2P下的金融模式，通過大數(shù)據(jù)獲取客戶的交易數(shù)據(jù)及信用情況，通過相關(guān)信息向客戶提供貸款，相對于傳統(tǒng)銀行業(yè)的貸款流程，成本優(yōu)勢顯露無疑。但是在互聯(lián)網(wǎng)的幫助下，金融機構(gòu)利用其優(yōu)勢，提供給客戶更加快捷便利的服務(wù)。客戶不再需要向以前那樣取號排隊，用戶體驗得到很大提升，大大提高了運行效率。典型案例如阿里小貸，通過大數(shù)據(jù)提供的信息決定是否向客戶放貸，過程僅需幾秒鐘，比起傳統(tǒng)銀行來說，效率大大得到提升。同時，對于傳統(tǒng)銀行來說，更傾向于接受大額度貸款以獲得巨大的經(jīng)濟效益，小額的貸款業(yè)務(wù)，很難得到受理。比如，P2P金融模式下，貸款操作簡便安全，對客戶的額度不設(shè)置下限，并且門檻較低，成功率也很高。（4） 發(fā)展十分迅速基于大數(shù)據(jù)信息和電子商務(wù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展之快有目共睹。旗下余額寶的推出更是在推出后短短5個月的時間，貨幣基金的規(guī)模突破了1000億元。此外，滴滴打車軟件的興起業(yè)是互聯(lián)網(wǎng)金融重要的表現(xiàn)之一，很好將網(wǎng)絡(luò)與第三方支付軟件結(jié)合，獲得了巨大成果。（1）法律法規(guī)不明確雖然我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展顯著，但是有關(guān)我國互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)體系卻遠遠落后。現(xiàn)有的《證券法》、《銀行法》等也全是針對傳統(tǒng)銀行制定的，并不能很好的與互聯(lián)網(wǎng)金融相適應。這些法律上的漏洞容易造成惡意騙貸、捐款跑路等問題。同時對金融風險的防范意識較弱，使得我國互聯(lián)網(wǎng)金融在管理上存在較大風險。P2P平臺之間沒有實現(xiàn)信息數(shù)據(jù)的共享，可能造成借款人信用疊加下的違約風險。以“余額寶”為例，當市場利率下降，投資者出現(xiàn)集體性贖回是引發(fā)的資金流動風險，以及第三方支付在延遲凈額結(jié)算上存在滯留問題，如果管理不善，資金的流動性會受到嚴重印象，面臨較大的信用風險。如木馬病毒攻擊、密鑰管理的漏洞、開放的網(wǎng)絡(luò)通訊系統(tǒng)，一旦設(shè)備出現(xiàn)故障，中斷的交易會直接造成資金損失。其三，信息失真導致的決策失誤。第3章 國際互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)驗借鑒——以美國為例（1）發(fā)展初期20世紀90年代，美國互聯(lián)網(wǎng)金融露出萌芽。1992年，正式創(chuàng)立了證券經(jīng)紀商——Etrade，一種完全依托于互聯(lián)網(wǎng)的交易方式，從而大大降低了交易傭金。同年2月，還成立了insweb——互聯(lián)網(wǎng)保險公司，后因產(chǎn)品及客戶粘性問題造成盈利下降，最終被收購。同時，隨著通信技術(shù)及智能終端的發(fā)展普及，移動支付、第三方支付等新型支付體系開始快速發(fā)展。此外，為了更好地利用支付賬戶中的資金，類似Paypal這樣的第三方支付公司與其他投資公司合作，開創(chuàng)了互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的新模式。尤其在金融危機過后，在改革現(xiàn)有的國際貨幣體系過程中，以本特比為代表數(shù)字貨幣快速發(fā)展。值得一提的是，建立在數(shù)字貨幣基礎(chǔ)上的貨幣匯兌平臺的發(fā)展，也進一步拓展了數(shù)字貨幣的需求。金融機構(gòu)根據(jù)各自業(yè)務(wù)實行監(jiān)管，并不特別對機構(gòu)性質(zhì)進行劃分。如聯(lián)邦儲備局發(fā)布的網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)則《網(wǎng)絡(luò)信息安全穩(wěn)健操作指南》等。同時，將第三方支付定機構(gòu)界定為非銀行金融機構(gòu)，將第三方支付視作貨幣轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)。立法方面，沒有專門針對第三方支付業(yè)務(wù)的法律法規(guī)，僅使用現(xiàn)有法律的增補發(fā)加以約束。監(jiān)管方面，在美國聯(lián)邦與州分管的背景體制下，聯(lián)邦負責監(jiān)管第三方只是機構(gòu)，各州相關(guān)監(jiān)管部門在不違背本州法律的基礎(chǔ)上，可以視實際情況對第三方支付平臺做出其他規(guī)定。以此方式實現(xiàn)對沉淀資金的監(jiān)管。如Lending Club的注冊成本達到400萬美元。同時，網(wǎng)絡(luò)信貸平臺還需在州證券部門注冊登記，要求與聯(lián)邦證券交易委員會類似，個別州會增加對投資者的財務(wù)要求，如最低收入等。投資者如果證明在發(fā)行說明書中有信息錯誤或遺漏，便可通過法律得到補償。這種全面的信息披露，有助于降低借貸平臺風險，提升防御能力。貸款人方面，美國各州對放款人設(shè)定了個人財務(wù)的要求，如最低收入、投資占資產(chǎn)的比重上限等，這些要求都在一定程度上降低了放款人的財產(chǎn)風險，減少毀滅性危機的可能性。（5）對互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)谋O(jiān)管以Paypal為例，實踐看來，其貨幣市場基金以獨立實體運作且受到美國聯(lián)邦交易委員會的監(jiān)管。在此情況下，美國當局采取保持現(xiàn)狀的政策態(tài)度，尚未將其視為新興形態(tài)專項管理?；ヂ?lián)網(wǎng)金融普遍存在跨界、跨領(lǐng)域的情況，具有互聯(lián)網(wǎng)與金融兩個行業(yè)的特點。應當從功能和行為這兩個方面同時進行監(jiān)管，以保護消費者為目的進行立法，將監(jiān)管范圍擴大到整個